Структурная и инвестиционная политика
Тема 4. Структурная и инвестиционная политика
4.1. Сущность структуры экономики
4.2. Структурная политика государства
4.3. Государственная инвестиционная политика
4.1. Понятие структуры экономики
Экономика любой страны является сложной системой, то есть совокупностью качественно определенных подсистем, между которыми существует закономерная связь. Специфические признаки, присущие системе: система состоит из подсистем (элементов) низшего уровня; каждая подсистема (элемент) имеет все признаки системы; все подсистемы (элементы) взаимосвязаны. Соотношения, которые отражают взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными частями экономики в процессе ее развития, характеризуются понятием «структура экономики».
Влияние структурных изменений в экономике на динамику макроэкономических показателей называется структурным эффектом.
Количественно характеристику любого вида структуры можно определить как удельный вес (УВ, %) отдельных структурных элементов в составе всей структуры:
Рекомендуемые материалы
УВаі = 
где: аі – количественное значение элемента аі (элемента экономической системы)
Σаі – сумма всех элементов структуры.
В зависимости от характера элементов и содержания экономических явлений, связи между которыми отражаются в пропорциях, на макроэкономическом уровне различают множество видов структурных соотношений. Для государственного регулирования наибольшее значение имеют следующие основные виды структурных соотношений - воспроизводственная, отраслевая, социальная, региональная, внешней торговли.
Воспроизводственную структуру характеризуют соотношения:
1. Между производством средств производства и производством предметов потребления. Эти соотношение определяет динамику и структуру общественного производства. Оптимальных темпов экономического развития можно достичь при разнообразных соотношениях отдельных элементов общественного продукта. Это обуславливается взаимодействием факторов, связанных с достижениями научно-технического прогресса, качественным ростом общественных потребностей, производительностью труда, ограниченностью природных ресурсов, экологическими проблемами, международным разделением труда, специализацией производства и другими факторами.
2. Между возмещением использованных средств производства и вновь созданной стоимостью. Характеризует соотношение стоимости изношенных средств производства (амортизация) и стоимости потребленных в производстве предметов труда (промежуточный продукт), что в совокупности составляет фонд возмещения, и величины вновь созданной стоимости (чистой продукции) за год.
3. Между потреблением и накоплением. Выражает соотношение частей чистой продукции, которые направляются на производственное накопление и создания резервных фондов (фонд накопления), и стоимости материальных благ, которые используются на личное потребление населением (фонд потребление). Если большей является часть накопления, то меньшей становится часть потребления. Тем не менее, при определенных условиях увеличения ВВП соотношение между потребления и накоплением может оставаться неизменным, т.е. абсолютная сумма потребление и накопления может возрастать одновременно. Пропорция между потреблением и накоплением, с одной стороны, определяет темпы экономического роста, а с другой - уровень потребительского спроса, возможности удовлетворения текущих потребностей населения.
4. Между производственными областями и инфраструктурой. В настоящее время динамическое развитие инфраструктуры — одно из приоритетных направлений структурной политики. Инфраструктура делится на две группы: производственную и непроизводственную. К первой группе относят отрасли, которые непосредственно обслуживают материальное производство: связь, производственный транспорт, дорожное хозяйство, энерго-, водо- и газоснабжение, финансово-кредитное обслуживание и т.п. Ко второй группе относят отрасли, которые опосредствованно связаны с производством: общее и профессиональное образование, здравоохранение и т.п.
Ведущая роль в структурной характеристике экономики принадлежит отраслевой структуре. Отраслевая структура характеризует вклад отдельных производств, отраслей, межотраслевых комплексов в воспроизводство ВВП. Научно-техническая революция существенно влияет на отраслевые структурные сдвиги. Сегодня в мире происходит переход от пятого технологического уклада к шестому. Пятый технологический уклад характеризуется развитием микроэлектроники, телекоммуникаций, гибкой автоматизации, комбинированным применением разных композитных материалов. В сфере транспорта он характеризуется опережающим развитием автотранспорта, в энергетике — увеличением потребления природного газа. Ключевыми производствами шестого технологического уклада являются информатика и микроэлектроника, на базе которых будут формироваться системы искусственного интеллекта, развитие космо- и биотехнологии, которые революционно повлияют на развитие многих отраслей экономики. Экономика Украины характеризуется технологической многоукладностью, хотя в структуре экономики представлены элементы пятого уклада, а в разработках некоторых НИИ — и шестого.
