Анализ формирования и использования оборотных средств предприятия

Анализ формирования и использования оборотных средств предприятия

1 Анализ состава и структуры оборотных средств

2 Анализ состава и структуры источников формирования оборотных средств

3 Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами

4 Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов

5 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

6 Анализ движения денежных средств

1 Анализ состава и структуры текущих активов

1. Характеризуют состав и структуру оборотных средств по балансу предприятия.

Рекомендуемые материалы

2. Характеризуют состав и структуру оборотных средств в зависимости от функциональной роли в процессе производства: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

1. Оборотные производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства):

1.1 Производственные запасы:

- сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

- животные на выращивании и откорме.

1.2 Средства в процессе производства:

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов.

         2. Фонды обращения:

         2.1 Нереализованная продукция:

         - готовая продукция на складах;

         - товары для перепродажи;

         - отгруженная, но не оплаченная продукция.

         2.2 Денежные средства и расчеты:

         - расчеты с другими предприятиями и организациями;

         - краткосрочные финансовые вложения;

         - денежные средства.

         3. Прочие оборотные активы.

         Итого общая сумма оборотных средств.

3. Характеризуют состав и структуру оборотных средств по степени управляемости. По степени управляемости оборотные средства подразделяются на:

1) нормируемые:

- оборотные производственные фонды (производственные запасы и средства в процессе производства на РБП);

- готовая продукция на складах.

2) ненормируемые:

- продукция отгруженная, но не оплаченная;

- дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения;

- денежные средства.

4. Характеризуют состав и структуру оборотных средств по степени их ликвидности. Различают:

- наиболее ликвидные;

- быстрореализуемые;

- медленно реализуемые.

5. Характеризуют состав и структуру оборотных средств по степени риска вложений капитала. Различают:

         1. Оборотные средства с минимальным риском вложения:

         - денежные средства;

         - краткосрочные финансовые вложения.

         2. Оборотные средства с малым риском вложений:

         - дебиторская задолженность за вычетом сомнительной;

         - производственные запасы за вычетом залежалых;

- остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом.

3. Оборотные средства со средним риском вложений:

- незавершенное производство за вычетом сверхнормативного;

- расходы будущих периодов.

4. Оборотные средства с высоким риском вложений:

- сомнительная дебиторская задолженность;

- залежалые производственные запасы;

- сверхнормативное незавершенное производство;

- готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;

- прочие оборотные средства.

2 Анализ состава и структуры источников формирования оборотных средств

1. На каждую дату анализируемого периода оценивают состав и структуру источников формирования оборотных средств.

Источники формирования оборотных средств делят на собственные – собственные оборотные средства (СОС) и заемные – долгосрочные обязательства (ДО), краткосрочные обязательства (КО) и кредиторская задолженность (КЗ).

С целью анализа составляют следующую аналитическую таблицу.

2. Характеризуют динамику состава и структуры источников формирования оборотных средств по датам анализируемого периода.

3 Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами

1. Для оценки обеспеченности оборотными средствами рассчитывают размер оборотных средств, необходимых предприятию для нормальной производственной деятельности.

Для этого разрабатываются нормы и нормативы оборотных средств.

         Норма – установленная мера оборотных средств. Величина, выраженная в днях, процентах или других измерителях.

         Норматив – величина регламентированной суммы денежных средств, необходимой предприятию на тот или иной период для формирования переходящих минимальных запасов по элементам оборотных средств.

Используют три метода расчета нормативов оборотных средств:

- аналитический;

- прямого счета;

- коэффициентный.

         Аналитический (опытно-статистический) метод нормирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в следующем: проводится анализ имеющихся товарно-материальных ценностей, и их фактическая величина корректируется – исключаются излишние и ненужные ТМЦ.

         Коэффициентный метод – в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение этого метода допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

         Метод прямого счета предусматривает научно-обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений, происходящих в развитии техники, технологии, в организации производства, транспортировке ТМЦ.

         Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств определяется:

где  - суточный расход данного элемента;

        - норма запаса, дн.

         Нормирование материалов.

Норматив собственных оборотных средств на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях.

