продаж 70
25 50 75

Процентная

доля крупнейших фирм

Рис. 6.1.2 Кривая Лоренца и коэффициент Джини.

По горизонтали откладываем процентную долю, начиная с самой крупной фирмы. По вертикали мы откладываем процентную долю производства/продаж для всей отрасли. Понятно, что начало кривой будет лежать в левом нижнем углу, поскольку 0% фирм имеет 0% выпуска продукции, и она всегда заканчивается в верхнем правом углу, поскольку 100% фирм будут иметь 100% выпуска продукции. Если мы рассматриваем отрасль, где фирмы одинакового размера, тогда у нас имеется линия абсолютного равенства: 20% фирм будут иметь 20% выпуска продукции, 50% фирм будут иметь 50% выпуска продукции и т. д. Это, например, соответствует отрасли F в таблице 6.1.1. Теперь предположим, что мы имеем отрасль, где все фирмы разного размера, тогда у нас будет такая кривая Лоренца, которая отклоняется от линии абсолютного равенства. Например, на рис. 6.1.2 представлена отрасль G из табл. 6.1.1 . чем больше разнятся размеры фирм, тем дальше от линии абсолютного равенства отклоняется кривая Лоренца для данной отрасли. В самом экстремальном случае мы будем иметь очень маленький процент фирм, производящих всю продукцию в данной отрасли.

Учёт разного размера фирм представляет собой суть кривой Лоренца. Но мы можем пойти дальше и выбрать суммарную оценку отраслевой рыночной власти. Это и есть коэффициент Джини.

Как мы видели, чем дальше кривая Лоренца отклоняется от линии абсолютного равенства, тем больше разброс в размерах фирм. Так что если мы рассмотрим кривую Лоренца, для отрасли G , тогда область А представляет степень , в которой кривая Лоренца отклоняется от линии абсолютного равенства. Так что, если мы возьмём площадь фигуры А по отношению к площади треугольника ( А+В), то мы получим оценку степени различия размеры фирм. Это мы назовём коэффициентом Джини. Если у нас монопольная отрасль, при которой одна фирма даёт весь отраслевой выпуск продукции, то область А займёт всю область В. Так что отношение А к В даст 1.

Если все фирмы одного размера , тогда площадь области А равна 0. так что коэффициент Джини всегда находится между 0 и 1. чем более неравномерно распределение власти в отрасли , тем более коэффициент Джини приближается к 1.

Существуют различные формулы расчёта коэффициента Джини. Одна из них:

N

G = 1/N  (N – 2i + 1)Si ,

i=1

где N – число фирм,

Si – доля i-й фирмы в общем объёме продаж отрасли.

Применим данную формулу для отрасли F , где мы предполагаем, что все четыре фирмы имеют по 25% от совокупного рынка. Итак, опираясь на то, о чём мы говорили выше, мы должны найти, что коэффициент Джини равен 0. предположим, что в этом случае рыночный объём равен 4 млн. д.е.., так что каждая фирма имеет по одному млн.д.е. Возьмём первую фирму i-ю и пусть i = 1. мы имеем четыре фирмы в отрасли. Итак:

(4 – 2 + 1) x 25 = 75

теперь возьмём i = 2. это значит, что i теперь вторая фирма в отрасли. Для этой фирмы имеется:

(4 – 4 + 1) х 25 = 25

затем берём i = 3. Тогда получаем

(4 – 6 + 1) х 25 = - 25

и, наконец, принимаем i = 4, следовательно,

(4 – 8 + 1) х 25 = - 75

итак, мы получили показатели для каждой из фирм, и теперь можем их суммировать. В результате получается 0. Наконец, мы умножаем это на 1/N, величина, которая здесь равняется 1/4. Получаем 0. В случае, когда все фирмы имеют одинаковый размер, коэффициент Джини равен 0. Также заметим, что результат не зависит от размера каждой конкретной отрасли.

Так что коэффициент Джини выводится из идеи кривой Лоренца. Но помните, что для того чтобы суметь применить кривую Лоренца и тем самым получить коэффициент Джини, нам необходима информация о всех фирмах в отрасли, а не только о самых крупных.

Потенциальная или реальная власть?