Региональная (территориальная) структура экономики характеризует взнос отдельных регионов в воспроизводство ВВП. Элементами территориальной структуры на макроуровне являются административно-территориальные единицы и прочие региональные образования.
Важной характеристикой экономической системы является ее социальная структура. Социальная структура отражает распределение национальной экономики по организационно-правовыми формам хозяйствования, уровню доходов и жизни населения.
Своеобразным зеркалом состояния экономики является структура внешней торговли. Для Украины характерен высокий удельный вес импорта энергоносителей, машин и оборудования, высокотехнологической промышленной продукции, продукции АПК и пищевой промышленности. Основными статьями экспорта Украины являются минеральные продукты, продукция химической промышленности, металлургии, сельского хозяйства.
4.2. Структурная политика государства
Регулирование структурных изменений в экономике является задачей структурной политики. В широком понимании структурная политика государства — это обоснование целей и характера структурных преобразований, определение комплекса мероприятий по поддержке развития тех элементов экономической системы, которые обеспечивают экономический рост и решение актуальных проблем настоящего.
Существует два типа структурной политики: пассивная и активная. Пассивная структурная политика состоит в том, что государство создает правовую базу для свободного перелива капитала и труда из одних отраслей в другие, но непосредственно не вмешивается в эти процессы. Структура изменяется только вследствие изменений в нормах прибыли. Если в определенной отрасли спрос превышает предложение, то в этой отрасли норма прибыли возрастает. Капитал из других отраслей изымается собственниками и вкладывается в отрасли с повышенной нормой прибыли. Производство товаров этой отрасли увеличивается и предложение их постепенно начинает превышать спрос. При этом норма прибыли в этой отрасли сначала снижается к средней величине, а потом становится меньше средней. Собственники капиталов начинают изымать их из этой отрасли и вкладывать в другую, где норма прибыли становится выше средней. Рыночное саморегулирование обеспечивает соответствующую требованиям рынка структуру экономики. Но этот путь связан со значительными социальными издержками.
Активная структурная политика состоит в том, что государство с помощью системы мер и средств влияет на ускорение прогрессивных структурных сдвигов.
Активная структурная политика предусматривает разработку и реализацию комплекса мероприятий, которые включают: стимулирование перелива капитала в приоритетные отрасли; стимулирование развития отраслей, которые ускоряют внедрение достижений НТП; защиту и предоставление финансовой помощи отраслям, которые находятся в состоянии упадка и требуют коренной реконструкции производственного аппарата; свертывание части производств в депрессивных отраслях; разработка на государственном уровне долгосрочных планов, целевых программ, национальных проектов для решения актуальных проблем структурной перестройки, а также программ подготовки и переподготовки рабочей силы, создания рабочих мест и т.п.
Для определения модели структурной политики и обоснования мероприятий по изменению структурных элементов применяются три (варианта) решений:
1. Стратегия ограниченного роста. Для нее характерно установление целей «от достигнутого» уровня.
2. Стратегия неограниченного роста. Осуществляется через значительное превышение уровня кратко- и долгосрочных целей развития над уровнем фактического состояния базового периода.
3. Стратегия сокращения. Цели на будущее устанавливаются на уровне, низшем в сравнении с фактическим состоянием базового периода.
Концепция активной структурной политики основывается на четком определении наиболее эффективных направлений структурной трансформации экономики. На данном этапе экономического развития к основным направлениям государственной структурной политики следует отнести:
1. Рост производства в отраслях, которые обеспечивают значительную часть экспорта готовой продукции.
2. Рост производства в отраслях, которые способны на внутреннем рынке заменить импортную продукцию.
3. Развитие производства товаров, конкурентоспособных на мировом рынке.
4. Поддержка производств, которые используют ресурсосберегающие технологии.
