Курсовая работа: Сущность, состав и источники оборотных средств предприятия Елецкое райпо

Введение

Оборотные средства составляют существенную долю всех финансовых ресурсов предприятия. Выявление и удовлетворение потребности в отдельных его элементах, а также оптимизация их состава является актуальной задачей обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности организации. Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Учитывая актуальность поставленной проблемы, целью данной работы является исследование сущности, состава и источников оборотных средств предприятия.

Для достижения указанной цели в данной работе были поставлены и решены следующие задачи: рассмотреть понятие и состав оборотного капитала; перечислить источники финансирования оборотных средств; провести анализ финансирования оборотного капитала Елецкого райпо; определить пути оптимизации источников формирования оборотного капитала.

Теоретической основой исследования являются научные труды российских и зарубежных ученых по проблемам финансирования оборотных активов предприятия.

Методы исследования – расчетно-аналитический, структурно-динамический анализ.

1. Механизм формирования оборотных средств предприятия

1.1. Сущность и состав оборотных средств предприятия

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс текущей хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств [8, c. 54].

Различия оборотных средств и оборотного капитала можно определить следующим образом:

- оборотные средства, согласно принятой методике бухгалтерского учета, характеризуют активы предприятия, а капитал – источники средств;

- капитал – производственное отношение, которое представлено в вещественной или денежной форме, имеющей специфический общественный характер. Оборотные средства обслуживают производственный процесс, обеспечивают его непрерывность, не являясь при этом отношениями;

- теория оборотного капитала подразумевает выделение оборотных активов, текущей задолженности и чистого оборотного капитала, как разницы между оборотными активами и задолженностью.

- теория оборотных средств рассматривает привлечение заемных средств как восполнение недостатка средств, обеспечивающих непрерывность производственного процесса, в теории оборотного капитала привлечение займов не связано с производственным процессом;

- теория оборотного капитала рассматривает однородную группу – оборотные активы, не выделяя в их составе производственные фонды и фонды обращения, абстрагируясь от присущих им особенностей, обусловленных участием первых в производстве и вторых в реализации продукции [9, c. 39].

Состоянием оборотного капитала во многом предопределяется финансовое благополучие предприятий. Между тем с началом коренных преобразований в экономике, с переходом к рынку возник целый ряд финансовых проблем, и самая острая из них – проблема платежеспособности предприятий и организаций. Платежный кризис усугубил и без того сложное финансовое положение предприятий и организаций [11, с. 26].

Взлет цен в связи с их отпуском на свободу обусловил не только резкое увеличение издержек, но и стоимостей оценки находящихся у предприятий оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. необходимых для нормальной хозяйственной деятельности запасов, сырья, материалов, топлива, готовой продукции, товаров, тары и других материальных и денежных ценностей. Реальная величина финансовых ресурсов, необходимых для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения, и в первую очередь собственных оборотных средств.

Произошло существенное понижение долевого участия собственных средств в формировании запасов товарно-материальных ценностей, резко возрос со стороны предприятий спрос на кредитные ресурсы. В условиях жесткой кредитной политики Центрального банка России предприятия и организации оказались не в состоянии оплачивать поступающие им товарно-материальные ценности [17, с. 69].

Любое предприятие, ведущее торговую или иную коммерческую деятельность, должно обладать реальным, то есть действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного.

Сущность оборотного капитала определяется его ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который определяется в постоянном возобновлении процессов.

Балансовый состав оборотного капитала представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 - Балансовый состав оборотного капитала

Исходя из данного рисунка 1, можно определить чистый оборотный капитал предприятия, который равны всем оборотным активам за минусом краткосрочных обязательств.

Наличие оборотного капитала в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную деятельность организации, является непрерывным условием успешного выполнения ею своих функций.

1.2. Политика управления оборотными средствами

Комплексная политика управления оборотным капиталом включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами предприятия и сводится к решению следующих задач:

1) превращение текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину (под текущими финансовыми потребностями понимают разницу между текущими активами (но без денежных средств) и текущими пассивами; это понятие можно также определить как недостаток/излишек собственных оборотных средств);

2) ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия; выбор наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами.

Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.

Можно выделить четыре основных модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.

Идеальная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: чистый оборотный капитал. Текущие пассивы: текущие пассивы по величине совпадают с текущими активами.

Само название «идеальная» говорит о том, что она практиче­ски встречается крайне редко. Графически идеальная модель управления текущими активами и пассивами представлена на рис. 2.

Как видим, текущие активы полностью покрываются кратко­срочными обязательствами. Данная модель рискованна с точки зре­ния ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходи­мость полного расчета с большинством кредиторов) предпри­ятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской за­долженности продать часть основных средств [5, c.44].

Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: высокая доля в составе всех активов предприятия; длительный период оборачиваемости текущих активов. Текущие пассивы: относительно высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов.

Графически это можно выразить так, как показано на рисунке 3.

Рисунок 2 - Идеальная модель управления текущими активами и пассивами

Как видим, доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материа­лов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолжен­ность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов.

Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финанси­рований постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее фи­нансовая политика. При агрессивной модели управления обо­ротными средствами растут затраты предприятия на уплату про­центов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: низкий удельный вес текущих активов в составе активов предприятия; небольшой период оборачиваемости активов.

Текущие пассивы: низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие [5, c. 45].

Графически это выглядит, как показано на рисунке 4.

Рисунок 3 - Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами

Как видим, удельный вес текущих активов относительно ни­зок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глу­бокой проработки объемов продаж, четкой организации взаимо­расчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материа­лов. Консервативная политика способствует росту рентабельно­сти активов. Вместе с тем, она содержит элементы риска в слу­чае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.

Умеренная модель управления текущими активами и пассивами предприятия.

Текущие активы: текущие активы составляют половину всех активов предприятия; усредненный период оборачиваемости оборотных средств.

Текущие пассивы: относительно усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов.