160843 (Инвестиционный проект мероприятий, направленный на повышение рентабельности производства (на примере КПТУП "Мозырский городской молочный завод")), страница 3

Для обеспечения приоритетного социального и экономического развития села и агропромышленного комплекса устанавливалось ежегодное бюджетное финансирование в объеме не менее 20% от расходной части бюджета с учетом инфляции.

За счет республиканского и местных бюджетов должно было осуществляться строительство в сельской местности объектов здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта, народного образования, коммунального хозяйства, газификации, электрификации, телефонной связи, внутрихозяйственных дорог, предприятий перерабатывающей промышленности, теплиц, овоще- и фруктохранилищ, холодильников, мелиоративных объектов, закладка садов и других многолетних насаждений. В Законе также было предусмотрено, что затраты на строительство указанных объектов за счет средств сельскохозяйственных предприятий и организаций возмещаются из бюджета.

Предполагалось осуществлять оплату из местных бюджетов комплекса выполняемых работ по известкованию кислых почв. На эти цели должны были выделяться суммы, равнозначные поступлениям в местные бюджеты платежей за землю.

Названные в Законе изменения значительно расширили права местных органов власти в формировании и реализации инвестиционных программ в агропромышленном комплексе. Придавая большое значение развитию в сельской местности различных форм собственности, планировалось также из бюджета финансировать расходы на обустройство крестьянских (фермерских) хозяйств.

Кроме прямых бюджетных вложений, были предусмотрены расходы на льготное кредитование сельскохозяйственных предприятий.

Однако на практике основные положения Закона Республики Беларусь «О приоритетном социально-культурном и экономическом развитии села и агропромышленного комплекса» не были выполнены. Одной из главных причин невыполнения предусмотренных мероприятий явилось отсутствие средств на финансирование этих мероприятий, вызванное спадом производства, гиперинфляцией, а также ошибками, допущенными в финансово-кредитной политике в начале 90-х гг.

В связи с этим пришлось искать новые источники финансирования сельского хозяйства и других отраслей агропромышленного комплекса. Первым шагом в данном направлении было формирование, начиная с 1995 г., республиканского фонда поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки. С 1998 г. этот фонд вошел в состав доходов государственного бюджета. Порядок его формирования и использования утверждается ежегодно при принятии Закона о государственном бюджете Республики Беларусь на предстоящий год. Так, на 2001 г. отчисления в данный фонд осуществляют все юридические лица, за исключением сельскохозяйственных предприятии и других хозяйствующих субъектов, имеющих льготу.

В 2001 г., согласно бюджету, было предусмотрено поступление средств в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и аграрной науки на сумму 199374 млн. руб.

В 2002 г. объём инвестиций в основной капитал сельского хозяйства составил 213,1 млрд. руб., что на 7,3% выше в сопоставимых ценах объёма 2001 г. Это определённо вселяет оптимизм, так как в 2001 г., наоборот, произошло снижение данного показателя, рассчитанного в сопоставимых ценах, по сравнению с 2000 г. на 31,1%.

Для активизации инвестиционной деятельности в целом по стране и в агропромышленном комплексе Совет Министров принял постановление № 379 «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2003 году», согласно которому реальному сектору экономики доведены повышенные (117-118% к уровню прошлого года) задания привлечения инвестиций. Этим же постановлением утверждены перечень приоритетных инвестиционных проектов 2003г. и план конкретных мероприятий по активизации инвестиционной деятельности в стране.

Выполнению, намеченного послужит увеличение доли амортизационного фонда, используемого на капитальные вложения. Рост рентабельности реализованной продукции, работ, услуг, а также целенаправленные меры, осуществляемые в реальном секторе экономики по снижению издержек производства, позволяют гораздо полнее использовать амортизацию на воспроизводство основных средств.

Важную роль в осуществлении капитальных вложений предприятий и организаций агропромышленного комплекса играет долгосрочный кредит. Кредитование должно охватывать капитальные вложения как производственного, так и непроизводственного назначения. Предельные сроки погашения кредита определены с учетом особенностей проводимых мероприятий, продолжительности функционирования основных фондов и сроков окупаемости затрат. Начальные сроки погашения зависят, как правило, от того, когда созданные за счет кредита основные фонды начнут функционировать и приносить доход.

«Белагропромбанк» и его учреждения предоставляют колхозам, совхозам и другим предприятиям системы агропромышленного комплекса долгосрочные кредиты на цели, включенные в планы капитальных вложений:

– на строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение объектов производственного назначения, а также на целевое участие в создании совместных предприятий и производств. Кредиты предоставляются на срок окупаемости, но в пределах утвержденных среднеотраслевых нормативов (с погашением, начиная с первого года после ввода объекта в эксплуатацию);

– на приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств и оборудования, не входящих в сметы строек;

– на создание совместных предприятий, научно-технических разработок и др.;

– на строительство объектов непроизводственного назначения, индивидуальных жилых домов для последующей их передачи работникам сельскохозяйственных предприятий.

Оживление инвестиционной активности является непременным условием выхода предприятий АПК из кризиса на устойчивую траекторию экономического роста. Государство должно оказать активную помощь в создании на территории нашей страны широкой сети инвестиционных компаний и фондов, осуществляющих вложения в приоритетные отрасли (в том числе и в сельское хозяйство), использовать гибкую систему налоговых и кредитных льгот данным предприятиям.

Для устойчивой инвестиционной деятельности предприятиям необходимо обеспечить стабилизацию амортизационного фонда, средства которого должны резервироваться предприятиями на специальном счёте с правом их реализации по прямому экономическому назначению, то есть на инвестиции. Если в амортизационных отчислениях будет отражаться повышение оптовых цен и тарифов, это позволит сделать их одним из основных источников финансирования капитальных вложений.

