Автореферат (Конкуренция банков развития на рынке финансовых посредников при кредитовании компаний малого и среднего бизнеса в России), страница 2

Эмпирические результаты исследования получены сиспользованием различных надстроек пакета MS Office, статистическихпакетов Stata, STATISTICA, а также языков программирования MATLAB иR.7Информационную (эмпирическую) базу исследования составляют:данные оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета (форма 101),отчетам о прибылях и убытках (форма 102) российских банков, раскрытых навеб-сайте Центрального банка РФ за период с 2010 по 2013 гг.; годовыеотчетыаналитическогоагентства«Интерфакс-Центрэкономическогоанализа» по состоянию российского банковского сектора («Интерфакс-100»);данные системы «СПАРК-Интерфакс»; информация по кредитам МСБ,раскрытым на веб-сайте Банка России; данные отчета «Малое и среднеепредпринимательство» Федеральной службы государственной статистикиРФ; информация по кредитам и спискам банков-партнеров, доступная на вебсайтах и в годовых отчетах Европейского банка реконструкции и развития(ЕБРР), Европейского инвестиционного банка (ЕИБ), АО «Российский банкподдержки малого и среднего предпринимательства» (МСП Банк), Северногоинвестиционного банка (СИБ), Черноморского банка торговли и развития(ЧБТР), немецкой инвестиционного корпорации (DEG), Международнойфинансовой корпорации (IFC), австрийского БР (OeEB), а также данные,полученные по результатам ответов на запросы в Евразийский банк развития(ЕАБР), МСП Банк и голландский БР (FMO).

Данная работа в значительноймереопираетсяконсультантаминаихинтервьюспрограмм,представителямипредставителямиразличныхБР,банков-партнеров,экспертами независимых аналитических организаций, представителямицентральных банков и различных государственных институтов, проведенныхв период с 2012 по 2016 гг.Областьисследованиясоответствует:пп.9.8.«Финансовоепосредничество и роль банков в его осуществлении»; 10.6. «Межбанковскаяконкуренция»; 10.7.

«Повышение эффективности деятельности банков сгосударственным участием, банков с иностранным участием, а такжерегиональных банков»; 10.15 «Разработка моделей определения цены исебестоимости банковских услуг и операций» Паспорта специальности08.00.10 – «Финансы, денежное обращение и кредит».8Научная новизна работы заключается в постановке и решениизадачи количественной оценки конкуренции между БР в области поддержкиМСБ через финансовых посредников в России и верификации разработанныхмоделей на основе расчета показателей эффективности деятельности БР.

Косновным полученным результатам, характеризующим научную новизнудиссертационного исследования, относятся следующие:– в работе впервые показывается, что в области поддержки МСБ черезфинансовых посредников между БР возникает конкуренция, проявляющаясяв особой форме – форме соперничества за банки-партнеры;– на основе изучения нормативных документов 11 анализируемых в работеБР установлено, что целевая функция БР, в отличие от коммерческих банков,заключается не в максимизации финансового результата, а в достижениицелевыхобъемовкредитногопортфеля,чтоменяетклассическоепредставление о влиянии ценовых параметров продуктов на уровеньконкуренции;– предложен принципиально новый инструментарий количественной оценкиконкуренции БР в сегменте поддержки МСБ через банки-партнеры на основеиндекса Лернера и индикатора Буна. Оценка данных моделей во многомбазируетсянаавторскойметодикерасчетапредельныхиздержеккоммерческих банков по отдельно взятому банковскому продукту (кредитуМСБ), которая заключается в содержательном выделении компонентпредельных издержек: нормы резервирования, стоимости фондирования идоли операционных расходов;– на основе оценок моделей конкуренции выявлено, что модельный иоперационный риски, содержащиеся в отборе банков-партнеров БР, приводятк замедлению скорости достижения целевых показателей БР.

Для ихкорректного учета в моделях конкуренции используется оптимизационныйаппарат;– разработана модель спроса на кредиты МСБ в России, которая оцениваласьпо четырем параметрам кредитной сделки, учитывающим как кредитора, так9и заемщика. Для ее построения применялись скоринговая модель, методыимитационного моделирования (метод Монте-Карло), а также двумернаянепараметрическая копула-функция;–предложены индексы,количественно оценивающиеэффективностьдеятельности БР в области поддержки сектора МСБ, под которойподразумевается способность данных финансовых институтов эффективнеезакрывать «провалы рынка»3.Научные положения, выносимые на защиту:– в деятельности БР в области поддержки МСБ возникает конкуренция не законечных получателей кредитов, а за финансовых посредников (банкипартнеры);– целевая функция БР, в отличие от коммерческого банка, заключается вдостижении целевых объемов кредитного портфеля, что меняет характерценовой конкуренции БР;– оценка конкурентной среды в сегменте кредитования МСБ может бытьполученанаосновеспециальноразработанногоинструментария,предлагающего, в частности, методику расчета компонент предельныхиздержек для отдельно взятого банковского продукта – кредита МСБ;– применение аппарата оптимизации позволяет учесть модельный иоперационный риски в отборе банков-партнеров БР, что приводит кполучению корректных оценок моделей конкуренции, а также определяетнаиболее/наименее эффективное распределение кредитного портфеля БР;–достоверныеоценкипараметров,характеризующихдеятельностькоммерческих банков в области кредитования МСБ в России (размер рисккапитала и уровни кредитных рисков по портфелю), могут быть получены наоснове модели спроса, построенной с применением скоринговой модели икопула-функции;«Провал рынка» – неэффективное распределение ресурсов рынками, вызванное нарушением хотя бы одной из трехпредпосылок Первой теоремы благосостояния: полноты рынков, конкурентного поведения потребителей ипроизводителей (то есть они являются ценополучателями), существования равновесия (Mas-Collel et al., 1995, pp.549–550).310– границы значений эффективности деятельности БР в поддержке МСБвозможно количественно оценить с помощью индексов, определяемых каксредневзвешенная рыночная доля суммарных портфелей финансовыхпосредников отдельных БР на рынке кредитования МСБ при различныхметодах учета модельного и операционного рисков.Теоретическая и практическая значимость диссертационногоисследования.