Нужно рассмотреть ещё одну существенную проблему, касающуюся использования данных об уровнях концентрации. Интересует ли нас реальная рыночная власть или же их потенциальная власть? Рассматриваем ли мы то, что, возможно, могут сделать фирмы за счет поднятия цен до уровня, превышающего уровень издержек, или нас больше интересует то, что они реально делают? Когда мы анализируем данные об уровне концентрации, мы рассматриваем потенциальную власть, которой обладают фирмы.

Другим альтернативным способом рассматривание рыночной власти является не исследование данных об имеющейся концентрации, а рассматривание реальной рыночной власти, которую используют фирмы. Как можно было бы это сделать? Одним из способов является индекс Лернера. Представьте себе совершенно конкурентную отрасль. Здесь цена не превышает предельных издержек. Вернее, цена отражает предельные издержки производства продукции. Теперь, если мы рассмотрим монополистическую фирму, мы можем увидеть, что предпринимает фирма для того, чтобы назначить цену, превосходящую предельные издержки. Рассмотрим рис. 6.1.3. Здесь фирма обладает монопольной властью. Фирма стакнулась с нисходящей кривой спроса, поэтому предельный доход меньше, чем средний доход. Упрощая, мы можем предположить, что предельные издержки и кривая средних издержек являются постоянными величинами, так, что МС=АТС. Далее, если мы предположим, что данная фирма производит такой объём продукции, который максимизируют её прибыль там, где МС=МR, т.е при уровне производства OQ1, и соответственно устанавливает цену Р1. Поскольку фирма обладает определённой рыночной властью, цена, назначаемая фирмой, превышает её предельные издержки. Индекс Лернера направлен на измерение этой разницы, чтобы дать нам представление о том, какой объём рыночной власти фирма использует реально.

Цена и

издержки

P1 А

MC1=AТC1

В

MR D Объём производства

O Q1

Рис. 6.1.3. Индекс Лернера.

Мы берём цену, в данном случае Р1, вычитаем из неё предельные издержки, и эта полученная разница и есть степень того, в какой мере цена, устанавливаемая фирмой, превышает её предельные издержки (отрезок АВ). Затем мы выражаем то, как эта разница соотносится с ценой Р1. Таким образом, индекс Лернера-это:

(Р-МС)/Р.

Индекс Лернера измеряет степень реального использования фирмами собственной рыночной власти в области повышения цен. Этот способ отличается от такого метода измерения, как уровень концентрации, измеряющий степень, в которой фирма обладают властью поднимать цены выше предельных издержек. Конечно, мы должны признать, что кривая концентрации и измерение уровня концентрации в большей степени представляет собой попытку показать, какой существует потенциал для поднятия цен, нежели дать реальную картину того, в какой мере это происходит.

6.2 Типы слияний. Продуктовая дифференциация.

Типы слияний

Традиционно экономисты выделяют три типа слияний. Первый называется горизонтальной интеграцией, второй-диверсификацией и третий - вертикальной интеграцией.

Горизонтальная интеграция

Предположим, что мы имеем компанию по производству продукт А, и ещё одну компанию, производящую продукт В. Если эти две компании, производящие один и тот же продукт, объединятся и образуют новую компанию С, мы будем говорить, что это горизонтальное слияние: «горизонтальное» потому что обе компании заняты в одной и той же отрасли; «слияние», потому что две компании объединились и образуют новую компанию. Если А забирает капитал В так что В исчезает, а компания А всё ещё продолжает существовать, но становится больше, мы назовём это поглощением.

Вертикальная интеграция

Термин «вертикальная интеграция» описывает ситуацию, в которой две компании, не выпускающие один и тот же продукт, а производящие товары, находящиеся на разных стадиях одного производственного процесса, объединяются. Если производитель продукта А (машины и оборудование)покупает металлургический завод С, они оба находятся в одной отрасли-обрабатывающая промышленность, но на разных стадиях производственного процесса. Это вертикальная интеграция. Мы называем её обратной вертикальной интеграцией, потому что производитель продукта А поглотил компанию, находящуюся на более ранней стадии производственного процесса. Фирмы, которые стоят ближе к производству сырьевых материалов, находятся, как говорят, в «апстриме».

