Таким образом, оборотной стороной политики максимизации рынка является ужесточение конкуренции между фирмами разных стран, в том числе и на их отечественных рынках. Это важное последствие глобализации, так как оно приводит к гибели или «прозябанию» многих национальных компаний, которым ранее на рынке своей страны могла грозить конкуренция только со стороны других национальных фирм. Глобализация делает международную конкуренцию обычным явлением и на внутреннем рынке.

Регионализация и интеграция

Понятие регионализации

Интернационализация, перерастающая в глобализацию, превращает весь мир в поле деятельности ТНК. Однако статистика показывает, что не только национальные, но и транснациональные компании Тяготеют в своей внешнеэкономической деятельности, прежде всего к соседним странам. Подобная ориентация страны на свой и соседние регионы мира называется регионализацией.

Примером может быть внешняя торговля России. В 1997 г. на другие страны - члены СНГ приходилось около 22% Российского Экспорта и импорта товаров, на Страны Европы - около 52% и на соседние азиатские страны, прежде всего Китай, - около 8%. Таким образом, более 80% внешнеторгового оборота России приходится на соседние страны и регионы, хотя наша страна активно торгует и со многими отдаленными странами мира (например, На США в указанный год приходилось более 6% внеш­неторгового оборота России). Другим примером может быть Европейский союз, где на взаимные капиталовложения приходится более 55% всего ввоза и вывоза капитала (если судить по прямым инвестициям).

Особенности регнонализации по странам и формам внешнеэкономических связей

Многие развивающиеся страны и государства с переходной экономикой в своих внешнеэкономических связях ориентируются на развитые страны, а не на своих соседей по региону, такие же развивающиеся или постсоциалистические страны, к тому же нередко небольшие по величине рынка. Так, во внешней торговле Африки доминирует Западная Европа (52% африканского Экспорта в 1996 г.).

Особенно велики отклонения в международном движении капитала. Например, в экспорте товаров из США на другие американские страны приходится около 40%, а в экспорте прямых инвестиций - менее 1/3. Это связано с тем, что прямые инвестиции являются не только орудием сращивания экономик (как, например, взаимные капиталовложения в ЕС), но способом проникновения на те рынки, где рост экспорта товаров и услуг сталкивается с большими трудностями - высокими пошлинами, сильной конкуренцией и т.д. Еще более ярким примером могут быть портфельные инвестиции, ориентированные не на стратегию завоевания (удержания) зарубежных рынков, а, прежде всего на доходность зарубежных ценных бумаг с поправкой на их рискованность и ликвидность. Так, лишь 1/4 американских портфельных инвестиций за рубежом размещена в остальных странах Северной и Южной Америки.

96. Иностранные инвестиции. Изменение потока прямых иностранных инвестиций в мире.

Капитал является одним из факторов производства – ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар, и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретённом сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определённых товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Приток капитала из-за рубежа является наряду с экспортом весьма серьёзным источником финансирования импорта. Страна может получать и давать международные займы, принимать и инвестировать за рубеж предпринимательский капитал.

ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

1. По источникам происхождения:

• официальный (государственный) капитал;

• частный (негосударственный) капитал.

Официальный капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. В эту категорию движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, т.е. в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).

Частный капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. В эту категорию движения каптала относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заёмные, не связанные с государственным бюджетом. Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.

1. По характеру использования:

• предпринимательский капитал;

• ссудный капитал.

Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.

Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объёмов.

1. По сроку вложения:

• среднесрочный и долгосрочный капитал;

• краткосрочный капитал.

Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, также как и ссудный капитал в виде государственных кредитов обычно являются долгосрочными.

Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год. Это преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

1. По цели вложения:

• прямые инвестиции;

• портфельные инвестиции;

Прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране происхождения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объёму зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

В течение последних десятилетий преобладающее значение имели прямые инвестиции. Однако с начала 90-х гг. произошло резкое возрастание роли портфельных инвестиций среди других форм международного капитала. В 1993г. объём прямых инвестиций составил: вывоз – 188,0 млрд. долл., ввоз – 173,3 млрд. долл.; портфельных инвестиций: вывоз – 506,4 млрд. долл., ввоз – 699,1 млрд. долл.; прочие инвестиции составили: вывоз – 69,1 млрд. долл., ввоз – 100,2 млрд. долл. В 1993г. на развитые страны приходилось 96% прямых и 97% портфельных инвестиций, а на все развивающиеся страны, включая страны с переходной экономикой, - соответственно 4% и 3%. Правда, в последнее время в связи с развитием процессов приватизации и бурным становлением финансовых рынков в некоторых из этих стран их доля в международном движении капитала увеличивается.

ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Зарубежные инвестиции играют особую роль среди международного движения капитала. При переходе товарного производства от стадии мирового рынка к стадии мирового хозяйства возникает международное перемещение уже не только товара, но и факторов его производства, прежде всего капитала в форме прямых инвестиций.

Формы прямых зарубежных инвестиций:

1. Вложение компаниями за рубеж собственного капитала (капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях);

2. Реинвестирование прибыли (доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределённая в качестве дивидендов и не переведённая инвестору);

3. Внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами – с другой.

Причины прямых зарубежных инвестиций

Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные – стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Среди причин экспорта и импорта капитала за рубеж можно выделить следующие:

1. Технологическое лидерство.

Чем выше доля расходов на НИОКР в объёме продаж корпорации, тем больше объём её экспорта / импорта прямых инвестиций за рубеж. Предпринимая прямые инвестиции за рубеж, корпорации стремятся удержать тем самым контроль над ключевой технологией, дающей им конкурентные преимущества. Прямая взаимосвязь уровня развития НИОКР с объёмами экспорта капитала подтверждается практически для всех развитых стран.

1. Преимущества в квалификации рабочей силы, которые обычно измеряются средним уровнем оплаты труда работников.

Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объём её экспорта / импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного маркетинга.

Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем больше объём её экспорта / импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Экономика масштаба.

Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше объём экспорта прямых инвестиций и меньше объём импорта, и наоборот. Большинство корпораций перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономики масштаба в рамках внутреннего рынка.

1. Размер корпорации.

Чем больше размер корпорации, тем больше объём её экспорта / импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Степень концентрации производства.

Чем выше уровень концентрации производства определённого товара в рамках корпорации, тем больше объём её экспорта и меньше объём импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Обеспечение доступа к природным ресурсам.

Чем выше потребность корпорации в определённом природном ресурсе, тем больше объём её экспорта прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется, и наоборот.

1. Потребность в капитале.

Чем выше потребность корпорации в капитале, тем больше объём её импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Количество национальных филиалов.

Чем большее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем больше объём её импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Издержки производства.

Чем ниже издержки производства в принимающей стороне, тем больше её объём импорта прямых инвестиций, и наоборот.

1. Уровень защиты внутреннего товарного рынка.

Поскольку импорт капитала является альтернативой импорту товаров, то чем выше уровень таможенной и иной защиты внутреннего товарного рынка страны, тем больше её импорт прямых инвестиций, и наоборот.

1. Размер рынка.

Чем больше размер внутреннего рынка страны, тем больше объём её импорта прямых инвестиций, и наоборот.

Оценка объёма прямых инвестиций

Оценить объёмы прямых инвестиций в исторической ретроспективе практически невозможно. Это связано как с отсутствием национальной статистики прямых инвестиций, так и с существенными различиями в их определении и композиции, принятыми в различных странах.

В настоящее время все прямые зарубежные инвестиции оцениваются в текущих рыночных ценах. Это означает периодическую переоценку активов и пассивов по сравнению с изначальной ценой во время их приобретения. Многие статистические издания содержат информацию о прямых инвестициях в исторических ценах. При этом для пересчёта используются текущие котировки акций предприятий с иностранными инвестициями на крупнейших фондовых биржах.

Наиболее полные данные о ежегодных прямых зарубежных инвестициях содержатся в сводном платёжном балансе всех стран мира, выпускаемом ежегодно МВФ.

Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрёстного инвестирования. Основными прямыми инвесторами являются ведущие индустриальные страны – США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция. В последние годы, например, США инвестируют за рубеж примерно столько же капитала, сколько иностранного капитала инвестируется в США. В числе развивающихся государств основными инвесторами являются нефтедобывающие страны: Саудовская Аравия, ОАР, - и новые индустриальные страны: Южная Корея, Сингапур. Ввоз и вывоз прямых инвестиций странами с переходной экономикой пока по международным масштабам незначителен.