БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА

РЕФЕРАТ

На тему:

"Анализ финансового состояния ОАО "Минский завод отопительного оборудования""

Минск 2009

Краткая информация о ОАО "МЗОО"

ОАО "МЗОО" является высокомеханизированным предприятием с развитым чугунолитейным и механосборочным производством. Завод производит и реализует отопительные радиаторы, котлы, чугунное литье, фитинги и другие виды отопительного оборудования, оказывает услуги организациям и частным лицам по монтажу котлов и систем отопления. На заводе работает 1860 человек. Объем производства на заводе в год составляет 42000 тон литья. Для производства продукции в качестве сырья, материалов, топлива, используются чугун, ферросилиций, крепители, известняк, селитра, кокс и т.д. поставщиками сырья для завода являются предприятия Российской Федерации, Украины. Для нормального обеспечения завода сырьем и топливом ежемесячно требуется 600 тыс. дол. США. Получать данное количество валюты возможно только путем наращивания экспорта. ОАО "МЗОО" проводит производственную политику, направленную на ускорение развития литейного производства.

МЗОО был основан 28 декабря 1953 года.

29 июня 1994 года приказом №207 Мингосимущества РБ государственное предприятие преобразовано в ОАО "МЗОО".

Отрасль: Министерство промышленности, машиностроительная.

Юридический адрес: 220073, г. Минск, ул. Тимирязева, 29.

Размер уставного фонда по состоянию на 01.04.2002 г. составлял 2108944000 руб. Основная часть акций принадлежит физическим лицам – 49,98%, также владельцами акций выступают: государство – 25,83 и юридические лица – 24,19.

Органами управления акционерным обществом "МЗОО" являются:

1. собрание акционеров;

2. правление;

3. дирекция.

Устав ОАО "МЗОО" зарегистрирован решением Минского городского исполнительного комитета от 28.12.2000 г. Уставом предусмотрены следующие виды деятельности:

1. научно-исследовательские, опытно-конструкторские работы, разработка, проектирование, конструирование и внедрение в производство технологий, техники, новых видов изделий;

2. маркетинг, посредническая деятельность;

3. выдача кредитов, лизинговые операции, банковская деятельность;

4. выпуск облигаций под залог своего имущества с распространением их между юридическими лицами и гражданами;

5. строительство, ремонтно-строительные работы, производство строительных материалов;

6. оптовая и розничная торговля, в том числе комиссионная и оптово-закупочная деятельность;

7. пуско-наладочные работы, ремонт и техническое обслуживание машин и оборудования различного функционального назначения, в том числе средств вычислительной техники;

8. оказание бытовых и других платных услуг (прокат);

9. участие в организации и проведение конференций, выставок, аукционов, концертов и других мероприятий;

10. заготовка и переработка вторичного сырья;

11. производство сельскохозяйственной продукции;

12. осуществление внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством РБ.

Завод состоит из 4 цехов (три основных и один вспомогательный) и семи служб.

Производственные подразделения:

1. литейный цех радиаторов;

2. литейный цех котлов;

3. литейный цех ковкого и серого чугуна;

4. участок художественно-декоративного литья.

Подразделения обслуживания и подготовки производства:

1. электротехническая служба;

2. служба вентиляции;

3. теплоэнергетическая служба;

4. служба механической обработки;

5. служба механика;

6. транспортная служба;

7. ремонтно-строительный цех.

Взаимодействие отдела главного экономиста (ОГЭ) с другими отделами предприятия представлено в таблице 1.

Таблица 1. Взаимодействие ОГЭ с другими подразделениями

Наименование подразделения	Документы, информация получаемые от подразделения	Документы, информация отправляемые подразделению
1	2	3
Финансовый отдел	Использование фонда потребления; Список должников за отгруженную без предоплаты продукцию; Статистическая отчетность; Справка о размере оплаченных услуг сервисной службы; Справка об оплаченной и отгруженной продукции;	Штатное расписание; Премиальное положение; Тарифы на грузоперевозки;
Бюро реализации радиаторов и фитингов	Количество принятой на склады продукции по заводу и цехам; Товары народного потребления в стоимостном выражении по странам; Справку о стоимости давальческого сырья	Штатное расписание; Премиальное положение; Плановые калькуляции;
Бухгалтерия	Фактические калькуляции на изделия и по цехам; Финансовые показатели работы завода, отдела торговли; Сводные ведомости заработной платы по подразделениям и заводу; Использование фонда накопления; Количество и цена материалов по участку цветного литья и ручной формовки; Список должников, получивших предоплату за материалы.	Расчет платы за проживание в общежитии; Основная заработная плата по изделиям согласно технологии; Товарная продукция в отпускных ценах; Плановые калькуляции на разовую продукцию по Службе главного механика, Сервисной службе; Сдельные наряды.
Складское хозяйство	Количество и цены поступивших в цехах шихтовых материалов; Цены на прочее сырье и материалы; Наличие товарно-материальных ценностей на складах.	Штатное расписание; Премиальное положение.

Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

ФСП, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. коэффициент финансовой автономии (или независимости);

2. коэффициент финансовой зависимости;

3. коэффициент текущей задолженности;

4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости;

5. коэффициент покрытия долгов собственным капиталом;

6. коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее ФСП. Значения этих показателей приведены в таблице 2.

Таблица 2. Структура пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя
	На начало года	На конец года	Изменение
1	2	3	4
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, %	74,2	73,9	-0,3
Удельный вес заемного капитала, %	25,8	26,1	+0,3
Коэффициент текущей задолженности	20,4	21,9	+1,5
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	79,6	78,1	-1,5
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	2,88	2,83	-0,05
Коэффициент финансового левериджа	0,371	0,386	0,015

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по 2 причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.

Уровень финансового рычага зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе – частично и за счет собственного капитала.

На нашем предприятии внеоборотные активы составляют 78%, постоянная часть оборотных – 18%, переменная часть оборотных активов – 4%.

Определим нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового риска:

1. при агрессивной финансовой политике

Кф.н. = 78 * 0,6 + 18 * 0,5 + 4 * 0 = 55,8;

Кф.з. = 78 * 0,4 + 18 * 0,5 + 4 * 1 = 44,2;