160031 (Анализ антикризисного управления предприятия ЗАО "Арно"), страница 2

Самая злободневная проблема Российской экономики – неплатежеспособность. Продолжающейся кризис платежных отношений остается главной угрозой возобновления спада в экономике и препятствием для начала устойчивого экономического роста.

Предприятие осуществляет производственную и коммерческую деятельность вступает в отношение с налоговыми органами, банками, другими предприятиями. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, в силу которых оно становиться должником и будет обязано в определенный срок совершить платеж, поставить товар, оказать услугу.

Платежеспособность есть результирующее состояние экономики и финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. В российском хозяйстве существует интегрирующее влияние негативных факторов на платежеспособность предприятий, происходит трансформация влияния этих факторов в массовую неплатежеспособность компаний. В то же время, текущая платежная способность предприятий воздействует на все внешнее макроэкономическое пространство, влияющее, в свою очередь, на каждого участника финансовых расчетов.

Кризисное предприятие, имеющее хроническую неплатежеспособность, наносит серьезный урон интересам многих категорий участников рынка. Такое состояние предприятия означает поглощение ресурсов или средств кредиторов, а так же образование недоимки по налогам и другим обязательным платежам, что блокирует поступление в доходную часть государственного бюджета.

Платежеспособность предприятия подтверждена влиянием, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим из вне. Исследование причин и предпосылок неплатежеспособности предприятия является ключевым вопросом антикризисного управления. Учитывая, что предприятие в системе антикризисных процедур является одновременно субъектом и объектом, наиболее важным представляется деление факторов на внутренние и внешние. Внешние факторы не зависят от организации работы предприятия. Внутренние – напрямую зависят от уровня антикризисного менеджмента на предприятии и является основой для определения внутренних резервов восстановления платежеспособности. В целях определения этапов и мер по оздоровлению финансов организации был сформулирован подробный перечень возможных причин отрицательно влияющих на платежеспособность предприятия [40, С. 308].

Внешние причины:

1. Общеэкономические:

• рост инфляции (выше 3-4%);

• ухудшение платежеспособности населения, снижения уровня реальных доходов населения;

• рост безработицы;

• замедление платежного (денежного) оборота у организации и, как следствие, недостаток денежных средств на их счетах.

2. Государственные:

• величина налоговых изъятий, на которые хозяйственный субъект систематически уменьшает свой финансовый поток, осуществляя платежи налогов и сборов. Считается, что налоги формируют финансовые ресурсы всего общества, а управлять этими общественными финансовыми ресурсами призван, государственный аппарат;

• неплатежеспособность федеральных, муниципальных органов по своим заказам и обязательствам. Если товаропроизводитель кредитует поставкой своих товаров бюджетного покупателя, а последний не запланировал деньги, чтобы своевременно и в полном объеме расплатиться с данным кредитором, то это повлияет на платежеспособность товаропроизводителя;

• качество правового режима предпринимательской среды. Жесткость правового режима, т.е. устойчивость тенденций в конкретной стране неукоснительно соблюдать нормы права. И обязательства по контрактам дает предприятию основание рассчитывать на получение денежных средств за свои товары и услуги. Уважительное отношение к законности обеспечивают полноту и своевременность платежей;

• повышение цен на энергоресурсы, газ, воду, тепло, транспорт, материальные и иные, регулярно необходимые ресурсы и услуги которые включаются в издержки предприятия. Рост этих издержек негативно отражается на платежеспособность субъекта. Товары и услуги цены, на которые велики, т.к. учитываются затраты на ресурсы трудно реализовать на рынке, поскольку такие цены не соответствуют текущей платежной способности спроса, что ведет к ухудшению платежеспособности.

3. Рыночная:

• отсутствие государственной поддержки отечественных производителей товаров и услуг;

• снижения спроса на продукцию из-за увеличения на рынке товаров-субститутов, дешевых товаров из ближнего и дальнего зарубежья или из-за более качественных товаров конкурентов;

• финансовые кризисы и банкротство кредитной организации;

• высокая стоимость кредиторских ресурсов;

4. Прочие:

• негативные демографические тенденции;

• стихийные бедствия, техногенные катастрофы;

• криминогенные ситуации;

• ограбление организаций, убийство руководителя.

Конкретные пути выхода организации из кризисного финансового состояния зависят от причин ее нестабильности, прежде всего от внутренних причин. Рассмотрим их более подробно.