Средняя норма оборотных средств в днях исчисляется в целом как средневзвешенная величина от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

В норму оборотных средств в днях включается время:

1) нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия;

2) приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа;

3) подготовки к производству;

4) пребывания в виде текущего складского запаса;

5) пребывания в виде гарантийного (страхового) запаса.

Расчет времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.

         Нормирование незавершенного производства.

,

где - себестоимость (производственная) выпуска;

        - продолжительность периода;

        - средняя продолжительность производственного цикла;

       - коэффициент нарастания затрат.

,

где  - затраты, производимые единовременно в начале процесса производства;

       - последующие затраты до окончания производства.

Длительность производственного цикла включает время:

а) непосредственного процесса обработки (технологический запас);

б) пролеживания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас);

в) пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия режимов работы оборудования;

г) пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

         Нормирование готовой продукции.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств.

Норма оборотных средств устанавливается исходя из:

1) времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий;

2) комплектования отдельных партий отгруженной продукции;

3) упаковки и транспортировки изделий со склада;

4) времени погрузки.

2. Характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами путем сравнения рассчитанных нормативов с фактическим наличием оборотных средств.

4 Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов

         Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

         Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов производится по каждому виду (производственные запасы (ПЗ), готовая продукция (ГП), товары и т.д.).

         Для оценки скорости оборота запасов упрощенным способом (по данным отчетности) используется формула:

при этом

         Более точный расчет среднего объема товарно-материальных запасов основан на данных о ежемесячных остатках материалов. Срок хранения запасов определяется по формуле:

         Для более точного расчета длительности хранения запасов используют формулы:

         Накопление запасов товарно-материальных ценностей ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

1) увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складов, расходы по перемещению грузов, страхование);

2) увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, хранения и бесконтрольностью использования;

3) увеличения суммы уплачиваемых налогов;

4) отвлечения средств из оборота, их «омертвения».

         Эти негативные последствия перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

         Поэтому в ходе анализа производят также:

1) оценку рациональности структуры запасов. Она позволяет выявить ресурсы, объем которых явно избыточен и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволяет избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Также устанавливается объем и состав испорченных и неходовых материалов. Т.е. этим обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии;

2) определение сроков и объема закупок материальных ценностей. Объем закупок должен учитывать средний объем потребления материалов в течение производственного коммерческого цикла и дополнительное количество ресурсов (страховой запас) для возмещения непредвиденных расходов материалов или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов;

3) выборочное регулирование запасов товарно-материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную привлекательность;

4) расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов.

Расчет оборачиваемости можно оформить следующим образом.

5 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

         Величина дебиторской задолженности в составе текущих активов оказывает влияние на оборачиваемость оборотных средств. В целом о величине дебиторской задолженности можно судить по данным баланса.

         Для целей более детального анализа необходимо привлекать сведения аналитического учета.

         Анализ дебиторской задолженности проводится следующим образом:

1. Анализируют состояние расчетов с покупателями и заказчиками.

Для обобщения результатов анализа составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования.

         Ежемесячное ведение такой таблицы позволит бухгалтеру составить четкую картину состояния расчетов с покупателями и выявить просроченную задолженность.

         Вторым этапом оценки дебиторской задолженности является анализ оборачиваемости дебиторской задолженности с помощью показателей:

1) оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ):

или более точно:

2) средний срок оборота дебиторской задолженности:

         Чем больше срок дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения.

3) доля сомнительной задолженности:

Тенденция к росту свидетельствует о снижении ликвидности. Данные о сомнительной дебиторской задолженности берутся из бухгалтерской справки о состоянии активов.

         Для управления дебиторской задолженности необходимо:

1) контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным задолженностям;

2) по ведомости ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты;

3) следить за соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, и превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия.

4) предоставить скидки при досрочной оплате.

         Третьим этапом анализа дебиторской задолженности является оценка соответствия условий получения и оказания кредита.

Для сравнения условий получения и предоставления кредита может быть составлена таблица.

         Длительность периода погашения ДЗ и КЗ не может оцениваться равнозначно. Период от момента получения продукции от поставщиков до перечисления им денежных средств должен сопоставляться с полным временем, необходимым для однократного оборота средств на предприятии, т.е. длительностью производственно-коммерческого цикла.

6 Анализ движения денежных средств

         Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств свидетельствует, что предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

1. С целью анализа сравнивают ежемесячно денежные средства и наиболее срочные обязательства, срок которых заканчивается в текущем месяце. Сравнение дает представление об избытке или недостатке денежных средств.

2. Определяют длительность одного периода оборота:

Средние остатки денежных средств по журналам-ордерам № 1, 2, 3.

Оборот – по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банке».

Длительность периода оборота денежных средств характеризует время с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия.

Наибольший период свидетельствует о недостаточности средств у предприятия, это может быть опасно при значительном объеме кредиторской задолженности, т.к. любая задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.

3. Реальное движение денежных средств на предприятии и сохранность поступления и расходования денежных средств анализируют, составляя баланс притока и оттока денежных средств.

         Анализ движения денежных средств проводят в разрезе текущей деятельности, инвестиционной и финансовой.

         Под текущей деятельностью понимают деятельность организации, преследующую извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющую извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производство промышленной продукции, выполнение строительных работ, сельское хозяйство, торговля, общественное питание, заготовка сельскохозяйственной продукции, сдача имущества в аренду и т.д.

         Инвестиционная деятельность – деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других видов активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

         Финансовая деятельность – деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных сроком до 12 месяцев акций, облигаций и т.д.

Отток денежных средств в результате текущей деятельности составил 96580 млн. р. При этом сумма поступлений 1386804, из них поступления от покупателей 1104626 млн. р. или 80 %. Полученных денежных средств недостаточно, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия.

Общий недостаток денежных средств был покрыт за счет привлечения финансовых ресурсов на заемной основе: чистое увеличение денежных средств в результате финансовой деятельности составило 146 000 млн. р.

На предприятии сложилась опасная ситуация, когда отток средств от основной, текущей деятельности превысил отток от инвестиционной деятельности. Хотя для обеспечения финансовой стабильности необходимо, чтобы соотношение притока и оттока текущей деятельности обеспечивало увеличение финансовых ресурсов, достаточное для увеличения инвестиций.

         Этот анализ дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку раскрывает движение денежных средств на счетах и дает вероятность делать выводы о достаточности средств для платежей по текущим счетам, инвестиционной деятельности.

         Но в то же время он не раскрывает взаимосвязи финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

4. Поэтому характеризуют движение денежных средств косвенным методом. При этом финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных потоков за весь период.

Последовательность корректировок следующая:

1 этап – устанавливаются соответствия между финансовыми результатами и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

Износ относится на себестоимость продукции и, следовательно, уменьшает финансовый результат, однако не ведет к сокращению денежных средств, поэтому величина износа прибавляется к чистой прибыли.

Выбытие объектов основных средств и прочих внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости и снижает финансовый результат, но также не оказывает воздействия на величину денежных средств, и поэтому убыток в размере недоамортизированной стоимости прибавляется к чистой прибыли.

Суммы стоимости оприходованных материальных ценностей после ликвидации основных средств увеличивают финансовый результат, но не сопровождаются движением денежных средств. Поэтому указанные суммы вычитаются из финансового результата.

2 этап. Устанавливают соответствие изменений в составе собственного оборотного капитала на движение денежных потоков. Конкретный расчет предполагает оценку изменений по каждой статье текущих активов и текущих пассивов. Расчет можно провести следующим образом.

Денежные потоки по основным видам деятельности (прямой метод)

Далее рассчитывают, как изменение по каждой статье отразилось на состоянии денежных средств предприятия. С этой целью составляют движение денежных средств косвенным методом.

         Такой анализ дает возможность сделать выводы о том:

Вместе с этой лекцией читают "56 Начало итальянского гуманизма".

1) в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и нашли основное направление их использования;

2) способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и насколько стабильно это превышение;

3) в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

4) достаточно ли полученной прибыли для обеспечения текущей деятельности;

5) достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

6) чем объясняется расхождение величины полученной прибыли и наличие денежных средств.