3032 (Доверительное управление портфелем ценных бумаг клиентов), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Доверительное управление портфелем ценных бумаг клиентов", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "банковское дело" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "банковское дело" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "3032"
Текст 3 страницы из документа "3032"
Таблица 3. Сравнение деятельности по доверительному управлению управляющих компаний АКБ "Росбанк" и ИК "ВАО-Инвест"
| Показатель деятельности | АКБ "Росбанк" | ИК "ВАО-Инвест" |
| Услуги, предоставляемые клиенту | - прием активов в доверительное управление, обеспечение сохран-ности и возвратности передаваемых активов, соответствие процедур хранения и учета активов законодательно установленным нормам, а также осуществление корпоративных действий и представление прав собственника активов - Клиента; определение оптимальной инвестиционной стратегий для каждого клиента исходя из рискового профиля последнего и качества активов, передаваемых в управление; осуществление выбранной клиентом инвестиционной стратегии на финансовых рынках с учетом принципа должной заботливости о переданных клиентом активах. | - доверительное управление средствами на валютном рынке forex, с целью получения дополнительного стабильного дохода от 3% в месяц до 60% в год на вложенные средства. |
| Объекты доверительного управления | Денежные средства в рублях и иностранной валюте; ликвидные ценные бумаги российских эмитентов; акции; облигации; векселя. | Денежные средства в рублях и иностранной валюте; ликвидные ценные бумаги российских эмитентов. |
| Основные направления работы | - максимизация прибыли портфеля при сохранении заданного клиентом уровня допустимого риска; сокращение существующего в отношении портфеля уровня риска при заданном уровне доходности. | - клиент диверсифицирует собственные денежные средства, тем самым, оберегая вложения от высоких рисков, так или иначе связанных с высокодоходным инвестированием. стабильность, надежность, гарантия сохранности 70% вложенных средств, высокая доходность. инвестиционная деятельность ведется через крупнейшие мировые банки. |
| Методы управления активами | - приобретение долговых обязательства со сроками погашения, превышающими временные горизонты сформированного инвестиционного портфеля, использование методологии процентного арбитража; применение собственного опыта оценки ценовых диспаритетов, и перспектив изменения курсов основных валют в портфеле активов; использование производных финансовых инструментов для хеджирования рисков и получения дохода; с целью увеличения инвестиционного плеча портфель может быть рефинансирован путем привлечения заемных средств по операциям РЕПО - до 75% от стоимости имущества в управлении; активная оптимизация инвестиционного портфеля в зависимости от динамики изменения конъюнктуры рынка; приобретение и оценка в динамике валютных рисков портфеля (открытая валютная позиция) - в размере до 70% от стоимости активов. | - инвестор передает свои средства в управление одновременно нескольким трейдерам части своего инвестиционного портфеля. В данном случае, при убытках у одного из трейдеров прибыль других трейдеров компенсирует убытки и позволяет получать конечную ощутимую и высокую прибыль. более доходно, чем вклады в банках (прибыль от конверсионных операций на рынке Форекс многократно выше самых щедрых банковских предложений). Средний годовой процент, предлагаемый банками составляет 9,5% - в то время как точно такой же прирост на рынке Forex возможно обеспечить за 2-3 месяца при минимальных рисках; менее рискованно, чем инвестирование в недвижимость - трейдеры зарабатывают для инвесторов в любом случае - растет курс валюты или падает, чего нельзя сказать о рынке недвижимости, где спад или стагнация может принести инвестору серьезные убытки; более удобно, чем инвестирование в ПИФы, где инвестор должен самостоятельно отслеживать положение дел на рынке. |
| Преимущества деятельности компании | - сохранение титула собственности на активы за учредителем управления; проведение операций ДУ по специальным денежным и депозитарным счетам ДУ, отдельным от собственных (только в случае оншорного управления активами); возможность реализации индивидуальной инвестиционной стратегии по индивидуальному тарифному плану; составление индивидуальной клиентской отчетности, что невозможно в рамках коллективных форм инвестиций; | - стабильная прибыль до 4% в месяц, в зависимости от выбранного инвестиционного плана; надежная защита инвестора от потерь путем диверсификации - т.е. распределения частей инвестиционного портфеля между доверенными трейдерами; юридическое оформление всех взаимоотношений между Инвестором и Компанией; |
| - наличие персонального управляющего счетом ДУ, доступного Клиенту в рабочем порядке для получения оперативной информации о рынках / состоянии портфеля; возможность предоставления гарантий возвратности первоначальных сумм инвестиций и / или уровня доходности (но не более определенной доли от ставки привлечения Банка на аналогичный срок); взаимозависимость размера вознаграждения Банка - доверительного управляющего и конечных результатов управления. | - защита Инвестора от нечистоплотности брокера путем распределения долей инвестиционного портфеля между надежными и хорошо зарекомендовавшими себя брокерами; полный контроль над действиями трейдеров со стороны администрации проекта; простота ввода-вывода средств; широкий спектр способов платежей; прозрачность бизнеса в целом и проекта в частности - минимум бумагооборота, максимум информативности; максимально короткий срок оформления документов; резервный фонд Компании гарантирующий сохранность 70% вложенных средств Инвесторов. |
Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги осуществляется, как правило, на основании единого договора о доверительном управлении, заключаемого между учредителем управления и доверительным управляющим.
