161036 (Международные финансы), страница 4
Описание файла
Документ из архива "Международные финансы", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "контрольные работы и аттестации", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "161036"
Текст 4 страницы из документа "161036"
Рис. 1. Сравнение линейного метода с нелинейными понижающими
Рис. 2. Сравнение линейного метода с нелинейными ускоренными
При расчете арендной платы по договору лизинга учитывается возможность перераспределения арендной платы в течение аренды с учетом финансового положения лизингополучателя. Срок договора лизинга составляет 5 лет. Ставка по лизингу – 2,7%. В курсовой работе предусмотрены три варианта:
-
Амортизация в составе арендной платы распределяется равномерно.
2. Первые два года в арендную плату включается более 50% суммы амортизационных отчислений.
3. Последние два года в арендную плату включается более 50% суммы амортизационных отчислений.
Процентная ставка по кредиту равна 11%.
Расчет лизинговых платежей производится в следующей последовательности:
1) рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга;
2) определяется общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;
3) исчисляются размеры лизинговых взносов (годовых) в соответствии с выбранной периодичностью их уплаты. Общая сумма лизинговых платежей (ЛП) определяется по формуле:
ЛП = АО + ПК + ВЛ + НДС,
где
АО – величина амортизационных отчислений, причитающаяся лизингодателю в текущем году;
ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;
ВЛ – вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору;
НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя в соответствии с действующим законодательством.
Величина амортизационных отчислений определяется методом равномерного начисления амортизации (табл. 4).
Таблица 4
Годы | Стоимость имущества на начало года | Сумма амортизационных отчислений | Стоимости имущества на конец года | Среднегодовая стоимость имущества |
1-й | 2 163,0 | 432,6 | 1 730,4 | 1 946,7 |
2-й | 1 730,4 | 432,6 | 1 297,8 | 1 514,1 |
3-й | 1 297,8 | 432,6 | 865,2 | 1 081,5 |
4-й | 865,2 | 432,6 | 432,6 | 648,9 |
5-й | 432,6 | 432,6 | - | 216,3 |
Общая сумма лизинговых платежей определяется в следующем порядке (тыс. руб.):
АО = 2 163 * 20 / 100 = 432,6 тыс. руб.
ПК = 1 946,7 * 11 / 100 = 214,1 тыс. руб.
ВЛ = 1 946,7 * 2,7 / 100 = 52,6 тыс. руб.
В = АО + ПК + ВЛ = 432,6 + 214,1 + 52,6 = 699,3 тыс. руб.
НДС = 699,3 * 18 / 100 = 125,9 тыс. руб.
ЛП = 432,6 + 214,1 + 52,6 + 125,9 = 825,2 тыс. руб.
В такой же последовательности общая сумма лизинговых платежей определяется за остальные годы.
Результаты расчетов представлены в таблице 5.
Размер лизинговых взносов при равномерных начислениях в год составляет:
ЛВг = 685,3 тыс. руб.
Варианты лизинговых взносов в зависимости от распределения лизинговых платежей по годам представлены в табл. 6.