5. Рост производства в отраслях, которые способны повысить научно-технический уровень и качество продукции.
6. Развитие конкуренции через реструктуризацию и диверсификацию производства.
7. Развитие производства сырья, полуфабрикатов и комплектующих для замены импортируемых.
На сегодняшний момент в Украине происходит структурная перестройка экономики Украины, основной целью которой является формирование современной, эффективной, рациональной и экологически безопасной структуры экономики и создание конкурентоспособного отечественного производителя.
Основные задачи структурной перестройки экономики Украины:
1. Формирование инновационных моделей развития экономики.
2. Реструктуризация предприятий и технологическое обновление производства.
3. Усиление социальной ориентации экономики.
4. Повышение конкурентоспособности отечественной производственной продукции и увеличение экспортного потенциала конечного продукта.
5. Создание целостного и емкого национального рынка.
6. Формирование эффективных региональных структур экономики.
4.3. Государственная инвестиционная политика
Важнейшим фактором структурных изменений в экономике являются инвестиции. Государственная инвестиционная политика — это комплекс правовых, административных и экономических мер государства, направленных на расширение и активизацию инвестиционных процессов.
Инвестиции - это:
все виды имущественных, финансовых и интеллектуальных ценностей (средств), вкладываемые в объекты деятельности, в результате чего производится продукт (прибыль) или достигается социальный эффект;
затраты на создание, расширение, реконструкцию основного капитала, а также связанные с этим изменения оборотного капитала.
Разделяют два вида инвестиций: валовые и чистые.
Валовые инвестиции (ВИ) - это совокупный объем инвестиций за конкретный период, направленные на новое строительство, приобретение средств труда и прирост товарно-материальных ценностей.
Чистые инвестиции (ЧИ) - это сумма валовых инвестиций за вычетом суммы амортизационных отчислений (А) за определенный период времени.
Динамика показателей чистых инвестиций отражает экономическое положение предприятия. Например, если ЧИ < 0, т.е. ВИ < А, то производственный потенциал предприятия сокращается. Если ЧИ = 0, т.е. ВИ = А, то объем выпускаемой продукции на предприятии является постоянной величиной, т.е. для предприятия характерна стагнация. Если ЧИ > 0, т.е. ВИ > А, то производственный потенциал предприятие расширяется.
В зависимости от объекта инвестирования инвестиции делятся на:
1. Реальные - это вложения денежных средств в материально-вещественные факторы производства и основные средства. Вложения в нематериальные активы называют инновационными инвестициями.
2. Финансовые - это вложения денежных средств в различные финансовые активы, прежде всего в ценные бумаги для приобретения прав на участие в деятельности предприятия, долговых прав и т.д.
По характеру участи инвестиции бывают:
1. Прямые - это непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств.
2. Непрямые - это опосредованное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств другими особами (финансовыми посредниками). Инвестор покупает ценные бумаги финансовых посредников, например, инвестиционные сертификаты инвестиционных компаний.
Существует деление инвестиций в зависимости от времени:
1. Краткосрочные - вложение капитала на период не более чем один год.
2. Долгосрочные - вложения капитала на срок более одного года. Они делятся на подгуппы: до 2 лет; от 2 до 3 лет; от 3 до 5 лет; более 5 лет.
Экономическая эффективность инвестиций - это отношение экономического эффекта, полученного за определенный период времени от вложения капитала, к величине вложенного капитала, обусловившего получение этого эффекта. Экономический эффект от вложения капитала - чистый доход (прибыль), полученный инвестором в результате вложения инвестиций.
Внешняя простота формулы оценки эффективности инвестиций не должна вводить в заблуждение. Предположим, что инвестор мог не вкладывать средства в проект, а положить их на депозит в банк, что более надежно и не требует от инвестора дополнительных усилий. К тому же нынешние деньги всегда «дороже» денег будущего. Связано это с возможностью получения процентов от вложения в банк и с существующей инфляцией. Поэтому принято приводить стоимость будущих денег (дохода) к стоимости предыдущих (инвестиций) (дисконтирование) с учетом инфляции.
