Ответы на вопросы из коллекции "🌞Инвестиционный менеджмент / Темы 1-6 / Сборник правильных ответов на отлично! 100/100"

Аналитик Елена формирует оптимальный портфель для клиента, используя модель Марковица. В ее распоряжении исторические данные по доходности и риску трех классов активов (акции, облигации, товары). Елена рассчитала эффективную границу (Efficient frontier) - множество портфелей с наилучшим соотношением риска и доходности. Теперь ей нужно сделать окончательный выбор конкретного портфеля на этой границе для консервативного инвестора.
Какой ключевой принцип должен лечь в основу окончательного выбора Елены среди всех портфелей на эффективной границе для данного клиента?

• Выбрать портфель с абсолютно минимальным риском, независимо от его доходности
• Выбрать портфель, который максимизирует отношение доходности к риску (коэффициент Шарпа)
• Выбрать портфель, который лучше всего соответствует индивидуальному отношению клиента к риску и его инвестиционным целям

В ходе анализа деятельности предприятия выявлено, что инвестиционные решения принимаются без оценки рисков и не согласуются с финансовыми планами. Какой принцип инвестиционного менеджмента нарушен?

• Принцип гибкости и адаптивности
• Принцип оптимального соотношения «риск-доходность»
• Принцип единства стратегического и тактического планирования
• Принцип диверсификации

Разница между притоками и оттоками денежных средств за период - это ... денежный поток

Если инвестор выбирает между двумя активами с одинаковой доходностью, ему предпочтительнее выбрать портфель с ...

• высокой положительной корреляцией
• отрицательной корреляцией
• максимальной дисперсией
• активами одной отрасли

Показатель, отражающий избыточную доходность на единицу риска, - это коэффициент ...

Инвестиционный менеджер оценивает три портфеля:
- портфель А - высокая доходность, высокий риск;
- портфель В - умеренная доходность и умеренный риск;
- портфель С - низкий риск, стабильная доходность.
Какой портфель соответствует консервативной стратегии?

• Портфель А
• Портфель В
• Портфель С
• Ни один из этих портфелей

Инвестор рассматривает два актива с одинаковой доходностью, но разной корреляцией доходностей. Какой портфель будет предпочтителен?

• Портфель с высокой положительной корреляцией
• Портфель с отрицательной или нулевой корреляцией
• Портфель с максимальной дисперсией доходностей
• Портфель с активами одной отрасли

Проектный менеджер Сергей анализирует денежный поток от операционной деятельности проекта за два года. В первый год чистый денежный поток был отрицательным (-3 млн руб.), однако во второй год он стал положительным и значительно вырос (10 млн руб.). Теперь Сергею нужно представить выводы руководству. Какой ключевой вывод о финансовом состоянии проекта на конец второго года можно сделать, основываясь исключительно на предоставленных данных о денежных потоках?

• Проект убыточен, так как в первый год был зафиксирован отток средств
• Проект стал генерировать положительный совокупный денежный поток, что свидетельствует о его операционной жизнеспособности
• Для оценки финансового состояния недостаточно данных о денежных потоках, необходимо знать бухгалтерскую прибыль

Компания формирует портфель ценных бумаг, включающий акции, облигации и депозитные сертификаты.
Менеджер предлагает увеличить долю акций высокотехнологичных компаний, чтобы повысить общую доходность. Какой риск при этом возрастает?

• Рыночный риск
• Ликвидный риск
• Кредитный риск
• Операционный риск

Компания испытывает кассовый разрыв: притоки поступают с задержкой, а платежи необходимо осуществлять вовремя.
Какое управленческое решение наиболее эффективно в данной ситуации?

• Увеличить инвестиции в долгосрочные активы
• Получить краткосрочный кредит и оптимизировать график платежей
• Снизить выручку для уменьшения налогооблагаемой базы
• Остановить все производственные операции

Инвестор применяет стратегию, при которой портфель формируется в соответствии с рыночным индексом и корректируется только при существенных изменениях.
Какой тип стратегии используется?

• Активная стратегия
• Спекулятивная стратегия
• Индексная (пассивная) стратегия
• Агрессивная стратегия

Компания рассматривает два взаимно исключающих проекта. Проект А имеет чистую приведенную стоимость NPV = 1,5 млн руб., а проект В - NPV = 2,5 млн руб.
Какое решение будет в этом случае рационально?

• Принять проект А
• Принять проект В
• Реализовать оба проекта одновременно
• Отклонить оба проекта

Компания решила распределить инвестиции между несколькими проектами разных отраслей для снижения совокупного риска.
Какой принцип реализуется в данном решении?

• Принцип концентрации ресурсов
• Принцип диверсификации
• Принцип оптимизации налоговой базы
• Принцип срочного возврата капитала

Один из менеджеров компании утверждает, что основная цель инвестиционного менеджмента заключается в максимизации прибыли в краткосрочной перспективе. Однако генеральный директор настаивает, что цель инвестиционного менеджмента шире и связана с повышением рыночной стоимости предприятия и его устойчивым развитием.
Какой из руководителей прав?

• Прав менеджер: инвестиционный менеджмент направлен на краткосрочную прибыль
• Прав генеральный директор: инвестиционный менеджмент ориентирован на рост стоимости компании и благосостояния собственников
• Оба правы: краткосрочная прибыль и рост стоимости - равнозначные цели
• Оба ошибаются: цель инвестиционного менеджмента - обеспечение ликвидности активов

Предприятие планирует модернизацию оборудования. Инвестиции - 10 млн руб., срок реализации -4 года, ожидаемая прибыль - 4 млн руб. в год.
Какой метод оценки эффективности наиболее корректен для анализа этого проекта?

• Метод простой окупаемости
• Метод NPV (чистой приведённой стоимости)
• Метод бухгалтерской рентабельности
• Метод балансовой ликвидности

Инвестиционный менеджмент как система направлен на ...

• контроль только за денежными потоками
• обеспечение роста стоимости компании и эффективности вложений
• сокращение налоговых выплат
• ведение бухгалтерского учета

Совокупность всех инвестиций инвестора в различные активы - это инвестиционный ...

Английская аббревиатура ... обозначает модель оценки финансовых активов, определяющую зависимость доходности актива от рыночной доходности

Показатель, измеряющий общий риск портфеля, - это ...

• доходность
• стандартное отклонение
• корреляция
• ликвидность

При выборе из двух взаимоисключающих проектов с показателями чистой приведенной стоимости NPV₁ = 1,5 млн и NPV₂ = 2,5 млн ...

• выбирают проект с меньшими инвестициями
• выбирают проект с большим NPV
• выбирают проект с меньшим сроком окупаемости
• оба эти проекта отклоняют

К финансовым активам относят ...

• оборудование
• патенты
• акции
• здания

Неверно, что к основным задачам инвестиционного менеджмента относится ...

• управление рисками
• максимизация прибыли в краткосрочном периоде
• обеспечение финансовой устойчивости
• повышение конкурентоспособности

В модели Марковица минимизируется ...

• дисперсия доходности портфеля
• стандартное отклонение актива
• корреляция активов
• средняя доходность портфеля

Главная цель инвестиционной политики предприятия - ...

• минимизация налогов
• оптимизация структуры активов и источников финансирования
• ограничение рисков кредитования
• контроль текущих расходов

Основная цель управления денежными потоками проекта - обеспечение ликвидности и финансовой

Расположите в правильной последовательности этапы оценки эффективности проекта:

• 1 определение денежных потоков
• 2 выбор ставки дисконтирования
• 3 расчет чистой приведенной стоимости<i> </i>(NPV)

Установите соответствие между понятием и его значением:

• A. Инвестиции
• В. Инвестиционный проект
• С. Инвестиционный процесс
• D. вложение капитала с целью получения дохода
• Е. комплекс мероприятий для достижения инвестиционных целей
• F. последовательность этапов реализации инвестиций

Расположите виды инвестиционных стратегий в порядке возрастания риска:

• 1 консервативная
• 2 умеренная
• 3 агрессивная

Расположите показатели оценки портфеля в порядке возрастания важности для инвестора (от базового к комплексному):

• 1 доходность
• 2 риск
• 3 коэффициент Шарпа

Расположите цели инвестиционного менеджмента в порядке возрастания приоритетности выполнения (от стратегической к тактической):

• 1 рост стоимости компании
• 2 увеличение доли рынка
• 3 обеспечение ликвидности

Установите соответствие между типом инвестиций и примером:

• А. Реальные инвестиции
• В. Финансовые инвестиции
• С. Инновационные инвестиции
• D.строительство завода
• Е. покупка акций
• F. разработка нового продукта

Установите соответствие между методом оценки проекта и его характеристикой:

• A. Чистая приведенная стоимость NPV
• В. Внутренняя норма доходности IRR
• С. Срок окупаемости РР
• D.чистая приведенная стоимость
• Е. ставка безубыточности проекта
• F. срок возврата инвестиций

