Автореферат (Инвестиционная политика российских транснациональных энергетических компаний после мирового кризиса 2008-2009 годов)

Оа правах рукописи ИВАНОВА НАТАЛЬЯ МИХАЙЛОВНА ИНВЕСТИЦИОННАЯПОЛИТИКАРОССИЙСКИХ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ ПОСЛЕ МИРОВОГО КРИЗИСА 2008 — 2009 ГОДОВ Специальность 08.00.14 — Мировая экономика АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Москва — 201б Работа выполнена на секции международного бизнеса департамента мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики Федерального государственного автономного образовательного учреждения высшего образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ).

Научный руководитель: Лавров Сергей Николаевич доктор экономических наук, профессор, заведующий секцией международного бизнеса НИУ ВШЭ Официальные оппонентьк Дякин Борис Георгиевич доктор экономических наук, профессор, заведующий сектором международного экономического сотрудничества Федерального бюджетного научного учреждения «Институт макроэкономических исследований» Минэкономразвития России Логинов Евгений Леонидович доктор экономических наук, профессор РАН, заместитель директора по научной работе Федерального государственного бюджетного учреждения науки Института проблем рынка Российской академии наук Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Всероссийская академия внешней торговли» Минэкономразвития России Ведущая организация: Защита состоится «22» сентября 2016 г.

в 14.00 на заседании Диссертационного совета Д 212.203.15 при ФГАОУ ВО «Российский университет дружбы народов» (РУДН) по адресу: 117198, Москва, ул. Миклухо-Маклая, д. б, зал № 1. С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке РУДН по адресу: 117198, Москва, ул. Миклухо-Маклая, д. б.

Электронная версия диссертации, автореферата и объявление о защите диссертации размещены на официальном сайте Высшей аттестационной комиссии при Министерстве образования и науки РФ (11йр://ча1с.ей.8оч.ги/). Автореферат разослан «18» августа 201б г. Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, доцент нова ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования.

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью изучения значения инвестиционной политики ведущих российских нефтегазовых транснациональных компаний (далее— ТНК) для развития топливно-энергетического комплекса России (далее — ТЭК) в современных условиях как гаранта обеспечения энергетической безопасности страны, обеспечения финансовой устойчивости российской экономики за счет участия в глобальных и региональных процессах на международных рынках углеводородов.

В частности, актуальным является анализ масштабов, структурных и географических особенностей, а также сбалансированности капитальных вложений российских нефтегазовых ТНК внутри страны и их прямых зарубежных инвестиций для оценки влияния инвестиционной деятельности российских нефтегазовых ТНК на конкурентные позиции российского ТЭК на мировой арене. В диссертационном исследовании рассмотрена инвестиционная деятельность двух наиболее значимых российских национальных компаний нефтегазовой отрасли — ПАО «Лукойл» (далее — «Лукойл»), основанной на частном капитале, и ПАО «НК «Роснефть» (далее — «Роснефть») с преобладанием государственного капитала.

Эти две компании являются локомотивами в развитии нефтегазовой отрасли России по значимости производственных и инвестиционных показателей внутри страны и за рубежом. За счет формирования эффективного баланса капитальных вложений возможно достигнуть максимального производственного и экономического роста в любой отрасли, в том числе в нефтегазовой, являющейся ключевой отраслью России и вносящей огромный вклад в формирование валового внутреннего продукта страны, а также в формирование доходной части государственного и региональных бюджетов. Сбалансированная инвестиционная политика ТНК (сбалансированное осуществление инвестиций в основной капитал внутри страны и экспансия капитала в форме прямых инвестиций за рубеж) предполагает наиболее эффективные пути обновления и расширения производственных процессов, повышения научнотехнического потенциала с учетом не только собственных интересов компании, но и с учетом значения инвестиционных программ для экономического развития отрасли и обеспечения ее конкурентоспособности на мировой арене, в том числе в условиях кризисных явлений.

Ключевые российские нефтегазовые компании наращивают свои капиталы за счет производственно-хозяйственной деятельности, осваивая новые месторождения и увеличивая добычу углеводородов внутри страны, путем слияний и поглощений компаний внутреннего рынка, а также образования совместных предприятий с участием прямых иностранных инвестиций. Достигнув высокого уровня капитализации, крупнейшие вертикально интегрированные компании нефтегазовой отрасли России выходят на международные рынки углеводородного сырья, осуществляя экспансию капитала за рубеж посредством участия в разработке иностранных месторождений, приобретения зарубежных активов на территории других государств, формирования зарубежных дочерних компаний. Выход на международные энергетические рынки расширяет возможности использования мировых достижений научно-технического прогресса, является важнейшим фактором создания условий масштабной модернизации отечественной энергетической отрасли, повышает экономическую эффективность и конкурентоспособность компаний и всего российского ТЭК.

Мировой экономический кризис 2008 — 2009 гг. значительно повлиял на развитие мировой энергетики в целом и энергетического сектора России в частности и привел к необходимости формирования российскими нефтегазовыми ТНК новых адекватных инвестиционных стратегий, способствующих не только восстановлению докризисных производственных и финансовых показателей компаний, но и их дальнейшему полномасштабному развитию и сохранению конкурентных позиций на мировом энергетическом рынке. Актуальность выбранной темы диссертационного исследования также обусловлена необходимостью выявления успешных инструментов инвестиционной политики по преодолению мирового кризиса 2008 — 2009 гг., выработанных в рамках посткризисных стратегий российскими нефтегазовыми ТНК (на примере компании «Лукойл») с учетом того, что на сегодняшний день российский ТЭК сталкивается с новыми кризисными экономическими и политическими условиями вследствие снижения цен на нефть, а также введения зарубежных секторальных санкций против России, основной целью которых является дестабилизация развития ТЭК России и подрыв энергетической безопасности страны.

