164002 (Анализ эффективности инвестиционного проекта ООО "Суворовская птицефабрика"), страница 4

Расчёт показал, что рентабельность собственного капитала за отчётный период увеличилась и составила 11,4%.

Общая рентабельность определяет эффективность всей хозяйственной деятельности предприятия и рассчитывается по формуле:

, (15)

где – средняя стоимость основных производственных фондов;

– средняя стоимость оборотных средств.

Общая рентабельность составит:

– прошлый период;

– отчётный период.

2.3 Анализ инвестиционного проекта в ООО «Суворовская птицефабрика»

Прежде всего, необходимо отметить, что на предприятии в течение 2006–2009 гг. были реконструированы 2 птичника, куплено и смонтировано испанское оборудование, которое оснащено автоматическими системами яйцесбора, кормораздачи. Также было организовано круглосуточное наблюдение за всей территорией птицефабрики. Осуществлён капитальный ремонт помещений и производственного оборудования. Отремонтирована железнодорожная ветка. Построены механизированные склады для хранения зерна, а также зерносушка. Реконструирован комбикормовый цех. Таким образом, ООО «Суворовская птицефабрика» постоянно занимается модернизацией и перевооружением всех производственных процессов, а именно:

─ внедрена ленточная уборка на клеточном оборудовании, приобретена и освоена высокоавтоматизированная линия;

─ внедрено производство мяса и колбас;

─ освоена технология переработки и утилизации технических отходов производства в мясокостную муку;

─ построены и введены в эксплуатацию собственные очистные сооружения и современное отечественное холодильное хозяйство;

─ повышена надёжность всех объектов жизнеобеспечения.

За прошедшие годы на предприятии:

• заменено устаревшее оборудование в птичниках, мощность каждого их которых увеличена на 33%;

обновлён инкубаторский парк, а также построен и оснащён оборудованием мирового уровня цех по производству сухого яичного порошка.

Таблица 10. Анализ степени изношенности основных средств ООО «Суворовская птицефабрика»

Так, для повышения уровня механизации производства необходимо заменить изношенные основные средства новыми. В частности, необходимо приобрести 2 единицы новой техники: кормораздатчики на базе ЗИЛ-130.

Для начала необходимо провести обоснование инвестиционного проекта, которое заключается в определении ущерба путём сравнения эффективности новой и изношенной техники. В качестве изношенных машин в расчётах принимают машины со сроком службы, превышающим нормативный срок или морально изношенные.

Так, кормораздатчик марки ЗИЛ-130 потенциально может быть приобретён для ООО «Суворовская птицефабрика». Стоимость одной единицы составляет 700 тыс. руб., а двух – 1400 тыс. руб. (таблица 11).

Таблица 11. Исходные данные для расчёта эффективности замены техники

На предприятии 31% из 7 единиц рассматриваемой техники имеют истекший срок службы. Коэффициент уменьшения их годовой выработки по сравнению с машинами, срок службы которых меньше нормативного, составил 0,83.

Следовательно, для компенсации снижения выработки машин необходимо содержать дополнительно 1 машину (7×0,31× (1–0,83)).

Размер дополнительных капитальных вложений рассчитывается по формуле:

, (16)

где – расчётная эффективность инвестиций (0,2);

- коэффициент расчёта разницы стоимости изношенной и новой машины;

- коэффициент расчёта разницы годовой выработки изношенной и новой машины;

– балансовая стоимость новой машины.

Размер дополнительных капитальных вложений составит:

тыс. руб. в год

Таким образом, размер дополнительных капитальных вложений составит 39,2 тыс. руб. в год.

Эффективность замены одной единицы изношенной техники состоит в устранении суммарного ущерба и рассчитывается по формуле:

, (17)

где У – ущерб от увеличения затрат.

Эффективность замены одной единицы изношенной техники составит:

тыс. руб.

Годовой эффект от обновления 2 единиц техники составит:

тыс. руб.

Таким образом, годовой эффект от обновления двух единиц техники (кормораздатчики) составит 157,2 тыс. руб.

Таблица 12. Исходные характеристики техники

Задача оптимизации процесса обновления техники должна быть дополнена условиями выбора инвестиционного решения.

Для сравнения и выбора рационального варианта примем критерий – суммарную дисконтированную прибыль на момент окончания инвестиционного периода (возврат основной суммы инвестиций и получение стабильной чистой прибыли).

Для экспериментальных расчётов примем следующие соотношения:

Т= 4 года; К = 20%; Iавт = К×0,5 =10%; R = К.

Сумма дисконтированной прибыли за первый год рассчитывается по формуле:

, (18)

где – доход от реализации услуг, тыс. руб. в год;

- экономия в эксплуатационных затратах, тыс. руб. в год;

- сумма основных инвестиций в год, тыс. руб.;

- суммарный размер платежей за пользование основными инвестициями в год, тыс. руб.

Исходные данные для расчёта эффективности кредита на 2 года представлены в таблице 13.

Таблица 13. Исходные данные для расчёта эффективности кредита на 2 года

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

, (19)

где В-ставка банковского процента.

Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого периода:

- за второй год;

- за третий год;

- за четвёртый год.

Сумма дохода от реализации услуг зависит от годовой выработки.

Сумма дисконтированной прибыли за первый год составит:

тыс. руб.

Сумма дисконтированной прибыли за последующие инвестиционные годы рассчитывается по формуле:

, (20)

где – доход от реализации услуг, руб./год;

- экономия в эксплуатационных затратах, руб./год;

- цена транспорта или сумма кредита, тыс. руб.;

- сумма выплаченных процентов.

Рассчитаем сумму дисконтированной прибыли за второй год:

тыс. руб.

Сумма дисконтированной прибыли за третий год составит:

тыс. руб.

Сумма дисконтированной прибыли за четвёртый год составит:

тыс. руб.

На сумму инвестиций влияет коэффициент дисконтирования в размере 1,2, отсюда 1400/1,2=1166,7.

Результаты расчётов представлены в таблице 14.

Таблица 14. Результаты расчёта эффективности приобретения новой техники

Рис. 1. Динамика изменения суммы дисконтированной прибыли

ООО «Суворовская птицефабрика», к расширению его потенциальной сферы деятельности и, как следствие, повышению его конкурентоспособности.

Далее необходимо разработать рекомендации по снижению инвестиционных рисков при реализации рассматриваемого проекта.

3. Разработка мероприятий по эффективному управлению инвестиционными рисками в ООО «Суворовская птицефабрика»

3.1 Расчёт экономической эффективности инвестиционного проекта с целью минимизации рисков в ООО «Суворовская птицефабрика»

С целью минимизации рисков при реализации инвестиционного проекта по замене изношенной техники в ООО «Суворовская птицефабрика», необходимо провести расчёт экономической эффективности рассматриваемого проекта. Для оценки эффективности производственных инвестиций в основном применяются следующие показатели:

, (21)

где – годы реализации инвестиционного проекта (t=0,1,2,3…, T);