Расположите в правильной последовательности стадии жизненного цикла проекта:

• 1 предынвестиционная
• 2 инвестиционная
• 3 эксплуатационная

Установите соответствие между риском и его примером:

• А. Рыночный риск
• В. Кредитный риск
• С. Операционный риск
• D. падение курса акций из-за кризиса
• Е. неисполнение обязательств эмитентом
• F. ошибки в процессе управления портфелем

Установите соответствие между типом ценной бумаги и ее характеристикой:

• A. Акция
• В. Облигация
• С. Депозитный сертификат
• D. долевая ценная бумага, дающая право на участие в прибыли
• E. долговая ценная бумага с фиксированным доходом
• F. банковский документ, удостоверяющий вклад

Установите соответствие между показателем и<i> </i>способом его определения:

• A. Коэффициент Шарпа
• В. Бета-коэффициент
• С. Дисперсия портфеля
• D. определяется по формуле «(Доходность портфеля - Безрисковая ставка) / Риск портфеля»
• Е. определяется по формуле «Ковариация актива с рынком / Дисперсия рынка»
• F. определяется как мера разброса доходности

Установите соответствие между методом управления портфелем и его описанием:

• A. Активное управление
• В. Пассивное управление
• С. Индексное управление
• D. частая торговля для получения сверхдоходности
• E. долгосрочное сохранение структуры
• F. следование за рыночным индексом

Установите соответствие между типом портфеля и его целью:

• A. Ростовой портфель
• В. Доходный портфель
• С. Сбалансированный портфель
• D. прирост капитала в долгосрочной перспективе
• Е. получение текущего дохода
• F. сочетание роста капитала и дохода при умеренном риске

Расположите виды потоков в порядке увеличения их важности для оценки проекта (от тактического к стратегическому):

• 1 операционный
• 2 инвестиционный
• 3 финансовый

Установите соответствие между видом денежного потока и примером:

• A. Операционный денежный поток
• В. Инвестиционный денежный поток
• С. Финансовый денежный поток
• D. выручка от продаж
• Е. покупка оборудования
• F. получение кредита

Принцип, реализуемый при распределении инвестиций между разными отраслями, - это ...

• концентрация ресурсов
• диверсификация
• оптимизация налогов
• срочный возврат капитала

Амортизация в денежном потоке ...

• уменьшает поток
• увеличивает поток
• не влияет на поток
• учитывается только в налоговой отчетности

Показатель, отражающий чувствительность актива к рыночным изменениям, - это коэффициент ...

Отчет о движении денежных средств отражает ...

• начисленные доходы
• фактическое движение денег
• амортизацию
• налоговые обязательства

Если внутренняя норма доходности<i> </i>(IRR) проекта меньше ставки дисконтирования, то проект ...

• эффективен
• неэффективен
• требует дополнительного анализа
• принимается при любых условиях

Если коэффициент Шарпа равен 0,6, это означает:

• низкую эффективность
• удовлетворительную эффективность
• высокую эффективность
• чрезмерный риск

... доходности (IRR) - это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость NPV = О, называется ...

Если инвестор формирует портфель, следуя за рыночным индексом, - это ... стратегия

• активная
• спекулятивная
• индексная (пассивная)
• агрессивная

Индекс, показывающий относительную эффективность проекта (отношение приведенных доходов к расходам), - это индекс ... инвестиций (PI)

Риск, связанный с невозможностью быстро продать актив без потерь, это риск ...

Консервативному инвестору соответствует портфель ...

• с высокой доходностью и высоким риском
• с умеренной доходностью и риском
• с низким риском и стабильной доходностью
• состоящий только из акций

Распределение капитала между разными активами для снижения риска - это ..

Метод оценки инвестиций, учитывающий временную стоимость денег, - это ... денежных потоков

Процесс управления инвестициями для достижения целей компании - это

Для оценки проекта модернизации оборудования наиболее корректен такой метод, как ...

• простой срок окупаемости
• чистая приведенная стоимость
• бухгалтерская рентабельность
• балансовая ликвидность

При кассовом разрыве эффективным решением будет<i> </i>...

• увеличение долгосрочных инвестиций
• краткосрочный кредит
• снижение выручки
• остановка операций

Метод, позволяющий найти портфель с минимальным риском при заданной доходности, - это оптимизация по ...

Принцип, требующий учета рисков при принятии инвестиционных решений, - это принцип оптимального соотношения «... - доходность»