Степень разработанности проблемы. Многие зарубежные и российские ученые-экономисты, такие как Дж.М. Кейнс, С.Л. Брю и К.Р. Макконелл, К. Эклунд, А. Смит, Э.Дж. Долан иД.Е.Линдсей, Д. Пирс, Дж. Розенберг, У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Ц. Боди, А. Кейн, А.Дж. Маркус, В.Ф. Максимова, В.С. Петрова, Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселева, Л.Л. Игонина, Н.Г. Семилютина, Э.С. Хазанович, А.М. Ажлуни, А.В.

Моисеев, И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Шеховцов, Н.Д. Гуськова, И.Н. Краковская, Ю.Ю. Слушкина, В.И. Маколов, В.В. Бочаров, В.М. Аксинадзи, И.А. Бланк, М.Д. Сулейманов в своих научных работах исследовали понятие «инвестиции», занимались разработкой его теоретических трактовок и классификацией инвестиций по различным признакам, а также оценкой их роли и значения в экономическом развитии страны. Инвестициям в основной капитал как необходимому инструменту инвестиционной политики для решения внутренних задач экономического развития страны и обеспечения ее конкурентоспособности на мировой арене, а также особенностям инвестиционной модели России посвящены работы таких отечественных исследователей, как А.Г.

Аганбегян, Д.А. Ермилова, В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров„Н.П. Радковская, С.А. Мицек, О.И. Изряднова, В.Б. Кондратьев, Ю.В. Куренков, В.Г. Варнавский. Феномену прямых инвестиций как основному инструменту инвестиционной политики ТНК, обеспечивающему эффективную деятельность компаний и влияющему на степень интегрирования национальной экономики в мировое хозяйство, посвящены работы ученых-классиков экономики, таких как Р.

Вернон, С. Хаймер, Ч.П. Киндлебергер, Р.Е. Кэйвз, ГДж. Джонсон, а также Р. Лакруа, П. Бакли, М. Кэссон, Дж. МакМанус, К. Коджима, Т. Озава, Ф.Т. Кникербокер, Дж. Даннинг и Р.З. Алибер. Вопросам формирования и стратегического развития российских ТНК, а также изучению их роли в процессе интеграции России в мировую экономику посвящены исследования российских ученых Б.А. Хейфеца, А.М. Либмана, А.С. Булатова, А.В.

Кузнецова, А.Ю. Панибратова, М.М. Козеняшевой, О.В. Климовца, А.А. Пахомова, Л.А. Зубченко, Н.П. Гусакова, А.П. Косинцева, Н.В. Тогановой, Е.А. Сидорова, Г.П. Оксютика, Б.Г. Дякина, Н.Н. Вознесенской, Н.А. Волгиной, С.Н. Лаврова. Однако вопросы оценки влияния инвестиционной деятельности российских нефтегазовых ТНК на развитие ТЭК России и его конкурентоспособность на мировой арене в современных условиях остаются мало разработанными.

Отдельно следует выделить актуальные исследования, посвященные развитию мирового энергетического рынка на современном этапе и оценке роли российского ТЭК в мировой энергетике и в экономическом развитии страны, следующих авторов: Л.М. Григорьева, А.А. Макаровой, Т.А. Митровой, В.В. Бушуева, А.М. Мастепанова, В.В. Первухина, Ю.К. Шафраника, А.А. Кудрина, А.И. Громова, Е.Л. Логинова, Д.А. Грушевенко, Е.В. Грушевенко, А.С.

Иванова, И.Е. Матвеева. Цель диссертационного исследования состоит в определении значения инвестиционной политики российских нефтегазовых ТНК с разной структурой собственности для развития ТЭК России и усиления его конкурентных позиций на мировом энергетическом рынке (на примере компаний «Лукойл» и «Роснефть»), а также в выявлении успешных инструментов инвестиционной политики по преодолению кризисных явлений для нефтегазовых компаний отрасли с учетом угроз, формирующихся на современном этапе.

Исходя из поставленной цели, в работе решались следующие задачи: 1) оценить место и роль России на мировом рынке энергоресурсов, выявить внешние экономические и политические вызовы для российского ТЭК, сформировавшиеся на современном этапе, и пути их преодоления; 2) исследовать совокупность теоретических, методических и практических вопросов сущности инвестиционной деятельности в российской и международной практиках и роли капитальных инвестиций в развитии национальной экономики; 3) оценить воздействие внутренних капитальных вложений российских нефтегазовых ТНК с разной структурой собственности на развитие ТЭК России и его конкурентоспособность на мировой арене на примере компаний «Лукойл» и «Роснефть» и выявить их вклад в развитие российского ТЭК; 4) исследовать структуру, географию и масштабы прямых зарубежных инвестиций российских нефтегазовых ТНК с разной структурой собственности на примере компаний «Лукойл» и «Роснефть» и выявить особенности экспансии капитала российских нефтегазовых ТНК за рубеж; 5) на основе экономического анализа инвестиционной политики компании «Лукойл» в посткризисный период 2010 — 2014 гг.