Предлагаемый проект перспективен с точки зрения количественного роста и качественного совершенствования.

Количественный рост предполагает тиражирование предлагаемого проекта и его реализацию в различных регионах страны, а также расширение географии сбыта выпускаемой в рамках проекта продукции.

Качественное развитие проекта предполагает:

• освоение ЗАО «КОНСОРЦИУМ» технологий более углубленной переработки бобов сои с получением концентратов и текстуратов соевых белков;

• переработку окары, получаемой в результате производства соевого молока, в мясные продукты (фарш, котлеты, пельмени и т.п.)

• переработку соевого молока в новые виды молочных продуктов (мороженное, десерты, кефир)

• переработку бобов сои в соевый соус (из ферментированных зерен), темпе (соевая паста с добавлением грибка, получается структура мясных волокон), соевые орешки и т.д.

Концентраты соевых белков – очищенные рассыпчатые порошки молочно-белого цвета, полученные из соевых бобов путем удаления небелковых компонентов, устранения характерного запаха и цвета, а также антигенных и прочих снижающих питательную ценность факторов; содержание белка – 68-72%.

Текстураты соевых белков – порошковые концентраты соевых белков, принимающие вследствие текстурирования различную структуру (волокнистую или кускообразную), размеры и форму (гранулы, кусочки, хлопья); в результате гидратации текстураты по структуре и внешнему виду напоминают мясо, птицу или морепродукты.

Концентраты и текстураты соевых белков являются наиболее распространенными производным сои с широко применяются в пищевой промышленности и производстве специализированных питательных смесей.

Финансовая модель

Оценка эффективности инвестиций в проект, являющийся предметом настоящего бизнес-плана, а также способности заемщика обслужить инвестиционный кредит, осуществлена с помощью финансовой модели.

Периодом планирования (шагом расчета) модели является квартал до 2001 года, далее - финансовый год. Период жизни проекта составляет 5 лет.

Эффективность проекта оценена в соответствии с международной практикой по двум показателям – чистой текущей стоимости дисконтированных потоков наличности (NPV) и внутренней нормой доходности (IRR).

В целях исключения необходимости учета инфляции и соответствующей индексации ценовых показателей, а также вследствие того, что для реализации предлагаемого проекта испрашивается валютный кредит за единицу финансовой модели принят доллар США.

В основу финансовой модели положены следующие предпосылки:

• объем необходимых инвестиций составляет 5000000 $ США;

• ставка дисконтирования денежных потоков принята в размере стоимости заемного капитала - 6 %;

• источником инвестиций в полном объеме является валютный банковский кредит с оплатой за пользование заемными средствами в размере 6% годовых;

• кредитные средства, в соответствии договоренностью, поступают одним траншем в начале инвестиционного проекта;

• оплата процентов за пользование кредитом относится на себестоимость производимой продукции;

• бухгалтерский баланс на начало проекта (01.02.2000) принимается нулевым;

• все показатели эффективности проекта рассчитываются с учетом выплат, связанных с обслуживанием кредита;

• что доля выплат, которая может финансироваться за счет поступлений того же месяца равна 100% (Т.е. все поступления текущего месяца используются на покрытие затрат, осуществляемых в том же месяце).

Цены на сырье и готовую продукцию (при расчетах затрат и доходов) взяты с учетом конъюнктуры соответствующих внутреннего и внешних рынков. Все запасы сырья и готовой продукции учитываются по системе FIFO.

При расчете амортизации приобретенных активов в рамках данного проекта приняты следующие условия:

• стоимость оборудования списывается по методу ускоренной амортизации;

• амортизация 1-го года эксплуатации оборудования 20%;

• срок ликвидации оборудования равен сроку жизни проекта – 5 лет;

• ликвидационная стоимость активов принимается за 0$;

Финансовая модель построена исходя из консервативных предпосылок,- когда расходы планируются исходя из максимальной, а доходы – из минимальной оценки.