Таким образом, инвестиции в агропромышленный комплекс должны занимать в условиях Беларуси значительный удельный вес. Это связано с деградацией значительной части сельскохозяйственных угодий в результате хищнического характера их использования и загрязнения многих регионов радиоактивными веществами. К этому следует добавить, что основные производственные фонды колхозов и совхозов за последние годы обновлялись слишком медленно. Необходимо учитывать низкий уровень развития производственной и социальной инфраструктуры, а также перерабатывающей промышленности и сферы обслуживания.

Восстановление и развитие потенциала агропромышленного производства является одной из основных задач, связанных с обеспечением населения продуктами питания и накоплением продовольственных ресурсов. Для этого потребуется немало времени и значительные инвестиционные ресурсы.

1.3 Методы оценки рентабельности и факторов, влияющих на ее уровень

Эффективность использования средств, потребленных в процессе производства и деятельности субъекта хозяйствования, характеризуется показателями рентабельности.

В условиях рыночной экономики существуют следующие показатели рентабельности:

– рентабельность продаж (коммерческая маржа);

– рентабельность собственного капитала (определяется отношением балансовой прибыли к капиталу и резервам);

– экономическая рентабельность (определяется отношением балансовой прибыли ко всем активам);

– фондорентабельность (определяется как отношение балансовой прибыли к необоротным активам);

– рентабельность основной деятельности (определяется как отношение балансовой прибыли к затратам объектов основной деятельности субъекта хозяйствования);

– рентабельность перманентного капитала (определяется отношением балансовой прибыли к капиталу, резервам и долгосрочным пассивам);

– коэффициент устойчивости экономического роста (определяется отношением разности балансовой прибыли и дивидендов акционеров к капиталу и резервам);

– период окупаемости собственного капитала (определяется отношением капитала и резервов к балансовой стоимости).

Классификация методов оценки рентабельности представлена на рис. 1.1.

Рис. 1.1 Классификация методов оценки рентабельности

Рассмотрим некоторые методы оценки рентабельности.

Оценка по слагаемым формулы может быть выполнена способом цепных подстановок, то есть последовательной заменой уровней показателей и определением тем самым их воздействия на рентабельность или иным методом факторной оценки.

Функциональная оценка рентабельности основана на представлении рентабельности как функции сомножителей – показателей, экономически связанных с рентабельностью.

Оценка воздействия на рентабельность факторов сомножителей может быть произведена одним из методов факторной оценки.

Достоинством данного метода оценки является возможность последовательной количественной оценки влияния каждого из очередных шагов формирования рентабельности на конечный результат и возможность управления этим процессом.

Уровень рентабельности по текущим активам может служить предприятию ориентиром при выборе методов и способов привлечения заемных средств. Процентная ставка за пользование привлеченными средствами не должна превышать этот уровень рентабельности.

Для оценки финансового состояния предприятия используется ряд коэффициентов рентабельности:

– коэффициент рентабельности основного капитала – как отношение чистой прибыли ко всему капиталу;

– коэффициент рентабельности продукции – как отношение валовой прибыли к объему чистых продаж;

– коэффициент рентабельности собственного капитала – как отношение чистой прибыли к величине акционерного капитала;

– коэффициент основного капитала по валовой прибыли – как отношение валовой прибыли ко всему капиталу;

– коэффициент рентабельности по основной (операционной) деятельности – как отношение валовой прибыли, уменьшенной на величину амортизации и расходов, не связанных с основной деятельностью, ко всему капиталу;

– коэффициент рентабельности по доходам с учетом внепроизводственной деятельности – как отношение суммы прибыли от основной деятельности и сальдо от внереализационной деятельности ко всему капиталу;

– коэффициент чистой прибыли (маржа) – как отношение прибыли до уплаты налогов к объему чистых продаж;

– коэффициент дохода от чистых активов – как отношение прибыли до уплаты налога к прибыли от основной деятельности.

Оценка рентабельности по ее классам базируется на подразделении деятельности субъекта хозяйствования, принятом в мировой практике:

– основная (операционная);

– инвестиционная (вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т.д.);

– финансовая (учет полученных и уплаченных дивидендов, процентов и т.д.).

Масштаб величины доходов (прибыли) и капитала является главной целью любой хозяйственной деятельности в рыночных условиях. Абсолютная величина годовой прибыли не слишком убедительна. Только в том случае, если прибыль сопоставляется со средним общим вложенным или оборотным капиталом, можно получить сведения о том, окупились ли вложения капитала и увеличился ли он. Рентабельность, то есть отношение прибыли к собственному, общему или оборотному капиталу, является важнейшим этапом оценки величины (силы) доходов предприятия. Поэтому следует различать:

– рентабельность собственного инвестируемого капитала;

– рентабельность общего капитала, то есть рентабельность всего инвестируемою капитала;

– рентабельность заемного капитала.

Рентабельность собственного и общего капитала рассчитывается по прибыли от реализации, чистой и валовой прибыли отчетного года.

Во всех случаях прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) берется за вычетом налогов от реализации. В международной практике различают доход на чистую номинальную стоимость активов (ЧНСА), имеющий два альтернативных варианта расчета, основанных на различных интерпретациях номинальной стоимости активов.

ЧНСА = основной капитал по остаточной стоимости + текущие активы – краткосрочные обязательства или основной капитал (внеоборотные активы) + оборотный капитал (оборотные активы – краткосрочные обязательства.