🔑ГОТОВЫЕ ответы на тесты 4-6 по предмету Корпоративные финансы. Витте✨

По данным бухгалтерского баланса корпорации «А» общая сумма активов – 35 457 тыс. руб., собственный капитал – 12 500 тыс. руб. Рассчитайте значения коэффициентов финансовой независимости (Кфн) и зависимости (Кфз), сравните с рекомендуемыми значениями и сделайте вывод.

Инвестор выбирает между двумя акциями: корпорации «С» (текущая цена – 600 руб., выплаченный дивиденд – 22 руб., ожидаемый темп роста дивидендов – 5%), корпорации «Т» (текущая цена – 850 руб., выплаченный дивиденд – 30 руб., ожидаемый темп роста дивидендов – 3%). Акция какой корпорации предлагает более высокую требуемую доходность с точки зрения модели Гордона?

Установите последовательность этапов принятия финансовых решений в корпорации.

При использовании заемного капитала в качестве долгосрочного источника финансирования проектов возникает эффект финансового (вставить слово) , который обеспечивает повышение рентабельности собственного капитала корпорации.

Установите соответствие между факторами формирования стоимости капитала корпорации и их основным содержанием.

Установите соответствие теорий различных научных школ и их идей по поводу значения дивидендной политики для стоимости корпорации.

Установите соответствие между фундаментальными предпосылками измерения возможностей устойчивого роста корпораций и их содержанием.

Установите соответствие между типами традиционных финансовых моделей и их наименованиями.

Чистый оборотный капитал представляет собой (вставить слово) между текущими оборотными активами корпорации и ее текущими обязательствами.

Незавершенное производство, вспомогательное производство, расходы будущих периодов относятся к (вставить слово) на производство.

Коэффициент текущей (вставить слово) - соотношение текущих активов и текущих обязательств корпорации.

(вставить слово) цикл - период времени, в течение которого денежные средства корпорации заморожены в запасах и дебиторской задолженности.

Процесс вложения капитала (денежных средств, материальных активов, нематериальных активов) в различные объекты с целью получения прибыли (дохода) или достижения других полезных эффектов в будущем называется (вставить слово) деятельностью.

Уровень продаж (в натуральном или денежном выражении), при котором доходы корпорации полностью покрывают её расходы и прибыль равна нулю, называется (вставить слово)

Характеризует во сколько раз собственный капитал умножается за счет использования заемных средств, т.е. какой объем активов корпорация контролирует на каждый рубль собственного капитала, (вставить слово) (FLМ).

Максимальная комплексность и взаимосвязь между прогнозируемыми показателями, позволяющая увидеть финансовый эффект от любых изменений в деятельности корпорации, достигается при использовании (вставить слово) моделей финансового планирования.

Установите последовательность этапов формирования дивидендной политики корпорации.

Корпорация «КК» рассматривает проект с первоначальными инвестициями в 2 000 000 руб. Ожидаемые чистые денежные потоки (в конце года) следующие: год 1 - 700 000 руб., год 2 - 800 000 руб., год 3 - 900 000 руб., год 4 - 600 000 руб. Ставка дисконтирования - 12% годовых. Каков дисконтированный период окупаемости проекта?

Сезонность бизнеса оказывает влияние на колебания чистого оборотного (вставить слово)

Коэффициент быстрой (вставить слово) - соотношение наиболее легко реализуемых активов и текущих обязательств корпорации.

Чистый денежный поток, начальный и конечный (вставить слово) денежных средств указываются в разделе 3 Бюджета денежных средств корпорации.

Основная задача бюджета денежных средств – (вставить слово), сколько денежных средств поступит в компанию и сколько будет выплачено в течение планируемого периода.

Модифицированной модели (вставить слово) роста корпорации соответствует формула: SGR (modified) = ((Чистая прибыль - CAPEX - Δ Working Capital) × (1 - Коэффициент выплаты дивидендов))/(Начальный собственный капитал).

