Заключение организации (Охрана и защита прав на бездокументарные акции в Российской Федерации)

«УТВЕРЖДАЮ»Проректор РАНХиГСЗАКЛЮЧЕНИЕФедерального государственного бюджетного образовательного учреждениявысшего образования«Российская академия народного хозяйства и государственной службы приПрезиденте Российской Федерации»ДиссертацияРоссийской«Охрана и защита прав на бездокументарныеФедерацию> выполненана кафедреакции впредпринимательскогоикорпоративного права Юридического факультета им. М.М. Сперанского ФГБОУВПО РАНХиГС.В период подготовкидиссертацииУвакина Татьяна Владимировна000работает начальником юридического«Специализированныйквалификационныхаттестатаи по настоящее время соискательдепозитарийспециалистаСбербанка»,финансовогоБанком России: по депозитарной и спеццепозитарнойотделаимеетрынка,3выданныхдеятельности,а такжедеятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

В период обученияв аспирантуре Татьяна ВладимировнаАкадемиивлабораторииЮридическогонастоящеепринимала участие в научной работекачественаучногосотрудникаправовыхпроблемуправления,Научно-исследовательскойэкономикиифинансовфакультета им. М.М. Сперанского (по совместительству).времяТатьянаВладимировнапродолжаетсотрудничествоВсАкадемией - принята на кафедру предпринимательского и корпоративного правав качестве преподавателя-почасовика.1В 2000 году Татьяна Владимировна окончила факультет международногоправа МГИМОмидрф и получила квалификацию «Юрист-международниксознанием английского языка по специальности «Юриспруденция».В периодс 2014 по 2018 год проходилаобучениев аспирантуреЮридического факультета им.

М.М. Сперанского РАНХиГС (средний балл подиплому 5.0).Научный руководитель - Могилевский Станислав Дмитриевич - докторюридическихнаук,профессорработаетдиректоромИнститутаправаинациональной безопасности ФГБОУ ВПО РАНХиГС.По итогам обсуждения принято следующее заключение:В выполненномпроанализированасоискателемправоваядиссертационномприродаисследованиибездокументарныхакций,глубокопосколькунадлежащая охрана и защита всего комплекса прав на бездокументарные акцииневозможна без глубокого анализа правовой природы последних, а полноценноеосуществление прав невозможно без достаточного уровня их защищенности иналичиядейственныхСтруктурированымеханизмовсуществующиезащитывспособыслучаеохраныинарушениязащитыправ.правнабездокументарные акции, а также выработаны предложения по созданию новыхреально применимыхв условияхсовременнойправовой действительностиспособов охраны и защиты прав на бездокументарные акции.Работа написана с учетом современвыхдействительности,такихструктурированиякаквыделениереалий российскойотраслиправовойкорпоративногоправа;корпоративных прав, предоставляемых бездокументарнымиакциями лицу, уполномоченному на реализацию прав по ним, с учетом особогоакцентана«управленческий»аспектнеобходимостиобеспечениязащищенностимеханизмовзащитыуправленческихбезлокvментаnнымиВ3КТТИЯМИ сипемуRправовойпигп=гп, T~T.природыи предоставленияправ,последних,действенныхпредоставляемыхКроме того, б о.лъцго сгитыъпыыгсработе уделено особенностям охраны и защиты прав на бездокументарныеакции с учетом текущего уровня и перспектив развития информационных2технологий и цифровой экономики в Российской Федерации.

Диссертацияотличается целостностью и полнотой изложения, заслуживает положительнуюоценку в качестве научного исследования.Личное участие соискателя в получении результатов, изложенных вдиссертации,состоитвсамостоятельномпроведениикомплексногоисследования норм действующего законодательства, судебной практики инаучных исследований по вопросам охраны и защиты прав на бездокументарныеакциипороссийскомузаконодательству.Врезультатепроведенияобозначенного анализа систематизированы отдельные теоретико-правовыеположения и нормы действующего законодательства по исследуемым вопросам.Диссертационное исследование стало, с одной стороны, элементом научнойразработки обозначенной темы, а с другой стороны, выявило существующиепробелы и неоднозначные формулировки действующего законодательства ипредложилоспособыкоррекциивыявленныхнедостатков.Авторомсамостоятельно подготовлены научные публикации и доклады на трехмеждународных научных конференциях по тематике диссертации, отдельныеположения, разработанные в диссертации, легли в основу методическихматериалов для преподавания учебной дисциплины корпоративного права,спецкурса «Правовое регулирование рынка ценных бумаг» в ФГБОУ ВПОРАНХиГС.вработеиспользованасовокупностьнормативно-правовых,теоретических и эмпирических источников, материалов научных конференций.~етодологическиепозицииавторадиссертациисоответствуютприменяемой им совокупности методов; научная аргументация логическивыстроена;использованширокийспектрисследовательскихподходов;результаты исследования внедрены в практику.[(енность исследования состоит в том, что в результате проведенногоавтором комплексного анализа правовой природы бездокументарных акций иособенностей перехода к новым владельцам самих бездокументарных акций, - содной стороны, а также переходом отдельных предоставляемых ими прав к3лицам, уполномоченным на осуществление прав по бездокументарным акциям,- с другой стороны,охрана и защита прав на бездокументарныеакциирассмотрена с применением инструментария корпоративного права.

