Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

В настоящее время при проведении денежно-кредитной политики Банк России опирается преимущественно на процентную политику и регулирование норм и порядка установления обязательных резервных требований. При необходимости, например, в случае возникновения системных проблем с ликвидностью и платежеспособностью в банковском секторе Банк России может применять нестандартный набор инструментов, направленных на поддержку ликвидности и платежеспособности банков. Кроме того применяется регулирование операций банков с помощью изменения пруденциальных нормативов ликвидности, достаточности капитала и крупных рисков, а также меры административного характера¹³.

За исключением начального этапа 1993–1995 гг., монетарная политика Банка России вплоть до 2014 года проводилась на основе привязки курса российского рубля и была направлена на обеспечение устойчивости покупательной способности российского рубля при одновременном содействии развитию экономики страны. С 01.01.2015 Банк России перешел к инфляционному таргетированию - режиму монетарной политики, в рамках которого центральный банк несет ответственность исключительно за достижение целевых ориентиров по темпам роста цен в экономике страны, ограничив сферу своей ответственности за устойчивость российского рубля лишь снижением инфляции.

3.2. Основные проблемы антиинфляционной политики в Российской Федерации и направления ее совершенствования в среднесрочной перспективе

В 2013 году на фоне положительных тенденций мирового экономического развития – восстановление темпов экономического роста в развитых странах, подъем финансовых рынков, в России наметилась обратная тенденция – темпы экономического роста, остававшиеся устойчиво высокими, начали снижаться (рис.3).

Рис. 3 Динамика макроэкономических показателей Российской Федерации, % к соответствующему периоду предыдущего года

Источник: ¹⁴

На наш взгляд, который подтверждается мнением многих авторитетных российских исследователей¹⁵, основной причиной этих процессов являются внешние факторы и, в частности, изменение конъюнктуры мировых рынков энергоносителей, от которых в значительной мере зависит экономическое развитие России (рис. 4).

Рис. 4. Динамика цен на нефть Brent (ICE Brent), USD/баррель

Источник: заимствовано ¹⁶

В последние годы динамика прироста ВВП Российской Федерации во многом, а после 2009 года – практически полностью, определялась изменением нефтегазовых доходов. В недавнем исследовании, проведенном А. Кудриным и Е. Гурвичем, результаты которого опубликованы в декабрьском выпуске журнала «Вопросы экономики» за 2014 год, показано, что только благодаря росту цен на углеводороды в 2000-2008 гг. Россия получила от 5 до 15% ВВП или 9,4% ВВП в среднем за год дополнительных доходов, в 2010-2013 гг. величина сверхдоходов варьировалась в пределах 12,5-14,5% ВВП, причем в 2012-2013 гг. их рост прекратился. Всего по расчетам авторов за период 2000-2013 гг. суммарная величина дополнительных нефтегазовых доходов России составила 1,2 трлн. долларов США по курсу 2013 г., что в 7,5 раз превышает ВВП 1999 года¹⁷.

Поэтому изменение направленности динамики мировых цен на нефть в 2012 году создало предпосылки для возникновения экономического спада в России, которые усугубились введением в 2014 году экономических санкций, среди основных последствий которых для российской экономики, наиболее значимым, по нашему мнению, является ограничение доступа российских компаний и банков к внешнему финансированию¹⁸.

Сочетание внешних шоков в виде снижения цен на сырьевые товары и, в частности – нефть и нефтепродукты, экономических санкций, перекрывших российским банкам и предприятиям доступ к внешнему финансированию, внутренних структурных факторов в виде сырьевой ориентированности экономики и исчерпания ресурсов инерционного экономического развития, а также масштабной девальвации российского рубля фактически привели экономику Российской Федерации к состоянию стагфляции (рис. 3,5).

Рис. 5. Динамика цен на потребительские товары и услуги в Российской Федерации

Источник: ¹⁹

Дополнительным фактором, обусловившим ускорение негативных процессов в экономике и денежно-кредитной сфере Российской Федерации в рассматриваемый период явилась политика Банка России на фоне секторальных санкций, ограничивших доступ российских предприятий и банков к внешнему финансированию. Пытаясь смягчить последствия девальвации в декабре 2014 гг., Банк России поднял ставки по инструментам рефинансирования, что повлекло автоматический рост ставок по кредитам.