Внутренние причины:

1. Операционные (производственные):

• низкий уровень использования основных фондов, простои оборудования;

• высокий уровень физического и морального износа основных фондов (оборудования), составляющих производственный аппарат данного хозяйствующего субъекта. Передовые, высокопроизводительные машины и оборудование позволяют с положительной доходностью выпускать качественную продукцию, которая находя платежеспособный спрос обеспечивает предприятию ритмичный кругооборот и рост финансового потока. От качества материально-технической базы предприятия, интенсивности использования его производительного потенциала прямо зависят финансовые результаты;

• устаревшая технология производства продукции и оказания услуг;

• высокий размер страховых и сезонных запасов, с одной стороны, запасы сырья и материалов и комплектующих обеспечивают ритмичную работу предприятия, а т.ж. определенную страховку от инфляции, издержек; запасы готовой продукции позволяют быстро удовлетворять незапланированный спрос. С другой стороны такие вложения не всегда бывают экономически выгодны и приводят к застою финансового потока;

• недостаточно диверсифицированный ассортимент;

• низкое качество продукции и услуг. Данное условие не дает предприятию получать максимальную прибыль в текущих спросовых ограничениях;

• высокая себестоимость изготовления продукции;

• перерасход ресурсов, наличие брака;

• не эффективный маркетинг по продвижению товаров и услуг на рынок. Если предприятие производит пусть и конкурентоспособную продукцию, пользующуюся спросом, но его маркетинговая политика негативная и бессистемная, это вызывает потерю темпов реализации товаров и услуг, и сбой в кругообороте финансового потока;

• дублирование не эффективное выполнение финансового управления;

• баланс интересов, полномочий и ответственности внутренних социальных групп. Финансовый поток находится под воздействием групп составляющих функционально-управленческую конфигурацию предприятия. Дисбаланс интересов, полномочий и ответственности этих групп ведет к неполному и несвоевременному исполнению платежей, что нарушает платежеспособность;

• нарушение трудовой дисциплины, нерациональная организация труда работников, превышение численности работников;

• несвоевременное поступление сырья и материалов;

• снижение объема продаж, а следовательно снижение выручки.

2. Финансовые:

• неэффективная структура активов (низкая их ликвидность);

• высокая доля заемного капитала;

• высокая доля краткосрочных источников заемного капитала и их малоэффективное использование;

• низкая рентабельность производства;

• неэффективная долгосрочная и краткосрочная финансовая политика;

• высокая доля и рост дебиторской задолженности, в том числе просроченной;

• высокая доля и рост кредиторской задолженности поставщикам, бюджетным и внебюджетным фондам, перед персоналом;

• слабый анализ и учет цен на продукцию и услуги конкурентов;

• рост доли готовой продукции в запасах на складе комплектующих;

• рост расходов на энергоресурсы на единицу готовой продукции;

• недостаток собственного капитала.

При анализе деятельности организации надо учесть внешние неправильно принятых долгосрочных инвестиционных решений:

• незавершенные объекты строительства;

• перерасход инвестиционных ресурсов;

• ошибочно составленный бизнес-план по новым проектам;

• поставки дорого и не оправдавшего технических характеристик оборудования;

• недостаток капитала для модернизации производства;

• количество владельцев акций уставного капитала принадлежащих, как работающим в штате организации, так и сторонним лицам. Если уставный капитал раздроблен на пакеты акций по 10% и менее, текущая деятельность и развитие такого хозяйствующего субъекта, будут ухудшаться из-за проблем связанных с принятием, как тактических, так и стратегических решений, что негативно влияет на платежеспособность.

Следовательно, мы делаем вывод, сто платежеспособность предприятия подвержена влияниям, которые генерируются, как самим хозяйствующим субъектам, так и возникающим из вне. Внешние и внутренние факторы, которые отмечены выше, постоянно дестабилизируются государственные финансы. Выявленные связи отягощаются фактором дисбаланса функционально- управленческой конфигурации предприятия, последствиями технологической старости их основных фондов. Таким образом, платежеспособность хозяйствующего субъекта влияет на всех без исключения внешних субъектов.

1.3 Методика расчета анализа финансового состояния предприятия

В условиях кризиса финансового состояния предприятия требует более детализированного анализа. Это необходимо для выявления даже самых скрытых проблем, в целях принятия наиболее эффектного решения для их устранения.

Финансовое состояние предприятия рассматривается, как результат взаимодействия всех элементов его системы финансовых отношений и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. По каждому фактору можно судить о возможностях финансового оздоровления предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия, находящегося в кризисном состоянии включает в себя следующие группы показателей:

1. показатели финансовой устойчивости и платежеспособности;

2. показатели рентабельности и деловой активности;

3. показатели кредитоспособности;

4. показатели экономической эффективности.

Финансовая устойчивость представляет собой такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т.е. постоянна во времени, а соотношения собственного и заемного капитала находятся в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность.

Традиционные методы определения платежеспособности состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса. Рассчитанные коэффициенты сопоставляются с их нормативным значением, что и составляет заключительный акт оценки. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности.

Ликвидность – способность чего-либо быстро обращаться в денежную форму. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е., чем меньше времени понадобиться для превращения активов в деньги, тем активы ликвидные. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [26, С. 11].

При исследование ликвидности рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (1)

Коэффициент текущей ликвидности = (2)

Коэффициент покрытия = (3)

Коэффициент общей платежеспособности = (4)

Коэффициент автономии = (5)

где, ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задолженность; З – запасы; ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства; КР – капиталы и резервы; ВБ – валюта баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время.