102024 (Процессы организации), страница 6
Описание файла
Документ из архива "Процессы организации", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "менеджмент" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "менеджмент" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "102024"
Текст 6 страницы из документа "102024"
При максимальных оценках стоимости компаний синергетический эффект от сделки составляет 10 млрд. долл. При минимальных оценках стоимости – 8 млрд. долл.
Для расчета эффективности воспользуемся формулой:
млрд. долл.
млрд. долл.
Выгода от сделки по слиянию активов составляет от 6 до 8 млрд. долл.
Таким образом, сделку по слиянию «Русала», СУАЛа и Glencore можно считать вполне успешной, оправдывающей издержки по объединению.
Заключение
Слияние и поглощение компаний является важнейшим процессом интеграции на сегодняшний день. Прибегая к данному методу развития, компании стремятся улучшить свое положение в конкурентной среде, повысить свою устойчивость и прибыльность, сделать бизнес более конкурентоспособным.
На сегодняшний день выделяется большое количество видов сделок по слиянию и поглощению. По форме проведения сделки выделяют приобретения и слияния. В зависимости от целей и способов слияния и поглощения бывают дружественные, и враждебные. В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний выделяются национальные и транснациональные (трансграничные) слияния и поглощения. В зависимости от характера интеграционных процессов на уровне компаний выделяют горизонтальные, вертикальные и конгломератные слияния и поглощения
При проведении слияния и поглощения компании руководствуются девятью основными группами мотивов: стратегическими, технологическими, производственными, отраслевыми, товарными (рыночными), продуктовыми, экономическими, инвестиционными и финансовыми, политическими.
Преимущества стратегии слияния и поглощения заключаются в: возможности скорейшего достижения цели; быстром приобретение стратегически важных активов; стратегия способна одновременно ослабить конкуренцию; достижением синергетического эффекта за счет снижения издержек вследствие экономии на масштабе и устранении дублирующих функций; выходе на новые географические рынки; быстрой покупки доли рынка; возможности приобрести недооцененные активы.
В тоже время данная стратегия обладает следующими недостатками: стратегия связана со значительными финансовыми затратами; высокий риск в случае неверной оценки компании и ситуации; сложность интеграции компаний, особенно, если они действуют в разных, незнакомых друг для друга сферах; возможность возникновения проблем с персоналом купленной компании после реализации сделки; возможность несовместимости культур двух компаний, особенно при трансграничных поглощениях.
Надо отметить, что на определенных этапах развития стратегия слияния и поглощения может быть единственным приемлемым вариантом развития организации. Однако на многих этапах (зарождение компании) эта стратегия не применима. В данном случае компании прибегают к органическому росту за счет собственных внутренних ресурсов.
Сделка по объединению «Русала», СУАЛа и Glencore по форме проведения представляет собой объединение активов. Данную сделку можно отнести к разряду дружественных, осуществляемых на основе официального предложения, поддерживаемого руководством объединяемых компании: никто из участников не возражал против слияния.
По национальной принадлежности объединяемых компаний данную сделку можно отнести к транснациональным (трансграничным) слияниям и поглощениям.
По характеру интеграционных процессов на уровне компаний данная сделка относится к горизонтальным слияниям и поглощениям.
Компании при проведении слияния преследовали следующие цели:
-
монополизация российского рынка производства алюминия и глинозема.
-
решение проблем «Русала» с нехваткой сырья за счет добывающих мощностей СУАЛа.
-
Glencore стремилась получить гарантии продаж через свои трейдерские структуры огромных объемов производимого алюминия.
-
стать активным игроком на рынках поглощений зарубежных металлургических активов
-
получить статус международной компании, что будет способствовать повышению привлекательности компании для привлечения дополнительного инвестиционного капитала.
-
расширить политическое влияние в стране, что позволит преодолевать многие законодательные барьеры и ограничения гораздо быстрее.