Предположим, что инвестор получил в результате вложения капитала на Т лет сумму денег, равную Рт. Если бы он вложил свои деньги в банк, выплачивающий годовой процент r, то через Т лет он согласно формуле сложного процента он получил бы сумму равную Рт равную:
где Рб – сумма, которую надо положить в банк, чтобы через Т лет получить сумму Рт;
r – процентная ставка банка, дол. ед.;
(1+r)T – коэффициент дисконтирования.
Таким образом, будущие деньги Рт по своей стоимости эквивалентны вложенным в банк деньгам Рб, то есть для сравнения будущих денег с вложенными надо разделить их на коэффициент дисконтирования (1+r)T:
Пример. Инвестор рассчитывает получить через 3 года в результате вложения капитала величиной 2 млн. грн. суммарный доход 3,5 млн. грн. Найдем на какую величину увеличится стоимость вложенных инвестором денег, если при их вкладе в банк он мог бы получить 10% годовых (r = 0,1).
Решение.
Необходимо привести полученные инвестором деньги ко времени вложения. Стоимость полученных инвестором денег (Рб = 3,5 млн. грн.), приведенная ко времени их вложения (Т = 3 года), составляет:
Так что инвестор получит доход в ценах, соответствующих времени вложения капитала величиной 2,63 – 2 = 0,63 млн. грн. Другими словами инвестору надо положить в банк 2,63 млн. грн., чтобы без проблем получить 3,5 млн. грн. через 3 года.
В практических расчетах величина чистого дохода определяется как сумма чистой прибыли (валовой прибыли за вычетом налогов и отчислений) и амортизационных отчислений на восстановление основных средств производства.
Величина чистого дохода подлежит дисконтированию, т.е. приведению к времени соответствующему началу процесса инвестирования. При определении экономического эффекта или экономической эффективности за период времени Т, суммарный дисконтированный чистый доход определяется по формуле:
где r – ставка дисконтирования;
Pt – чистый доход (сумма чистой прибыли и отчислений на амортизацию, включаемых в себестоимость продукции) в году t;
t – номер года;
T – рассматриваемый период времени, в течении которого инвестиции приносят доход.
Величина ставки r принимается равной ставке банковского депозитного процента.
При наличии инфляции формула приобретает вид:
где Lt– индекс роста цен за t лет, т.е. отношение среднего уровня цен в году t к уровню цен в начале периода инвестирования.
Если инвестиции распределены во времени и вкладываются в течении ряда лет, то их дисконтирование производится по формулам 4.3 и 4.4. (если учитывать и инфляцию).
При оценке экономического эффекта и эффективности инвестиций в реальный сектор экономики широко распространено определение срока окупаемости инвестиций. Сроком окупаемости называют время, в течении которого суммарный объем чистого дохода, полученного за счет инвестиций, становится равным суммарному объему самих инвестиций.
В Украине инвестиционный процесс регулируют свыше 100 законов и других нормативных актов, в частности Законы Украины «Об инвестиционной деятельности» (1991г.), «Об иностранных инвестициях» (1992 г.)„ «О ценных бумагах и фондовой бирже» (1991 г.), Декрет Кабинета Министров «О режиме иностранного инвестирования» (1993 г.) и др. В основу государственного регулирования инвестиционной деятельности положены следующие задачи:
• последовательная децентрализация инвестиционного процесса;
• расширение смешанного финансирования инвестиционных проектов;
• увеличение доли внутренних (собственных) средств субъектов хозяйствования в инвестиционных проектах;
• приоритет кредитованию в производственной сфере вместо невозвратного бюджетного финансирования;
• выделение бюджетных средств преимущественно для реализации государственных приоритетов, программ (проектов), направленных на осуществление структурной перестройки экономики;
• финансирование строительства объектов за счет бюджетных средств на конкурсной основе;
• предоставление преимущества ранее начатому строительству, техническому перевооружению и реконструкции действующих предприятий;
• государственный контроль за целевым использованием централизованных инвестиций;
• совершенствование нормативно-правовой базы с целью увеличения объемов привлечения инвестиций;
• внедрение системы страхования инвестиций.
