Диссертация (1138126), страница 30
Текст из файла (страница 30)
руб. Аналогичнопроисходило выделение и распределение риск-капитала по кредитному и операционномурискам.Данные о распределении риск-капитала других стратегических альтернативпредставлены в Приложении 12.Проведение стресс-тестирования стратегических альтернативКак правило, стресс-тетисрование проводится для ряда заданных измененийпараметров модели (в данном случае факторов риска), которым присваиваетсяопределенная вероятность реализации.
При этом симулируются сценарии, не заложенныев исторических данных. Сценарии, основанные на исторических данных, былирассмотрены выше. В частности, в качестве кризисного симулировался сценарий кризиса2008-2009 года по историческому ряду об относительном изменении факторов риска.Применительно к рассматриваемой модели задача стресс-тестирования может бытьпоставлена следующим образом: при каком сочетании факторов риска величинаэкономического капитала Банка превысит предельно допустимую границу.
Дляначала этот предел необходимо установить, следовательно, Совет директоров илиПравление Банка должны решить, какие средства могут быть выделены на покрытиеожидаемыхинеожидаемыхубытковвслучаевозникновенияобстоятельствмаловероятного характера. Риск-менеджмент Банка, в свою очередь, используя данные оверхней границе экономического капитала определяет, какое сочетание факторов рискаможет привести к превышению этой границы и с какой вероятностью может бытьреализован данный сценарий.
Вероятность определяется исходя из вида распределениявеличины экономического капитала.Стоит отметить, что при симуляции значений факторов риска маловероятныесценарии изменения факторов риска можно учитывать при задании параметровраспределения факторов риска. Учитывая, что 4 стратегические альтернативы,рассмотренные на предыдущих этапах (Сценарий интенсивного роста, Инерционныйсценарий, Сценарий умеренного роста, Кризисный сценарий) в свою очередь144представляют сценарии131 изменения факторов риска, то стресс-тестирование будетпроизводиться на основании этих сценариев и для каждого сценария в отдельности. Особоследует рассмотреть Кризисный сценарий, который характеризуется наибольшейволатильностью факторов риска и, следовательно, наибольшим VaR факторов риска (см.табл.
3.3.8).Таблица 3.3.8. Результаты стресс-тестирования стратегических альтернативСценарийВероятность того,что экономическийкапитал превысит 5млрд. руб.Вероятность того,что экономическийкапитал превысит7,5 млрд. руб.Вероятность того,что экономическийкапитал превысит 10млрд. руб.3,8%1,8%1,0%23%15,6%13%12,6%6,8%3,6%4%1%0,6%СценарийинтенсивногоростаКризисныйсценарийИнерционныйсценарийСценарийумеренного ростаТестирование проходила величина экономического капитала. Банк можетобеспечить формирование капитал в сумме не более 10 млрд. руб. Сумма свыше 10 млрд.руб.являетсякритичнойинедопустимойдляБанка,угрожаетнормальномуфункционированию и выполнению обязательств перед клиентами и контрагентами.
Длябольшей наглядности тестированию подверглись величины 5 и 7,5 млрд. руб.Сценарии умеренного и интенсивного роста демонстрируют достаточнуюустойчивость к стрессовым изменениям. В случае реализации инерционного сценарияБанк потеряет устойчивость в 4% случаев. Стресс-тест кризисного сценария, как иожидалось, оправдал самые негативные ожидания.
Очевидно, что Банк в период кризисадолжен быть готов держать в капитале сумму никак не менее 10 млрд. руб., так каквероятность потерь выше заданного уровня в случае реализации самого худшего изкризисных сценариев превышает 10%.Обратимся теперь к историческим данным об изменении факторов риска ипроанализируем, реализовывались ли уже сценарии изменения факторов риска,заложенные при стресс-тестировании.Значение VaR фондового риска, рассчитанного с 99%-ной вероятностью поисторическим данным, равно 3,66, что означает, что с 99%-ной вероятностью в течение131Особенно стоит обратить внимание, что заданные сценарии, хотя и базируются на исторических данныхоб относительных изменениях факторов риска, все же являются гипотетическими, т.е. учитывают как ретростатистику, так и возможные маловероятные изменения факторов риска.145года отклонение доходности фондового портфеля не превысит 3,66 раза.
Историческиеданные включают, в том числе и кризисный период 2008-2009 гг. Сценарий, заложенныйпри стресс-тестировании, учитывал данные стресс-теста при рыночном 99%-ном VaR науровне 0,5-0,9. Рыночный компонент совокупного финансового риска имеет высокуюволатильность и значительно влияет на совокупный экономический капитал. С учетомстресс-тестирования фондовый портфель Банка не выглядит достаточно устойчивым.Возможные варианты решения проблемы: либо снижать долю фондового портфеля,чтобы уменьшить подверженность рыночному риску, либо наращивать капитал наслучай непредвиденных убытков от реализации рыночного риска.Особое внимание при формировании моментов адаптации стратегии следуетуделить расчетам требуемого экономического капитала с учетом стресс-тестирования.Результаты свидетельствуют о том, что выбранные структуры активов являютсядостаточно устойчивыми при наличии экономического капитала не менее 10 млрд.
