Введение

В последнее время активно обсуждается проблема повышения конкурентоспособности. Она тесно связана с интенсификацией воспроизводственных процессов, протекающих как в народном хозяйстве в целом, так и на уровне отдельных его субъектов.

Категория воспроизводства на уровне общества в экономической науке представляет собой широкий круг взаимосвязанных вопросов, охватывающих динамику и сбалансированность, инвестиции и технический прогресс, повышение жизненного уровня населения и пр. Наибольшее значение в обеспечении воспроизводственных процессов с точки зрения отдельного предприятия имеют капитальные вложения. Под ними понимаются инвестиции в основной капитал, в том числе новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующих хозяйствующих единиц, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты [1].

От эффективности инвестиционной деятельности зависит эффективность операционной и финансовой деятельности. Поэтому повышение эффективности инвестиционной деятельности является неизменно важной задачей для предприятия.

Основной целью дипломного проекта является разработка автоматизированной информационной системы (АИС), позволяющей повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью за счет более глубокой и интенсивной поддержки инвестиционных решений, позволяющей получать более обоснованные варианты. Основными задачами, поставленными в дипломном проекте, являются:

• разработка методики анализа и оценки инвестиционных решений и компоновки инвестиционных планов предприятия;

• разработка функциональной части АИС;

• разработка обеспечивающей части АИС;

• анализ и оценка экономической эффективности реализации АИС на предприятии.

1. Теоретическая часть

   1. Постановка задачи

Особенностью инвестиционной деятельности предприятий является ее проектный характер, в связи с чем эта деятельность в целом представляет собой поток инвестиционных проектов, каждый из которых имеет свои особенности. Поэтому существующие методики управления инвестициями строятся на основе управления каждым проектом в отдельности, анализируется эффективность каждого проекта и выдвигается требование эффективности каждого проекта. При этом в качестве критериев эффективности выступают показатели, определяемые по таблице движения денежных средств при использовании в качестве норматива эффективности цены капитала.

В то же время взаимосвязь проектов, их совокупное воздействие на текущую и будущую работу предприятия требует комплексного и системного анализа влияния инвестиционной деятельности в целом на эффективность работы предприятия и управления на основе такого анализа. В целом инвестиционная деятельность предприятия может быть представлена следующим образом. В каждый период времени на предприятии реализуются, начинают осуществляться и готовятся к осуществлению в различное время проекты. Поэтому необходимо в каждый период:

• анализировать эффективность реализуемых (текущих) проектов и принимать решения об их дальнейшей судьбе;

• принимать решение о начале реализации отобранных к реализации проектов;

• выявлять альтернативы, производить их анализ и оценку и выбирать приемлемые проекты для их последующей реализации с учетом реализуемых и принятых к исполнению проектов.

Так как инвестиционные решения оказывают непосредственное и очень существенное воздействие на все стороны деятельности предприятия, то в качестве показателей, характеризующих эффективность инвестиционной деятельности предприятия в целом, необходимо использовать текущие показатели работы предприятия в целом и прогнозировать их изменения в будущем в результате принятия инвестиционных решений.

В целом методика разработки инвестиционного плана может быть представлена следующим образом.

1. Анализ и оценка текущего финансово-экономического состояния предприятия с учетом реализуемых проектов.

2. Выявление альтернатив развития предприятия – совокупности проектов, готовящихся к реализации в будущих периодах.

3. Отбор приемлемых для реализации проектов по критериям, принятым для оценки отдельных проектов.

4. Составление нескольких альтернативных инвестиционных планов на несколько лет вперед.

5. Прямой имитационный анализ и оценка отобранных инвестиционных планов.

6. Выбор одного инвестиционного плана по рейтинговому критерию.

1.2 Инвестиционные проекты. Общие положения

Инвестирование — это создание или пополнение запа­са. Термин «инвести­ция» происходит от латинского слова investire — облачать. С финансовой и экономической точек зрения инвестиро­вание может быть определено как долгосрочное вложе­ние экономических ресурсов в целях создания и получе­ния чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал.

Инвестиционная деятельность — вложение инвести­ций и осуществление практических действий в целях по­лучения прибыли и (или) достижения иного полезного результата.

В соответствии с Федеральным Законом «Об инвести­ционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инве­стиционной деятельности могут являться отечественные и иностранные инвесторы, заказчики, подрядчики, пользова­тели объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с ис­пользованием собственных и (или) привлеченных средств. Это могут быть физические и юридические лица, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также уполно­моченные ими физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется пра­вами владения, пользования и распоряжения капиталь­ными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором или государственным контрактом.

Подрядчики — это физические и юридические лица, ко­торые выполняют работы по договору подряда или госу­дарственному контракту, заключаемому с заказчиком. Под­рядчики должны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законодательством.

Пользователи объектов капитальных вложений - это физические и юридические лица, в том числе иностран­ные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международ­ные объединения и организации, для которых создаются эти объекты [2].