При этом в сложную ситуацию были поставлены предприятия реального сектора, за исключением некоторых добывающих и экспортоориентированных отраслей, которые при невозможности привлечения финансирования на внешних рынках в результате введения санкций, и постоянного роста ставок по кредитам в результате действий центрального банка, вынуждены для финансирования растущих расходов по обслуживанию текущей задолженности и новых заимствований на пополнение оборотных средств повышать отпускные цены на свою продукцию даже с учетом снижения совокупного спроса в экономике. Это в свою очередь, по мнению автора настоящей курсовой работы также служит существенным фактором инфляции в настоящее время на стороне предложения.

Выбор мер, призванных стабилизировать ситуацию, с точки зрения экономической теории зависит от взгляда на ситуацию с позиции тех или иных экономических школ. С точки зрения неоклассического синтеза, в данной ситуации следует проводить ограничительную политику, направленную на снижение инфляции и спроса на иностранную валюту – в том числе посредством роста процентных ставок денежного рынка, ограничения роста заработных плат и субсидирования реального сектора через механизмы налогово–бюджетной политики.

При этом предполагается, что «рыночные силы» ликвидируют неэффективные производства, за счет роста курса ограничится импорт, экспортоориентированные отрасли и «отечественные производители» получат дополнительные конкурентные преимущества и станут локомотивом подъема экономики, а рост процентных ставок ограничит активность валютных спекулянтов.

Примерно такой набор мер рекомендуется Международным валютным фондом, именно такой позиции придерживаются и Банк России и Министерство Финансов Российской Федерации, и в ближайшем будущем эти подходы к проведению политики они планируют сохранить, несмотря на то, что такие взгляды на проведение экономической политики вообще и в сложившейся ситуации – в частности, активно критикуются многими экономистами.

Так, в соответствии с проектом Основных направлений единой денежно-кредитной политики на 2016-2018 гг., Банк России полагает жесткость денежно–кредитной политики оправданной необходимостью снижения инфляции и планирует по–прежнему поддерживать высокие ставки, снижая их только по мере уменьшения темпов роста цен в экономике²⁰.

В настоящее время монетарная политика в Российской Федерации ориентирована на сжатие денежной массы и приводит к демонетизации экономики. Прямая взаимосвязь между демонетизацией и ухудшением макроэкономической ситуации неоднократно находила подтверждение - как в российской, так и в мировой экономической истории. Так, в качестве примера можно привести попытки преодоления инфляции 1990-х гг. в российской экономике посредством сжатия денежной массы, которые закончились кризисом 1998 г. ²¹, или аналогичные ошибки в политике ФРС и центральных банков Франции и других европейских стран во второй половине 1920-х гг., которые считаются одной из основных причин возникновения Великой депрессии 1930-х гг²².

По экспертным оценкам, монетизацию экономики Российской Федерации в 2014 году снизилась на 10%, в 2015г. ожидается ее уменьшение еще на 15-20%. Дальнейшее развитие этой тенденции чревато еще большим падением производства, инвестиций, ухудшением и без того нестабильного финансового состояния предприятий.

Рис. 6. Зависимость темпов изменения ВВП и денежной массы в Российской Федерации, 1997-2015

Источник: ²³

В соответствии с проектом Основных направлений денежно-кредитной политики, упомянутым выше, в рамках базового сценария сжатие денежной базы в 2014-2017 гг. должно составить около 30%, денежная масса в сопоставимых ценах должна сократиться на 17,2%. Исходя из эмпирической зависимости между динамикой денежной массы и совокупного выпуска и инвестиций в России (см. рис.6), это, скорее всего, будет предполагать дальнейшее ухудшение макроэкономической динамики в экономике Российской Федерации²⁴.

В данном случае следует отметить, что проводимая в настоящее время эконмическая политика, равно как и антикризисные меры Правительства и Банка России, не предусматривают смены экономической модели, основанной на сырьевой зависимости, и не решают кардинальным образом проблему стимулирования экономического роста.

