175778 (Анализ экономического состояния предприятия), страница 2
Описание файла
Документ из архива "Анализ экономического состояния предприятия", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "контрольные работы и аттестации", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "175778"
Текст 2 страницы из документа "175778"
Оборотные активы < Собственный капитал *2 - Внеоборотные активы
Данные показатели берутся на начало и конец отчетного периода и оценивается их изменение в динамике.
Одной из стадий кризиса на предприятии является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса. Особую тревогу должны вызвать:
резкое сокращение сумм денежных средств на счетах. В то же время увеличение денежных средств может свидетельствовать о прекращении инвестиций в обновление производства;
рост дебиторской задолженности. С другой стороны, резкое снижение сумм в счетах покупателей при одновременном росте запасов готовой продукции может говорить о затруднениях со сбытом;
старение счетов дебиторов;
нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженности;
падение объемов продаж.
Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, финансируемое заемными средствами. Рост объемов продаж также может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.
С точки зрения оценки кризисной ситуации на предприятии выделяют четыре типа финансовой ситуации, представленные в таблицах 2 и 3:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости ситуации: S = (1, 1,1).
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = (0, 1,1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = (0, 0,1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = (0, 0, 0).
Таблица 2. Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
Абсолютная | Нормальная | Неустойчивое | Кризисное | |
Фс = СОС-ЗЗ | Фс >= 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фc < 0 |
Фт = ФК-ЗЗ | Фт >= 0 | Фт >= 0 | Фт < 0 | Фт < 0 |
Фо = BИ-ЗЗ | Фо >= 0 | Фо >=0 | Фо >= 0 | Фо < 0 |
Фс - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
Фт - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
Фо - излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Таблица 3. Классификация типа финансового состояния организации
Показатели | На начало года | На конец года |
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) (стр.210 + стр.220) | ||
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (стр.490 - стр. 190 [-стр.390]) | ||
3. Функционирующий капитал (ФК) (стр.490 + стр.590 - стр. 190 [-стр.390]) | ||
4. Общая величина источников (ВИ) (стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр. 190) | ||
5. Фс | ||
6. Фт | ||
7. Фо | ||
8. Трехкомпонентный показатель S = [S (Ф), S (Ф), S (Ф)] | (0, 0, 0) | (0, 0, 0) |
4. Экспресс-диагностика на основе аналитических показателей
Традиционно для экспресс-диагностики отбирают несколько наиболее информативных аналитических показателей и для определения кризисного состояния предприятия проводят сравнение фактических значений с предлагаемыми значениями показателей. Система аналитических показателей для экспресс-анализа представлена в таблице 4.
Таблица 4. Система аналитических показателей для экспресс-анализа
Показатель | Значение показателей | ||
Нормальное | Проблемное | Кризисное | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | Более 0,2 | От 0,15-0,2 | Менее 0,15 |
Коэффициент текущей ликвидности | Более 2 | От 1 до2 | Менее 1 |
Степень платежеспособности по текущим обязательствам | Менее 3 месяцев | От 3 до12 месяцев | Более 12 ме сяцев |
Коэффициент автономии | Более 0,5 | От 0,3 до 0,5 | Менее 0,3 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Более 0,3 | От 0 до 0,3 | Менее 0 |
Коэффициент быстрой ликвидности | Более 1 | От 0,6 до 1 | Менее 0,6 |
Коэффициент оборотных средств в расчетах | Менее 3 | От 3 до12 | Более 12 |
Рентабельность продаж | Более 8 | От - 8 до 8 | менее - 8 |
Рентабельность оборотных активов | Более 10 | От - 10до 10 | Менее - 10 |
Доля денежных средств в выручке | Более 90% | От 50до90% | Менее 50% |
Также в рамках экспресс-диагностики кризисного состояния предприятия может быть использован подход, который основывается на последовательном расчете групп показателей. Сравнивая фактические значения показателей анализируемого предприятия, с нормативными или с заданным ограничением и отвечая да или нет, т.е. соответствует или нет, возможно, не тратя лишнего времени на дополнительные расчеты, определить состояние предприятия, двигаясь от худшего состояния к лучшей стадии кризиса на предприятии. В случае, если показатель лучше нормативного, то рассчитывается следующий по очереди. Если величина показателя равна или хуже норматива, то предварительно констатируется то состояние, в столбце которого находится данный показатель. [12]
5. Качественные подходы прогнозирования банкротства предприятий
Качественный подход основан на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.
В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и применяя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.
К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:
повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений; устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; хроническая нехватка оборотных средств;
устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств; неправильная реинвестиционная политика;
превышение размеров заемных средств над установленными лимитами; хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;
использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
потенциальные потери долгосрочных контрактов;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:
потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;
недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
излишняя ставка на прогнозируемую успешность и приоыльность нового проекта;
участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
потеря ключевых контрагентов;
недооценка технического и технологического обновления предприятия;
неэффективные долгосрочные соглашения;
политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.
Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.
Существует качественный подход, который в литературе называется "анализ жизнеспособности", основанный на внутренних факторах, наиболее часто являющихся причинами несостоятельности предприятий. Они могут быть классифицированы четырьмя категориями в разрезе функциональных подсистем управления: маркетинг, производство, кадры / управление и финансы.
Менеджмент предприятия может быть неэффективным по многим причинам. Внутренние причины несостоятельности приведены в таблице 5.
Таблица 5. Внутренние причины несостоятельности предприятий
Маркетинг | Производство | Кадры / Управление | Финансы |
Ошибочный прогноз спроса на продукцию | Неподходящее местоположение | Неэффективное лидерство | Неоптимальная структура капитала |
Низкомаргинальный ассортимент продукции | Несовершенная технология | Плохие отношения в коллективе | Плохие инвестиционные решения |
Неправильное позиционирование товара | Неэкономичный размер предприятия | Неадекватные человеческие ресурсы | Отсутствие ответственности за учетную политику |
Нерациональная ценовая структура | Неподходящая технология | Излишек рабочей силы | Слабый контроль бюджета |
Неадекватное стимулирование сбыта | Неправильный акцент в исследованиях и разработках | Необязательность персонала | Неподходящее налоговое планирование |
Дорогостоящая дистрибутивная сеть | Слабое производство и контроль качества продукции | Нерациональная структура компенсаций | Плохое планирование и контроль денежных средств |
Плохое обслуживание покупателей | Низкое качество обслуживания | Неадекватная система информации менеджмента | Напряженные отношения с поставщиками капитала |
Неразвитость или неэффективность службы маркетинга | Неудовлетворительный уровень производственного потенциала | Нерациональность структуры управле ния предприятием | Несовершенство финансового планирования |
Неблагоприятные изменения в портфеле заказов | Дефицит или избыток капитала относительно Планируемых масштабов выпуска | Диспропорции в квалификации высших руководителей предприятий и подразделений | Неоптимальная стратегия в сфере формирования источников финансового обеспечения текущей и будущей деятельности |
Несбалансированность стратегии в сфере материально-технического снабжения в долгосрочном и краткосрочном периодах | Нерациональное движение результатов производства | Неудовлетворительный уровень оперативного планирования и контроля | Неэффективность финансовой стратегии формирования активов предприятия, проявляющейся в росте стоимости капитала |
Каждый из факторов характеризует ту или иную сторону деятельности предприятия. В процессе развития кризиса они могут дополнять друг друга, усиливая негативный эффект.