Таблица 5
Годы | Амортизационные отчисления (АО) | Плата за кредит (ПК) | Вознаграждение лизингодателя (ВЛ) | Выручка от сделки (В) | НДС | Лизинговые платежи (ЛП) |
1-й | 432,6 | 214,1 | 52,6 | 699,3 | 125,9 | 825,2 |
2-й | 432,6 | 166,6 | 40,9 | 640,0 | 115,2 | 755,2 |
3-й | 432,6 | 119,0 | 29,2 | 580,8 | 104,5 | 685,3 |
4-й | 432,6 | 71,4 | 17,5 | 521,5 | 93,9 | 615,4 |
5-й | 432,6 | 23,8 | 5,8 | 462,2 | 83,2 | 545,4 |
Всего | 2 163,0 | 594,8 | 146,0 | 2 903,8 | 522,7 | 3 426,5 |
В % к ЛП | 63,1 | 17,4 | 4,3 | - | 15,3 | 100,0 |
Таблица 6
Годы | Стратегии выплат | ||||
Равномерная, тыс. руб. | Убывающая | Возрастающая | |||
тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | ||
1-й | 685,3 | 925,2 | 27 | 445,4 | 13 |
2-й | 685,3 | 822,4 | 24 | 548,2 | 16 |
3-й | 685,3 | 685,3 | 20 | 685,3 | 20 |
4-й | 685,3 | 548,2 | 16 | 822,4 | 24 |
5-й | 685,3 | 445,4 | 13 | 925,2 | 27 |
Итого | 3 426,5 | 3426,5 | 100 | 3426,5 | 100 |
Структура лизинговых платежей характеризуется значительными изменениями доли ежегодных взносов – от 13 до 27% общей их суммы, что обуславливает их разновыгодность для лизингодателя и лизингополучателя при расчете их текущей (современной) стоимости.
2. Управление оборотным капиталом
В этом разделе рассчитывается потребность в оборотном капитале под запасы ТМЦ, моделируется оптимальный режим поставок. Определяется влияние на затраты и оборотный капитал методов списания. Определяется политика управления дебиторской задолженностью. Определяется влияние эластичности спроса на продукцию, на ценовую стратегию предприятия. Рассчитывается движение денежных средств (в кассе и на расчетном счете).
При управлении запасами потребность в оборотных средствах под запасы ТМЦ. Может быть использован метод АВС для группировки материальных затрат. Примерно 80% материальных затрат относятся к группе А. Для материалов группы А применяется точный метод. Для определения потребности в оборотном капитале используется следующая формула:
, (9)
= 1,2 * 0,83 * 16 = 15,9
где
- потребность в оборотном капитале под запасы i-го материала;
- цена единицы i-го материала;
- дневная потребность в i-м материале;
- производственный запас.
Дневная потребность в i-м материале определяется по формуле:
, (10)
Дi = 300 / 360 = 0,83.
где
Гi – годовая потребность в i-м материале.
Производственный запас измеряется в днях и рассчитывается по формуле:
= Тi + Сi + Pi, (11)
З = 9,5 + 4,8 + 3,7 = 18 дн.
где
Тi – текущий запас i-го материала;
Сi – страховой (гарантийный) запас i-го материала;
Pi – подготовительный запас i-го материала.
Текущий запас определяется по формуле:
Т = 50% * Iср, (12)
Т = 0,5 * 19 = 9,5 дн.
где
Iср – средневзвешенный интервал между поставками материала.
Страховой запас, как правило, равен:
С = 50% * Т. (13)
С = 9,5 * 0,5 = 4,8 дн.
Подготовительный запас состоит из двух:
Р = ПР + ТЗ, (14)
Р = 0,8 + 2,9 = 3,7 дня
где
ПР – время на погрузочно-разгрузочные работы (0,8 дня);
ТЗ – время технологической подготовки материала (2,9 дня).
, (15)
где
Ii – интервал между очередными поставками;
Vi – объем очередной поставки.
Если организация может вносить изменения в графики поставок, она должна оптимизировать их. Критерием оптимальности является минимум суммарных издержек по заказу и хранению материалов. Оптимальная величина поставки определяется по формуле:
EOQ = ((2*F*M)/H) , (16)
где
EOQ - оптимальная величина поставки;
F – расходы на выполнение одного заказа (15 руб. заказ);
M – годовая потребность в материале;
H – расходы по содержанию единицы запаса (20 руб./шт.)
EOQ = ((2 * 15 * 270) / 20) = 20,1
Влияние оптимальной величины поставки на потребность в оборотных средствах определяется через пересчет среднего интервала между поставками. Средний интервал определяется по формуле:
Icp = 360 / N = 360 / 13,4 = 26,9 (17)
где
Icp - оптимальный (средний) интервал между очередными поставками;