Инвестирование предпринимательской деятельности

Предпринимательский капитал – это деньги или другие материальные и интеллектуальные ценности (инвестиции), которые вложены в разные предприятия путем прямых или "портфельных" инвестиций.

Прямые – вложенные в уставный капитал хоз. субъекта с целью получения прибыли и прав на участие в управлении данным субъектам.

"Портфельные" – связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и ценных активов.

Нормативная база: > 100 НПА, среди них:

ЗУ "Об инвестиционной деятельности";

ЗУ "О режиме иностранного инвестирования";

ЗУ "О гос. программе поощрения иностранных инвестиций в Украине";

ЗУ "О защите иностранных инвестиций в Украине";

ЗУ "О ценных бумагах и фондовой бирже";

ЗУ "О внешнеэкономической деятельности" и другие.

Ст. 1 ЗУ "Об инвестиционной деятельности" инвестициями признаны все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и другой деятельности, в результате которой достигается соц. эффект или создается прибыль (доход).

Ценностями могут выступать:

ü денежные средства, целевые банковские вклады. паи, акции и другие ценные бумаги;

ü движимое и недвижимое имущество (дома, материальные ценности);

ü имущественные права, которые вытекают из авторского права, опыт и прочие интеллектуальные ценности;

ü совместность технических, технологических, коммерческих и других знаний в виде технической документации, навыков и производственного опыта, но не запатентованных ("ноу-хау");

ü права пользования землей, водой, ресурсами, домами, оборудованием, другие имущественные права;

ü другие ценности. Все они – объекты инвестиционной деятельности.

Виды:

І. По источникам инвестирования:

а) собственные средства инвестора (физических, юридических лиц, государства, органов местного самоуправления, иностранных государств, международных инвестиционных образований);

б) заимствованные (гос. кредит, кредиты коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений);

в) привлеченные средства (вкладчиков).

ІІ. По форме собственности:

1) частные – средства населения (индивидуальных и мелких инвесторов, средства созданных или коммерческих структур);

2) государственные – средства из казны (бюджета) государства;

3) коммунальные (муниципальные) средства – из бюджетов местного самоуправления;

4) иностранные – заимствованные и кредитные ресурсы иностранных государств, международных инвестиционных фондов и финансовых организаций, зарубежных юридических и физических лиц;

5) смешанные.

ІІІ. По способу инвестирования:

1) финансовые (ценные бумаги, специальные банковские вклады, депозиты, паи);

2) реальные – вложенные в производственные фонды (основные и обратные) как в материальные активы (товарно-материальные ценности) так и в нематериальные активы (патентирование, "ноу-хау", техническая, научно-техническая документация).

Инвестиционная деятельность, связанная с внедрением в предпринимательство нововведений – инновационная для достижения научно-технического прогресса в производство и соц. сфере. К ней относится:

ü выпуск и распространение принципиально новых видов техники и технологии;

ü прогрессивные межотраслевые структурные сдвиги;

ü реализация долгосрочных научно-технических программ с большими сроками окупаемости затрат;

ü финансирование фундаментальных исследований для осуществления качественных изменений состояния производственных сил, новых ресурсосберегательных технологий для улучшения соц. и экологического состояния.

ІV. По организационно-правовым формам, целям:

· прямые – без финансовых посредников с целью получения прибыли и права участия в управлении процессом, в т.ч. инвестор может, увеличивать объемы таких инвестиций, завладеть контрольным пакетом акций, долей, паем и стать стратегическим инвестором;

· портфельные – осуществляет пассивный (мелкий) инвестор с целью получения небольших частей прибыли, не участвующий в управлении предприятием.

§2. Объекты и субъекты инвестирования

Ст. 2 ЗУ "Об инвестиционной деятельности":

Инвестиционная деятельность – совокупность последовательных практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

Осуществляется за счет:

- средств бюджетов, внебюджетных фондов и ссуд;

- собственного и заемного капитала предприятий;

- иностранного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами и государством;

- общего инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами и государством, физическими и юридическими лицами Украины.