План, показывающий ожидаемые поступления в течение определенного периода времени, позволяющий выявить потенциальные излишки или дефицит при осуществлении выплат корпорацией, - бюджет (вставить слово) средств.

Бюджет денежных средств составляется на (вставить слово) период.

Чрезмерное использование финансового рычага может привести к возрастанию финансового риска, увеличению стоимости как собственного, так и заемного капитала, и, в конечном итоге, к снижению общей (вставить слово) корпорации.

Процесс группировки и распределения общих (косвенных, накладных или совместных) затрат между различными объектами в корпорации называется (вставить слово) затрат.

Напрямую зависят от объема производства или продаж (материалы, сырье, сдельная оплата труда, комиссионные с продаж), оказывают обратное влияние (через маржинальную прибыль) на точку безубыточности (вставить слово) затраты.

При косвенном методе денежные потоки прогнозируются на основе отчета о (вставить слово) результатах с корректировкой чистой прибыли на неденежные статьи.

Система планирования результатов операционной деятельности корпорации представляет собой совокупность методов, процессов и (вставить слово), направленных на прогнозирование и управление финансовыми показателями.

Политика стабильного роста дивидендов свидетельствует о стремлении компании постепенно (вставить слово) сумму дивидендов из года в год.

Конечными бенефициарами дивидендной политики являются (вставить слово)

Бюджет денежных средств учитывает операционную, (вставить слово) и финансовую деятельность корпорации.

Имеются исходные данные (на 1 квартал) по корпорации «ЦЦ»: планируемый объем продаж - 2 000 ед., цена за единицу - 15 000 руб., желаемый конечный запас готовой продукции - 20% от продаж следующего квартала. Начальный запас готовой продукции (на начало 1 квартала) - 300 ед. Планируемые продажи 2 квартала - 2 500 ед. Составьте бюджет производства на 1 квартал (сколько единиц нужно произвести)?

Соблюдение каких условий необходимо для эффективного финансового планирования в корпорации?

Какие основные цели преследует дивидендная политика корпорации?

Какие из перечисленных объектов являются объектами инвестирования?

При каком условии использования метода внутренней нормы доходности проект считается привлекательным и может быть принят к реализации?

Корпорация «ТТ» планирует увеличить выручку. Данные за отчетный год: выручка - 10 000 000 руб., чистая прибыль - 1 200 000 руб., коэффициент выплаты дивидендов - 40%, нераспределенная прибыль - 5 000 000 руб. Прогноз на следующий год: ожидаемый рост выручки: 20%, все текущие активы и кредиторская задолженность растут пропорционально выручке, основные средства работают на полную мощность и также должны расти пропорционально выручке, рентабельность чистой прибыли остается постоянной. Коэффициент выплаты дивидендов сохраняется на уровне 40%. Какой объем внешнего финансирования на следующий год потребуется?

Какой базовой модели финансового планирования соответствует построение детализированного прогноза всех источников поступления и всех направлений расходования денежных средств корпорации на будущие периоды?

Поиск наилучшего сочетания целевых значений прогнозируемых финансовых показателей при заданных ограничениях распределения ресурсов корпорации осуществляется в рамках (вставить слово) моделей финансового планирования.

По корпорации «УУ» имеются следующие исходные данные (на текущий год): объем продаж - 10 000 ед., цена за единицу - 500 руб., переменные затраты на единицу - 250 руб., постоянные затраты - 1 500 000 руб. Налоговая ставка - 20%. На следующий год ожидается рост: объема продаж – на 10%, цены за единицу – на 5%, переменных затрат на единицу - на 2%, постоянные затраты без изменений. В каком размере ожидается рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке) на следующий год?

