39365 (роль иностранных инвестиций в реформируемой экономике России), страница 2

Современное экономическое развитие означает объединение отдельных достижений, позволяющее вести производство для рынка.

Сырье (например, нефть, железо и уголь) также является фактором производства. Количество ресурсов, на которое предъявляется спрос на мировых рынках зависит от уровня производства, но использование сырья не прямо пропорционально реальному объему произведенной продукции. Наиболее эффективные оборудование и методы производства позволяют получать тот же объем продукции с меньшим количеством сырья.

Некоторые виды сырья, например древесину, можно воспроизвести. Предложение древесины может быть увеличено посадкой новых деревьев или за счет роста старых деревьев. Совокупное мировое предложение других видов сырья, таких, как нефть, уголь и медь, не может быть увеличено. Использование этих невозобновляемых ресурсов сокращает их количество, которое потенциально может быть использовано в будущем. Это породило страх, что все страны мира исчерпают указанные ресурсы и их исчезновение поставит предел экономическому росту.

Теперь выделим три основных фактора экономического роста, которые существуют в любом обществе.

1.Накопление капитала, включающее все чистые инвестиции в оборудование, землю и человеческие ресурсы.

2.Рост населения и следующее с определенным лагом увеличение численности рабочей силы.

3.Технический прогресс.²

Рассмотрим каждый из факторов.

• Накопление капитала.

Накопление капитала имеет место, когда часть текущего дохода сберегается и инвестируется с целью увеличения будущих доходов. Новые фабрики, оборудование и материалы - все это увеличивает запас физического капитала, которым располагает страна. Помимо этих прямых инвестиций в производство существуют еще вложения в социальную и экономическую инфраструктуру- дороги, энергетику, коммунальное хозяйство и транспорт. Такие инвестиции сопутствуют производственным, обеспечивая общие условия для хозяйственной деятельности.

Существуют и такие инвестиции, которые направлены на улучшение качества земли и по своим результатам равнозначны увеличению земельных ресурсов страны. (Например, химизация сельского хозяйства- применение удобрений и т.п.)

Инвестиции в человеческий капитал (человеческий капитал-это квалификация и знания людей) повышают качество рабочей силы и часто способны дать больший производственный эффект, чем рост числа занятых. Эффективность всех форм образования, в свою очередь, возрастает при соответствующих инвестициях в их материальную базу - оборудование, здания, материалы (книги, персональные компьютеры, учебные и научные приборы и т.д.) Качественная подготовка преподавателей и наличие хороших учебников по экономике могут внести существенный вклад в повышение квалификации и производительности рабочих. Поэтому вложения в человеческий капитал аналогичны по своим результатам повышению качества земельных ресурсов посредством осуществления инвестиций.

Все перечисленные выше формы инвестиций относятся к процессу накопления капитала. Этот процесс может вести к приросту наличных ресурсов ( например, через вовлечение в оборот ранее не использовавшихся земель), так и к повышению качества уже применяемых ресурсов (например, химизация и т.п.). Главная отличительная черта накопления капитала- выбор между сегодняшним и завтрашним потреблением, то есть необходимость в чем-то ограничить себя сейчас, чтобы получить больше в будущем.

• Рост население и трудовых ресурсов.

Рост населения, а в последствии и трудовых ресурсов традиционно рассматривается как фактор, стимулирующий экономическое развитие. Чем больше рабочих рук, тем больше производственные возможности страны и тем шире ее внутренний рынок. Однако для развивающихся стран с их избытком рабочей силы быстрый рост населения не всегда является позитивным явлением. Эффект от роста населения зависит от способности экономической системы создать рабочие места для новых работников. Эта способность часто увязана с темпами накопления капитала и развитием таких факторов производства, как предпринимательская инициатива и квалификация менеджеров.

• Технический прогресс.

Рост знаний является ведущим фактором экономического роста.

Изобретения и нововведения- это два аспекта развития научно-технических знаний. Результатом изобретения являются новые знания. Нововведение- это совершенствование методов применения существующих знаний.

В своей простейшей форме технический прогресс означает появление новых, более эффективных способов производства товаров. Существуют три основных разновидности технического прогресса: нейтральный, трудосберегающий и капиталосберегающий.

Нейтральный технический прогресс имеет место, когда рост производства достигается при тех же объеме и структуре затрат факторов. Примером может служить такая простейшая инновация в производстве, как разделение труда (оно увеличивает производительность и возможности потребления, почти не требуя каких-то дополнительных затрат).

В отличие от нейтрального технического прогресса капитало- и трудосберегающий технический прогресс позволит увеличить производство при неизменных затратах какого-то одного фактора - капитала либо труда. (Например ,компьютеры, автоматические ткацкие станки, электродрели и многое другое можно назвать трудосберегающими формами технического прогресса.

Капиталосберегающий технический прогресс - менее распространенное явление. Но это лишь потому, что почти все научные исследования ведутся в развитых странах, задача экономии труда стоит на первом месте.

Технический прогресс может быть также связан с повышением качества рабочей силы либо капитала. Технический прогресс, ведущий к повышению производительности труда, возникает благодаря улучшению квалификации рабочей силы, например, использованию современных методов обучения (видеоаппаратуры и т.п.). Аналогично увеличение продуктивности капитала под воздействием технического прогресса выражается в применении более эффективных орудий труда и машин.

