163403 (Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод"), страница 9
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "163403"
Текст 9 страницы из документа "163403"
Ликвидность предприятия (по существу это ликвидность его баланса) – это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл данного определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами. Следовательно, основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благополучнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы;
А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы и убытки.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы – собственные средства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4
Ликвидность актива – это его способность трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно – технологического процесса. Степень ликвидности – это продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Существует три относительных показателей ликвидности: коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности.
-
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при различных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.
Основной смысл расчета показателей ликвидности можно представить в виде следующего набора действий:
-
разделить текущие (оборотные) активы предприятия с позиции мобильности на 3 группы (группы располагаются в порядке убывания ликвидности, т.е. А1 – наиболее ликвидные активы; А2 – быстро реализуемые активы; А3 – медленно реализуемые активы) и определить значения числителей каждого из показателей ликвидности;
-
определить величину краткосрочных обязательств предприятия;
-
рассчитать значения показателей ликвидности, используя для этого уже известные показатели числителя и знаменателя. Схему расчета можно представить в виде таблице 2.7
Т аблица 2.7. Общая схема формирования показателей платежеспособности и ликвидности
Числитель Знаменатель | Оборотные активы предприятия (А1 + А2 + А3) | Оборотные активы за вычетом запасов (А1 + А2) | Денежные средства (А1) |
Сумма краткосрочных обязательств предприятия | Коэффициент текущей ликвидности | Коэффициент критической ликвидности | Коэффициент абсолютной ликвидности |
При анализе коэффициентов ликвидности следует иметь в виду, что:
-
Значение коэффициентов ликвидности может варьировать по отраслям и видам деятельности, а их разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
2) Нормативное ограничение для коэффициента текущей ликвидности ≥ 2, для коэффициента критической ликвидности ≥ 1, для коэффициента абсолютной ликвидности ≥ 0,2.
Сгруппировав активы ОАО «Камышлинский молочный завод» по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности их оплаты (табл. 2.8) и сопоставив полученные данные с показателями абсолютно ликвидного баланса, можно отметить, что:
-
имеет место значительная нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг) против большего объема наиболее срочных обязательств (недостаток в 2005 году составлял 13251 тыс. р., в 2006 году – 11027 тыс. р.). Эти показатели свидетельствуют о том, что только 2,4% срочных обязательств предприятия (на конец отчетного 2006 года) покрывались наиболее ликвидными активами, т.е. даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения кредиторской и прочих видов задолженности;
-
к концу отчетного 2006 года, ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банка на 7345 тыс. р., хотя еще в 2004 году этот недостаток составлял 3569 тыс. р., а в 2003 году наблюдался платежный излишек в 4084 тыс. р. Причиной появления платежного недостатка в 2006 году являются задержки поступлений от дебиторов. Только 27,3% краткосрочных и наиболее срочных обязательств покрывались легко- и быстрореализуемыми активами;
-
сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами показало, что платежный излишек в 2005 году составлял 4755 тыс. р., в 2006 году – уже 7593 тыс. р. Но этот излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств;
-
у предприятия недостаточно средств для покрытия труднореализуемых активов. Значительное вложение капитала в труднореализуемые активы может вызвать проблемы с платежеспособностью.
Анализ ликвидности подтвердил сделанный ранее вывод о том, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств. Компенсировать же столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов медленнореализуемыми в реальной финансово-хозяйственной ситуации не удается. Поэтому бухгалтерский баланс ОАО «Камышлинский молочный завод» является недостаточно ликвидным, что подтверждает сделанное ранее заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.
Для проведения более полного аналитического исследования рассчитаем показатели ликвидности активов ОАО «Камышлинский молочный завод» (табл. 2.9). Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин.
В отчетном году соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,013: 1 на начало года и 0,011: 1 на конец года. Это свидетельствует о том, что еще в начале анализируемого года предприятие не являлось достаточно платежеспособным. Рост краткосрочных кредитов и займов стал причиной того, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет.
Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течении отчетного года составляли незначительную долю от обязательств предприятия, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. В этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.
Соотношение легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств составило на начало 2006 года 0,22: 1 и на конец года 0,27: 1. Это свидетельствует о том, что прогнозируемые платежные возможности
Таблица 2.8. Анализ ликвидности баланса ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 годы, тыс. р.
Актив | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Пассив | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Платежный излишек или недостаток | |||||||
2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | |||||||||||||
1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 256 | 280 | 274 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 20057 | 13531 | 11301 | -19801 | -13251 | -11027 | |||||
2. Быстро реализуемые активы (А2) | 9916 | 4431 | 6617 | 2. Краткосрочные пассивы (П2) | 5832 | 8000 | 13962 | 4084 | -3569 | -7345 | |||||
3. Медленно реализуемые активы (А3) | 3423 | 4873 | 7799 | 3. Долгосрочные пассивы (П3) | 108 | 118 | 206 | 3315 | 4755 | 7593 | |||||
4. Трудно реализуемые активы (А4) | 25318 | 25204 | 25176 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 12916 | 13139 | 14397 | 12402 | 12065 | 10779 |
Таблица 2.9. Анализ ликвидности активов баланса ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг.