Теоретическая значимость исследования заключается вописании механизма конкуренции БР за финансовых посредников на рынкекредитования МСБ, а также совершенствовании методологии оценкиэффективности деятельности таких институтов, как БР. Практическаязначимость результатов работы состоит в получении эмпирических оценокконкуренции БР в условиях российского рынка. Эти оценки позволяютповысить эффективность деятельности БР, скорректировать подходы ккредитованию сектора МСБ в России (а также в других странах): в частности,через внесение поправок в существующий процесс отбора банков-партнеров.Результаты исследования могут быть полезны правительствам странакционеров БР, что особенно актуально для стран, являющихся акционераминескольких БР.

Предложенная в работе модель спроса кредиты МСБ можетбыть использована в деятельности Банка России.Степень достоверности результатов, проведенных соискателемученой степени исследований, подтверждается глубокой проработкойисточников по теме диссертации, использованием уникальной базы данныхстатистическойинформации,применениемсовременныхметодовколичественного анализа, публикацией полученных результатов в ведущихроссийских рецензируемых журналах, а также презентацией основныхположений диссертации на нескольких научных семинарах и конференциях.Апробациярезультатов.Основныеположениядиссертацииобсуждались на заседании научного семинара кафедры банковского делафакультета экономики НИУ ВШЭ (18 ноября 2015 г.), а также былипредставлены на XVI Международной научной конференции по проблемам11развития экономики и общества в НИУ ВШЭ (8 апреля 2015 г., г.

Москва) иконференции The Role of State in Varieties of Capitalism, проводимойВенгерской академией наук и Центрально-Европейским университетом (26–27 ноября 2015 г., г. Будапешт).Результаты проведенного исследования опубликованы в 5 научныхстатьях общим объемом 4,4 п.л., из них 4 – в российских рецензируемыхжурналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.Личный вклад автора составляет 4,4 п.л.Структура диссертации отражает логику решения ключевых задач,поставленных в работе.

Диссертационное исследование состоит из введения,трех глав основного текста, заключения, списка используемой литературы и6 приложений. Основная часть работы изложена на 145 страницах, включает18 рисунков и 17 таблиц. Список литературы содержит 191 наименование.II.ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫВо введении представлена общая характеристика работы.В первой главе обосновано наличие конкуренции между БР. Для этоговначале изучалась специфика и роль БР, принципы их функционирования,отличия от коммерческих банков (в части структуры капитала, рискаппетитов, источников фондирования), выделялись основные причиныполучения положительного финансового результата БР, рассматривалась ихриск-нейтральность, а также предложена авторская классификация данныхфинансовых институтов.На основе изучения литературы в области деятельности БР был сделанвывод о том, что подобные институты создаются, прежде всего, дляустраненияразличных«проваловрынка»,именнопоэтомуосновополагающим принципом деятельности БР является не-конкуренция счастными игроками.

Исходя из анализа нормативных документов 11 БР былсделан следующий вывод: ключевым отличием БР от коммерческих банковявляется то, что вторые стремятся к максимизации финансового результата, в12то время как для первых ключевым показателем деятельности является объемкредитного портфеля. Кроме того, БР обладают более высокими посравнению с коммерческими банками риск-аппетитами, что в некотором родеспособствует появлению модельного и операционного рисков в ихдеятельности.

Эти особенности БР являлись существенными как припостроении моделей конкуренции БР, так и при оценке эффективности БР вобласти поддержки ими компаний МСБ.БР в целом свойственна неэффективность, объясняемая не тольковысокими риск-аппетитами этих финансовых институтов, но и аргументамиагентской и политической теорий. Ее наличие, как было показано в работе,ведет к субоптимальному результату распределения ресурсов на рынке. Приэтом рост общественного благосостояния может быть достигнут с помощьюконкуренции между БР.В данной работе конкуренция между БР рассматривалась на примереподдержкиимимеждународнойкомпанийпрактике,МСБ,которая,осуществляетсясогласносложившейсяпреимущественночерезкоммерческие банки.