Принято различать следующие типы инвестиций:

• финансовые (портфельные) инвестиции;

• реальные (капиталообразующие) инвестиции;

• инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции — это денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие Ценные бумаги, выпущенные государством, муниципальными органа­ми самоуправления, корпоративными компаниями.

Реальные инвестиции в узком смысле — это вложения денежных средств в основной капитал и на прирост мате­риально-производственных запасов. В этом смысле ука­занное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных сче­тов ООН. Они в свою очередь могут быть начальными ин­вестициями (нетто-инвестиции) и экстенсивными инвес­тициями (реинвестиции) [3].

Инвестиции в нематериальные активы — это вложения денежных средств в приобретение научно-технических разработок (имущественные права, лицензии на переда­чу прав промышленной собственности, ноу-хау и др.).

Исходя из целей инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

• инвестиции, направленные на повышение эффектив­ности производства; их цель — создание условий для сни­жения производственных затрат инвестора за счет заме­ны оборудования на более производительное или пере­мещения производственных мощностей в регионы с бо­лее привлекательными условиями производства и нало­гообложения;

• инвестиции в расширение производства; их цель — увеличение объема производства и реализации продукции;

• инвестиции в основной капитал или капитальные вло­жения основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техничес­кое перевооружение действующих предприятий, приобре­тение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты; их цель — повышение эффективности производства, расширение его объемов, номенклатуры и улучшение качества выпускае­мой продукции;

• инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; их цель — выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;

• инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; их цель — снижение напряженности социально-экономи­ческой обстановки в стране и отдельных ее регионах;

• инвестиции, направленные на достижение стабильно­сти в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства;

• инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

Как видно, цели реального инвестирования могут быть разными, однако оно является основой развития всех крупных предприятий [2].

Без реального инвестирования различных проектов и мероприятий немыслимо осуществление технического перевооружения, обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов, повышение производительности труда, изготовление конкурентоспособной продукции и улучшение всех экономических показателей работы предприятия.

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе -- от фактора риска. Решения инвес­тиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах (доходах или убытках). Неопределенность, связанная с воз­можностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. Наступление события, вероятность которого составляет риск, может повлечь за собой отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой (сохранение ожидаемых результатов) и положительный (выигрыш, выгода, прибыль) результат.

В связи с неопределенностью будущего развития экономики для реальных инвестиций и связанных с ними будущих эффектов характерны огромные риски. Поэтому для выживания в условиях рыночной экономики всем крупным производственным предприятиям жизненно необходимо эффективное управление реальными инвестициями [1].

В самом общем смысле инвестиционным проектом (ИП) называется план вложения капи­тала в целях получения прибыли. Понятие «инвестици­онный проект» в отечественной литературе употребляет­ся в двух смыслах:

• как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспе­чивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);

• как система, включающая в себя определенный на­бор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В целом, как указано в Федеральном Законе «Об ин­вестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ществляемой в форме капитальных вложений», инвести­ционный проект — это обоснование экономической це­лесообразности, объема и сроков осуществления капи­тальных вложений. При этом необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с зако­нодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осу­ществлению инвестиций (бизнес-план).

Существуют признаки, по которым инвестиционные проекты можно классифицировать. Так, два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого [2].

Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, то такие проекты называют­ся альтернативными, или взаимоисключающими, проекта­ми. Обычно к таким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные про­изводства, объединенные технологией и организацией вы­пуска продукции, а также транспортными коммуникация­ми и системами энергоснабжения.

Надо сказать, что в действительности большинство инвестиционных проектов, относятся к конфликтующим проектам, т. е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфлик­тующими также могут быть проекты с разным целевым назначением, но требующие на их реализацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвестиционная фир­ма всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при бюджетных ограничениях принесет ей наибольшую выгоду.

Оценка эффективности инвестиций имеет огромный научный и практический интерес, поскольку оттого, насколько объективно и все­сторонне осуществлена эта оценка, зависят сроки окупа­емости вложенного капитала, темпы развития фирмы, а также решение многих проблем социально-экономичес­кого развития страны. А объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в свою очередь в значительной мере определяются использова­нием современных методов проведения такой оценки.

Оценка эффективности ИП должна осуществляться на стадиях:

• разработки инвестиционного предложения и декла­рации о намерениях (экспресс-оценка инвестицион­ного предложения);

• разработки обоснования инвестиций;

• разработки ТЭО (проекта);

• осуществления ИП (экономический мониторинг).

Каковы же общие критерии коммерческой привлека­тельности инвестиционного проекта? Кратко их можно обозначить как финансовую состоятельность проекта и эффективность инвестиций. По этим критериям и прово­дят соответственно финансовую и экономическую оцен­ки. Оба подхода взаимно дополняют друг друга. Первый используется для анализа ликвидности (платежеспособ­ности) проекта в ходе его реализации. По второму оцени­вается потенциальная способность проекта сохранить по­купательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста [2].

На рисунке 1.1 представлены основные методы оценки по каждому из критериев.

1.3 Оценка эффективности отдельных проектов