Курсовая работа: Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг американских компаний акции

Аннотация
Курсовая работа посвящена проблеме формирования оптимального портфеля ценных бумаг американских компаний, входящих в индекс S&P 500, по модели Марковица и ее модификации.
В рамках приведенной проблемы рассчитаны основные параметры ценных бумаг: средняя доходность, среднее квадратическое отклонение доходности и показатели ликвидности. По CAPM – модели оценен систематический и несистематический риск каждого актива. На базе полученных результатов были отобраны акции для формирования инвестиционного портфеля по моделям с разрешенными и запрещенными короткими продажами.
Проведено сопоставление сформированных портфелей по значениям доходности и её среднего квадратического отклонения, а также их структуры. Для полноты анализа произведен расчет показателя Value-at-Risk, построена эффективная граница портфелей, а также определена их стоимость по состоянию на 15.12.2020 и спустя 10 дней.
Ключевые слова: портфель ценных бумаг, оптимальный портфель, риск, доходность, модель Марковица, CAPM – модель, Value-at-Risk.

Abstract
This coursework is dedicated to the problem of forming an optimal portfolio of securities of American companies included in the S&P 500 index, according to the Markowitz model and its modification.
Within the framework of the problem the basic parameters of securities are calculated: average return, average square deviation of return and liquidity indicators. According to CAPM-model the systematic and unsystematic risk of each asset has been estimated. Based on the obtained results, shares were selected to form an investment portfolio based on models with permitted and prohibited short sales.
The formed portfolios have been compared in terms of profitability and its average square deviation values, as well as their structure. For the completeness of the analysis, the Value-at-Risk indicator was calculated, the effective boundary of the portfolios was constructed, and their value was determined as of 15.12.2020 and 10 days later.
Keywords: portfolio of securities, optimal portfolio, risk, return, Markowitz model, CAPM model, Value-at-Risk.

Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля
1.1. Инвестиционный портфель: основные понятия
1.2. Параметры ценных бумаг и инвестиционного портфеля
1.3. Методы формирования инвестиционного портфеля
Глава 2. Формирование оптимального портфеля ценных бумаг
2.1. Расчет основных характеристик ценных бумаг
2.2. Построение инвестиционных портфелей на основе модели Марковица и ее модификаций
Глава 3. Определение характеристик портфелей
3.1. Расчет показателя VaR портфелей
3.2. Построение эффективной границы
3.3. Оценка современной стоимости портфеля
Заключение
Список литературы
Приложение

Введение

Теория выбора портфеля берет свое начало в 50-х годах ХХ века. В 1952 г. Г. Марковиц опубликовал работу «Выбор портфеля», в которой была описана математическая модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг, и с тех пор данный вопрос является одним из центральных в современной теории финансов.
Объект исследования данной работы – фондовый рынок, а предметом исследования выступают количественные и качественные характеристики активов, обращающихся на данном рынке.
Цель курсовой работы – формирование оптимального инвестиционного портфеля, используя модель Марковица.
На основе поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

• Рассчитать основные характеристики ценных бумаг, такие как средняя доходность, дисперсия, а также показатели ликвидности;
• Определить коэффициенты систематического и несистематического риска акций на основе CAPM-модели;
• Построить портфели по различным моделям (портфели с допустимыми и запрещенными продажами без покрытия);
• Оценить показатель риска VaR для полученных портфелей и построить эффективную границу;

Определить стоимость портфелей спустя 10 дней и оценить эффективность вложения