162258 (Современная денежная система в России и ее перспектива в рыночных отношениях), страница 4

Средняя ставка по размещенным российскими банками однодневным рублевым межбанковским кредитам в IV кв. составила 5,4% годовых против 4,9% годовых в III кв. 2007 г.

В IV кв. 2007 г. кредитные организации более активно по сравнению с III кварталом использовали операции Банка России по предоставлению ликвидности при сохранении невысокого спроса на операции по ее абсорбированию.

Общий объем средств, предоставленных посредством операций прямого РЕПО, в IV кв. 2007 г. составил 5,1 трлн. руб., что является максимальным квартальным показателем с начала проведения указанных операций (в целом за 2007 г. - 7,7 трлн. руб.). При этом большая часть операций прямого РЕПО (99,85% от общего объема) была проведена на срок 1 день в форме аукционов, средневзвешенные ставки по итогам которых варьировали от 6,03 до 6,70% годовых.

Средневзвешенные ставки, сложившиеся на четырех аукционах прямого РЕПО на срок 7 дней, находились в диапазоне от 6,55 до 6,85% годовых. С 28.11.2007 г. Банк России начал проводить сессии прямого РЕПО по фиксированной ставке: на 1 день - по ставке 8% годовых и на 7 дней - по ставке 7% годовых. На этих условиях в ноябре-декабре 2007 г. Банк России предоставил кредитным организациям 4,3 млрд. руб. на срок 1 день и 2,3 млрд. руб. на срок 7 дней.

Совокупный объем сделок «валютный своп» по операциям рубль/доллар США в октябре-ноябре 2007 г. составил 5317,9 млн. долл., по операциям рубль/евро - 115,1 млн. евро. Сделки «валютный своп» в 2007 г. заключались также в августе и сентябре, их объем составил 2311,3 млн. долл. и 40,1 млн. евро. Банк России с 11.10.2007 г. снизил процентную ставку по рублям, применяемую для целей заключения сделок «валютный своп», с 10 до 8% годовых.

Банк России провел операции по покупке ценных бумаг в собственный портфель в октябре 2007 г. в объеме 51,0 млрд. рублей. В 2007 г. такие операции были проведены также в сентябре в размере 51,1 млрд. рублей.

В целях бесперебойного осуществления платежей за IV квартал 2007 г.

Банк России предоставил внутридневные кредиты в объеме 4,3 трлн. руб. (в целом за год - 13,5 трлн. руб.). Объем предоставленных Банком России кредитов «овернайт» в рассматриваемый период составил 61,0 млрд. руб. (за 2007 г. - 133,3 млрд. руб.).

В IV квартале установленная Банком России ставка рефинансирования, а также процентная ставка по кредитам «овернайт» составляли 10% годовых (в 2007 г. указанные ставки снижались дважды на 0,5%).

По состоянию на 1.01.2008 г. рыночная стоимость заблокированных кредитными организациями ценных бумаг для обеспечения кредитов Банка России составила 173,2 млрд. руб. и увеличилась по сравнению с 1.10.2007 г. на 12% (за год - на 34,6%). На начало 2008 г. в структуре портфеля 72,0% составляли облигации Российской Федерации.

В целях расширения доступа кредитных организаций к инструментам предоставления ликвидности Банк России в рассматриваемый период продолжил работу по увеличению перечня активов, принимаемых в обеспечение при предоставлении кредитов Банка России и при проведении операций прямого РЕПО.

Кроме того, Банк России повысил поправочные коэффициенты для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, а также снизил дисконты по ценным бумагам, используемым при заключении сделок прямого РЕПО с Банком России.

Банк России в IV квартале 2007 г. предоставил 32,8 млрд. руб. других кредитов - кредитные организации с октября смогли воспользоваться возможностью получить рефинансирование Банка России на срок до 180 дней под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций в соответствии с Положением Банка России (прил.З).

Общий объем осуществленных Банком России депозитных операций за IV кв. 2007 г. составил 2,2 трлн. руб. (в целом за год - 45,1 трлн. руб.). Среднедневной остаток средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России в рассматриваемый период был равен 156,9 млрд. руб. (в 2007 г. - 424,8 млрд. руб.).

Основную долю в структуре задолженности Банка России по депозитам кредитных организаций в последнем квартале занимали средства, размещенные на стандартном условии «до востребования», - около 60% от общего объема депозитов. В целом за год в структуре задолженности примерно по 30% пришлось на депозиты на условиях «1 неделя» и «спот-неделя» и на депозиты на условиях «том-некст» и «спот-некст».

