Татарников Е.А., Максимчук Л.В. - Шпаргалка по мировой экономике, страница 28

Валютные операции, не связанные с обслуживанием мировой торговли, а являющиеся чисто финансовымитрансферами (спекуляции, хеджирование - заключение срочной сделки для страхования цены илиприбыли и др.), преобладают на валютном рынке;4) использование валютного рынка как инструментадля проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной страны. Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мереразвития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок.Таким образом, с функциональной точки зрения валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов,валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.Международный валютный рынок включает глобальные, региональные, национальные (местные)валютные рынки.

Зги рынки различаются по объемам,характеру валютных операций и количеству валют,участвующих в операциях. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовыхцентрах (МФЦ).стороннего к многостороннему механизму регулирования режима внешней торговли.Для перечисленных выше торговых соглашенийхарактерно наличие следующих общих черт:1)импортного режима:- импортные пошлины, налог на добавленнуюстоимость, акцизы на товары,с таможенной территории государств, подписавших соглашение,не применяются;- импортные товары подвергаются сертификации;2)экспортного режима: таможенные пошлины, налог на добавленную стоимость, акцизы на товары,вывозимые с таможенной территории России и вывозимые на территорию государств, подписавшихсоглашение, не применяются.Следующим шагом в попытках воссоздания «нормальной» экономической среды обитания хозяйствующих субъектов стран - членов СНГ можно считатьподписанное в январе 1995 г. соглашение о троиственном таможенном союзе между Россией,Казахстаном и Белоруссией.Договор об углублении интеграции в экономическойи гуманитарной областях предусматривает:1)условия для свободного перемещения капиталов,товаров и услуг между отраслями, странами;2) образование таможенного платежного, межбанковского и транспортно-энергетического союза.К указанному соглашению присоединились Киргизия и Таджикистан.Особым направлением развития интеграционного процесса, с которым связывают его ускоренноеуглубление внутри СНГ, можно считать подписанноев апреле 1996 г.

Соглашение о глубоком интегрировании политически и экономически Сообщества Белоруссии и России».82. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИг4JВсе валютные операции делятся на два вида:1) кассовые;2)срочные.Кассовые сделки осуществляются участникамирынка для получения необходимой валюты в течениеодного-двух дней. Главный смысл кассовой сделки обменять одну валюту на другую. Но вместе с этимона может иметь и спекулятивный подтекст и использоваться для получения дополнительного дохода изза колебания валютных курсов. Кассовая сделкаосуществляется на условиях «слот» (spot), т. е. с немедленной поставкой покупаемой (продаваемой) валюты.

Курс валюты в кассовых сделках фиксируетсяна день и час оплаты контракта. При этом разделяются курсы безналичных сделок (это около 90 % объемакассовых операций) и курс наличных сделок.Срочные валютные операции рассчитаны на8 3 . РОССИЯ НА МЕЖДУНАРОДНОМВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОМ РЫНКЕСтремление Росси к интеграции в мировоехозяйство предполагает ее активное участие в международных валютно-финансовых и кредитныхотношениях. Чтобы стать полноправным участникомэтих отношений, России предстоит решить немалопроблем. При этом стратегической задачей ее валютной политики является введение свободного обмена рубля на конвертируемые валюты. Это предполагает наличие сбалансированного и открытого(в рамках избранной стратегии) для нерезидентоввнутреннего рынка товаров, услуг, капитала, валют,отмену валютных ограничений. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономикиРоссии с мировым рынком.В России уже имеется внутренняя конвертируемостьрубля при наличии ряда валютных ограничений.Для перехода к полной конвертируемости рубля потребуются политико-экономическая и финансоваястабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма сотрудничества со странами СНГ.срок гораздо больший, чем два рабочих дня.

Целитаких операций - конверсия валют для получениядохода, получение прибыли за счет курсовой разницы, страхование валютных позиций от возможных потерь. Характерным для срочных сделок является то,что сама валюта участникам сделки неинтересна. ИхВнутренняя конвертируемость - это свободныйинтересуют процентные ставки. Приобретение той илиобмен рублей на иностранную валюту на внутреннеминой валюты - это лишь повод для получения дополвалютном рынке по меняющемуся курсу.нительного дохода. В срочных валютных операцияхВ 1996 г. Россия подписала ст, VIII Устава МВФ,различают форвардные, фьючерсные сделки, валютв результате чего рубль стал конвертируемой валюные опционы.той в платежах и переводах.Наиболее распространенными срочными операцияВажным шагом для российского рубля как для вами являются форвардные сделки.