Значительное и быстрое сокращение темпов экономического роста в промышленно развитых странах привело к поиску политики, которая смогла бы обеспечить прежний рост уровня жизни. Повышение уровня жизни требует повышения производительности труда - выпуска продукции на душу населения. Как может государственная политика, направленная на регулирование предложения в экономике, достичь этого? Полемика по этому вопросу сосредоточена на том, как поощрять инвестиции, чтобы увеличить основной капитал и найти пути ускорения научно-технического процесса. Несмотря на положительный вклад в экономический рост более высокого уровня образования, большой упор делается на инвестиции в физический капитал, чем в человеческий.

***

Источниками экономического роста является комплекс различных факторов. Среди них особую роль в стимулировании экономического роста играют инвестиции в физический и человеческий капитал. Они не только увеличивают объем производственных ресурсов страны, но и повышают их активность благодаря внедрению различных изобретений, технологических новшеств и т.д.

Цель инвестирования носит неоднозначный характер. Потребуется большой объем инвестиций, чтобы ускорить темпы экономического роста. Это, конечно, не означает, что политика стимулирования инвестиций выбрана неправильно или что она не способствует ускорению экономического роста. Это скорее свидетельствует о том, что роль инвестиций не следует преувеличивать. Увеличение инвестирования действительно ускорит экономический рост, но ожидаемое ускорение чуда не сотворит.

Сделав вывод о том, что именно инвестиции способствуют экономическому росту, рассмотрим, что же подразумеваются под этим понятием.

2.Сущность, роль и возможности инвестиций.

В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны. Чтобы дать общее представление о роли инвестиций, вначале обратимся к основным понятиям, рассмотрим структуру инвестиционного процесса, его участников, типы инвесторов.

Инвестиция- это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и или принести положительную величину дохода; другими словами это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства не являются инвестицией, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход.

Отсюда инвестировать означает «расстаться» с деньгами сегодня, чтобы получить большую сумму в будущем. С процессом инвестирования обычно связаны два фактора- время и риск. Нередко проводят различие между инвестированием и сбережением.

Сбережения определяют как «отложенное потребление». При этом понятие до реального инвестирования, которое увеличивает национальный продукт в будущем.

В связи с этим целесообразно произвести классификацию инвестиций, то есть способов помещения капитала.

1)Классификация инвестиций.

1.1) В зависимости от направлений вложения капитала принято выделять:

а) Реальные (материальные, имущественные) инвестиции- инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов государства, компании или личное вещественное имущество: земля, постройки, заводы, оборудование, золото, антиквариат, произведения искусства и другие предметы, которые служат объектом коллекционирования.

На уровне государства и компании- это вложения в средства труда и предметы труда. В этом случае инвестирование может осуществляться 1) как с использованием денежных средств, 2) так и без него.

Во втором случае мы имеем дело с так называемым прямым инвестированием. При таком варианте происходит прямое превращение предмета труда в средство труда, минуя промежуточный этап формирования денежного капитала.

Наряду с прямым инвестированием существуют промежуточный и косвенный механизмы инвестирования.

Промежуточный механизм основан на использовании собственного денежного капитала. Это механизм самофинансирования предприятия. Действие его состоит в том, что предприятие финансирует расширение средств производства за счет собственных средств, отложенных с этой целью из полученной прибыли. Этот механизм инвестирования сходен с непосредственным инвестированием в том отношении, что действует в рамках одной и той же собственности. Однако в данном случае инвестирование не производится в натуральном выражении, а включает «денежный» этап (замкнутый механизм).

Анализ механизма косвенного инвестирования. Он основан на удлиненном обороте капитала, поскольку в нем задействовано по меньшей мере два собственника-капиталиста:

• тот у кого формируются сбережения

• тот, кто осуществляет инвестиции.

Этот механизм реализуется в три этапа:

1. образование сбережений у одних хозяйственных субъектов

2. возникновение потребностей у других подобных субъектов

3. их взаимодействие.

Очевидно, именно этот процесс называют реальным инвестированием, как операцию, посредством которой сбережения трансформируются в средства производства.

б) Финансовые инвестиции - контракты, записанные на бумаге, могут представлять собой:

• долговые обязательства (облигации, банковские депозиты...),

• право участия в компаниях на правах собственника (акции обыкновенные)

• законные права на покупку или продажу любого актива, в том числе доли участия в компании (опционы)

В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

Выделим основные типы финансовых инвестиций.

1)Краткосрочные инструменты.

Краткосрочные инструменты- это сберегательные инструменты со сроком до одного года и год. Самыми важными инструментами такого рода являются сберегательные депозиты в банках и счета НАУ (счета с обращающимся приказом об изъятии средств)³, депозитные счета денежного

рынка⁴, ценные бумаги взаимных фондов, депозитные сертификаты, краткосрочные коммерческие бумаги⁵, казначейские векселя, долговые обязательства центральных агентств⁶ и сберегательные облигации серии ЕЕ⁷. Нередко такие инструменты покупаются, чтобы «пристроить» на время свободные деньги и заработать на них какой-то доход, пока не подобраны подходящие долгосрочные инструменты.

Краткосрочные инструменты удобны не только для размещения свободных денег, но и сами по себе - они способны снизить риск всего портфеля инвестора, так как могут пригодиться при срочной потребности в денежных средствах, а это важная функция любого финансового плана.