Автореферат (1138125), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Заметим, что выражение (10) справедливо какдля позиции прибыли отдельного финансового инструмента (отдельнойоперации), так и для прибыли любого направления бизнеса банка.Потребность в капитале оценивается в структурной модели сначала науровне банка в целом, а затем на уровне портфелей более низких уровней 4 и,при необходимости, отдельных инструментов и бизнес-процессов.
Эффектдиверсификации выражается в том, что совокупный риск портфеля верхнегоуровня меньше суммы рисков (экономических капиталов) его составляющих:Коэффициент диверсификации для совокупного финансового риска =Экономический капитал верхнего уровня /Сумма экономических капиталовпо портфелям 1-го уровня(11)Коэффициент диверсификации = Экономический капитал портфеля 1-гоуровня/Сумма экономических капиталов по портфелям 2-го уровня (12)Надо отметить, что представление (10) всегда позволяет оценитьраспределение совокупного риска историческим методом или методомстохастического моделирования. К достоинствам модели относятся:1) использование портфельного, а не аддитивного подхода (т.е.
не простоесуммирование рисков, а выявление зависимостей движения фактороврисканаитоговыйфинансовыйрезультат,учетэффектадиверсификации);2) возможность использования непараметрических методов оценки рискараспределениясовокупногофинансовогорискапоимеющимсяисторическим массивам данных о движении факторов риска и подбораиндивидуального распределения для каждого фактора риска;3) возможность проведения стресс-тестирования.Для проведения эксперимента на основе разработанной структурноймодели использовались консолидированные данные российской банковскойсистемы и данные одного из системообразующих российских банков.
В4 Например, на уровне кредитного портфеля (портфель 1-го уровня), а внутри него – на уровне портфелякорпоративных клиентов, портфеля розничных клиентов, лимиты на средства, предоставленные банкам(портфели 2-го уровня).15отношении российской банковской системы оценивалась чувствительность еекапитала к воздействию шоков прошлого финансового кризиса 2008-2009 года:по данным за указанный период были аппроксимированы распределенияфакторов риска5 и оценена величина совокупного финансового риска.Результаты расчета показывают, что снижение капитала6 банковской системы вслучае реализации нового похожего кризисного сценария составит: не более 44,2% с доверительной вероятностью 95%, не более 71,5% с доверительной вероятностью 99%.
При этом около 400банков не смогут соблюсти уровень достаточности капитала вышенормативного значения.Совокупные потери в случае реализации сценария, заложенного в стресссценарии Центрального банка7 составили бы 5,2% ВВП, или 50,7% капиталакредитных организаций, что ниже оценки по структурной модели на 20,8п.п.,или 41%.На эмпирических данныходного из системообразующих российскихбанков произведен расчет размера требуемого капитала в соответствии сподходамиБазельскогокомитета(стандартныйипродвинутый)ивсоответствии с предложенной структурной моделью.
Совокупный финансовыйриск, рассчитанный тремя способами составляет: По стандартным подходам Базеля II - 280 899 095 тыс. руб.; По продвинутым подходам Базеля II – 399 733 270 тыс. руб.; По структурной модели - 567 107 540 тыс. руб. (бизнес-риск 46 739 997тыс.
руб., остальные виды риска - 520 343 644 тыс. руб.).Размер совокупного финансового риска, рассчитанный по структурноймодели, значительно превышает аналогичные значения для подходов Базеля II(стандартный подход – в 2 раза, базовый IRB подход – в 1,4 раза). Этообусловлено, во-первых, включением компонента бизнес-риска, который не5В качестве факторов риска применены: средневзвешенная доходность по кредитам (с учетом стоимостирезервирования) физических лиц, юридических лиц, банков; средневзвешенная стоимость депозитовфизических лиц, юридических лиц, банков; доходность рыночного портфеля ценных бумаг (индекса РТС),удельный процент административно-хозяйственных расходов в активах банка.6На момент расчета капитал банковской системы составлял 4 438 018 млн.
руб.7Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2010 году, ЦБ РФ, 2010г. [130]16учитывается в расчете по моделям регулятивного капитала, хотя Базельскийкомитет по банковскому надзору рекомендует учитывать ее в капитале банкапри проведении внутренних процедур оценки достаточности капитала(ВПОДК). Во-вторых, оценка структурной модели СФР более точно, чем егорасчетврегулятивноймодели,отражаетхарактеристикикредитного,рыночного и операционного рисков кризисного периода (2008-2009гг.), чтоувеличивает волатильность прибыли при воздействии факторов риска и делаетвнутренние оценки капитала более консервативными, как и предполагается вдокументах соглашения Базель II.Третья группа проблем,исследуемых в диссертации, посвященаразвитию процедур управления рисками8, соответствующих современнымтребованиям Базельского комитета по банковскому надзору.