Альтернативным вариантом могли бы являться некоторые меры из арсенала рекомендаций кейнсианской экономической школы, доказавшие успешность на практике, например – в послевоенной Японии и Западной Европе, в современной экономке Китая. Суть этих мер в целом состоит в том, что для восстановления роста производства, снижения инфляции и безработицы, и стабилизации ситуации в денежно–кредитной сфере требуется поддержка государством не просто экономики через банки, а стимулирование конкретных отраслей, обеспечивающих реальную технологическую модернизацию экономики, ее выход на новый технологический уклад и обеспечивающих экономический рост²⁵.

Конкретизируя эти меры в привязке к сегодняшней ситуации для запуска механизмов экономического развития в кратко– и среднесрочном периоде видится необходимым радикальное снижение ключевой ставки Банка России и повышение доступности кредитов для промышленности и сельского хозяйства, снижение налоговой нагрузки, поддержка экспорта российской продукции, и снижение внутренних цен на энергоресурсы позволят не только преодолеть кризис, но и запустить механизмы развития экономики. Наряду с этим следует перекрыть нелегальный отток капитала, ввести налог на вывод денег из страны и навести порядок на бирже, которая сыграла немаловажную роль в повышении рубля.

Заключение

Инфляция представляет собой сложный социально-экономический процесс, сущностные характеристики которого не имеют однозначного толкования в экономической литературе. В рамках проведенного исследования показано, что высокая инфляция негативно влияет на экономическое развитие страны, нарушая функционирование системы денежного обращения, вносит искажения в систему макроэкономических индикаторов, порождает негативные ожидания и нежелательные социальные последствия, приводит к росту валютозамещения и снижает эффективность государственного регулирования экономики.

В этой связи для любого государства важнейшей составляющей экономической политики являются меры, направленные на поддержание инфляции на уровне, соответствующем целям и задачам развития экономики. Основную роль в регулировании инфляционных процессов играют денежно-кредитная политика, влияющая на инфляцию через совокупный спрос и налогово-бюджетная политика, воздействующая на инфляцию предложения через элементы издержек финансовых и нефинансовых предприятий.

В Российской Федерации инфляционные процессы с одной стороны подчиняются общим закономерностям, рассмотренным в настоящей курсовой работе, с другой – обладают особенностями, создающими дополнительные предпосылки для роста уровня цен в экономике. К их числу следует отнести, прежде всего, достаточно высокую степень монополизации российской экономики и наличие структурных диспропорций, а также подходы к проведению денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, способствующие косвенным образом сохранению этих диспропорций и стимулирующие инфляцию.

В к. 2014-н. 2015 гг. в экономике Российской Федерации произошло существенное ускорение инфляционных процессов, основными причинами которого послужили общеэкономический спад, введение санкций, масштабная девальвация российского рубля, а также ограничительная политика Банка России и Министерства финансов Российской Федерации. Причем по прогнозам по прогнозам государственных органов Российской Федерации и международных организаций кардинального изменения ситуации в среднесрочной перспективе ожидать не следует.

Анализ ситуации в экономке Российской Федерации в 2014-2015 гг. свидетельствует о возникновении кризисных процессов, выразившихся в снижении темпов роста ВВП и промышленного производства, росте инфляции и безработицы, нестабильности в денежно-кредитной сфере экономики. Основными причинами этих тенденций являются воздействие внешних факторов, включая ухудшение конъюнктуры внешних сырьевых рынков, возрастающее геополитическое давление на Российскую Федерацию со стороны США, ЕС и других стран, а также особенности денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики Российской Федерации.

Официальные планы по стабилизации ситуации в российской экономике предполагают поддержание курса на проведение ограничительной политики проводимой Банком России и Правительством Российской Федерации, направленной на сокращение внутреннего спроса, снижение инфляции и точечные меры по поддержке предприятий и банков через вливание ликвидности посредством нестандартных мер рефинансирования и других аналогичных инструментов.

Такая политика, по мнению автора настоящей курсовой работы, не устраняет основных причин возникновения кризисной ситуации и не позволит запустить процессы восстановления российской экономики. В качестве альтернативы в заключительной части настоящей работы предложены некоторые меры, направленные на стимулирование конкретных отраслей, обеспечивающих реальную технологическую модернизацию экономики, ее выход на новый технологический уклад и обеспечивающих экономический рост.

Библиографический список:

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 // Справочная правовая система «Консультант плюс» по состоянию на 21.07.2014 г.