Статьи баланса и коэффициенты ликвидности | Норм. огр. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
1. Краткосрочные обязательства | 25889 | 21531 | 25263 | |
2. Оборотные активы | 13595 | 9584 | 14690 | |
2.1 Запасы и затраты | 3423 | 4873 | 7799 | |
2.2 Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги | 256 | 280 | 274 | |
2.3 Дебиторская задолженность и прочие активы | 9916 | 4431 | 6617 | |
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 2.2:стр. 1) | >0,2–0,5 | 0,0099 | 0,013 | 0,011 |
4. Коэффициент критической ликвидности ((стр. 2.2+стр. 2.3):стр. 1) | >1 | 0,39 | 0,22 | 0,27 |
5. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 2 : стр. 1) | >2 | 0,53 | 0,45 | 0,58 |
ОАО «Камышлинский молочный завод» невелики. В случае его критического положения, когда не будет возможности продать запасы, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, предприятие сможет погасить лишь 27% краткосрочных обязательств (за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги).
Соотношение всех текущих активов и краткосрочных обязательств на начало отчетного 2006 года составляет 0,45:1, на конец года – 0,58:1. Снижение коэффициента покрытия текущей ликвидности обусловлено тем, что темпы роста краткосрочных обязательств (+17,33%) выше темпов роста оборотных средств (+1,53%). Следовательно, финансовое положение предприятия неблагополучное и для потенциальных партнеров (покупателей и держателей акций и облигаций) финансовый риск при заключении сделок значительно повышается.
Таким образом:
-
бухгалтерский баланс предприятия недостаточно ликвиден;
-
коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин и, что говорит о недостаточной ликвидности активов ОАО «Камышлинский молочный завод».
В результате проведения анализа финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод: на предприятии наблюдается катастрофическая нехватка наличных денежных средства и краткосрочных финансовых вложений. Сформировавшаяся структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия (большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (основные средства и прочие внеоборотные активы)). Следовательно, руководству ОАО «Камышлинский молочный завод» надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами могут быть:
– инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов и т.п.);
– совершенствование организации расчетов с покупателями;
– сокращение чрезмерных запасов товарно – материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств;
– сокращение дебиторской задолженности путем начисления пени или
оговаривания суммы штрафов за несвоевременную оплату покупателям продукции ОАО «Камышлинский молочный завод»;
– разработка руководством предприятия более эффективных методов реализации и более полное изучение ими рыночного спроса и конъюнктуры;
– сокращение величины долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (по причине чрезвычайно высоких процентов по ним).
2.3 Анализ финансовых результатов ОАО «Камышлинский молочный завод»
Проведем анализ прибыли ОАО «Камышлинский молочный завод». Результаты анализа сведем в таблицу 2.10. Проведенный анализ показал, что прибыль от продажи продукции (работ, услуг) за 2005 год увеличилась на 5,7% и составила 6404 тыс. р., что свидетельствует об отсутствии трудностей с реализацией продукции, о хорошо налаженных связях с потребителями, о достаточном изучении рыночного спроса и конъюнктуры. Операционные расходы превысили операционные доходы на 581 тыс. р., что в 3,2 раза меньше, чем в предшествующем году. Это говорит о том, что предприятие терпит убытки, связанные с курсовыми разницами ценных бумаг и переоценкой активов. Расходы от внереализационных операций превысили доходы на 1745 тыс. р., что в 3,35 раза больше, чем в 2005 году. Данная динамика напрямую связана с оплатой процентов за пользование кредитами. Чистая прибыль 2006 г. снизилась на 630 тыс. р. (на 33,99%) за счет уменьшения балансовой прибыли (и, как следствие, уменьшения налога на прибыль) и роста выплаченных пени.
В связи с выявленной динамикой руководству предприятия можно порекомендовать уделить особое внимание работе с ценными бумагами, реализовать излишние активы, продолжить деятельность по налаживанию связей с потребителями, более детально изучать рыночный спрос и конъюнктуру.
Таким образом, проведенный анализ показал, прибыль от продажи продукции (работ, услуг) за отчетный 2006 год возросла, что связано с влиянием различных факторов производства и реализации.
Динамика основных показателей прибыли приведена на рис. 2.9
Таблица 2.10. Анализ прибыли (убытков) ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг.
№ п/п | Показатели | 2004 год | 2005 год | 2006 год | Отклонение от 2005 года, тыс. р. | Темпы роста к 2005 го-ду, % | |||
тыс. р. | % | тыс. р. | % | тыс. р. | % | ||||
1. | Балансовая прибыль | 4235 | 100 | 3260 | 100 | 2453 | 100 | -807 | 75,2 |
1.1 | Прибыль от продажи продукции, работ, услуг | 5982 | 141,25 | 6056 | 185,8 | 6404 | 261,1 | +348 | 105,7 |
1.2 | Операционные доходы (+), расходы (–) | -618 | -14,6 | -1847 | -56,7 | -581 | -23,7 | + 1266 | 31,5 |
1.3 | Доходы (+), расходы (–) от внереализационных операций | -916 | -21,6 | -521 | -15,9 | -1745 | -71,1 | -1224 | 334,9 |
1.4 | Проценты к получению | - | - | - | - | - | - | - | - |
1.5 | Проценты к уплате | -213 | -5,05 | -428 | -13,2 | -1625 | -66,3 | -1197 | 379,7 |
2. | Налог на прибыль | (1565) | X | (1204) | X | (960) | X | -244 | 79,7 |
3. | Отложенные налоговые обязательства | 132 | X | 118 | X | 88 | X | -30 | 74,6 |
4. | Пени | (413) | X | (400) | X | (410) | X | +10 | 102,5 |
5. | Чистая прибыль | 2385 | X | 1774 | X | 1171 | X | -630 | 66,01 |
Рис. 2.9. Динамика показателей прибыли в 2004–2006 гг.