Ответы на вопросы из коллекции "Инвестиционный менеджмент" на СтудИзбе

Процесс периодического восстановления исходной структуры портфеля – это … портфеля
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Процесс целенаправленного распределения вложений между активами для снижения совокупного риска называется … инвестиций
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Компания рассматривает два взаимно исключающих проекта. Проект А имеет чистую приведенную стоимость NPV = 1,5 млн руб., а проект B – NPV = 2,5 млн руб. Какое решение будет в этом случае рационально?

• Принять проект А
• Принять проект B
• Реализовать оба проекта одновременно
• Отклонить оба проекта

Проектный менеджер Сергей анализирует денежный поток от операционной деятельности проекта за два года. В первый год чистый денежный поток был отрицательным (-3 млн руб.), однако во второй год он стал положительным и значительно вырос (10 млн руб.). Теперь Сергею нужно представить выводы руководству. Какой ключевой вывод о финансовом состоянии проекта на конец второго года можно сделать, основываясь исключительно на предоставленных данных о денежных потоках?

• Проект убыточен, так как в первый год был зафиксирован отток средств
• Проект стал генерировать положительный совокупный денежный поток, что свидетельствует о его операционной жизнеспособности
• Для оценки финансового состояния недостаточно данных о денежных потоках, необходимо знать бухгалтерскую прибыль
  

Инвестиционный менеджер оценивает три портфеля: - портфель А – высокая доходность, высокий риск; - портфель B – умеренная доходность и умеренный риск; - портфель C – низкий риск, стабильная доходность. Какой портфель соответствует консервативной стратегии?

• Портфель А
• Портфель B
• Портфель C
• Ни один из этих портфелей
  

Предприятие планирует модернизацию оборудования. Инвестиции – 10 млн руб., срок реализации – 4 года, ожидаемая прибыль – 4 млн руб. в год. Какой метод оценки эффективности наиболее корректен для анализа этого проекта?

• Метод простой окупаемости
• Метод NPV (чистой приведённой стоимости)
• Метод бухгалтерской рентабельности
• Метод балансовой ликвидности

В ходе анализа деятельности предприятия выявлено, что инвестиционные решения принимаются без оценки рисков и не согласуются с финансовыми планами. Какой принцип инвестиционного менеджмента нарушен?

• Принцип гибкости и адаптивности
• Принцип оптимального соотношения «риск – доходность»
• Принцип единства стратегического и тактического планирования
• Принцип диверсификации

Аналитик Елена формирует оптимальный портфель для клиента, используя модель Марковица. В ее распоряжении исторические данные по доходности и риску трех классов активов (акции, облигации, товары). Елена рассчитала эффективную границу (Efficient frontier) – множество портфелей с наилучшим соотношением риска и доходности. Теперь ей нужно сделать окончательный выбор конкретного портфеля на этой границе для консервативного инвестора. Какой ключевой принцип должен лечь в основу окончательного выбора Елены среди всех портфелей на эффективной границе для данного клиента?

• Выбрать портфель с абсолютно минимальным риском, независимо от его доходности
• Выбрать портфель, который максимизирует отношение доходности к риску (коэффициент Шарпа)
• Выбрать портфель, который лучше всего соответствует индивидуальному отношению клиента к риску и его инвестиционным целям
  

Инвестор рассматривает два актива с одинаковой доходностью, но разной корреляцией доходностей. Какой портфель будет предпочтителен?

• Портфель с высокой положительной корреляцией
• Портфель с отрицательной или нулевой корреляцией
• Портфель с максимальной дисперсией доходностей
• Портфель с активами одной отрасли
  

Один из менеджеров компании утверждает, что основная цель инвестиционного менеджмента заключается в максимизации прибыли в краткосрочной перспективе. Однако генеральный директор настаивает, что цель инвестиционного менеджмента шире и связана с повышением рыночной стоимости предприятия и его устойчивым развитием. Какой из руководителей прав?