2. Федеральный закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 27 июня 2002 г. № 86-ФЗ // Справочная правовая система «Консультант плюс» по состоянию на 29.12.2014

1. Андрианов, В.Д. Инфляция: причины возникновения и методы регулирования / В.Д. Андрианов – М.: Экономика, 2010. – 184 с.

2. Деньги, кредит, банки: учебник / коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушина.— 12-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2014.— 448 с

3. Веркей Ж. Российская экономика и санкции. Оценка последствий Украинского кризиса. – Аналитический центр «Обсерво», ноябрь 2014 г. – 26 с.

4. Государственное регулирование экономики: учебное пособие / коллектив авторов ; под ред. И.Е. Рисина. — М. : КНОРУС, 2014. — 240 с.

5. Глазьев С.Ю. О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития. Доклад / С.Ю. Глазьев. М.: Институт экономических стратегий, Русский биографический институт, 2015. — 60 с.

6. Глазьев С.Ю. Стратегические предпосылки модернизации и инновационного развития российской экономики. – М.: ГУУ, 2014

7. Доклад об экономике России №33. Начало новой эры? / Всемирный банк. – Вашингтон, 2015 (апрель). – 63с.

8. Илларионов А. Мифы и уроки августовского кризиса // Вопросы экономики. – 1999. - №10

9. Информация о социально-экономическом положении России. – М.: Федеральная служба государственной статистики, апрель 2015. – с. 6 (97)

10. Инфляция на потребительском рынке. Информационно-аналитический материал Банка России. №9, сентябрь 2015 . – М: Банк России, 2015. – 15 с.

11. Капканщиков С.Г. Государственное регулирование экономики: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2012

12. Коцофана, Т.В. Сущность инфляции и ее содержание в современной российской экономике // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия «Экономика и экологический менеджмент» . – 2014. - №1.

13. Красавина, Л.Н. Регулирование инфляции: мировой опыт и российская практика / Л.Н. Красавина, В.Я. Пищик. – М. : Финансы и статистика, 2009. – 280 с.

14. Кризис и финансовая стабильность/ Обзор развития банковского сектора в 1 полугодии 2015 г. – М.: Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации, 2015 . – 64 с.

15. Кудрин А. Новая модель роста для российской экономики / А. Кудрин, Е. Гурвич // Вопросы экономики. – 2014. - №12. – с. 1-33

16. Мау В. Социально-экономическая политика России в 2014 году: выход на новые рубежи? // Вопросы экономики. 2015. № 2. С. 5—31.

17. Основные направления единой государственной денежно кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов // Вестник Банка России. – 2014. - №106 (1584). – с. 3-40

18. Российская Федерация: консультации 2015 года в соответствии со статьей IV /Доклад МВФ по стране №15/211. – Вашингтон: МВФ, апрель 2015. –67 с.

19. Юдаева К. О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитной политики в текущей ситуации // «Вопросы экономики».- 2014.-№ 9.- с. 4-12

1. Albers Thilo, Uebele Martin The Global Impact of the Great Depression / Economic History Working Papers No: 218/2015 . - London School of Economics and Political Science, 2015. – 96 pp.

2. Belliveau Stefan Money aggregates and economic activity during the Great Depression and 2007-11 /MPRA Paper No. 37371/ - REPEC, March 2012. – 15 pp.

1. Динамика цен на нефть Brent (ICE Brent), USD/баррель [эл. ресурс] // Режим доступа: https://news.yandex.ru/quotes/1006.html

2. Система инструментов денежно-кредитной политики Банка России [эл. ресурс] // http://www.cbr.ru/DKP/print.aspx?file=standart_system/system.htm&pid=dkp&sid=ITM_64117

3. Полный перечень ограничительных мер, постоянно обновляемая эл. справка Агентства «РИА Новости» Хронология введения санкций на Украине и ответные меры России [эл. ресурс.] // Режим доступа: http://ria.ru/spravka/20150912/1244331049.html

4. Проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 гг. [эл. ресурс, сайт Банка России] // Режим доступа http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2016(2017-2018)pr.pdf

1 Деньги, кредит, банки: учебник / коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушина.— 12-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2014.— 448 с

Характеристики

Список файлов реферата