163424 (Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"), страница 10
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "163424"
Текст 10 страницы из документа "163424"
Рентабельность продаж (RП) – это отношение суммы прибыли от продаж к объёму реализованной продукции: 
.
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчёты.
1. Влияние изменения выручки от продажи на RП:
2. Влияние изменения себестоимости продажи на RП:
3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж RП:
4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж RП:
Совокупное влияние факторов составляет:
;
Рентабельность продаж отчётного периода повысилась по сравнению с рентабельностью базисного периода на 7% (таблица 3.4).
Чистая рентабельность организации в отчётном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчётного периода к выручке от продажи:
и, следовательно, на эту рентабельность (
) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчётного периода.
На чистую рентабельность отчётного периода оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:
ΔRЧ = ± ΔRр ± ΔУ% пол. ± ΔУ% упл. ± ΔУДрД ± ΔУПрД ± ΔУПрР ± ΔУВнД ± ΔУВнР ± ΔУн/п ± ΔУЧД ± ΔУЧР
Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 3.6).
Таблица 3.6 – Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)
| Наименование показателя | Способ расчёта | Пояснения | ||
| 1.Рентабель-ность продаж |
|
| Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализо-ванной продукции | |
| 2.Бухгалтер-ская рентабель-ность от обыч-ной деятель-ности |
|
| Показывает уровень прибыли после выплаты налога | |
| 3.Чистая рента-бельность |
|
| Показывает, сколько чистой прибыли при-ходится на единицу выручки | |
| 4.Экономическая рента-бельность |
|
| Показывает эффек-тивность использова-ния всего имущества | |
| 5.Рентабель-ность |
|
| Показывает эффек-тивность использова-ния собственного капитала | |
| ЧАСТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ | ||||
| 6.Валовая рентабель-ность |
|
| Показывает, сколько валовой продукции приходится на единицу выручки | |
| 7.Затрато-отдача |
|
| Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат | |
| 8.Рентабель-ность перма-нентного капитала |
|
| Показывает эффек-тивность использо-вания капитала, вло-женного в деятель-ность организации на длительный срок | |
| 9.Коэффициент устойчивости экономичес-кого роста |
|
| Показывает, какими темпами увеличи-вается собственный капитал за счёт фи-нансово-хозяйствен-ной деятельности | |
Особый интерес для внешней оценки результативности является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R5). Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать её сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причём таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одним из синтетических показателей является экономическая рентабельность (показатель R4 в таблице 3.6), его ещё принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчёте на рубль своего имущества. От его уровня зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.
В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися а организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объёма и цен продажи, а натуральный объём производства и продажи определяется стоимостью имущества.
Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объёма реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи) и наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счёт роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.
Имеет ли значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, за счёт каких факторов растёт или снижается рентабельность активов? Безусловно, имеет. Потому что у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объёма реализации. Рентабельность продаж можно наращивать путём повышения цен или снижения затрат.
Из формулы R4 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности – пути увеличения прибыльности капитала. Показатели рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
Вывод. В третьей главе была дана оценка финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд», где отражено, что почти по всем показателям организация в ближайшее время неплатёжеспособна. А поэтому было предложено провести более полный и детальный анализ результативности организации, индикатором которой являются показатели деловой активности, прибыли и рентабельности.
Приведены формулы расчётов в таблицах с применением таких методов, как горизонтальный, вертикальный, трендовый и факторный анализ. Сделаны расчёты за базисный 2003 г. и отчётный 2005 г. исследуемой организации по коэффициентам деловой активности, рентабельности; проведён анализ прибыли и влияние факторов как на прибыль, так и на рентабельность.
Следует отметить, что фактором и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоёмкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U3) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.
Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.
Заключение
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников информации и приложений.
В введении я поставила цели и задачи финансового анализа, обосновала актуальность темы «Анализ финансовой устойчивости», дала краткую характеристику исследуемой организации ОАО «Смоленскнеруд» и какие методы будут использованы в ходе исследования.
В первой главе представлены теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации. Раскрыта суть значения финансовой устойчивости, подробно описаны методы анализа финансовой отчётности, сделан полный обзор бухгалтерской (финансовой) отчётности, какую информацию и для каких объектов исследования можно получить из той или иной формы бухгалтерской отчётности для анализа финансового состояния и финансовой устойчивости, а затем дано описание, опираясь на формулы, с помощью каких показателей можно исследовать финансовую устойчивость организации.
Вторая глава самая объёмная и главная. Она составляет практическую часть по исследованию финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд». В ней дана развёрнутая характеристика ОАО «Смоленскнеруд», путём расчётов сравнительного аналитического баланса проведен анализ имущества и источников его формирования, сделаны подробные выводы по каждому исследуемому году: 2003, 2004, 2005, отслежены изменения в динамике (2003 – 2005 гг.), а также сделаны расчёты в динамике по состоянию активов и источников финансирования в таблицах и на рисунках 2.1 и 2.2 с последующей оценкой.
Затем даны подробные описания, расчёты в таблицах каждого применяемого показателя финансовой устойчивости с выводами в конце о результатах проведенного показателя. Перечисление применяемых показателей финансовой устойчивости можно увидеть в содержании работы на стр.2. В конце второй главы, как первой и третьей, сделаны заключительные выводы.
В третьей главе на основе выводов была дана подробная оценка финансовому состоянию и финансовой устойчивости исследуемого хозяйственного субъекта, выявлены причины, повлиявшие на нестабильность финансовой устойчивости, и предложено совершенствование методов анализа для более подробного и детального исследования организации. Таким объектом я считаю результативность организации, которая является главным мерилом эффективности работы организации и индикатором показателей деловой активности, прибыли и рентабельности. Причём при исследовании можно применить такие методы анализа, как горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный.
В методическом плане здесь приведены формулы расчётов и одновременно сделаны расчёты по ОАО «Смоленскнеруд», которые позволили оценить финансовую устойчивость организации с более положительной стороны, чем это было сделано с помощью показателей финансовой устойчивости. Все результаты исследования приведены после каждого расчёта и отмечены в конце третьей главы в выводах.
Хочется ещё раз подчеркнуть, что ОАО «Смоленскнеруд», несмотря на негативные показатели таких, как снижение почти всех результатов по балансу в 2005 г. по сравнению с 2004 г. и на кризисную финансовую устойчивость по расчётам проведенных показателей во второй главе, рассчитанная результативность в третьей главе дала положительный рост по сравнению с базисным 2003 г. и по выручке, и по прибыли, и по денежным средствам, и по самофинансированию. Даже превышение дебиторской задолженности (до 12 месяцев) над кредиторской на 25% и то даёт положительный результат, хотя в нашей нестабильной экономике это и рискованно. Конечно, на прибыль валюты организации оказали отрицательное влияние такие фак-торы, как затоваренность песком, незавершённое строительство, включение в хозяйственный оборот дочернего предприятия, изношенное оборудование, покупка нового за счёт своих финансов, сезонный режим работы и другие. Однако всё равно к концу 2005 г. организация показала положительную результативность.
В конце я предлагаю делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности в зависимости от отраслевой специфики а также финансово-хозяйственных условий организации. Анализируя рентабельность, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.