• Прав менеджер: инвестиционный менеджмент направлен на краткосрочную прибыль
• Прав генеральный директор: инвестиционный менеджмент ориентирован на рост стоимости компании и благосостояния собственников
• Оба правы: краткосрочная прибыль и рост стоимости – равнозначные цели
• Оба ошибаются: цель инвестиционного менеджмента – обеспечение ликвидности активов

Компания решила распределить инвестиции между несколькими проектами разных отраслей для снижения совокупного риска. Какой принцип реализуется в данном решении?

• Принцип концентрации ресурсов
• Принцип диверсификации
• Принцип оптимизации налоговой базы
• Принцип срочного возврата капитала

Инвестор применяет стратегию, при которой портфель формируется в соответствии с рыночным индексом и корректируется только при существенных изменениях. Какой тип стратегии используется?

• Активная стратегия
• Спекулятивная стратегия
• Индексная (пассивная) стратегия
• Агрессивная стратегия

Компания испытывает кассовый разрыв: притоки поступают с задержкой, а платежи необходимо осуществлять вовремя. Какое управленческое решение наиболее эффективно в данной ситуации?

• Увеличить инвестиции в долгосрочные активы
• Получить краткосрочный кредит и оптимизировать график платежей
• Снизить выручку для уменьшения налогооблагаемой базы
• Остановить все производственные операции

Компания формирует портфель ценных бумаг, включающий акции, облигации и депозитные сертификаты. Менеджер предлагает увеличить долю акций высокотехнологичных компаний, чтобы повысить общую доходность. Какой риск при этом возрастает?

• Рыночный риск
• Ликвидный риск
• Кредитный риск
• Операционный риск
  

Расположите виды инвестиционных стратегий в порядке возрастания риска:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) консервативная

---

• 2) умеренная

---

• 3) агрессивная

Установите соответствие между понятием и его содержанием:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Кассовый разрыв
• B. Дисконтированный поток
• C. Ликвидность
• D. нехватка денег для текущих платежей
• E. приведенная стоимость будущих денежных потоков
• F. способность актива превращаться в деньги

Установите соответствие между показателем и способом его определения:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Коэффициент Шарпа
• B. Бета-коэффициент
• C. Дисперсия портфеля
• D. определяется по формуле «(Доходность портфеля – Безрисковая ставка) / Риск портфеля»
• E. определяется по формуле «Ковариация актива с рынком / Дисперсия рынка»
• F. определяется как мера разброса доходности

Основная цель управления денежными потоками проекта – обеспечение ликвидности и финансовой …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Установите соответствие между типом портфеля и его целью:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Ростовой портфель
• B. Доходный портфель
• C. Сбалансированный портфель
• D. прирост капитала в долгосрочной перспективе
• E. получение текущего дохода
• F. сочетание роста капитала и дохода при умеренном риске

При выборе из двух взаимоисключающих проектов с показателями чистой приведенной стоимости NPV1 = 1,5 млн и NPV2 = 2,5 млн …

• выбирают проект с меньшими инвестициями
• выбирают проект с большим NPV
• выбирают проект с меньшим сроком окупаемости
• оба эти проекта отклоняют

Установите соответствие между типом ценной бумаги и ее характеристикой:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Акция
• B. Облигация
• C. Депозитный сертификат
• D. долевая ценная бумага, дающая право на участие в прибыли
• E. долговая ценная бумага с фиксированным доходом
• F. банковский документ, удостоверяющий вклад

Установите соответствие между типом инвестиций и примером:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Реальные инвестиции
• B. Финансовые инвестиции
• C. Инновационные инвестиции
• D. строительство завода
• E. покупка акций
• F. разработка нового продукта

Установите соответствие между видом денежного потока и примером:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Операционный денежный поток
• B. Инвестиционный денежный поток
• C. Финансовый денежный поток
• D. выручка от продаж
• E. покупка оборудования
• F. получение кредита