Исходные данные по корпорации «ЧЧ» (разработчик программного обеспечения): текущая цена подписки - 1 000 руб./мес., текущее количество подписчиков - 5 000 чел., переменные затраты на одного подписчика (поддержка, серверы) - 100 руб./мес., постоянные затраты: 3 000 000 руб./мес. Налоговая ставка - 20%. Предложение по изменению ценовой политики: снизить цену подписки до 800 руб./мес., что, по прогнозам маркетинга, приведет к увеличению количества подписчиков до 7 000 чел. Какая сумма чистой прибыли ожидается при новой ценовой политике?

Корпорация «ИИ» рассматривает инвестиционный проект стоимостью 1 200 000 руб. Ожидаемые ежегодные чистые денежные потоки составят 400 000 руб. в течение 5 лет (поступления в конце каждого года). Ставка дисконтирования составляет 10% годовых. Каков дисконтированный период окупаемости проекта?

У корпорации «Я» сложились следующие показатели: сумма активов - 1 575 тыс. руб., собственный капитал – 450 тыс. руб. Каково плечо финансового рычага (DLМ)?

Корпорации «Ц» для финансирования инвестиционного проекта требуется 50 000 тыс. руб. Соотношение структуры капитала при формировании источников финансирования: обыкновенные акции – 60%, привилегированные акции – 20%, долг – 20%. На финансирование реализации проекта планируется направить нераспределенную прибыль – 12 000 тыс. руб., стоимость которой равна текущей стоимости обыкновенных акций – 15%. Предельная стоимость долга с учетом налогообложения – 12,8%, обыкновенных акций – 17%, привилегированных акций - 14%. Сколько составляет WACC?

Парадоксальная ситуация, когда стремление корпорации повысить свою стоимость за счет увеличения доли заемного капитала приводит к снижению общей стоимости капитала, называется «(вставить слово) прибыли».

В чем состоит значение бюджета денежных средств?

Какой базовой модели финансового планирования соответствует составление прогнозов основных финансовых отчетов корпорации с учетом возможных результатов реализации стратегий или сценариев на будущие периоды?

С помощью каких инструментов реализуются интегрированные модели финансового планирования в корпорации?

В каких формах могут быть выплачены дивиденды?

Какая базовая модель финансового планирования построена на предположении о линейной зависимости показателей деятельности от прогнозируемых темпов роста реализации продукции корпорации в будущие периоды?

Что такое финансовая модель корпорации?

Какие сценарии прогнозирования выплат на акцию используются при проведении политики фиксированных дивидендов?

Должны ли долгосрочные и краткосрочные финансовые решения быть согласованными между собой?

Корпорация «ДД» рассматривает проект по запуску новой производственной линии. Первоначальные инвестиции - 1 000 000 руб. Ожидаемые ежегодные чистые денежные притоки - 300 000 руб. в течение 5 лет (поступления в конце каждого года). Ставка дисконтирования - 10% годовых. Какова чистая приведенная стоимость (NPV) проекта?

Корпорация «ОО» имеет текущие активы - 4 000 000 руб. и текущие обязательства - 2 500 000 руб., планирует погасить краткосрочный банковский кредит на сумму 300 000 руб. за счет денежных средств и приобрести партию запасов на сумму 500 000 руб. в кредит. Какова величина чистого оборотного капитала после данных хозяйственных операций?

Отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов корпорации - (вставить слово) запасов.

Оборотный капитал - величина средств для формирования (вставить слово) активов, использующихся в краткосрочной операционной деятельности корпорации и предназначенных для преобразования в денежные средства в течение одного года, либо одного операционного цикла.

Управление дебиторской задолженностью корпорации осуществляется в рамках проводимой ею (вставить слово) политики.

Установите соответствие между отличительными чертами оборотного капитала корпорации и их экономическим содержанием.

(вставить слово) кредитная политика корпорации характеризуется жесткими ограничениями предоставления кредита, короткими сроками оплаты и низкими кредитными лимитами для покупателей.

Предоставление кредита покупателям (увеличение сроков дебиторской задолженности) приводит к (вставить слово) чистого оборотного капитала.

Более высокая оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности приводит к (вставить слово) чистого оборотного капитала.