При максимальных оценках стоимости компаний синергетический эффект от сделки составляет 10 млрд. долл. При минимальных оценках стоимости – 8 млрд. долл.
Выгода от сделки по слиянию активов составляет от 6 до 8 млрд. долл.
Таким образом, сделку по слиянию «Русала», СУАЛа и Glencore можно считать вполне успешной, оправдывающей издержки по объединению. В результате объединения стоимость объединенной компании, составит примерно 25-30 млрд. долл. Инвестиции компании «Российский алюминий» в течение 5 лет составят 3-3,5 млрд. долл. Ежегодный объем производства составит около 4 млн. тонн алюминия и 11 млн. тонн глинозема. После интеграции на долю компании придется около 12,5 % мирового рынка первичного алюминия и 16 % - производства глинозема. Объединенная компания «Российский алюминий» планирует экспортировать 3,5 млн. тонн глинозема в год. Планируемая годовая выручка объединенной компании составит 10 млрд. долл. Появится новый мировой лидер по производству алюминия и глинозема.
Список использованных источников и литературы
-
Акимова Т.А. Теория организации: учеб. пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г. – 367 с.
-
Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны// Менеджмент в России и за рубежом. – 2002 г. – №1. – с. 26-41.
-
Генске М. А. Оценки эффективности и неэффективности слияний и поглощений// Менеджмент в России и за рубежом. – 2004 г. – №6. – с. 73-79.
-
Игнатишин Ю.В. Исследование российского рынка слияний и поглощений в 2004 г.// Рынок ценных бумаг. – 2005 г. – №6. – с. 42-45.
-
Игнатишин Ю. В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы – СПб.: Питер, 2005 г. – 208 с.
-
Игнатишин Ю.В., Титов А. Российский рынок M&A в 1-2 кв. 2006 г.// Рынок ценных бумаг. – 2006 г. – №22. – с. 52-54.
-
Лапшин П. П., Хачатуров А. Е. Синергетический эффект при слияниях и поглощениях// Менеджмент в России и за рубежом. – 2005 г. – №2. – с. 21-30.
-
Маркова В. Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент: Курс лекций. — М.: ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2004. — 288 с.
-
Менеджмент: теория и практика в России: Учебник/Под ред. А.Г. Портнева, М.Л. Разу, А.В. Тихомировой.— М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.— 528 с.
-
Мильнер Б.З. Теория организации: учеб. пособие для вузов – М.: Инфра-М, 2006 г. – 720 с.
-
Парахина В.Н., Федоренко Т.М. Теория организации: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2004 г. – 254 с.
-
Пирогов А.Н. Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика// Менеджмент в России и за рубежом. – 2001 г. – №5. – с. 11-15.
-
Смирнов Э.А. Основы теории организации: учеб. пособие для вузов – М.: ЮНИТИ, 2000 г. – 375 с.
-
Томпсон А.А., Стрикленд III А.Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации: Учебник для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2000. - XX, 412 с.
-
Уваров В. В. Слияния и поглощения в свете современных технологий конкуренции (сделки M&A в системе факторов повышения конкурентоспособности компании)// Менеджмент в России и за рубежом. – 2005 г. – №2. – с. 3-8.
-
Факты и комментарии// Рынок ценных бумаг. – 2006 г. – №21. – с. 4-5.
-
Хмыз О. Международные слияния и поглощения акционерных компаний// Экономист. – 2002 г. – №8. – с. 84-87.
-
Холл Р.Х. Организация: структура, процессы, результаты – СПб.: Питер, 2001 г. – 275 с.
-
Шеметов П.В., Петухова С.В. Теория организации: Курс лекций – М.: Инфра-М, 2004 г. – 175 с.
-
Шуверова И. Как не купить кота в мешке. Актуальные вопросы раскрытия информации перед сделкой M&A// Рынок ценных бумаг. – 2006 г. – №21. – с. 72.