руб.(предположим, что именно эта сумма установлена в качестве «аппетита к риску»). Этоутверждение справедливо для сценариев интенсивного и умеренного роста: вероятностьпревышения порога в 10 млрд. руб. составляет 1% и менее. Сложнее ситуация обстоит среализацией инерционного и кризисного сценариев. В первом случае вероятностьпревышения «аппетита к риску» увеличивается до 3,6%, во втором – до 13%. Очевидно,что постоянно держать в капитале сумму, превышающую «аппетит к риску»нецелесообразно, так как каждый сценарий имеет определенную вероятность реализации.Разумнее всего организовать систему мониторинга показателей (индикаторов), которыебудут отражать фазы экономического цикла и вероятные моменты изменения фаз.146ЗАКЛЮЧЕНИЕПодводя итог проведенному исследованию, необходимо отметить актуальностьзадачи развития систем управления совокупным финансовым риском коммерческогобанка для банковского сектора России и мировой банковской системы.
Долгое время всистемахрегулирования банковскойдеятельности основнойакцент делался настандартизированных подходах к оценке достаточности капитала, но последнийфинансовый кризис продемонстрировал, что соблюдение норматива в отношениирегулятивного капитала не защищает реально вкладчиков банка и инвесторов от дефолтовкредитных организаций.Ужесточение подходов к регулированию деятельности банков, в том числе,системообразующих, в рамках внедрения соглашения Базель III не решит до концаобозначенную проблему, так как слишком жесткие нормы в отношении всех кредитныхорганизаций, включая те, активы которых реально имеют очень высокое качество, будутпрепятствоватьразвитиюкредитованияиинвестиционнойдеятельности,чтопротиворечит нуждам российской экономики.Одновременно с этим, регулятивный капитал покрывает только кредитный,рыночный и операционный риски, оставляя без внимания прочие виды рисков, например,репутационный риск, приводящий к паническому оттоку банковских депозитов, бизнесриск и т.д.
Кроме этого, модели для оценки потребностей в покрытии рисков разного видаочень сильно различаются и просто несопоставимы между собой, а в итоге при расчетепотребности в капитале эти величины просто суммируются, без учета связей между ними.Такой подход вызван, в том числе, и ограниченностью в развитии моделей иинструментария оценки совокупного финансового риска банка. Более того, даже вопросопределения элементов совокупного финансового риска остается открытым, так какбольшинство исследователей и Базельский комитет по банковскому надзору лишьназывают некоторые из видов рисков, оставляя на усмотрение банков окончательноеопределение их состава и структуры.Еще одной актуальной проблемой современной теории управления банком являетсяпостроение системы интегрированного риск-менеджмента, обеспечивающего развитиесистем принятия решений в координатах риск-доходность.
Необходимость развитиятакого подхода к управлению банком, названного Internal Capital Adequacy AssessmentProcess, определена в Pillar II соглашения Базель II, а также в нормативных документахБанка России, в которых данные процессы получили название Внутренних процедуроценки достаточности капитала (ВПОДК).147Понимая актуальность решения данных проблем, автор определила целью своегодиссертационногоисследованияразвитиетеоретическихосновиприкладныхинструментов интегрированного риск-менеджмента в части совершенствования методовоценки и управления совокупным финансовым риском коммерческого банка. В процессеработы над реализацией поставленной задачи были сделаны следующие выводы:Впроцессахинтегрированногориск-менеджментачрезвычайноважноидентифицировать и структурировать как финансовые, так и нефинансовые риски банка.И те и другие риски влияют на финансовые результаты деятельности банка, однаковоздействие нефинансовых рисков еще не определено настолько, что можно построитьколичественную модель их влияния на прибыль и денежный поток банка.Поэтому методы управления финансовыми и нефинансовыми рисками должныразличаться.
Это выражается, прежде всего, в порядке формировании резервов на потери,методах определения капитала, необходимого для покрытия непредвиденных рисков,методов установления лимитов (См. Таблицу 1).Таблица 1. Различия в методах оценки финансовых и нефинансовых рисковМетоды оценки иуправленияФинансовые рискиНефинансовые рискиМетоды оценкиИсторические данныеНаблюдаются регулярноИсторических проявлений не былоили они оказывались за границамиуровня доверия и не оценивалиськак значимыеФакторы рисковОпределены в достаточнойстепени, что позволяетпостроить соответствующиемоделиПеречень факторов риска нельзясчитать окончательным, он можетменяться в зависимости от формыпроявления рискаМодели оценкиСтатистические модели всочетании с экспертнымиоценкамиЭкспертные оценкиФормированиерезервов на потери изтекущей прибылиПроводитсяосновенаПроводится только при точечнойдиагностике конкретного рисксобытияПокрытие капиталомНа основемоделейколичественныхМетоды управлениярегулярнойНа основе экспертных оценокЛимитыУстанавливаютсяНе устанавливаютсяОднако при классификации финансовых и нефинансовых рисков, с нашей точкизрения,невозможнораспределитьразличныевидырисковнафинансовыеинефинансовые.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