При каком условии использования метода чистой приведенной стоимости проект считается прибыльным и может быть принят к реализации?

При каком условии использования метода дисконтированного периода окупаемости проект считается приемлемым к реализации?

Какие факторы оказывают влияние на продолжительность и структуру жизненного цикла инвестиционного проекта?

Как называется совокупность мероприятий по созданию, модернизации или приобретению материальных и нематериальных активов, влекущих за собой отток денежных средств в настоящем в обмен на ожидание получения доходов или других выгод в будущем?

При каком условии использования метода рентабельности инвестиций проект считается прибыльным и может быть принят к реализации?

Какие нетрадиционные финансовые модели, используются для оценки инвестиционных решений корпораций?

Что такое финансовая модель инвестиционного проекта?

Какие оборотные активы относятся к фондам обращения корпорации?

Какие типы инвестиционных стратегий корпорации встречаются на практике?

Корпорация «ГГ» имеет текущий операционный рычаг – 3,0 и финансовый рычаг – 1,5. Текущая прибыль на акцию составляет 5 руб. В следующем периоде ожидается увеличение выручки от продаж на 10%. Какова ожидаемая прибыль на акцию?

Корпорация «ВВ» имеет следующие данные за отчетный период: выручка от продаж - 5 000 000 руб., переменные затраты - 3 000 000 руб., постоянные затраты - 1 200 000 руб., проценты по кредитам - 300 000 руб., количество обыкновенных акций - 100 000 шт. Ставка налога на прибыль составляет - 20%. Каков размер сопряженного рычага?

Оптимальная структура капитала - это такое сочетание собственных и заемных источников финансирования корпорации, которое позволяет компании максимизировать свою стоимость и (вставить слово) стоимость капитала.

В управлении источниками капитала корпорации важнее не увеличение доли заемного капитала, а его (вставить слово) структура с учетом теоретических моделей, отраслевых особенностей, конкурентов и специфических рисков.

Комплексная характеристика, отражающая, насколько соотношение собственного и заемного капитала корпорации способствует ее финансовой устойчивости, - (вставить слово) структуры капитала.

Систематическая оценка эффективности и результативности операционной деятельности корпорации называется (вставить слово) анализом.

Метод, когда затраты вспомогательных отделов корпорации разделяются между объектами или центрами ответственности в определенной логичной очередности, называется методом (вставить слово) распределения затрат.

Разница между рентабельностью активов (ROA) и процентной ставкой по заемным средствам, показывающая, насколько компания зарабатывает на каждом рубле, вложенном в активы, по сравнению с тем, сколько она платит за использование заемных средств, называется (вставить слово) (DFL).

Метод распределения затрат вспомогательных отделов на основе (вставить слово) применяется, когда можно точно определить потребление ресурсов каждым объектом, с использованием приборов учета и систем сбора данных.

Каковы условия существования налогового щита для заемного капитала, приводящие к тому, что ожидаемая доходность акций левериджной корпорации возрастает?

Какие группы моделей выделяются в рамках теории ассиметричной информации?

Учет каких ключевых исходных предпосылок требуется для формирования оптимальной структуры капитала корпорации?

Какие существуют методы формирования оптимальной структуры капитала корпорации?

Как называется финансовый рычаг, возникающий при использовании заемных средств для увеличения потенциальной прибыли от инвестиций или операций?

Какие факторы оказывают влияние на оптимальную структуру капитала корпорации?

Какие показатели используются для оценки достаточности собственного капитала?

К какой теории или модели структуры капитала относится утверждение «Рыночная стоимость фирмы не зависит от структуры ее капитала и определяется нормой капитализации ожидаемого дохода в фирмах ее класса»?

Какие существуют традиционные теоретические подходы к оптимизации структуры капитала корпорации?

Что означает отрицательный эффект финансового рычага?

Соглашение, обязывающее банк предоставить кредитные средства в рамках установленного лимита называется (вставить слово) кредитом.