2667 (Валютно–фондовая биржа и характеристика операций)
Описание файла
Документ из архива "Валютно–фондовая биржа и характеристика операций", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "банковское дело" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "банковское дело" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "2667"
Текст из документа "2667"
Министерство образования и науки Республики Казахстан
Казахский Экономический Университет
им. Т. Рыскулова
кафедра экономики, учета и финансов
Курсовая работа
по дисциплине: Деньги, Кредит, Банки
Тема: Валютно-фондовая биржа и характеристика операций
Выполнил: студент II-го курса, 204 гр.
«Финансы и Кредит»
Мендыгалиев К.
Руководитель: Джумабекова А.Т.
Астана 2002
План
Ведение
1. Валютно-фондовый рынок как составная часть финансового рынка
1.1. Место и роль валютно-фондовой биржи в рыночной экономике
1.2. Структура и участники валютно-фондовой биржи
2. Механизм функционирования рынка ценных бумаг и операции на валютном рынке
2.1 Ценные бумаги и их виды
2.2 Виды операций на валютном рынке
2.3. Система управления валютно-фондовым рынком
3. Современное состояние казахстанского валютно-фондового рынка и перспективы его развития
3.1 Особенности формирования валютно-фондового рынка в Республике Казахстан
3.2 Перспективы развития валютно-фондового рынка
Заключение
Список использованной литературы
Введение
В современную эпоху произошли важные изменения в организационной структуре валютно-фондового рынка, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами и иностранной валютой. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные казахстанские подходы в понимании работы валютно-фондового рынка при формировании акционерных обществ, организации и развития международных отношений.
В переходной экономике, в СНГ, такая функция ценных бумаг складывалась не сразу. При высокой инфляции, свойственной начальным этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой. Даже в условиях существования валютного коридора и падения темпов инфляции в 1996 г. в СНГ спрос на валюту значительно превышал предложение. В том же направлении действует и риск потери денег на фондовом рынке.
Но переходный период экономики требует не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране до получения независимости и начал развиваться только в 91-е годы.
Целью данной работы является систематизирование основных знаний о понятиях, механизме функционирования, технике операций на валютно-фондовой бирже. Мы постараемся достаточно подробно осветить следующие вопросы: ценные бумаги и их виды; функции, структура и участники валютно-фондового рынка; механизм управления фондовой биржей, биржевых операций, брокеры, специалисты и другие участники биржевой торговли и другие вопросы, освещенные в данной работе.
-
-
Валютно-фондовый рынок как составная часть финансового рынка
Валютно-фондовый рынок – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала и рынком золота. На валютно-фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги и валюты разных стран.
Ценные бумаги – это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить и обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.
1.1. Место и роль валютно-фондовой биржи в рыночной экономике
Валютно-фондовая биржа играет значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг и валюты в обращении составляет основу валютно-фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Валютно-фондовый рынок является наиболее активной частью современного финансового рынка Казахстана и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников, банковских институтов. Значение валютно-фондового рынка как составной части финансового рынка продолжает возрастать.
Валютно-фондовый рынок вместе с кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства.
Возникновение и функционирование валютно-фондового рынка тесным образом связано с функционированием рынка реальных капиталов, то есть материальных ценностей, товаров. На определенном этапе исторического развития появляются ценные бумаги или так называемые фондовые активы. Они, по существу, являются отражением, — то есть титулом собственности — реально существующего капитала. Капитал в его натурально-вещественной форме, будучи продуктом труда и становясь товаром, должен существовать и в форме денег, ибо, раздвоение продукта на товар и деньги есть закон выражения продукта как товара.
Как известно, капитал может выступать в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок ценных бумаг (фондовый рынок) позволяет ускорить его переход от денежной к производственной форме. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам хранить и приумножать их сбережения.
Цель валютно-фондового рынка – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами и валютой (других государств), осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами валютно-фондового рынка являются:
-
мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
-
формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
-
повышение эффективности международных обменных операций.
-
развитие вторичного рынка;
-
активизация маркетинговых исследований;
-
трансформация отношений собственности;
-
совершенствование рыночного механизма и системы управления;
-
обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
-
уменьшение инвестиционного риска;
-
формирование портфельных стратегий;
-
развитие ценообразования;
-
прогнозирование перспективных направлений развития.
1.2. Структура и участники и валютно-фондовой биржи
Валютно-фондовый рынок имеет свои особенности, которые связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка.
Валютно-фондовая биржа – это организатор торговли на валютно-фондовом рынке. Она является некоммерческой организацией, равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка.
К задачам валютно-фондовой биржи относятся:
-
Мобилизация финансовых ресурсов;
-
Обеспечение ликвидности финансовых вложений;
-
Регулирование рынка ценных бумаг.