На основе«имущественного»выделеныподходапризнакик правовой природебездокументарныхакций;бездокументарныхсформулированоакций,авторскоеопределение обозначенного понятия и обоснована преждевременность отказа оттермина «бездокументарные»применительно к правовой категории «акции»;выявлен перечень лиц, относящихся к категории «лица, уполномоченныеосуществлениеправ по бездокументарнымнаакциям». Кроме того, выделенперечень управомоченных субъектов на осуществление охраны и защиты правна бездокументарные акции, а также осуществляемые такими субъектами мерыохраны и защиты прав на бездокументарныевозможныевладельцамик реализациибездокументарныхуполномоченнымиСформулированыпредлагаютспособыновыеохраныи защитыакций,ана осуществлениеследующиенаучныеакции. Определеноместо иправ, применяемыетакжеинымилицами,прав по бездокументарнымположения,выносимыеи практическиеакциям.на защиту,подходыкоторыек решениюзадачдиссертационного исследования в соответствии с поставленной целью:1.Обоснована необходимостьвыделения и введения в гражданскийоборот нового вида акций - электронной акции, которая должна представлятьсобой не просто запись в реестре, а полноценныйэлектронныйдокумент,содержащий помимо номера выпуска, также индивидуализирующийкаждуюэлектронную акцию идентификатор в виде номера электронной акции.2.Обоснованацелесообразностьвнедрениятехнологиираспределенных реестров для учета бездокументарных акций и осуществленияперехода прав по ним, которая позволит в условиях цифровизации экономикиисключитьнеправомерныеизмененияинформацииовладельцахбездокументарных акций и основаниях приобретения и перехода прав на данноеимущество,43.Сформулирован вывод о том, что неприменение акционером любоймеры оперативного воздействия в качестве меры защиты его прав владельцабездокументарной акции, должно рассматриваться как отказ от права, а не какнарушение со стороны акционера.4.Доказананеобходимостьисключенияпримененияправилгражданского законодательства о залоге вещей к залогу бездокументарныхакций, при одновременном сохранении в действующем законодательствеправилао передачеправпо заложеннымбездокументарнымрфакциямзалогодержателю только при закреплении данного правила в договоре.5.Установлено, что охрана прав на бездокументарные акцииосуществляется статическими и динамическими мерами.

К статическим мерамохраны относятся: установление срока выплаты дивидендов; обязательныйвыкуп и преимущественное право; получение акционером достовернойинформации об акционерном обществе; лицензирование деятельности учетныхинститутов на рынке ценных бумаг; установление их подотчетности регуляторуна рынке ценных бумаг и еро участников финансового рынка; законодательноезакрепление обязательности разработки и утверждения Банком России базовыхстандартоверо. Динамические меры охраны включают в себя: надлежащеевыполнение владельцами бездокументарных акций своих обязанностей,связанных с обслуживанием владения; реализацию акционером права наполучение выписки из реестра акционеров; подтверждение состава участниковобщего собрания и принятых им решений лицом, осуществляющим функциисчетной комиссии; выполнение Банком России своих контрольно-надзорныхфункций по отношению к эмитентам бездокументарных акций, финансовыморганизациям и их еро.6.Установленобездокументарныетакже,акции,чтовотличиеосуществлениеотзащитыохранывозможноправнатолькодинамическими мерами.

К таким мерам относятся:а)применениемероперативноговоздействия(ппименениеобеспечительных мер; реализацию права требовать созыва общего собрания5акционеров и реализацшо права выкупа; обращение акционеров за судебнойзащитой своих нарушенных прав с требованиями (об исключении из обществаакционера, который своими действиями/бездействиемпричинил существенныйвред акционерному обществу; об обжаловании решений органов управления поповоду сделок, причинившихпроверокера и Банкомб)применениеущерб акционерномуобществу);проведениеРоссии;восстановительныхмер(удовлетворениесудамитребований акционеров об исключении из общества акционера, который своимидействиями/бездействиемпричинилсущественныйвредакционерномуобществу; об обжаловании решений органов управления по поводу сделок,причинивших ущерб акционерному обществу; возврат бездокументарных акцийлицом, на счет которого неправомернобыли зачислены бездокументарныеакции; восстановление учетных данных в результате применения закрепленнойзаконодательством процедуры);в) применениекомпенсациямер ответственностиморальноговреда;лицензий и квалификационныхналожение(взысканиештрафныхубытков,санкций;неустойки,лишениеаттестатов специалиста финансового рынка;обязательные, принудительные, исправительные работы; арест, ограничение илилишение свободы).7.Аргументировано,чтоера в сфере финансового рынка занимаетособое место в системе саморегулирования,субъект частногорегулирования)права.

Выполняемыеданнымиеракакфункции (контроля,направлены, прежде всего, на реализацшо го сударственногоинтереса и вовлечение8.и не может рассматриватьсяера в сферефинансового рынка в публичное управление.Доказано, что защита прав на бездокументарныеоперативного воздействия и восстановительногоакции мерамихарактера, осуществляется вдве стадии: «стадия инициирования» и «стадия реализации». и на каждойИ~обозначенных стадий управомочены действовать четко определенные группысубъектов.6Научнуюпредложенияи практическуюпоценностьсовершенствованиюпредставляюттакже следующиедействующегозаконодательства,сформулированные в диссертации:1.Предлагается ввести в ст. 2 Федерального закона «О рынке ценныхбумаг» следующую формулировку: «Трансферт бездокументарныхакций - этофиксация получения новым владельцем бездокументарных акций практическойвозможностиосуществленияправ,предоставляемыхакциями своим владельцам».

Предлагаетсябездокументарнымишироко использоватьуказаннуюформулировку в нормативных актах для определения момента, когда владелецбездокументарныхакцийполучаетнедекларируемую,возможность осуществлять права по принадлежащимапрактическуюему бездокументарнымакциям.2.В связи с тем, что в настоящей работе доказан факт того, что в ходеразмещения бездокументарныхвладельцам,предлагаетсяакций не происходит их отчуждения первымскорректироватьформулировкуабзаца19 ст.