179679 (Учет хозяйственной деятельности предприятия), страница 4

Коэффициент срочной ликвидности снизился, это связано с увеличением краткосрочных обязательств, снижением денежных средств и дебиторской задолженности. Коэффициент мобилизации увеличивается, это связано с увеличением запасов.

Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.

При первом подходе величина собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА).

При втором подходе учитывается, что часть внеоборотных активов покрывается долгосрочными обязательствами (ДСО) и величина собственных оборотных средств определяется:

СОС=СК+ДСО–ВОА.

Таким образом, в базовом варианте показатели финансовой устойчивости определятся:

• Соотношение заемных и собственных средств:

.

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

• Коэффициент маневренности:

Если мероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости.

Таблица13 -Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости

Показатель	Базовый вариант		Вариант после проведения мероприятия
			1	2	3	4	5	6	7
Соотношение заемных и собственных средств		0,85		0,88	0,9	0,9	0,9	0,91	0,9	0,88
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,10		-0,10	-0,1	-0,14	-0,14	-0,14	-0,14	-0,15
Коэффициент маневренности		-0,08		-0,08	-0,08	-0,11	-0,11	-0,11	-0,11	-0,11

Отрицательное значение коэффициентов обеспеченности собственными средствами, говорит, что собственные средства предприятия не покрывают даже Внеоборотные активы, а значит, на предприятии сложилась такая ситуация, что в основном активы покрывают за счет привлечения заемного капитала.

1. ЭФфективность деятельности предприятия

Эффективность деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивности использования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете этих показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса.

При расчете показателей следует соотносить данные отчета о прибылях и убытках за базовый период с показателями базового баланса, а данные отчета о прибылях и убытках за отчетный период с показателями отчетного баланса.

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и затрат или выручки.

При расчете рентабельности чистых активов следует определить величину чистых активов:

ЧА = А – О,

где А – величина активов, принимаемых в расчет, тыс.руб.

О – величина обязательств, принимаемых в расчет, тыс.руб.

ЧА=26950 – 4540 - 9160 = 15500 тыс.руб.

Рентабельность чистых активов:

При расчете рентабельности реализованной продукции в общий объем затрат на производство реализованной продукции следует включить себестоимость проданной продукции, коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере за отчетный период объем затрат составит:

ОЗ = 17410 + 6292 + 11362 = 44503 тыс.руб.

Рентабельность реализованной продукции составит:

Остальные показатели рентабельности в отчетном периоде определятся:

- Рентабельность продаж по чистой прибыли:

- Рентабельность продаж по прибыли от продаж:

- Рентабельность собственного капитала:

Результаты расчета показателей рентабельности следует свести в табл. 14.

Таблица 14 - Показатели рентабельности, %

Показатель	Значение по периодам
	базовый	отчетный
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли	91,2	57,5
Рентабельность реализованной продукции	49,2	40,56
Рентабельность продаж по чистой прибыли	23,7	14,37
Рентабельность продаж по прибыли от продаж	33,2	29,1
Рентабельность собственного капитала	91,2	57,5

В течении анализируемого периода все показатели рентабельности снижаются, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Важно проанализировать не только величину и изменение показателей рентабельности, но и факторы, которые повлияли на них.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (Р_СК) производится с использованием формулы Дюпона:

где ЧП – чистая прибыль, тыс.руб;

СК – собственный капитал, тыс.руб.;

В_пр – выручка от продажи продукции, тыс.руб.;

А – стоимость активов, тыс.руб.;

Р_пр– рентабельность продаж, %;

О_А – оборачиваемость активов, коэф.;

К_фз – коэффициент финансовой зависимости.

Общее изменение рентабельности собственного капитала:

,

где -изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.

;

;

.

Результаты оценки влияния указанных факторов на рентабельность собственного капитала целесообразно представить в форме табл. 15.

Таблица 15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатель	Значение по периодам		Изменение уровня показателя		Влияние фактора на рентабельность собственного капитала, пункт
	базо-вый	отчет-ный
Рентабельность продаж, %	23,7	14,37		-9,33	-37,2
Оборачиваемость активов, коэф.	2,07	3,12		+0,05	+2,2
Коэффициент финансовой зависимости	1,85	1,88		+0,03	+0,1
Рентабельность собственного капитала	91,2	57,5		-33,7	-33,7

Рентабельность собственного капитала снизилась в основном за счет снижения рентабельности продаж при некотором ускорении оборачиваемости активов.

Показатели деловой активности

Показатели деловой активности (оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах:

1. Число оборотов за период (год, квартал) (О);

2. Продолжительность одного оборота (дней) (Д).

Эти показатели взаимосвязаны:

,

где Т – продолжительность рассматриваемого периода (дней). В данной работе принимается квартал –90 дней.

Например, в отчетом периоде показатели деловой активности определятся:

• Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

• Коэффициент оборачиваемости запасов:

• Длительность оборота запасов:

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

• Длительность оборота дебиторской задолженности:

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:

• Длительность оборота дебиторской задолженности покупателей:

• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

• Длительность оборота кредиторской задолженности:

• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам:

• Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам:

• Длительность операционного цикла:

• Длительность финансового цикла:

Результаты расчетов следует свести в табл.16.

Таблица 16 - Показатели деловой активности

Показатель	Значение по периодам
	базовый	отчетный
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	4,8	5,2
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,8	4,0
Коэффициент оборачиваемости запасов	2,47	2,55
Длительность оборота запасов, дней	36	35
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	26,1	29,8
Длительность оборота дебиторской задолженности, дней	3,4	3,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей	29,2	33,7
Длительность оборота дебиторской задолженности покупателей, дней	3,08	2,67
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,39	3,63
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	26,5	24,79
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам	4,2	4,53
Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам, дней	21,2	19,8
Длительность операционного цикла, дней	39,08	37,67
Длительность финансового цикла, дней	17,88	17,87

В целом оборачиваемость ресурсов предприятия ускорилась. Положительным моментом является сокращение цикла оборота дебиторской задолженности на 0,4 дней.

1. определение средней интегральной оценки финансово - экономического состояния предприятия

Для получения средней интегральной оценки финансово-экономического состояния предприятия следует разделить все анализируемые показатели на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.