ВКР: Методы управления портфелем ценных бумаг (по данным российского рынка акций)

СОДЕРАЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. РОЛЬ МОДЕЛИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ В АНАЛИЗЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Анализ портфельной теории в инвестиционном анализе финансовых активов
1.2. Рассмотрение модели рынка капитала в условиях равновесия
1.3. Модель оценки активов капитала с портфелем с нулевым коэффициентом бета и условия возможности её применения
Выводы
ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ТЕСТИРОВАНИЯ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ И CAPM С ПОРТФЕЛЕМ С НУЛЕВЫМ КОЭФФИЦИЕНТОМ БЕТА
2.1. Способы тестирования модели CAPM и её модификаций
2.2. Использование обобщенного метода моментов для тестирования классической модели CAPM и модели CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета
2.3. Подход Ледуа-Вольфа оценки ковариационной матрицы доходностей ценных бумаг и показатели результативности управления портфелем ценных бумаг
Выводы
ГЛАВА 3. ЭМПИРИЧЕСКАЯ ПРОВЕРКА МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ АКТИВОВ КАПИТАЛА И ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИЙ
3.1. Проверка условий применения классической CAPM модели на российском рынке акций
3.2. Тестирование модели CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета на российском рынке акций
3.3. Применение методов управления портфелем на российском рынке акций
Выводы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
ПРИЛОЖЕНИЕ 4
ПРИЛОЖЕНИЕ 5

ВВЕДЕНИЕ

Развившиеся в 50-60-х годах прошлого века портфельная теория Г. Марковица и модель ценообразования финансовых активов (англ. capital asset pricing model – CAPM) являются основой применяемых в настоящее время методов управления портфелем. Элементы портфельной теории и модели ценообразования финансовых активов широко применяются в различных направлениях финансов, таких как оценка бизнеса, корпоративные финансы, инвестирование в реальные активы и непосредственно оценка финансовых активов.
В дальнейшем появились модификации модели CAPM, отвечающие на нарушение предпосылок исходной модели в реальной жизни, а также статистические методы позволяющие улучшить результаты применения портфельной теории на практике. Российский рынок является достаточно молодым, ввиду чего необходимо тестирование отражения условий существующих моделей на рынке. Для этого планируется осуществить проверку возможности использования модели CAPM и моделей на её основе на российском фондовом рынке исходя из подтверждения статистических гипотез, используя данные за последние несколько лет. Также в данной работе планируется рассмотреть альтернативные способы оценки ковариационной матрицы, используемой при решении задачи оптимизации портфеля. Планируется осуществить проверку результатов применения методов оптимизации портфеля, как с традиционными способами оценки ковариационной матрицы, так и иных способов оценки ковариационной матрицы доходностей ценных бумаг на данных российского рынка акций. Также планируется проверка результатов методов оптимизации портфеля на основе модификаций модели CAPM.
Цель работы – анализ моделей ценообразования активов капитала, проведение тестирования их и оценка результатов применения методов управления портфелем на российском фондовом рынке.
Цель работы обусловила постановку и последовательное решение задач:
̶ Провести анализ роли портфельной теории в инвестиционном анализе финансовых активов
Рассмотреть модель оценки актив