Его основныетребования к данным процедурам касаются интеграции системы рискменеджмента банка в системустратегического управления и построениямеханизмов адаптации стратегии банка к изменяющемуся уровню риска.Данные процедуры предполагают разработку стратегии банка с учетомраспределенияриск-капиталадляразличныхнаправленийбизнесаиустановление ограничений на размеры операций, проводимых на данныхнаправлениях (лимитов).Стратегические лимиты представляют собой ограничения по ведениюбизнесаипрочейдеятельностибанканаразличныхнаправлениях(инвестирование активов, привлечение финансовых ресурсов, обеспечениедеятельности банка и т.д.), обеспечивающие соответствие размера СФР наданном направлении и риск-капитала (выделенного для покрытияданного риска собственных средств).Автором предложен алгоритм применения структурной модели оценкиСФР для формирования системы стратегических лимитов, в рамках которогоопределена структура этих лимитов для универсального банка (см. рис.
2).8Имеются в виду внутренние процедуры оценки достаточности капитала (ВПОДК или ICAAP, Internal CapitalAdequacy Assessment Process).17Структура и лимитыпервого уровняЛимиты нафондовыйпортфельСтруктура и лимитывторого уровняЛимиты накредитныйпортфельЛимиты наоперационные рискиЛимиты на розничныйкредитный портфельЛимиты наторговыйпортфельЛимиты накорпоративныйкредитный портфельЛимиты наинвестиционныйпортфельЛимиты на средства,предоставленныебанкамБлок РозничныйБлокКорпоративныйБлок Малого исреднего бизнесаБлокМеждународногобизнеса ифинансовыхрынковРис.
2. Пример иерархической структуры стратегических лимитов банкаПроцесс формирования и пересмотра стратегических лимитов для ихадаптации к изменению условий функционирования банка предполагаетпоследовательную реализацию следующих этапов:1. Утверждение величины риск-капитала, или «аппетита к риску» на Советедиректоров и его распределение по направлениям бизнеса в зависимости отприоритетов стратегии.2. Сбор данных о факторах риска для выявления законов их распределения.3. Планирование структуры операций по бизнес-направлениям на основерыночных целей их деятельности.4.
Оценка рисков планируемой структуры операций подразделением рисков(расчет величины СФР):a. обоснование выбора модели расчета VаR для каждого фактора риска;b. моделирование значений факторов риска, оценка VaR факторов риска иэкономическогокапитала(совокупногофинансовогориска)дляразличных стратегических альтернатив;c. стресс-тестирование выбранной стратегической альтернативы.5. Сравнение экономического капитала и выделенного для покрытия рисковбизнес-направления риск-капитала.a.
Если потребность в капитале не превышает имеющееся покрытие, тоструктура портфелей признается приемлемой.18b. В случае, если выделенный риск капитал меньше, чем экономическийкапитал, стратегическое лимиты должны быть уменьшены.6. Урегулирование распределения риск-капитала для покрытия рисков сучетом их диверсификации.7. Утверждение величины стратегических лимитов; размещение средств врамках утвержденных лимитов.8. Регулярныймониторингфактороврискаипересмотрразмерастратегических лимитов.9. Периодический бэк-тестинг выбранных моделей расчета VаR.Автором рассмотрены подробное содержание и инструментарий каждогоиз перечисленных этапов. В частности, в ходе анализа рассматриваемых впроцессе планирования сценариев производится оценка экономическогокапитала (СФР).
Экономический капитал, требуемый для покрытия рисковинструментов/ портфелей 2-го уровня/ портфелей 1-го уровня, рассчитывается сучетом VaR факторов риска следующим образом:ЭкономическийкапиталПланируемый=объем активовПланируемаядоходность сучетом риска*Планируемый* VAR факторариска(13)Риск-капитал в модели распределяется по направлениям бизнеса иотдельнымбизнес-портфелямсучетомопределенныхкоэффициентовдиверсификации.
Совокупный риск-капитал, подлежащий выделению на болеенизком уровне, рассчитывается по следующим формулам:Риск-капитал1-гоуровня=Выделенныйриск-капиталуровня/Коэффициент диверсификации портфеля 1-го уровняверхнего(14)Риск-капитал 2-го уровня = Риск-капитал 1-го уровня/Коэффициентдиверсификации портфеля 2-го уровняАлгоритмрасчетаэкономического(15)капиталаиустановлениястратегических лимитов проверен на данных ОАО «Коммерческий БанкУниверсальный». Прежде всего, была оценена потребность в риск-капиталебанка для различных стратегических альтернатив (сценариев).
В качествесценариев для расчета совокупного финансового риска были выбраны:а) Сценарий интенсивного роста;19б) Сценарий умеренного роста;б) Инерционный сценарий;в) Кризисный сценарий.Каждая стратегическая альтернатива характеризуется разным сочетаниемраспределений факторов риска для портфелей/инструментов, входящих впортфель. Например, для кризисного сценария выбрано распределениедоходности кредитного портфеля со смещением среднего в сторону болеенизкой доходности при более высокой дисперсии; рыночный портфель впериод кризиса характеризуется более высокой волатильностью, чем в периодыстабильности.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