В IV квартале 2007 г. фиксированные процентные ставки по депозитным операциям, проводимым на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст» и «до востребования», составляли 2,75% годовых, на стандартных условиях «1 неделя», «спот-неделя» - 3,25% годовых (в 2007 г. указанные ставки повышались дважды на 0,25%). В рассматриваемый период средневзвешенные процентные ставки по депозитным аукционам на срок 4 недели находились в диапазоне 4,01-4,19% годовых, а на срок 3 месяца - 4,90-4,95% годовых (в целом в истекшем году - 3,20—4,76 и 3,79-5,10% годовых соответственно).

В октябре 2007 г. Банк России осуществил продажу ценных бумаг из собственного портфеля в объеме 13,6 млрд. рублей.

В IV кв. 2007 г. в связи со сложившейся ситуацией с банковской ликвидностью Банк России принял решение о временном снижении на 1% нормативов обязательных резервов, и в период с 11.10.2007 по 14.01.2008 гг. они составляли:

по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте - 3,5%;

по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации - 3,0%;

по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте - 3,5%.

В 2007 г. решение об изменении нормативов обязательных резервов также принималось во II квартале. С 1 июля они были дифференцированы и повышены на 0,5 или 1% в зависимости от вида обязательств.

С 1.11.2007 г. коэффициент для расчета усредненной величины обязательных резервов был повышен с 0,3 до 0,4, что, в частности, обусловило рост суммы обязательных резервов, в среднем поддерживаемых кредитными организациями на корреспондентских счетах и корреспондентских субсчетах в Банке России с 96,8 млрд. руб. в октябре до 124,1 млрд. руб. в декабре (в январе 2007 г. - 46,5 млрд. руб.).

Кроме того, количество кредитных организаций, которым предоставлено право на усреднение обязательных резервов, в течение года постоянно увеличивалось и в декабре 2007 г. составило 767, или 67,2% от общего числа действующих кредитных организаций.

Заключение

С появлением института государства возникают и развиваются денежные системы. Денежная система – это исторически сложившийся и законодательно закрепленный механизм функционирования денег, посредством которого государство организует и осуществляет правовое регулирование денежного оборота. Денежная система включает в себя следующие элементы: принципы организации, наименование денежной единицы, виды денег, эмиссионная система, государственный аппарат, регулирующий денежный оборот.

Устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством, представляет собой денежную систему. Сформированная в XVI-XVIII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а также централизованного государства и национального рынка, денежная система по мере развития товарно-денежных отношений претерпела качественные изменения.

Современная денежная система России имеет длительную историю. Известно, что металлические деньги в форме слитков из серебра находились в обращении еще в Киевской Руси. Они назывались гривнами, а рубленные пополам – рублем.

На развитие денежной системы того времени наложило свой отпечаток татаро-монгольское владычество, в результате чего в обращении несколько столетий находилась денежная единица – алтын.

Развитие товарно-денежных отношений и рост объемов добычи золота и серебра в начале XIX в. создали условия широкомасштабного их использования в качестве денег. Денежная реформа, проведенная в России в 1839-1843 гг. министром финансов России Канкриным Е.Ф., утвердила в стране серебряный монометаллизм, т.е. основным денежным металлом стало служить серебро. В обращение были выпущены кредитные билеты, разменные на серебро, а также допускалась свободная чеканка монет из золота.

Развитие промышленного капитализма в России во II половине XIX в. позволило ввести в 1897 г. золотой стандарт, явившийся результатом реформ, проведенных министром финансов России С.Ю.Витте. Денежной единицей Российского государства стал золотой рубль. В итоге в России была создана устойчивая денежная система, но в то же время полноценное золотое обеспечение банкнот ограничивало эмиссионную деятельность государственного банка. Это привело к потере гибкости денежной системы.

Первая мировая война внесла свои коррективы в развитие денежной системы. Для нужд войны в России, так же как и во всех воюющих странах, банк стал печатать не обеспеченные золотом денежные знаки, в результате чего рубль стал обесцениваться.

В годы гражданской войны Россия лишилась основной массы золотого запаса, ведение военных действий требовало увеличения расходов на оборону, которые покрывались эмиссией денег. Увеличение денежной массы в обороте привело к увеличению инфляционных процессов, в результате чего денежная система вначале деформировалась, а далее разрушилась.

Итогами Второй мировой войны в денежном хозяйстве стали рост цен и введение карточных систем, а также эмиссия денег, покрывающая расходы на оборону. В 1947 г. была проведена частичная реорганизация денежной системы.