Основные инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности:
1. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности. Обеспечивает направление инвестиций в приоритетные сферы экономики установлением соответствующих налоговых ставок и налоговых льгот. Методы налогового регулирования инвестиционных процессов можно разделить на четыре группы:
1) внедрение дифференцированных ставок налогообложения;
2) освобождение от уплаты налога на определенный срок;
3) уменьшение базы налогообложения;
4) устранение двойного налогообложения.
2. Бюджетные методы регулирования. Эффективны в условиях недостаточной сформированности рынка инвестиционных ресурсов, наличия деформаций в структуре экономики, высокого уровня монополизации, отсутствия долгосрочного кредитования инвестиционных проектов, нехватки собственных инвестиционных средств у предприятий.
3. Амортизационная политика. Создание механизма ускоренной амортизации. Его внедрение дает возможность предприятиям прогрессивных отраслей экономики уже в первые годы эксплуатации машин и оборудования окупить большую часть их стоимости, накопить в амортизационном фонде достаточное количество средств для дальнейшего инвестирования.
Если Вам понравилась эта лекция, то понравится и эта - Судебно-психологическая экспертиза.
4. Приватизация государственной собственности. Цель - порождение эффективных собственников, которые способны осуществить инвестиции и наладить нормальный производственный процесс.
Продажа государственного имущества осуществляется на аукционах, коммерческих и некоммерческих конкурсах. Если аукционы и коммерческие конкурсы являются способами привлечения в бюджет средств, которые со временем (через перераспределение бюджета) могут инвестироваться в производство, то некоммерческие конкурсы проводятся с целью привлечения инвестиций непосредственно на предприятия, которые продаются. По результатам некоммерческого конкурса покупатель приватизированного предприятия (или пакета акций) должен не только уплатить его цену, но и выполнить условия конкурса по инвестированию производства. Этот механизм дает государству возможность влиять на направления и объемы инвестиций и контролировать осуществление их.
5. Денежно-кредитная политика (ДКП). Регулирует денежное обращение и работу банковской системы, которая мультипликативно создает денежные средства. Национальный банк в зависимости от состояния экономики осуществляет кредитную экспансию (расширяет сферу своего влияния посредством вытеснения других субъектов) или кредитную рестрикцию (ограничение).
Кредитная экспансия проводится в период экономического спада для стимулирования экономического развития. Политика кредитной рестрикции проводится с целью уменьшения инвестиционной активности. Подорожание кредитных ресурсов вынуждает инвесторов вкладывать средства в наиболее эффективные, прибыльные проекты.
Важной стороной государственного регулирования инвестиционной деятельности является экспертиза инвестиционных проектов. В соответствии с украинским законодательством обязательной государственной экспертизе подлежат государственные, межгосударственные и региональные инвестиционные проекты и программы, которые реализуются за счет бюджетных и внебюджетных (средств различных фондов) средств. Инвестиции, которые осуществляются за счет других источников финансирования, подлежат государственной экспертизе относительно соблюдения экологических, санитарно-гигиенических требований, пожарной безопасности, прочности и необходимой долговечности домов и сооружений, а также архитектурных требований.
Повышение инвестиционной активности в стране непосредственно связанно с гарантиями, которые предоставляет государство субъектам инвестиционной деятельности. В Законе Украины «Об инвестиционной деятельности» указано, что государство гарантирует стабильность условий инвестиционной деятельности и соблюдение прав и законных интересов ее субъектов. Защита инвестиций осуществляется государственными органами в разных формах. Прежде всего, государство гарантирует защиту инвестиций независимо от форм собственности инвестора. Всем инвесторам обеспечивается равноправный правовой режим инвестиционной деятельности, который исключает использование мероприятий дискриминационного характера, которые могли бы воспрепятствовать управлению инвестициями, вывозу иностранными инвесторами вложенных ценностей и прибылей, полученных от инвестиционной деятельности, ликвидации инвестиций. Для защиты инвестиций законодательством предусмотрено, что они могут, а иногда и обязательно должны быть застрахованы.