Наличие надлежащее оформленного письменного договора о доверительном управлении ценными бумагами (исключительно либо также и средствами инвестирования в ценные бумаги) является достаточным основанием для совершения передачи ценных бумаг управляющему.
Передача в доверительное управление средств инвестирования в виде наличных денежных средств осуществляется путем их фактического вручения учредителем управления управляющему с учетом предусмотренного законодательством Российской Федерации порядка кассового обслуживания физических лиц и организаций.
Передача в доверительное управление денежных средств со счета учредителя управления осуществляется путем выдачи учредителем письменного распоряжения банку о перечислении средств на счет доверительного управления, открываемый управляющим специально для указанной цели. При этом моментом получения средств управляющим считается момент зачисления их на такой счет.
Помимо установленных законодательством Российской Федерации обязательных условий договора доверительного управления, договор, предусматривающий передачу в доверительное управление средств инвестирования в ценные бумаги, должен содержать инвестиционную декларацию управляющего, определяющую направления и способы инвестирования денежных средств учредителя управления.
Одним из важных элементов механизма контроля доверительного управления является отчетность управляющего перед учредителем управления, которая может предоставляться в следующих документах: справке о состоянии инвестиционного портфеля на определенную дату, в которой отражается структура портфеля, балансовая и оценочная стоимость портфеля; отчете о движении денежных средств и ценных бумаг по счету клиента; итоговом отчете, включающем в себя доходы/убытки, сумму расходов и вознаграждения.
Таким образом, управляющая компания берет на себя все хлопоты по управлению инвестиционным портфелем - пакетом ценных бумаг, которые принадлежат клиенту. При этом клиент получает регулярную отчетность по управлению и может контролировать, как и во что инвестируются средства. Такой тип инвестирования, как доверительное управление, сочетает в себе преимущества индивидуального подхода и профессионального управления. Инвестиционная стратегия формируется с учетом пожеланий и возможностей клиента. Клиент заключает договор доверительного управления и совместно с управляющим выбирает инвестиционную декларацию, где описаны состав и пропорции ценных бумаг портфеля клиента.
2.2 Особенности деятельности управляющих компаний
Управляющая компания - компания, основная деятельность которой заключается в управлении чужими капиталами (средствами инвесторов).
Кроме того, управляющая компания - это профессиональные доверительные управляющие, цель их работы - максимально увеличить стоимость всех средств, находящихся в управлении, поскольку от этого напрямую зависит собственная прибыль компании.
По данным финансовой группы Web-invest на 01.01.2007 г. в России было зарегистрировано 5578 управляющих компаний, занимающихся доверительным управлением ценными бумагами и средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги.
Деятельность всех управляющих компаний законодательно регламентирована и контролируется государством (Федеральной службой по финансовым рынкам России), а помимо него еще и специализированными организациями (спецрегистратором, спецдепозитарием, аудитором и оценщиком). Обязательное условие работы любой управляющей компании - это обязательное наличие лицензии на осуществление подобной деятельности.
Экономический смысл функционирования управляющих компаний и их деятельности на рынке ценных бумаг состоит в том, что они обеспечивают: лучшие результаты от управления ценными бумагами клиентов по сравнению с деятельностью брокеров и дилеров за счет своего профессионализма; более низкие затраты на обслуживание операций на фондовых рынках за счет масштабов своей деятельности; эффективность операций за счет работы одновременно на многих рынках и в разных странах.
Управляющей компанией могут быть только открытое или закрытое акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не вправе являться участниками управляющей компании.
Управляющая компания обязана:
передавать ценные бумаги для учета и (или) хранения специализированному депозитарию, если для отдельных видов ценных бумаг нормативными правовыми актами Российской Федерации не предусмотрено иное;
представлять в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг отчетность в установленном им порядке;
соблюдать иные требования, предусмотренные законом и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Управляющая компания не вправе:
распоряжаться активами без согласия специализированного депозитария, за исключением распоряжения ценными бумагами в целях исполнения сделок, совершенных через организаторов торговли;
приобретать за счет активов объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией;
совершать сделки, в результате которых будут нарушены требования закона, нормативных правовых актов Российской Федерации, нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая требования к структуре активов;
принимать на себя обязанность по передаче имущества, которое в момент принятия такой обязанности не принадлежит управляющей компании, за исключением сделок с ценными бумагами, совершаемых через организатора торговли, правила которого предусматривают поставку против платежа;
получать на условиях договоров займа и кредитных договоров денежные средства, подлежащие возврату за счет имущества, не иначе как в целях использования этих средств для выкупа инвестиционных паев при недостаточности денежных средств;
использовать имущество, принадлежащее управляющей компании, для обеспечения исполнения собственных обязательств или обязательств третьих лиц для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением, или для исполнения обязательств третьих лиц;
приобретать за счет имущества объекты инвестирования у своих аффилированных лиц, за исключением ценных бумаг, включенных в листинг организатора торговли;
приобретать за счет имущества инвестиционные паи иных паевых инвестиционных фондов, находящихся в ее доверительном управлении;
приобретать имущество управляющей компании, которым она управляет.