Установите соответствие между методом оценки проекта и его характеристикой:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Чистая приведенная стоимость NPV
• B. Внутренняя норма доходности IRR
• C. Срок окупаемости PP
• D. чистая приведенная стоимость
• E. ставка безубыточности проекта
• F. срок возврата инвестиций

Расположите в правильной последовательности стадии жизненного цикла проекта:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) предынвестиционная

---

• 2) инвестиционная

---

• 3) эксплуатационная

Расположите показатели оценки портфеля в порядке возрастания важности для инвестора (от базового к комплексному):
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) доходность

---

• 2) риск

---

• 3) коэффициент Шарпа

Расположите этапы в правильной последовательности управления портфелем:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) определение целей

---

• 2) формирование портфеля

---

• 3) оценка эффективности

---

• 4) мониторинг и корректировка

Расположите в правильной последовательности этапы формирования портфеля ценных бумаг:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) определение стратегии

---

• 2) анализ активов

---

• 3) формирование портфеля

---

• 4) оценка эффективности

… доходности (IRR) – это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость NPV = 0, называется …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Отчет о движении денежных средств отражает …

• начисленные доходы
• фактическое движение денег
• амортизацию
• налоговые обязательства

Метод управления портфелем, при котором состав активов не меняется долгое время, – это … управление
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Показатель, измеряющий общий риск портфеля, – это …

• доходность
• стандартное отклонение
• корреляция
• ликвидность
  

Распределение капитала между разными активами для снижения риска – это …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Если инвестор формирует портфель, следуя за рыночным индексом, – это … стратегия

• активная
• спекулятивная
• индексная (пассивная)
• агрессивная
  

Консервативному инвестору соответствует портфель …

• с высокой доходностью и высоким риском
• с умеренной доходностью и риском
• с низким риском и стабильной доходностью
• состоящий только из акций

Установите соответствие между риском и его примером:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Рыночный риск
• B. Кредитный риск
• C. Операционный риск
• D. падение курса акций из-за кризиса
• E. неисполнение обязательств эмитентом
• F. ошибки в процессе управления портфелем

Установите соответствие между методом управления портфелем и его описанием:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Активное управление
• B. Пассивное управление
• C. Индексное управление
• D. частая торговля для получения сверхдоходности
• E. долгосрочное сохранение структуры
• F. следование за рыночным индексом

Установите соответствие между понятием и его значением:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Инвестиции
• B. Инвестиционный проект
• C. Инвестиционный процесс
• D. вложение капитала с целью получения дохода
• E. комплекс мероприятий для достижения инвестиционных целей
• F. последовательность этапов реализации инвестиций

Расположите в правильной последовательности этапы оценки эффективности проекта:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) определение денежных потоков

---

• 2) выбор ставки дисконтирования

---

• 3) расчет чистой приведенной стоимости (NPV)

Расположите виды портфелей в порядке возрастания риска:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) консервативный портфель

---

• 2) сбалансированный портфель

---

• 3) агрессивный портфель

Расположите цели инвестиционного менеджмента в порядке возрастания приоритетности выполнения (от стратегической к тактической):
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) рост стоимости компании

---

• 2) увеличение доли рынка

---

• 3) обеспечение ликвидности

Процесс покупки и продажи активов для поддержания целевой структуры портфеля – это …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Если внутренняя норма доходности (IRR) проекта меньше ставки дисконтирования, то проект …

• эффективен
• неэффективен
• требует дополнительного анализа
• принимается при любых условиях
  

Английская аббревиатура … обозначает модель оценки финансовых активов, определяющую зависимость доходности актива от рыночной доходности
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Разница между притоками и оттоками денежных средств за период – это … денежный поток
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Для оценки проекта модернизации оборудования наиболее корректен такой метод, как …

• простой срок окупаемости
• чистая приведенная стоимость
• бухгалтерская рентабельность
• балансовая ликвидность