Объекты инвестиционной деятельности – любое имущество в т.ч.:

- основные фонды (производственные и непроизводственные);

- оборотные средства (сырье, покуп. полуфабрикаты. топливо, тара, запчасти, денежные средства 1-го производственного цикла);

- ценные бумаги (денежные документы права владения, займа и дивиденды);

- целевые денежные взносы, возмещенные в учреждение банка с заранее определенной целью (например, купля определенных товаров);

- научно-техническая продукция на основе научно-технических достижений;

- интеллектуальные ценности – результаты интеллектуальной работы, выраженные в имущественных правах владельцев;

- другие объекты собственности. имущественные права.

Нельзя инвестировать следующие объекты:

ü те, создание и использование которых не соответствуют санитарно-гигиеническим, радиационным, экологическим, архитектурным и другим нормам;

ü те, которые нарушают законные права граждан, юридических лиц, государства.

При сомнении в безопасности инвестиционных проектов - независимая экспертиза, по результатам которой принимается решение.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть граждане и юридические лица Украины и иностранных государств.

Субъекты характеризуются их правами и обязанностями, целью и функциями.

Они делятся на инвесторов и участников.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решение о вложении собственных, созданных и привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования. и выступают в роли вкладчиков, и выступают в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей, а также могут выполнить функции участника инвестиционной деятельности.

Среди инвесторов следует выделить:

1) Государство инвестирование соц. программ гос. сектора экономики, области производства общенационального характера (например, с/х производство. добыча угля, стимулирование развития (1-е основание).

Особый инструмент гос. инвестиционной деятельности – кредитная политика, с помощью которой стимулируется вложение средств в приоритетные инвестиционные проекты.

2) Банки осуществляют традиционные и нетрадиционные банковские операции по кредитно-расчетному и кассовому обслуживанию клиентов и депозитарной деятельности, выполняют операции с ценными бумагами инвестиционного кредитования, проектного финансирования и доверительные операции, страхование и перестрахование инвестиций.

3) Инвестиционный фонд – юридическое лицо, предприятие в форме АО, которое специализируется на общем инвестировании через выпуск акций и вложения полученных от этого средств мелких инвесторов в других ценных бумаг с целью повышения их курсовой стоимости и получение прибыли.

4) Инвестиционная компания – торговец ценными бумагами, которое может привлекать средства для общего инвестирования путем эмиссии ценных бумаг и их размещения.

5) Страховые компании – обеспечивает предпринимателям защиту от инвестиционных рисков, а привлеченные за счет страховых взносов средства могут вкладывать в инвестиционные проекты.

6) Кредитные союзы – аккумулируют средства физических лиц и выдают за счет паевого фонда ссуды своим членам, в т.ч. под залог, и другим кредитным союзам. Полученные средства кредитной деятельности направляются на инвестиционные цели.

7) Лизинговые компании – осуществляют долгосрочную аренду оснащения за счет операций по купле у производителя оснащения со следующей передачей в аренду или собственность.

8) Холдинговые компании – владеют контрольными пакетами акций других компаний (дочерних предприятий).

Правовое положение субъектов инвестирования можно разделить на три уровня:

ü общий (определяется ЗУ "Об инвестиционной деятельности");

ü специальный (специальным законодательством, например, ЗУ "О СЭЗ");

ü индивидуальный (договором).

Основной правовой документ, который регулирует отношения между субъектами, является договор, который называется инвестиционный. Субъекты самостоятельно заключают договора, в которых определяется их правовое положение.

Вмешательство гос. органов в реализацию договорных отношений между субъектами инвестиционной деятельности вне пределов их компетенции не допускается.

Прекращение инвестиционной деятельности проводится по решению:

- инвесторов с соответствующим возмещением убытков участникам инвестиционной деятельности;

- уполномоченным гос. органа, если:

а) продолжение приведет к нарушению санитарно-гигиенических, экологических, архитектурных и других норм;

б) объявлении инвестора банкротом;

в) стихийном бедствии;

г) введении чрезвычайного состояния.

§3. Правовые формы инвестиционной деятельности

Правовые формы – правовые пути, по которым инвестиции идут от инвестора к инвестированному и с помощью которых реализуется инвестиционная деятельность.

а) создание коммерческой структуры и вложение в них денег, материальных ценностей и интеллектуальных прав.

Инвесторы имеют права приобрести паи, акции и другие ценные бумаги, осуществлять взносы в уставной фонд.

Для иностранного инвесторов:

- ЗУ "О ценных бумагах и фондовой бирже".