Они осуществлялюты, признаваемой мировым экономическим сообются между банками и финансовыми компаниями наществом, стала торговля срочными контрактамимежбанковском рынке. Такие сделки рассчитаны на(фьючерсами) на рубль на Чикагской товарной биржесрок от трех дней до двенадцати месяцев. В момент(ЧТБ) в США.

В апреле ЧТБ стала использовать росзаключения сделки фиксируются курс валюты и суммасийский рубль как двенадцатую валюту, с которой ЧТБсделки. Курс фиксируется с расчетом будущего повы- V проводит срочные сделки. Сумма контракта состави-84. ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ЭВОЛЮЦИИМИРОВОЙ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫПервой сложившейся мировой валютной системойбыла Парижская (с 1867 г. до начала 20-х гг. XX в.).Ее характерными признаками были принятие золотого(золотомонетного) стандарта и режима свободноплавающих валютных курсов с учетом спроса и предложения.Изменение условий развития мирового капитализма в конце XIX - началеXX вв., кризисные потрясенияв мировом хозяйстве, породившие Первую мировуювойну, а также создавшие революционную ситуациюв ряде стран, привели к крушению Парижской валютной системы. На смену ей в 1922 г.

была законодательно оформлена Генуэзская валютная система,которая базировалась на золотодевизном стандарте(в дополнение к золоту использовались девизы - иностранные валюты).Генуэзская система просуществовала недолго.Уже в первой половине 1930-х гг. мировая валютная система пережила сильнейшие потрясения, вызванные мировым экономическим кризисом, которыйохватил и денежно-кредитную сферу. Золотодевизныйстандарт потерпел крушение.В ходе Второй мировой войны соотношение мировых экономических сил претерпело коренные изменения. США превратились в самую мощную державумира, позиции Великобритании и Франции были ослаблены, а экономика Германии к Японии разрушена.В основу новой валютной системы, юридическиоформленной решениями международной конференции в г. Бреттон-Вудссе (США) в 1944 г.

и поэтомуполучившей название Бреттон-Вудсской валютной системы, легли следующие принципы:1 )был сохранен, хотя и в урезанном виде, золотодеVвизный стандарт: золото продолжало использовать-ся в различных формах (были сохранены золотыепаритеты, связь доллара США с золотом, однакообменивать американскую валюту на благородныйметалл могли только центральные банки стран,золото могло также использоваться как международное платежное и резервное средство);2)в дополнение к золотодевизному стандарту былвведен стандарт специальных прав заимствования(СПЗ), созданных еще в конце 1960-х гг. и представляющих собой международные активы в видезаписей на специальных счетах в Международномвалютном фонде. В связи с переходом к стандартуСПЗ юридически завершился процесс демонетизации золота, т.

е. утраты им денежных функций. Былиотменены золотые паритеты. Страны - члены МВФполучили право выбора любого режима валютногокурса.Важной особенностью Бреттон-Вудсской системыбыл переход к системе фиксированных валютных курсов, которые могли лишь незначительно отклонятьсяот установленных пределов.Кризис Бреттон-Вудсской системы привел к созданию Ямайской валютной системы.В Западной Европе в конце 1970-х гг.

была юридически оформлена региональная Европейская валютная система (ЕВС), которая отразила углубление интеграционных тенденций в этом регионе. Денежнойединицей в ЕВС стал экю, условная стоимость которого определяется по методу валютной корзины, в которую входят денежные единицы стран Европейскогосоюза.

В середине декабря 1996 г. лидеры Евросоюзаприняли решение о переходе с 1 января 1989 г. к единой валюте стран ЕС - евро.ла 500 тыс. руб., срок исполнения - шесть месяцев.У российских банков появилась возможность участвовать в торгах на ЧТБ. Для нерезидентов - это дополнительная возможность хеджироваться при вхождении на российский рынок. Вместе с тем послеоткрытия торгов на американской бирже возросло воздействие на российский рынок со стороны мировыхспекулянтов. Центральному банку России, который доначала 1998 г. был крупнейшим игроком на рынкефьючерсных валютных сделок, стало сложнее регулировать рынок, особенно в случае очередного мирового финансового кризиса.Еще до открытия торгов по российскому рублю наЧТБ Россия стала пятой по счету восточноевропейской страной после Чехии, Венгрии, Польши и Словакии, чьи производственные ценные бумаги - фьючерсы и опционы стали обращаться на Австрийскойбирже деривативов, являющейся отделением Венской фондовой биржи.