При кассовом разрыве эффективным решением будет …

• увеличение долгосрочных инвестиций
• краткосрочный кредит
• снижение выручки
• остановка операций

Процесс управления инвестициями для достижения целей компании – это …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Принцип, реализуемый при распределении инвестиций между разными отраслями, – это …

• концентрация ресурсов
• диверсификация
• оптимизация налогов
• срочный возврат капитала

Если инвестор выбирает между двумя активами с одинаковой доходностью, ему предпочтительнее выбрать портфель с …

• высокой положительной корреляцией
• отрицательной корреляцией
• максимальной дисперсией
• активами одной отрасли

К финансовым активам относят …

• оборудование
• патенты
• акции
• здания
  

Неверно, что к основным задачам инвестиционного менеджмента относится …

• управление рисками
• максимизация прибыли в краткосрочном периоде
• обеспечение финансовой устойчивости
• повышение конкурентоспособности

Инвестиционный … представляет собой систему принципов, методов и инструментов управления инвестициями
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

В модели Марковица минимизируется …

• дисперсия доходности портфеля
• стандартное отклонение актива
• корреляция активов
• средняя доходность портфеля

Диверсификация портфеля ценных бумаг позволяет снизить … риск

• систематический
• несистематический
• рыночный
• инфляционный
  

Метод, позволяющий найти портфель с минимальным риском при заданной доходности, – это оптимизация по …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Если коэффициент Шарпа равен 0,6, это означает:

• низкую эффективность
• удовлетворительную эффективность
• высокую эффективность
• чрезмерный риск

Инвестиционный менеджмент как система направлен на …

• контроль только за денежными потоками
• обеспечение роста стоимости компании и эффективности вложений
• сокращение налоговых выплат
• ведение бухгалтерского учета

Совокупность всех инвестиций инвестора в различные активы – это инвестиционный …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Индекс, показывающий относительную эффективность проекта (отношение приведенных доходов к расходам), – это индекс … инвестиций (PI)
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Совокупный результат всех денежных потоков с начала проекта – это … эффект
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Принцип, требующий учета рисков при принятии инвестиционных решений, – это принцип оптимального соотношения «… – доходность»
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Показатель, отражающий избыточную доходность на единицу риска, – это коэффициент …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Показатель, отражающий чувствительность актива к рыночным изменениям, – это коэффициент …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Метод оценки инвестиций, учитывающий временную стоимость денег, – это … денежных потоков
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Установите соответствие между видом деятельности и характером денежных потоков:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Операционная деятельность
• B. Инвестиционная деятельность
• C. Финансовая деятельность
• D. выручка от реализации, налоговые платежи
• E. продажа оборудования, покупка акций
• F. получение кредита, выплата дивидендов

Расположите виды денежных потоков в порядке их влияния на инвестиционный цикл (от текущих к долгосрочным):
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) операционные

---

• 2) инвестиционные

---

• 3) финансовые

Расположите в правильной последовательности этапы управления денежными потоками проекта:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) прогнозирование притоков и оттоков

---

• 2) планирование бюджета движения денежных средств

---

• 3) контроль фактического исполнения

---

• 4) анализ отклонений и корректировка

Амортизация в денежном потоке …

• уменьшает поток
• увеличивает поток
• не влияет на поток
• учитывается только в налоговой отчетности

По результатам первого года реализации проекта имеются следующие показатели: - приток денежных средств – 15 млн руб.; - отток денежных средств – 18 млн руб. Во втором году: приток денежных средств составил 20 млн руб., отток – 10 млн руб. Определите накопленный эффект к концу второго года и оцените финансовое состояние проекта.