- Валютное законодательство Украины платежи по этим операциям).

Имущество, которое ввозится в Украину как взнос иностранного инвестора в уставной фонд предприятия с иностранными инвестициями, освобождается от таможенной пошлины.

Иностранные инвесторы могут участвовать в приватизации имущества гос. предприятий, объектов незавершенного капитального строительства.

б) предоставление прав:

ü по кооперационным соглашения (договор о совместной деятельности);

ü в виде концессий

ст. 22 ЗУ "О режиме иностранного инвестирования":

- право иностранных инвесторов на разработку и освоение возобновляемых и невозобновимых природных ресурсов, проведение хоз. деятельности с использованием объектов гос. собственности осуществляется на основе концессионных договоров между КабМином (или другие уполномоченные органы) и иностранными инвесторами на срок не более 99 лет;

- интеллектуальной собственности – через договор о передаче "ноу-хау", а именно о полезной технической, организационной и другой информации;

- предоставление лицензии, т.е. исключительно права 3-им лицам на использование охраняемого объекта, который ему принадлежит;

- в виде банковских кредитов;

- имущественных на землю и другие природные ресурсы на компенсационной основе.

Иностранным гражданам и апатридам земельные участки в собственность не передается, только временное пользование на условиях аренды на платной основе;

- сдачи имущества в аренду (основанное на договоре сочное платное владение и пользование имуществом, необходимое арендатору для предпринимательской деятельности. Одно из перспективных направлений аренды – лизинг.

Лизинг – деятельность, которая направлена на инвестирование собственных и привлеченных финансовых средств и состояний в представлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, которое является собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность, по доверенности и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей. ЗУ "О лизинге" от 17.12.97 г.

в) инновационная деятельность – форма инвестиционной деятельности с целью внедрения достижений научно-технического прогресса в производство и социальную сферу и включает:

- распространение принципиально новых технологий и техники;

- реализацию долгосрочных научно-технических программ с большими сроками окупаемости затрат;

- финансирование фундаментальных исследований для осуществления качественных изменений в состоянии продуктивных сил;

- разработку и внедрение новой, ресурсосберегающей технологии для улучшения социального и экологического положения.

г) создание специальных (свободных) экономических зон.

В ЗУ "Об общих основаниях создания и функционирования специальных (свободных) экономических зон: "порядок организации и создания СЭЗ, таможенные, валютные, налоговые условия функционирования.

д) инвестиционная деятельность государства:

- госзаказ на выполнение работ в капитальном строительстве;

- создание льготных условий инвесторам деятельности важных направлений для условий общественных потребностей (социальная сфера. технологическое и технологическое усовершенствование производства, создание новых рабочих мест для лиц. нуждающихся в соц. защите, ликвидация ЧАЭС аварии, охрана окружающей среды и здоровья).

Льготы:

а) дифференцированный налог на инвестиции;

б) введение специально-кредитной и амортизационной политики (льготы);

в) предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных займов;

г) гос. норм и стандартов;

д) антимонопольных мероприятий;

е) разгосударствления и приватизация собственности;

ж) определение условий пользования землей, водой, других природных ресурсов;

з) политики ценообразования;

и) проведение экспертизы инвестиционных проектов и других мер.

§4. Понятие и виды кредита

Кредит как форма инвестирования

Кредит – заемный капитал банка в денежной форме, который передается во время пользования на условиях обеспеченности, возвратности, срочности, платности и целевого характера используются.

Регулируется кредитным договором кредитора и заемщика в письменной форме

ЗУ "О банках и банковской деятельности" от 7.12.00 г.

ГК Украины

Положение Национального банка Украины "О кредитовании"

уставами коммерческих банков.

Виды кредитов:

I. По организации кредитных отношений:

а) межхозяйственный коммерческий - (товар – отсрочка оплаты);

- дебиторско-кредитная задолженность (несовпадение движения стоимости и товара);

- временная финансовая помощь органов отраслевого управления на условиях возвратности.

б) банковский – кредитные отношения, в которых 1-я из сторон в роли получателя кредитора или кредитора банк.

в) государственный – заемщик - государство ( товары, выпуск ценных бумаг),

кредитор – юридические и физические лица.

