Участники инвестиционного процесса
Участники инвестиционного процесса
Все участники инвестиционного процесса - государство, компании и частные лица могут участвовать как на стороне спроса, так и на стороне предложения.
Государство. Исполнительной власти требуются огромные суммы денег на финансирование своей деятельности, которая связана с капиталовложениями в строительство жилых домов, дорог, школ, больниц и т.п. Такие проекты обычно финансируются путем выпуска долгосрочных долговых обязательств - облигаций. Другим источником спроса на деньги являются текущие нужды государства. Например, затраты превышают поступления от налогов, т.к. собранные налоги еще не поступили. В этом случае власти финансируют свои нужды с помощью выпуска краткосрочных облигаций.
Иногда органы исполнительной власти выступают на стороне предложения денег. Однако государство является чистым потребителем денежных средств, т.е. оно использует больше средств, чем дает.
Компании. Финансовые потребности компаний делятся на долгосрочные (связанные с большими капиталовложениями) и краткосрочные, возникающие в связи с необходимостью обеспечения товарных запасов, покрытия дебиторской задолженности и других текущих расходов. Для финансирования нужд компании выпускают в обращение долговые ценные бумаги и акции. Когда же у них возникает временный избыток денежных средств, они предлагают деньги другим. Как и государство, компании в целом являются чистыми покупателями денежных средств.
Частные лица. Частные лица могут поставлять инвестиционному процессу деньги различными способами, например, размещать их на сберегательных счетах, покупать облигации, акции, страховые полисы, приобретать имущество. Хотя они нуждаются в денежных средствах для покупки дома, машины и др. дорогостоящих вещей, но они являются чистыми поставщиками денежных средств, т.е. они дают инвестиционному процессу больше, чем берут у него.
Инвесторы делятся на институциональных и индивидуальных.
Бесплатная лекция: "48 Основные теории демократии" также доступна.
Институциональные инвесторы - это специалисты, получающие вознаграждение за управление чужими деньгами.
Индивидуальные инвесторы управляют собственными средствами.
В ходе инвестиционного процесса происходит перемещение средств от частных лиц, являющихся в финансовой системе нетто-поставщиками денег, к компаниям или государственным органам, которые являются их нетто-потребителями.
Для более эффективного использования сбережений мелких инвесторов в России создаются паевые инвестиционные фонды. Они образуются при реорганизации коммерческих организаций, привлекающих денежные средства физических лиц; при ликвидации чековых и инвестиционных фондов; путем приобретения инвестором инвестиционных паев, выпускаемых управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд может быть открытым, если управляющая компания принимает на себя обязательства по выкупу выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвесторов, или интервальным, если управляющая компания принимает на себя обязательства выкупать выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвесторов, но не реже одного раза в год.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая права инвестора при выкупе пая управляющей компанией на получение денежных средств в размере, определяемом из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на день выкупа. Проценты и дивиденды на инвестиционный пай не начисляются.
Вознаграждение за инвестиции может поступать либо в виде текущих доходов, либо в виде прироста капитала (курсовых доходов). Регулярные процентные и дивидендные выплаты, а также рента представляют собой текущий доход. Увеличение рыночного курса ценных бумаг или имущества представляет собой прирост капитала. Деньги, помещенные на сберегательный счет банка, дают текущий доход в форме регулярно начисляемых процентов, в то время как деньги, вложенные в покупку пустующего земельного участка, дадут доход в виде приращения стоимости участка за время между его покупкой и продажей.