• 3 млн руб., проект устойчив
• -3 млн руб., возможен кассовый разрыв
• 7 млн руб., финансовое положение стабилизировалось
• -7 млн руб., имеет место риск неплатежеспособности

… денежный поток (cumulative cash flow) – это совокупный результат всех чистых денежных потоков проекта с начала его реализации
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

… – это документ, в котором фиксируются поступления и выбытия денежных средств компании за определенный период

• Отчет о финансовых результатах
• Отчет о движении денежных средств
• Баланс предприятия
• Бюджет доходов и расходов

Установите соответствие между элементом отчетности и его содержанием:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Положительный денежный поток
• B. Отрицательный денежный поток
• C. Накопленный эффект
• D. превышение притоков над оттоками
• E. превышение оттоков над притоками
• F. совокупное сальдо всех потоков за период

Главная особенность денежного потока (cash flow) по сравнению с прибылью состоит в том, что он …

• включает будущие начисления
• отражает фактическое движение денежных средств
• учитывает только доходы
• используется лишь для налогового учета

В операционный денежный поток входят такие элементы, как … (укажите 3 варианта ответа)
_{Тип ответа: Множественный выбор ••}

• выручка от реализации
• налоговые выплаты
• оплата труда и взносы
• приобретение оборудования
• эмиссия акций

… денежный поток – это разница между всеми поступлениями и выплатами денежных средств за определённый период
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Упорядочьте методы оценки эффективности в порядке увеличения сложности расчетов показателей (от простых к сложным):
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) срок окупаемости (PP)

---

• 2) чистая приведенная стоимость (NPV)

---

• 3) внутренняя норма доходности (IRR)

---

• 4) индекс рентабельности (PI)

Расположите в правильной последовательности этапы управления инвестиционным проектом:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) планирование

---

• 2) финансирование

---

• 3) организация

---

• 4) контроль

---

• 5) оценка эффективности

Бизнес-план инвестиционного проекта выполняет такие основные функции, как … (укажите 3 варианта ответа)
_{Тип ответа: Множественный выбор ••}

• обоснование целесообразности проекта
• средство коммуникации с инвесторами и кредиторами
• руководство к действию для управленческой команды
• форма налоговой отчетности предприятия

Установите соответствие между показателями эффективности инвестиционных проектов и их характеристикой:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. NPV
• B. IRR
• C. PI
• D. характеризует прирост стоимости компании в абсолютном выражении
• E. показывает ставку доходности, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю
• F. отражает отношение дисконтированных доходов к инвестициям

Для оценки эффективности инвестиционного проекта используется такой показатель, как …

• коэффициент Шарпа
• индекс Доу Джонса
• чистая приведенная стоимость (NPV)
• ликвидность портфеля
  

Компания рассматривает два проекта: - проект А: инвестиции 10 млн руб., чистая приведенная стоимость NPV = +1,5 млн руб.; - проект B: инвестиции 8 млн руб., NPV = +1,0 млн руб. Какое решение следует принять, если это независимые проекты?

• Выбрать только проект А, поскольку у него больше значение NPV
• Выбрать только проект B, поскольку у него меньше значение NPV
• Принять оба проекта, поскольку оба имеют положительный NPV
• Отказаться от обоих проектов, поскольку оба имеют положительный NPV
  

К реальным инвестициям следует отнести … (укажите 3 варианта ответа)
_{Тип ответа: Множественный выбор ••}

• строительство нового производственного корпуса
• приобретение оборудования
• внедрение инновационной технологии
• покупку акций других компаний
• размещение средств на депозите

Установите соответствие между стадией жизненного цикла инвестиционного проекта и ее содержанием:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Предынвестиционная стадия
• B. Инвестиционная стадия
• C. Эксплуатационная стадия
• D. разработка бизнес-плана, анализ рынка, принятие решения
• E. реализация проекта, строительство, закупка оборудования
• F. производственная деятельность, контроль, модернизация

Документ, содержащий обоснование, расчеты, цели и стратегию реализации инвестиционного проекта, – это инвестиционный …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Процесс приведения будущих денежных потоков к текущей стоимости называется … денежных потоков
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Реальные инвестиции направлены прежде всего на …