Вертикальная интеграция так же может быть направленной вперёд, когда компания выбирает для поглощения другую компанию, находящуюся ближе к рынку. Если производитель продукта А поглотил розничную компанию D, то это вертикальная интеграция, направленная вперёд. Фирмы, которые находятся ближе к конечному потребителю называются находящимися в «даунстриме».

Мотивы для слияния

Сначала мы рассмотрим мотивы, которые прежде всего объясняют горизонтальную интеграцию, но, как вы увидите, некоторые из этих объяснений подходят для любого вида слияний. Итак, какие причины мы можем назвать, подходящие как для горизонтальной, так и для других видов слияний?

Рыночное доминирование

Одним из преимуществ для фирмы, проводящей слияние или поглощение другой компании, конечно же, является увеличение собственной рыночной доли. Чем больше доля рынка, тем больше возможностей для компании поднять цену выше издержек. Мы уже видели, что в отрасли с совершенной конкуренцией фирмы получают всего-навсего лишь нормальную прибыль, в то время как фирма, обладающая монопольной властью, гораздо вероятней сможет поднять цену выше предельных издержек в краткосрочном периоде и тем самым эксплуатировать потребителей. Большая рыночная доля также может сделать более трудным вход новых фирм на рынок. Поднять барьеры входа означает укрепить собственное положение фирмы, предоставить ей возможность увеличить прибыль в долгосрочном периоде.

Слияние как защитный механизм

Одним из явлений, которое уже некоторое время интересует экономистов, является тот факт, что слияния происходят волнообразно. Слияния происходят постоянно, но иногда на относительно низком уровне, но потом в силу каких-то причин наблюдается всплеск активности, и слияние происходит в резко возросшем темпе. Это обычно длится год или два, а затем наступает период, когда слияния продолжаются, но далеко не теми лихорадочными темпами, что ранее. Одной попыткой объяснить подобное явление было то, что слияние обычно происходит во время периодов с высокой неопределённостью.

Одна из вещей, которой боятся компании - это отсутствие знаний о будущем. Когда они осуществляют инвестиции, они ищут окупаемости в долгосрочном периоде. Затрудняющим обстоятельством является тот факт, что довольно трудно предугадать, насколько успешным будет инвестирование. Компаниям приходится строить догадки, насколько хорошо будет продаваться этот товар в будущем. Если неуверенность велика – больше вероятность ошибки. Так что если существует какой-то способ, которым компания может устранить эту неопределённость. она постарается воспользоваться им. Некоторые исследователи высказали мнение, что если мы рассмотрим, период за последние 30 лет, когда происходили волнообразные слияния, то наиболее частые слияния соответствуют периоду высокой неопределенности. Такие периоды могли бы включать в себя смену правительств, периоды неопределённости, связанные с переходом к единой валюте и возможностью наступления рецессии. Объяснением здесь является то, что слияния происходят для снижения неопределенности в экономической среде. Стать крупнее и сильнее означает иметь большой контроль над рынками. Одной из проблем при определении, так ли обстоит дело или нет, является то, что нелегко получить точный показатель степени неопределенности, которая существует в какой-то заданный момент времени. Трудно, также, увидеть, почему фирма, которая максимизирует прибыль, не хочет увеличить контроль за своим окружением в другие периоды.

Однако, с другой стороны, относительно легко объяснить это явление волнообразных слияний внутри любой отдельной отрасли. Предположим, что происходит слияние двух фирм на рынке с высокой степенью концентрации. Они вполне могут сократить производство и поднять цены как способ использования своей власти. Это даст возможность другим фирмам на рынке увеличить свои прибыли как за счет поднятия цен, так и за счёт увеличения объёмов производства. Им будет легче использовать подобную возможность, если они тоже проведут слияние. Так, одно слияние порождает другое. Конечно, это объяснение волнообразных слияний только внутри какой-то отрасли.

Диверсификация.

До сих пор мы рассматривали ряд мотивов для слияний, которые могут быть горизонтальными или принимать альтернативную форму в зависимости от мотивов. Теперь мы рассмотрим диверсификацию? Вскоре мы назовём ряд побудительных мотивов. Однако в начале более точно определим, что из себя представляет диверсификация.

Классификация диверсификации.

Обычно диверсификация бывает трёх видов: