163403 (Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод"), страница 8
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "163403"
Текст 8 страницы из документа "163403"
Ко = (Ис - F)/Z; (2.13)
6. коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Ка.з) – показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:
Ка.з = (Ис – F) + Кт +kt. (2.14)
При анализе показателей рыночной устойчивости нужно иметь в виду, что:
-
минимальное пороговое значение коэффициента независимости оценивается на уровне 0,5 (это дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами). Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны;
-
коэффициент независимости дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка:
КЗ/С = - 1 (2.15)
Отсюда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости;
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств, значение которого в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации;
3) весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Оптимальная величина коэффициента маневренности ≥ 0,5. Значение коэффициента маневренности меньше 0,5 означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными (т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность).
Таблица 2.5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг., тыс. р.
№ п/п | Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
1 | Капитал и резервы | 12916 | 13139 | 14397 |
2 | Внеоборотные активы | 25318 | 25204 | 25176 |
3 | Наличие собственных оборотных средств (Ес) (стр. 1 – стр. 2) | -12402 | -12065 | -10779 |
4 | Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт) | 108 | 118 | 206 |
5 | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ет) (стр. 3 + стр. 4) | -12294 | -11947 | -10573 |
6 | Краткосрочные кредиты и заемные средства (kt) | 5832 | 8000 | 13962 |
7 | Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е) (стр. 5 + стр. 6) | -6462 | -3947 | 3389 |
8 | Общая величина запасов и затрат (Z) | 3432 | 4873 | 7799 |
9 | Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Ес=Ес-Z) (стр. 3 – стр. 8) | -15825 | -16938 | -18578 |
10 | Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ет=Ет-Z) (стр. 5 – стр. 8) | -15717 | -16820 | -18372 |
11 | Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е =Е – Z) (стр. 7 – стр. 8) | -9885 | -8820 | -4410 |
12 | Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S=(S (стр. 9), S (стр. 10), S (стр. 11)) | 0,0,0 | 0,0,0 | 0,0,0 |
Данные таблицы 2.5 показывают, что ОАО «Камышлинский молочный завод» находится в кризисном состоянии (S = (0,0,0)). Это обусловлено тем, что значительная доля собственного капитала направлялась на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Оставшихся средств не хватает для того, чтобы полностью покрыть стоимость запасов и затрат, поэтому для формирования запасов и покрытия затрат требуется привлечение краткосрочных и долгосрочных заемных средств, но и это не выход, все равно их недостаточно.
К причинам того, что ОАО «Камышлинский молочный завод» находится в кризисном финансовом состоянии можно отнести:
1) дефицит денежных средств;
-
выбор неэффективных методов реализации, недостаточное изучение рыночного спроса и конъюнктуры;
-
увеличение дебиторской задолженности. Наступление неплатежеспособности и даже банкротства некоторых покупателей (которые несколько бездумно были выбраны руководством ОАО «Камышлинский молочный завод») увеличивают статьи дебиторской задолженности и, как следствие, наступает банкротство самого предприятия;
-
собственные оборотные средства не покрывают затраты на покупку и хранение товарно-материальных ценностей, производственные мощности используются не полностью, в результате капитал заморожен и, как следствие, ухудшается финансовое состояние.
Для получения более подробной картины в таблице 2.6. рассчитаны и проанализированы все важнейшие относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Выводы по результатам таблицы 2.6. следующие:
– коэффициент автономии в 2004–2006 годах не достигает нормального, допустимого ограничения. Это говорит о том, что не все обязательства ОАО «Камышлинский молочный завод» могут быть покрыты его собственными средствами.
Таблица 2.6. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Камышлинский молочный завод»
№ | Показатели | Нормальное ограничение | 2006 г. | ||
2004 г. | 2005 г. | ||||
1 | Имущество предприятия | | 38913 | 34788 | 39866 |
2 | Собственные средства | 12916 | 13139 | 14397 | |
3 | Заемные средства | 25997 | 21649 | 25469 | |
3.1 | Долгосрочные займы | 108 | 118 | 206 | |
3.2 | Краткосрочные займы | 5832 | 8000 | 13962 | |
3.3 | Кредиторская задолженность и прочие пассивы | 20057 | 13531 | 11301 | |
4 | Внеоборотные активы | 25318 | 25204 | 25176 | |
5 | Собственные оборотные средства | -12402 | -12065 | -10779 | |
6 | Оборотные активы | 13595 | 9584 | 14690 | |
6.1 | Запасы и затраты | 3423 | 4873 | 7799 | |
6.2 | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 256 | 280 | 274 | |
6.3 | Дебиторская задолженность и прочие активы | 9916 | 4431 | 6617 | |
7 | Коэффициент автономии (с. 2 / с. 1) | >=0,5 | 0,33 | 0,38 | 0,36 |
8 | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (с. 3 / с. 2) | <=1 | 2,01 | 1,65 | 1,77 |
9 | Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (с. 6 / с. 4) | X | 0,54 | 0,38 | 0,58 |
10 | Коэффициент маневренности (с. 5 / с. 2) | >=0,5 | -0,96 | -0,92 | -0,75 |
11 | Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (с. 5 / с. 6.1) | >=0,16–0,8 | -3,6 | -2,5 | -1,38 |
12 | Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (с. 5/(с. 5 + с. 3.2)) | 0,6 | 1,87 | 2,97 | -3,39 |
13 | Коэффициент имущества производственного назначения (с. 4 + с. 6.1)/с. 1 | >=0,5 | 0,74 | 0,86 | 0,83 |
Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансируемых для осуществления успешной деятельности, за отчетный год снизилась, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств и сужает возможность привлечения средств со стороны;
– коэффициент соотношения заемных и собственных в 2004–2006 годах значительно выше нормального ограничения. Наблюдается высокая финансовая зависимость предприятия от внешних источников кредитования;
– коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в отчетном 2006 году повысился по сравнению с предшествующим годом. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился крайне низкий уровень маневренности. Предприятие не может свободно маневрировать собственными средствами, что говорит об ухудшении его финансового положения (и подтверждает недостаточную ликвидность баланса);
– коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками повысился за 2006 год, но значения данного коэффициента за 2004–2006 гг. не соответствуют нормативным. Это свидетельствует о том, что у ОАО «Камышлинский молочный завод» недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, однако, этот недостаток в отчетном году сократился, что потребовало привлечения дополнительных заемных средств;
– на предприятии довольно высокий удельный вес имущества производственного назначения: значение соответствующего показателя значительно превышает предельно допустимое значение.
Таким образом, проведенный анализ относительных показателей финансовой устойчивости подтвердил, что ОАО «Камышлинский молочный завод» находится в кризисном финансовом состоянии. Предприятие не может свободно маневрировать собственными средствами, это ухудшает его финансовое состояние.