Функциями валютно-фондовых бирж являются:
-
Организация биржевых торгов;
-
Подготовка и реализация биржевых контрактов;
-
Котировка биржевых цен;
-
Информационное обеспечение;
-
Гарантированное исполнение биржевых сделок.
Принципами биржевой работы выступают:
-
Личное доверие между брокером и клиентом;
-
Гласность;
-
Регулярность;
-
Регулирование деятельности на основе жестких правил.
Структурными подразделениями биржи являются:
-
Котировочная комиссия;
-
Расчетная палата;
-
Регистрационная комиссия;
-
Клиринговая комиссия;
-
Информационно – аналитическая служба;
-
Отдел внешних связей;
-
Отдел консалтинга;
-
Отдел технического обеспечения;
-
Административно-хозяйственный отдел;
-
Арбитражная комиссия;
-
Комитет по правилам биржевых торгов.
Членами биржи могут быть представители брокерских фирм, дилеров, банков и ассоциаций. Члены биржи должны уплатить взнос в соответствии с ее уставом и могут иметь на бирже нескольких представителей. Члены биржи делятся на 2 категории:
1) совершающие сделки за свой счет и за счет клиента;
2) заключающие сделки только за свой счет
Члены биржи обязаны принимать участие в общем собрании, уплачивать взносы и соблюдать устав.
Управление биржей осуществляет общее собрание, совет биржи и совет директоров. Совет биржи возглавляет президент биржи. Совет директоров – это исполнительный орган биржи. Каждая биржа самостоятельно осуществляет подбор ценных бумаг, составляет биржевые правила, набирает специалистов и устанавливает механизм торгов.
Основными статьями дохода биржи являются:
-
Комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников за каждый заказ;
-
Плата за листинг;
-
Вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи;
-
Взносы на покрытие текущих убытков.
Авторитет биржи зависит от объема сделок, которые заключаются в ее системе. В свою очередь, объем сделок зависит от количества на бирже ценных бумаг и изменения котировок на определенную валюту или ценную бумагу. Эти два показателя – количество торгуемых бумаг и изменение котировок – являются своеобразными индикаторами, ориентирующими инвестора при выборе торговой площадки.
Валютно-фондовые биржи могут быть универсальными или специализированными. Специализированные характеризуются тем, что в структуре их оборота преобладают ценные бумаги одного вида. Многие фондовые биржи являются универсальными, так как торгуют ценными различными бумагами.
Основными участниками биржевых торгов являются:
-
Дилеры – торгуют на свой страх и риск;
-
Брокеры – по поручению клиента за вознаграждение;
-
Специалисты – занимаются анализом и консультациями;
-
Маклеры – играют на бирже;
-
Организаторы торгов – обеспечивают процесс;
-
Руководители биржи – отвечают за соблюдение законов и правил работы биржи;
-
Сотрудники аппарата биржи – технически сопровождают биржевую деятельность.
Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров. Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Различают правовую, экономическую, организационную и этическую сторону биржевых сделок. Сформировалось четыре их типа:
-
Сделки с предъявлением товара;
-
Индивидуальные форвардные сделки;
-
Фьючерсные (стандартные) сделки;
-
Опционные сделки
Регламент заключения сделки определяется биржей. К общим требованиям регламента биржевых сделок относится требование заключения сделок в письменной форме. В заявке на биржевую операцию должно быть указано:
-
Точное наименование товара
-
Род сделки
-
Количество товара
-
Цена сделки
-
Срок сделки
-
Вид сделки
Различают кассовые и срочные сделки. Кассовые сделки – это требующие немедленного исполнения. Они могут быть простыми или сделками с маржей. На казахстанском фондовом рынке кассовой считается сделка, расчет по которой производится в день ее заключения или в период двух банковских дней. По обычной сделке расчеты производятся не позднее 90 дней со дня заключения договора. Срочные сделки – имеют фиксированные сроки расчета, заключения и установления цены. Они подразделяются по следующим признакам:
-
По сроку расчета – конец месяца, к примеру
-
По моменту установления цены – на день реализации, на конкретную дату.
-
По механизму заключения – простые или твердые, условные, пролонгационные.
Биржевые сделки с ценными бумагами подлежат регистрации. К регистрации принимаются сделки только с теми бумагами, которые прошли государственную регистрацию. Регистрация производится на основании договора или иного документа, подтверждающего совершение сделки в специальных учетных регистрах. На договоре регистрирующий орган делает отметку о дате и месте регистрации, указывает порядковый регистрационный номер.
Биржевые торги могут быть организованы в различных формах. По форме проведения различают постоянные и сессионные, контактные и бесконтактные торги. По форме организации различают простой и двойной биржевой аукционы.
Простой аукцион предполагает конкуренцию продавцов при недостаточном неплатежеспособном спросе или конкуренцию покупателей при избыточном спросе.