Охарактеризуйте показатели эффективности инвестиционной деятельности
1. Охарактеризуйте показатели эффективности инвестиционной деятельности.
Выделим основные критерии оценки инвестиционных проектов.
1) Чистый приведенный эффект (NPV) – это абсолютный динамический показатель, характеризующий величину чистых активов, которые формируются инвестициями, вложенными в проект. Чистый приведенный эффект рассчитывается по формулам:
Где PV – общая сумма дисконтированных доходов,
IC – общая сумма инвестиций,
PVk – сумма дохода, полученного в k-году,
ICt – сумма инвестиций в t-году,
Рекомендуемые материалы
r – ставка дисконтирования,
i – уровень инфляции.
Чистый приведенный эффект как основной критерий, используемый в оценке инвестиционных проектов, является экономически обоснованным, т.к. позволяет учитывать изменение стоимости денег во времени.
Если показатель NPV больше нуля, то проект эффективен, если показатель NPV ниже нуля, то проект неэффективен; если он равен нулю, то проект бесприбыльный, но неубыточный.
2) Рентабельность инвестиций (RI) – это относительный показатель, характеризующий способность вложенных в проект инвестиций обеспечивать прирост чистых активов. Он может быть динамический и статический в зависимости от целей анализа и методики расчета. Рентабельность инвестиций позволяет и собственнику, и инвестору выбрать один эффективный проект из нескольких альтернативных, т.к. показывает, во сколько раз увеличиваются вложенные собственные средства за расчетный период в сравнении с нормативным увеличением на уровне базовой ставки. Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле
Если рентабельность инвестиций больше 100 – проект эффективен; если рентабельность инвестиций меньше 100 – неэффективен; если она равна 100, проект бесприбыльный, но не убыточный
Если Вам понравилась эта лекция, то понравится и эта - 15 Управление персоналом в инновационной компании.
3) Срок окупаемости инвестиций (PP) – количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся в виде чистого дохода. В зависимости от равномерности распределения планируемых доходов, получаемых от использования инвестиций, срок окупаемости может быть рассчитан двумя методами:
a. При равномерном распределении доходов срок окупаемости рассчитывается по формуле
Где PVk – величина годового дохода
b. При неравномерном распределении доходов срок окупаемости определяется расчетом числа базовых периодов (лет), в течение которых инвестиции будут полностью возмещены за счет полученных в процессе реализации проекта притоков денежных средств (динамический срок окупаемости) (методом подбора).
Срок окупаемости инвестиций позволяет в отличие от других показателей давать оценки ликвидности и рискованности инвестиционного проекта.