Ответы к экзамену: Инвестиционный анализ

Итоговый тест: 29 из 30 правильных ответов
Компетентностный тест: 6 из 10 правильных ответов.
Оценка "Хорошо".
Перед покупкой ознакомтесь, пожалуйста, с вопросами ниже.
# Вопрос
1 Показатель, который показывает, за какой период времени инвестиции окупятся с учетом временной стоимости денег, — это …
2 Если внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) проекта превышает норму дисконта, то чистая прибыль (Net Present Value, NPV) этого проекта будет …
3 Установите соответствие между понятием и его определением:
4 Установите соответствие между видом процента и формулой для расчета будущей стоимости:
5 Установите правильную последовательность видов инвестиций по степени риска (от наименьшего к наибольшему):
6 Установите правильную последовательность этапов жизненного цикла инвестиционного проекта:
7 Метод анализа рисков, показывающий, изменение какого фактора сильнее всего влияет на результирующий показатель проекта (например, NPV), — это анализ …
8 Если внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) проекта меньше средневзвешенной стоимости капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC), то проект следует …
9 Установите соответствие между источником финансирования и его особенностью:
10 … — это метод ускорения проекта, связанный с заблаговременной закупкой оборудования с длительным циклом изготовления
11 Сокращение периода оборота дебиторской задолженности на 10 дней при годовом объеме продаж 720 млн руб. высвобождает … млн руб. оборотных средств
12 Положительный эффект финансового рычага возникает при условии, если рентабельность …
13 Установите соответствие между видом оптимизации и ее инструментом:
14 Установите правильную последовательность этапов управления денежными потоками:
15 … портфеля — это квадратный корень из его дисперсии
16 Показатель, рассчитываемый как отношение среднего превышения доходности портфеля над безрисковой ставкой к стандартному отклонению портфеля, — это коэффициент …
17 Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается как …
18 Установите правильную последовательность шагов расчета риска портфеля из двух активов:
19 В модели Марковица взаимосвязь между доходностями двух активов измеряется с помощью …
20 В модели … доходность, не связанная с движением рынка, измеряется коэффициентом альфа
21 Множество всех портфелей с минимальным риском для заданной доходности образует … минимальной дисперсии
22 Установите соответствие между типами риска в модели Шарпа и их характеристиками:
23 Установите соответствие между понятиями моделей Марковица и Шарпа:
24 Установите правильную последовательность этапов нахождения оптимального портфеля по Марковицу:
25 Установите правильную последовательность этапов оценки риска портфеля в модели Шарпа:
26 … — это вероятность наступления неблагоприятного события, ведущего к потерям инвестированного капитала или к получению дохода ниже ожидаемого
27 Финансовый инструмент, используемый для передачи ценового риска третьей стороне, например, фьючерсный контракт, является инструментом …
28 Установите соответствие между типом риска и методом его оценки:
29 Установите правильную последовательность шагов по управлению рисками инвестора, финансирующего проект через покупку облигаций:
30 Установите правильную последовательность развития рискового события при реализации проекта на действующем предприятии:
# Вопрос
1 Вы — финансовый аналитик в компании «ЭнергоПроект». Руководство рассматривает два взаимоисключающих проекта по модернизации оборудования. Норма дисконта компании составляет 15 %.<br/>Проект А: Замена системы управления. Инвестиции – 5 млн руб. Ожидаемый годовой прирост денежного потока – 1,2 млн руб. в течение 5 лет.<br/>Проект Б: Замена основного технологического узла. Инвестиции – 12 млн руб. Ожидаемый годовой прирост денежного потока – 3 млн руб. в течение 6 лет.<br/><i>Какой проект вы порекомендуете руководству на основе расчета чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV)? Поясните ответ.</i>
2 Вы — менеджер по развитию стартапа в сфере образовательных IT-технологий. Ваш проект требует 8 млн руб. инвестиций. Доступны источники финансирования: венчурный фонд (8 млн руб. за 25 % доли), банковский кредит (18 % годовых) и самофинансирование.<br/><i>Какой источник финансирования будет наименее предпочтительным для IT-стартапа с высокими рисками? Поясните ответ.</i>
3 Вы — финансовый аналитик компании «СтальИнвест». Вам поручено оценить проект модернизации прокатного стана. Первоначальные инвестиции — 200 млн руб. Прогнозируется, что ежегодный прирост денежного потока от проекта составит 50 млн руб. в течение 7 лет. средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) компании — 15 %.<br/><i>Рассчитайте чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV) проекта. Дайте рекомендацию руководству о его целесообразности.</i>
4 Компания «АгроТех» планирует строительство элеватора в новом регионе. Основные выявленные риски: возможный неурожай в регионе (снижение загрузки мощностей), рост процентных ставок (увеличение стоимости кредита), задержки в получении строительных разрешений от местных властей.<br/><i>Классифицируйте указанные риски на систематические и несистематические. Для одного несистематического риска предложите конкретные меры по его снижению.</i>
5 Строительный проект запланирован на 24 месяца. Для ускорения реализации предложены меры:<br/>&bull; Fast-tracking: параллельное ведение проектирования и закупок (сокращение на 2 месяца).<br/>&bull; Crashing: увеличение количества рабочих смен (сокращение на 1 месяц, дополнительные затраты — 5 млн руб.).<br/><i>Рассчитайте совокупное сокращение сроков и дополнительные затраты. Оцените целесообразность ускорения, если досрочный запуск проекта позволит получить дополнительную выручку 15 млн руб.</i>
6 Компания имеет следующие показатели оборотного капитала:<br/>&bull; Оборот запасов: 50 дней.<br/>&bull; Оборот дебиторской задолженности: 40 дней.<br/>&bull; Оборот кредиторской задолженности: 30 дней.<br/><i>Рассчитайте операционный цикл и денежный цикл. Предложите меры по оптимизации денежного потока.</i>
7 Инвестор сформировал портфель из двух активов. Доля акций Компании А в портфеле составляет 70 %, их ожидаемая доходность — 18 %, стандартное отклонение — 25 %. Доля облигаций Компании Б — 30 %, их ожидаемая доходность — 8 %, стандартное отклонение — 6 %. Ковариация между доходностями активов отрицательная и составляет -0.003.<br/><i>Рассчитайте ожидаемую доходность и риск портфеля. Как отрицательная ковариация повлияла на риск портфеля?</i>
8 Инвестор стоит перед выбором между тремя типами портфелей: консервативный (преобладание облигаций), сбалансированный (равные доли акций и облигаций) и портфель роста (преобладание акций). Его инвестиционный горизонт — 15 лет, он стремится к максимальному приросту капитала и готов мириться с краткосрочными колебаниями стоимости портфеля.<br/><i>Какой тип портфеля, основываясь на принципах из лекции, является для него наиболее предпочтительным и почему?</i>
9 Вы — финансовый аналитик. Инвестор с высоким неприятием риска просит вас сформировать для него портфель из двух акций: Акция A (E(R) = 12 %, σ = 20 %) и Акция B (E(R)=8%, σ=10%). Ковариация между ними отрицательная. Он настаивает на портфеле с минимально возможным риском, но хочет понять, не будет ли доходность слишком низкой.<br/><i>Что вы объясните инвестору и как будете действовать?</i>
10 На предприятии «МеталлПром» запускается проект модернизации производственной линии. Руководство опасается влияния проекта на текущую операционную деятельность.<br/><i>Какие риски являются наиболее существенными в данной ситуации и как ими управлять?</i>