II. По цели:

а) производственный – источник формирования оборотных средств и основных фондов;

б) потребительский – населению для улучшения жилищных условий, создания подсобного хозяйства, неотложные потребности.

III. По срокам:

а) срочные:

- краткосрочные 9до 1 года);

- среднесрочные (1-3 года);

- долгосрочные 9более 3 лет);

б) до востребования - на неопределенный срок, по требованию кредитодателя возврат или определенный срок самост. заемщик;

в) простроченный – кредиты, срок погашения установленный договором прошел;

г) отсрочный – кредиты, сроки погашения которых на основе ходатайства заемщика перенесены на более поздний срок.

IV. По методам:

а) разового порядка;

б) согласно открытой кредитной линии (в пределах lim);

в) гарантированные (при необходимости банк обязуется дать кредит клиенту на протяжении года, квартала).

V. По характеру и способам уплаты %:

а) с фиксированной %-й ставкой;

б) плавающей 5-й ставкой;

в) уплатой вместе с получением кредита (дисконтный кредит).

VI. По количеству кредиторов:

а) предоставленные 1-им банком;

б) консорциумные (1 из банков-участников собирает нужную кредитополученную сумму + договор);

в) параллельные (разовые банки, но не одних ранее согласованных условиях).

VII. Положение Национального банка Украины "О кредитовании" установлены:

а) коммерческий – товарная форма кредита с перераспределением материальных фондов между 2-мя субъектами хоз. деятельности;

б) ипотечный – под залог недвижимого имущества;

в) лизинговый – между юридическими лицами в случае аренды имущества;

г) потребительский – физическим лицам (возвр. с рассрочкой);

д) бланковый – только под обязательство вернуть кредит с повышенной %-й ставкой надежным защитникам со стабильным источником погашения кредита (авторитет в банк. кругах);

е) консорциумный (IV в; VI б).

§5. Виды СЭЗ

СЭЗ – часть территории в пределах гос. границы, где внутренним специальным законодательством на определенный срок устанавливается особый правовой режим предпринимательской деятельности, распространяемый лишь на тех субъектов, которые отвечают требованиям закона о создании конкретной зоны для реализации поставленных перед зоной целей и задач.

Особый правовой режим проявляется в:

- наличии общей и специальной нормативной базы относительно СЭЗ;

- относительно обособленности и самостоятельности от национальной экономики страны;

- конкретизации цели создания СЭЗ и предоставление льгот определенного типа СЭЗ;

- наличие полного перечня условий, соблюдая которые субъекты деятельности становятся субъектами СЭЗ;

- утверждении специального руководящего органа;

- установление определенного срока существования СЭЗ.

Виды СЭЗ:

I. По функциональному назначению:

а) свободные таможенные зоны, включая свободные порты и торговые зоны;

б) промышленно-производственные зоны – импортозаменяющие экспортные, смешанные;

в) зоны развития высоких и новых технологий – технополисы, бизнес-инновационные центры;

г) сервисные – оффшорные, банковско-страховые, туристические;

д) комплексные.

II. По характеру взаимодействия и национальной экономикой:

а) анклавные (отделены от всей другой территории, не может заключать соглашения с национальными субъектами. поставлять продукцию внутрь страны);

б) интеграционные (на предприятия распространяется особый правовой режим, активно сотрудничает с национальным производством).

III. По субъектам хоз. деятельности:

а) зоны деятельности лишь иностранных юридических и физических лиц (для привлечения иностранного капитала и новейших технологий);

Рекомендация для Вас - 5 Административно-правовые отношения.

б) с национальными и иностранными субъектами для развития конкретной отрасли народного хозяйства;

в) внешнеторговые – без уплаты таможенной пошлины и таможенных сборов как свободные порты, свободные таможенные зоны, таможенные вклады (для активизации внешней торговли);

г) научно-технические зоны (для ускоренного развития научного и производственного потенциала);

д) комплексные производственные зоны;

е) оффшорные (для интенсивного развития банковского и страхового бизнеса);

ж) пограничной торговли (для привлечения иностранного капитала, развития курортно-оздоровительного и туристического бизнеса).

Поделитесь ссылкой:

Популярные услуги

Инвестирование предпринимательской деятельности

Рекомендуемые материалы

Кредит как форма инвестирования

Рекомендуемые лекции