Диссертация (1137870), страница 21

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 21)

ВыборЕстественно, что по мере увеличенияколичество сегментов,которые идентифицирует алгоритм снижается. Для целей настоящегоисследования использовалась6, что позволяло выделить около 70сегментов до кластеризации, как наглядно видно на рис. 32, но151качественно близкие результаты можно получить, используядиапазоне от 5 до 100.Рисунок 32.

Чувствительность алгоритма сегментирования кПриложение 4. Дендрограммы для методов ближнего соседа,средней связи и Уордаа) Метод ближнегососедаб) Метод средней связив152в) Метод медианногог) Метод УордарасстоянияРисунок 33. Дендрограммы для методов ближнего соседа, средней связии УордаПриложение 5. Тестирование нормальности локальныхраспределений.Для проверки гипотезы о возможности использования локальногонормального распределения была проведена серия стандартных тестов(Колмогорова–Смирнова, Крамера–фон Мизеса, Андерсена–Дарлинга).На рис. 34 приведена гистограмма P-значений для сегментов рядаразностей между RUONIA и минимальной ставкой по РЕПО с БанкомРоссии, полученных с помощью теста Колмогорова–Смирнова.Рисунок 34.

Гистограмма p-значений теста Колмогорова–Смирнова на нормальность распределенияИсточник: расчеты автора.Использование иных тестов для данной и других переменныхприводит к аналогичным результатам. Таким образом, в подавляющемколичестве случаев отвергнуть гипотезу о нормальности распределенияневозможно.153Приложение 6. Тестирование ценового сегментированияНаличие ценового сегментирования возможно проверить,исследовав данные стоимости заимствования кредитных организаций сразличнымкредитнымРисунок 35.

Гистограмма спреда MIACR IG – MIACR B иоценка плотности его распределениякачеством. Мы используем спредмежду ставками заимствованиябанкамисрейтингомспекулятивныминвестиционнымMIACR-IGирейтингомMIACR-B за период с января2010 г. по февраль 2013 года. Нарис. 35 изображена гистограммараспределения спреда и оценкаметодомнаибольшегоИсточник: Банк России, расчеты автора.правдоподобия плотности его распределения.Мы не можем отвергнуть гипотезу о том, что st ~ S ( 0.3, 0.1, 4.6) , гдеst – значение спреда в день t , S – распределение Стьюдента при p -значения для теста Колмогорова-Смирнова в 0.47 и для теста АндерсонаДарлинга в 0.27.

Соответствующий двухсторонний 5% доверительныйинтервал (-0.57, -0.02). Таким образом, возможно утверждать, что нарынке действительно существуют как минимум две группы состатистически значимо различными стоимостями заимствования, приэтом, ожидаемо, более высокое кредитное качество ассоциируется спониженной ставкой по привлечению необеспеченных кредитов..

Характеристики

Список файлов диссертации