181599 (Пути повышения конкурентоспособности продукции Благовещенского консервного завода), страница 14

Таблица 35 - Производственная деятельность в рублях

Инвестиционные издержки состоят из капитальных затрат - затрат на приобретение оборудования и осуществление пусконаладочных работ.

Первоначальные расходы на закупку сырья и прочее берутся из собственных средств.

Расчеты выполнены в постоянных ценах без учета инфляции.

В процессе финансового анализа рассматривались следующие виды притоков и оттоков денежных средств по видам деятельности.

По производственной деятельности:

-приток денежных средств включает выручку от продажи продукции и товаров;

-отток денежных средств включает операционные издержки;

По инвестиционной деятельности:

-притока денежных средств нет;

-отток денежных средств включает инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования.

По финансовой:

-приток денежных средств включает поступление кредитных ресурсов;

-отток денежных средств включает возврат кредитных ресурсов, в том числе процентов, налогов и других обязательных платежей за счет прибыли.

Баланс денежных потоков учитывает движение денежных средств, связанных как непосредственно с инвестиционным проектом, так и с программой финансирования этого проекта. Для финансовой состоятельности этого проекта необходимо выполнение условия неотрицательности накопленного денежного потока в течение всего срока жизни проекта. В этом случае проект обеспечен денежными ресурсами и может быть реализован.

Планируемые объемы и динамика поступления и погашения кредитов обеспечивают неотрицательность накопленного денежного потока, что, в свою очередь подтверждает финансовую состоятельность проекта на протяжении всего периода планирования.

При составлении бизнес-плана учитывался единый социальный налог (15%), отчисления в пенсионный фонд.

Дебиторская задолженность равна нулю, так как предполагаем работу по 100 % предоплате.

Таблица 36 - Сводная ведомость выплат по кредиту в рублях

В сводной ведомости выплат по кредиту представлен график уплаты процентов и возврата основного долга. В 2005 г. платятся только проценты, а с 20.01.06 платятся проценты вместе с кредитом. Срок погашения кредита – 2 года.

Объемы и динамика получения займов, определялись на основе потребности в инвестициях с целью открытия цеха по производству жестяной тары. Погашение займа формировалось, исходя из размера чистой прибыли предприятия.

Проект предполагается реализовать поэтапно:

Таблица 37 – Сроки реализации проекта в месяцах

Проект финансируется за счет заемных источников, а именно берется кредит на сумму 111000 под 15% годовых на приобретение оборудования. Зная выручку, рассчитаем чистый приведенный доход, NPV.

NPV=Σ^t_n=1 CF\(1+r)-Y₀ = (7040700\1,15+9648400\(1,15)²)-1110000 = 12307924,309

Исходя из получившегося положительного значения, можно сделать вывод, что проект может быть реализован, так как исходя из выше приложенных расчетов видно, что производство сможет погасить кредит в установленные сроки и получить прибыль от реализации продукции.

Теперь можно рассчитать внутреннюю норму доходности, IRR:

NPV _r1=600%= 7040700\7 =9648400\49=+92720

NPV _r1=700%=7040700\8+9648400\64=-79156,25

IRR=600 + (92*720)/(92720+79156)*100=653,96%

При значении 653,96 % NPV будет равно нулю.