176462 (Инвестирование)
Описание файла
Документ из архива "Инвестирование", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "176462"
Текст из документа "176462"
Инвестиции (инвестирование)
Содержание
Условия задания 3
Решение 5
Расчет чистой ликвидационной стоимости оборудования 5
Расчет сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности 6
Расчет потока реальных денег 10
Расчет сальдо реальных денег 11
Расчет сальдо накопленных реальных денег 12
Расчет основных показателей коммерческой эффективности участия в проекте 12
График чистой текущей стоимости 15
Выводы 17
Список литературы 19
-
-
Условия задания
Продукция некоторой фирмы пользуется большим спросом. Это дает возможность руководству рассматривать проект увеличения производительности за счет выпуска новой продукции.
Если будет принято решение о расширении производства, то выпуск продукции можно будет начать уже через один месяц.
Реализация такого проекта потребует:
-
инвестиций на приобретение производственной линии, стоимость которой составит 122 тыс. рублей;
-
увеличения эксплуатационных затрат:
-
найм на работу дополнительного персонала по обслуживанию новой линии. Расходы на оплату труда рабочих в первый год составят 28 тыс. рублей и будут увеличиваться ежегодно на 1 тыс. рублей;
-
приобретение исходного сырья для производства дополнительного количества изделий, стоимость которого в первый год составит 51 тыс. рублей, и будет увеличиваться ежегодно на 5 тыс. рублей.
-
другие дополнительные ежегодные затраты составят 2000 руб.
-
Объем реализации новой продукции составит (в тыс. штук):
Вариант | 2 |
1 год | 32 |
2 год | 33 |
3 год | 34 |
4 год | 32 |
5 год | 32 |
Цена реализации продукции составит в первый год 5 руб. за шт. и будет ежегодно увеличиваться на 0,6 рублей.
Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации оборудования и составляет 5 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% его первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости оборудования через 5 лет.
Для приобретения оборудования потребуется взять долгосрочный кредит, равный 100 000 руб. под простые проценты сроком на 5 лет. Проценты выплачиваются ежегодно (в конце года) по ставке 15 % годовых. Возврат основной суммы – равными долями, начиная со второго года (производится в конце года).
Площадь под новую линию имеется (ее цена в расчет не принимается), все оставшиеся затраты будут оплачены из собственных средств фирмы.
Норма дохода на капитал для подобных проектов равна в фирме 20% . С целью упрощения расчетов принимается, что все платежи приходятся на конец соответствующего года и фирма уплачивает только один налог на прибыль в размере 24%.
Определите:
-
чистую ликвидационную стоимость оборудования (табл.1);
-
сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности (табл. 2, 3, 4);
-
поток реальных денег (суммарное сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности);
-
сальдо реальных денег (суммарное сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности);
-
сальдо накопленных реальных денег (сальдо реальных денег нарастающим итогом), которое должно быть неотрицательным;
-
основные показатели коммерческой эффективности участия в проекте для предприятия.
Постройте график чистой текущей стоимости.
Как Вы считаете, должен ли данный проект быть реализован?
-
Решение
-
Расчет чистой ликвидационной стоимости оборудования
-
Расчет чистой ликвидационной стоимости проекта приведен в табл. 1.
Рыночная стоимость оборудования по условию составит 10% его первоначальной стоимости. Затраты на приобретение составляют 122 тыс. рублей. Амортизация составляет 24,4 тыс. рублей в год согласно табл. 3.
Балансовая стоимость объекта для шага Т определяется как разность между первоначальными затратами и начисленной амортизацией.
Операционный доход (убытки) рассчитывается как разница между рыночной стоимостью и суммой балансовой стоимости объекта и затрат по его ликвидации.
Чистая ликвидационная стоимость представляет собой разность между рыночной ценой и налогами, которые начисляются на прирост остаточной стоимости капитала и доходы от реализации имущества.
Таблица 1
Наименование показателя | Земля | Здания, сооружения и т.д. | Машины, оборудование | Всего | |
А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
1 | Рыночная стоимость | 12,2 | 12,2 | ||
2 | Затраты (табл. 2) | 122 | 122 | ||
3 | Начислено амортизации | 122 | 122 | ||
4 | Балансовая стоимость на T-ом шаге | 12,2 | 12,2 | ||
5 | Затраты по ликвидации | 0,61 | 0,61 | ||
6 | Доход от прироста стоимости капитала | Нет | Нет | 0 | |
7 | Операционный доход (убытки) | Нет | 11,59 | 11,59 | |
8 | Налоги | 2,8 | 2,8 | ||
9 | Чистая ликвидационная стоимость | 8,8 | 8,8 |
-
Расчет сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды платежей, распределенных по периодам расчета (табл.2).
Таблица 2
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности
| Наименование показателя | Значение показателя по шагам расчета | |||||||||
Шаг 0 | Шаг 1 | ... | Шаг Т | Ликвидация | |||||||
1 | Земля | З |
|
|
|
|
| ||||
П |
|
|
|
|
| ||||||
2 | Здания, сооружения | З |
|
|
|
|
| ||||
П |
|
|
|
|
| ||||||
3 | Машины и оборудование, передаточные устройства | З | -122 |
|
|
| -3,4 | ||||
П |
|
|
|
| 12,2 | ||||||
4 | Нематериальные активы | З |
|
|
|
|
| ||||
П |
|
|
|
|
| ||||||
5 | Итого: вложения в основной капитал | З | -122 |
| 0 | 0 | -3,4 | ||||
П | 0 |
| 0 | 0 | 12,2 | ||||||
6 | Сальдо денежного потока |
| -122 |
| 0 | 0 | 8,8 |
В расчете учтена рыночная стоимость оборудования на момент ликвидации как приток и затраты на саму ликвидацию как отток денежных средств.
Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности будет рассчитываться как:
, (1)
где – затраты в момент времени t на покупку объекта капитальных вложений; – поступления в момент времени t от реализации инвестиционного объекта; n – срок проекта.