Несмотря на это, модель демонстрирует высокую эффективность проекта, что подтверждается следующими показателями:

• чистая текущая стоимость дисконтированных потоков наличности за цикл жизни проекта составляет 3,15 млн. $;

• срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования всех денежных потоков – 39 месяцев (3,2 года), что для такого масштабного проекта является положительным показателем;

• внутренняя норма доходности проекта (IRR) составляет 31,53 %;

• модифицированная норма доходности (MIRR) составляет 17,08 %.

Далее представлены все расчеты и графики по проекту.

Таблица 16 «Список производимых продуктов»

Наименование	Ед. изм.	Нач. продаж
Объект 1 «Производство текстурированного соевого белка»
ТСБ	т	01.11.2000
Соевое масло	т	01.11.2000
Шелуха	т	01.11.2000
Объект 2 «Производство соевых молочных продуктов»
Молочные продукты	т	01.11.2000
Молоко	т	01.11.2000
Шрот	т	01.11.2000
Объект 1 «Комбикормовый завод»
Комбикорм	т	01.12.2000

1. Таблица 17 «Структура комплекса по переработке соевых бобов»

№		Доля, %
Комплекс по переработке соевых бобов
Производство текстурированного соевого белка
2	ТСБ	100,00
3	Соевое масло	100,00
4	Шелуха	95,00
Переработка сои в молоко
6	Молочные продукты	100,00
7	Шрот	95,00
8	Молоко	100,00
Производство комбикормов
10	Шелуха	5,00
11	Шрот	5,00
12	Комбикорм	100,00

Таблица 18 «Ставки налогов, принятые в проекте»

Название налога	База	Период	Ставка
Налог на прибыль	Прибыль	Месяц	30 %
НДС	Добав. стоим.	Месяц	20 %
Налог на имущество	Имущество	Квартал	2 %
Выплаты в пенс. фонд	Зарплата	Месяц	28 %
Выплаты в ФОМС	Зарплата	Месяц	3.6 %
Выплаты в ФСС	Зарплата	Месяц	5.4 %
Выплаты в ФЗ	Зарплата	Месяц	1.5 %
Налог с продаж	Объем продаж	Месяц	0 %
Налог на польз. автодорог	Объем продаж	Месяц	2.5 %
Отчисления в жилфонд	Объем продаж	Месяц	1.5 %

Таблица 19 «Стоимость сырья и материалов»

Наименование	Ед. изм.	Цена ($US)
соевые бобы для производства ТСБ (импортное сырье)	т	450,00
соевые бобы для производства молочных продуктов (отечественное сырье)	т	250,00
доп. сырье для молочных продуктов	т	40,00
доп. сырье для комбикормов	т	74,00

Таблица 20 «Суммарные прямые издержки на единицу продукции»

Наименование	Ед. изм.	($ US)
Текстурированный соевый белок	т	458,10
Соевое масло	т	453,60
Шелуха	т	450,00
Молочные продукты	т	68,87
Молоко	т	28,76
Шрот	т	28,75
Комбикорм	т	74,07

Таблица 21 «Прямые издержки на ТСБ»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			458,10
соевые бобы для произ-ва ТСБ	1,000	1,800	458,10
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			458,10

Таблица 22 «Прямые издержки на соевое масло»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			453,60
соевые бобы для произ-ва ТСБ	1,000	0,800	453,60
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			453,60

Таблица 23 «Прямые издержки на шелуху»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			450,00
соевые бобы для произ-ва ТСБ	1,000	0,000	450,00
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			450,00

Таблица 24 «Прямые издержки на молочные продукты»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			68,87
доп. сырье для молочных продуктов	1,000	0,300	40,12
соевые бобы для произ-ва молоч. прод.	0,115	0,000	28,75
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			68,87

Таблица 25 «Прямые издержки на молоко»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			28,76
соевые бобы для произ-ва молоч. прод.	0,115	0,050	28,76
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			28,76

Таблица 26 «Прямые издержки на шрот»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			28,75
соевые бобы для произ-ва молоч. прод.	0,115	0,000	28,75
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			28,75

Таблица 27 «Прямые издержки на комбикорм»

Наименование	Расход	Потери	($ US)
Материалы и комплектующие			74,07
доп. сырье для комбикормов	1,000	0,100	74,07
Сдельная зарплата			0,00
Другие издержки			0,00
Всего			74,07