Переоценка 1961 года была повторением реформы 1947 года, там применялись те же меры. Советский рубль 1961 г. формально равнялся 0,987412 гр. золота, но обмен на золото был недоступен для обычных граждан. После развала Советского Союза в 1991 г., рубль остался валютой Российской Федерации. Новые банкноты были изданы от имени Банка России в 1993 г. Во время периода высокой инфляции в начале девяностых, рубль существенно потерял свою ценность.

Еще одна переоценка рубля произошла 1 января 1998 г. – теперь новый рубль равнялся тысяче старых рублей. Переоценка была чисто психологическим шагом, который не решил фундаментальных экономических проблем, вставших перед лицом национальной экономики в то время, и в августе 1998 г. произошла девальвация валюты во время азиатского финансового кризиса.

Рубль потерял семьдесят процентов своей стоимости в соотношении с американским долларом за шесть месяцев русского финансового кризиса.

С развалом Советского Союза денежная система России была реорганизована. Советские банкноты, разменная монета и казначейские билеты были изъяты из обращения, а с 1993 г. в оборот введены билеты и разменная монета, эмитируемые Банком России.

Денежная система России продолжает переживать глубокий кризис, что обусловлено общим расстройством экономики страны, связанным с резким падением эффективности производства, значительным ростом цен, кризисным состоянием финансово-кредитной системы, внутренним и внешним долгом.

Глоссарий

Список использованных источников

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика [текст] : учебник / Под общ. ред. А.В.Сидоровича. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2002. - 448 с.

2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория [текст] : учебник. – М.: Юрайт-М, 2001. - 384 с.

3. Быков П. Деньги в последней инстанции [текст] // Эксперт. 2006. № 34.

4. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки [текст] : учеб. пособие / М.П.Владимирова, А.И.Козлов. – М.: КНОРУС, 2006. – 288 с.

5. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика [текст]. – М.: Высшее образование, 2008. – 656 с.

6. Галаева Е.В., Корсакова А.А., Марыганова Е.А., Назарова Е.В., Юрьева Т.В. Макроэкономика [текст] : учеб. пособие. – М.: ММИЭИФиПР, 2003. – 267 с.

7. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учебник / Под ред. В.В.Иванова, Б.И.Соколова. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. – 624 с.

8. Деньги, банки, кредит [текст] / Никитин В.М., Юдина И.Н. – Барнаул: Азбука, 2004. – 120 с.

9. Курс экономической теории [текст] / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. 6-е изд., перераб. – Киров: АСА, 2008. – 848 с.

10. Липсиц И.В. Экономика [текст] : учебник / И.В.Липсиц. 2-е изд., стер. – М.: Омега-Л, 2007. – 656 с.

11. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. В 2-х т. [текст] / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 972 с.

12. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику [текст] : учеб. пособие. – М.: изд-дом ГУ ВШЭ, 2007. – 511 с.

13. Океанова З.К. Экономическая теория [текст] : учебник. – М.: Дашков и Ко, 2003. – 596 с.

14. Самуэльсон П.А., Нордхаус В.Д. Экономикс [текст] / Пер. с англ. - М.: Вильямс, 2008. – 1360 с.

15. Смит А. Исследование о природе и причина богатства народов [текст]. – М.: Эксмо, 2007. – 488 с.

16. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика [текст] : учебник. – М.: Высшее образование, 2006. – 654 с.

17. Финансы, денежное обращение и кредит [текст] : учебник / М.В.Романовский, О.В. Врублевская. – М.: Юрайт-Издат, 2006. – 543 с.

18. Экономическая теория [текст] : учебник / Под ред. Камаева В.Д., Лобачевой Е.Н. – М.: Юрайт-Издат, 2006. – 557 с.

19. Экономика [текст] : учебник / Под ред. А.С.Булатова. – М.: Проспект, 2006. – 840 с.

20. Экономическая теория [текст] : учебник / Под общ. ред. А.А.Кочеткова. – М.: Дашков и Ко, 2006. – 608 с.

21. Экономическая теория [текст] : учеб. пособие / Под ред. Бродской Т.Г. – М.: РИОР, 2008. – 208 с.

22. Экономическая теория (политэкономия) [текст] : учебник / Под ред. В.И.Видяпина, Г.П.Журавлевой. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 640 с.

23. Яллай В.А. Макроэкономика [текст] : учеб. пособие. – Псков, ПГПИ, 2003. - 104 с.

Приложение А

Металлические денежные системы [7, с.86]

Приложение Б