• покупку акций и облигаций
• операции на валютном рынке
• приобретение и создание материальных и нематериальных активов
• хранение средств на депозитах

Определите правильный порядок этапов построения линии рынка капитала (Capital Market Line, CML):
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) определение безрисковой ставки доходности

---

• 2) идентификация оптимального (касательного) рискового портфеля (портфеля Тобина / рыночного портфеля)

---

• 3) построение прямой, соединяющей безрисковый актив и оптимальный рисковый портфель, для отображения всех эффективных комбинаций

Прямая, отображающая комбинации безрискового актива и оптимального рискового портфеля, – это …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Расположите в правильной последовательности этапы оптимизации портфеля (по Марковицу):
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) определение ожидаемой доходности и риска активов

---

• 2) расчет ковариаций между активами

---

• 3) построение множества возможных портфелей

---

• 4) определение границы эффективности

---

• 5) выбор оптимального портфеля по кривым безразличия

Кривая, отражающая множество эффективных портфелей на плоскости «риск – доходность», – это …
_{Тип ответа: Текcтовый ответ}

Инвестор формирует портфель из двух активов: - актив А: ожидаемая доходность 10 %, стандартное отклонение 8 %; - актив B: ожидаемая доходность 6 %, стандартное отклонение 4 %. Корреляция доходностей между этими активами равна нулю. Как изменится риск портфеля по сравнению с каждым активом при равных долях (по 50 %)?

• Риск портфеля увеличится
• Риск портфеля снизится за счет отсутствия корреляции
• Риск портфеля не изменится
• Риск портфеля станет равен среднему арифметическому рисков активов А и B
  

Главная цель модели Марковица заключается в …

• выборе наиболее доходной акции
• анализе поведения инвесторов на рынке
• нахождении оптимального соотношения риска и доходности портфеля
• минимизации транзакционных издержек

Установите соответствие между портфелем и его характеристикой:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Эффективный портфель
• B. Оптимальный портфель
• C. Портфель глобального минимума дисперсии
• D. сочетает максимальную доходность при данном уровне риска
• E. соответствует индивидуальной склонности инвестора к риску
• F. обеспечивает минимальный риск среди всех комбинаций активов

Неверно, что в базовой модели Марковица учитывается такой параметр, как …

• ожидаемая доходность
• риск (дисперсия доходности)
• ликвидность актива
• ковариация доходностей

Коэффициент β в модели Шарпа показывает … (укажите 2 варианта ответа)
_{Тип ответа: Множественный выбор ••}

• чувствительность доходности актива к рыночным изменениям
• уровень систематического риска
• вероятность дефолта эмитента
• долю уникальных факторов доходности

В ряду предпосылок, лежащих в основе модели Марковица, – … (укажите 3 варианта ответа)
_{Тип ответа: Множественный выбор ••}

• рациональность инвестора
• нормальное распределение доходностей
• отсутствие коротких продаж (в базовой модели)
• учет налогов и ликвидности
• многопериодное инвестирование

Установите соответствие между элементом модели и его содержанием
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. β (бета)
• B. α (альфа)
• C. R²
• D. степень зависимости доходности актива от рыночного индекса
• E. избыточная доходность, не объясненная рынком
• F. доля вариации доходности, объясняемая рыночным фактором
  

Установите соответствие между типом инвестиционного портфеля и его описанием:
_{Тип ответа: Сопоставление}

• A. Агрессивный портфель
• B. Сбалансированный портфель
• C. Консервативный портфель
• D. основная цель – рост капитала при высоком риске
• E. компромисс между доходностью и стабильностью
• F. ориентация на сохранение капитала и стабильный доход

Расположите основные принципы портфельного управления в порядке их применения:
_{Тип ответа: Сортировка}

• 1) системность

---

• 2) оптимизация соотношения «риск – доходность»

---

• 3) адаптивность