Шпаргалка по финансовому менеджменту (947708), страница 22
Текст из файла (страница 22)
Такой кредит, следовательно, ужене находится под угрозой неосуществимости в принудительном порядке принадлежащих кредиторуимущественных прав, так как объект возможныхвзысканий уже обеспечен;2) ипотека обеспечивает кредитору возможностьудовлетворить свои требования за счет предметазалога преимущественно перед другими кредиторами. При этом следует иметь в виду, что обратитьвзыскание на имущество должника, чтобы таким образом получить удовлетворение, вправе всякийкредитор, независимо оттого, обеспечено ли егоправо залогом или нет.
Но кредитор, право требования которого не обеспечено залогом, предоставляя кредит должнику, не может быть уверен,что то имущество, которое имеется у должника, останется у него и к тому времени, когда наступитсрок исполнения обязательства и потребуется,в случае его неисполнения, обращение взысканияна это имущество. По не обеспеченному залогомобязательству кредитору угрожает и другая опасность: взыскание на имущество должника можетбыть наложено не только по требованию данногокредитора, но и ряда других, а потому существуетвероятность того, что получить удовлетворениев полной мере (а может быть, и вообще) каждому изних не удастся.
Право залога устраняет для кредитора подобные опасности. Реальная опасность потерять имущество в натуре является хорошимстимулом для исполнения должником своих обязательств надлежащим образом.По методу начисления:в) риск порч, утери объекта лизинга, быстрого мо1) фиксированные платежи. При расчете арендрального старения лежит на лизингодателе;ной платы учитываются амортизационные отчисг) лизингодатель приобретает оборудование, неления от стоимости объекта лизинга, процентнаязная конкретного лизингополучателя;ставка за пользование заемными средствами, НДС,д) лизинговые компании обычно сами страхуют имукомиссионные вознаграждения лизингодателю, .щество, сдаваемое в оперативный лизинг, обесплата за дополнительные услуги и т.
п.;печивают его техническое обслуживание и ремонт;5)финансовыйлизинг. Срок, на который лизинго2) платежи с авансом. Предполагают, что лизингодатель сдает имущество, по продолжительностиполучатель предоставляет аванс лизингодателюсовпадает со сроком его полной амортизации.в момент подписания соглашения в установленПри этом весь объем обязанностей по страхованию,ном сторонами размере, а после ввода объекта литехническому обслуживанию и ремонту возлагаетзинга в эксплуатацию периодически выплачивается на пользователя имущества. В течение срокализинговые платежи (за минусом аванса). Этот виддоговора лизингодатель возвращает себе не мелизингового платежа в настоящее время оченьнее 75 % от первоначальной стоимости имуществанезависимо от того, будет ли сделка завершеначасто используется крупными промышленнымивыкупом объекта, его возвратом или продлениемпредприятиями для реализации своей дорогостоядоговора на других условиях.щей продукции, которую потребитель не может опВ зависимости от степени обслуживания оболатить сразу из-за недостатка денежных средств.рудования лизингодателем различают:По способу уплаты:1) «чистый» лизинг.
Основные обязанности по экс1) по пропорциональному графику. Плата являплуатации оборудования ложатся на лизингополуется одинаковой и неизменной в течение всегочателя. Он платит налоги, сборы и несет все рассрока контракта;ходы, связанные с использованием оборудования;2) оплата со ступенчатыми интервалами.
Свя2) лизинге полным обслуживанием. Предусматривает полный набор услуг, оказываемых лизингодатезана с графиком неравномерного поступления долем: обслуживание имущества лизинга; исследоваходов. Например, на сезонных предприятиях вония, предшествующие приобретению оборудования;время сезона доля платежа высока, а вне сезонапоставка запчастей для предмета лизинга; консультаона уменьшается или даже не берется. В связиции по эксплуатации и пр.;с этим лизингодатель редко соглашается на такой3) лизинг с частичным набором услуг, на лизинграфик платежа;годателя возлагаются лишь некоторые функции по3) прогрессивный график оплаты.
Платеж увелиобслуживанию арендуемого имущества.чивается пропорционально росту дохода. Эта формаВ зависимости от территориального располоиспользуется лизингополучателями, которые лишьжения субъектов лизинга различают:осваивают рынок или хотят увеличить долю своего1) внутренний лизинг;присутствия. Прогрессивная оплата смягчает для2) международный лизинг.лизингополучателя рост затрат в начальный период.С\|Ю73. МОДЕЛИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯВ разных странах действуют различные моделиипотечного кредитования.В Испании большое распространение получили«квалифицированные жилищные кредиты». Они выдаются органами государственного (официального)кредита и частными учреждениями на более выгодных условиях по сравнению с рыночными как в отношении процентных ставок, так и в отношении долиналичных и срока погашения кредита.В Великобритании кредит на приобретение заемщиком банка своего первого дома оформляется следующим образом.
Кредиты выдаются лицам, достигшим18-летнего возраста, в размере до 95 % ипотеки. Размер кредита определяется путем умножения годовогодохода заемщика на 3. В случае, если кредит получаютодновременно два заемщика, размер ссуды о предел яют следующим образом: 2,25 х общий доход заемщиков, или 3 х размер наибольшего дохода одного иззаемщиков +1,13 х доход второго заемщика.В Италии широкое распространение получили «земельные авансы».
Их выдают институты земельногокредита под ипотечную гарантию.В России развиты следующие модели ипотечного кредитования:1) «Форвард-кредитинвест». Эта схема рассчитана накоммерческих застройщиков (юридических лиц), которые осуществляют строительство жилья с целью егодальнейшей продажи состоятельным клиентам, включая коммерческие структуры. Предметом залога в этомслучае является сам строительный объект. Оформление залога и выдача кредита осуществляются при этомпоэтапно, по мере строительства объекта;2) «Ретрокредитинвест». Данная схема предназначена для граждан, желающих улучшить свои жилищные условия. Кредит выдается под залог существую-7 4 .
АМЕРИКАНСКАЯ МОДЕЛЬИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯДвухуровневая (американская) модель ипотечного кредитования - модель, опирающаяся на вторичный рынок закладных. Сущность модели заключается в следующем. Банк выдает ипотечный кредитзаемщику в обмен на обязательство в течение определенного срока ежемесячно переводить в банк фиксированную сумму. Это обязательство заемщикаобеспечено залогом приобретаемого жилья.
Банкпродает кредит одному из агентств ипотечного кредитования, передавая при этом и обязательства пообеспечению. Агентства немедленно возмещаютбанку выплаченные заемщику средства и взаменпросят переводить получаемые от него ежемесячные выплаты за вычетом прибыли (маржи) банкав агентство. Величину ежемесячных выплат, т. е.ставку, по которой агентство обязуется покупать ипотечные кредиты, устанавливает само агентство наосновании требований инвесторов к доходности соответствующих финансовых инструментов.
Ипотечные агентства, купив некоторое количество ипотечных кредитов у коммерческих банков, собирают ихв пулы и создают на основе каждого новую ценнуюбумагу, источником выплат по которой являютсяплатежи заемщиков. Эти выплаты гарантированы незалогом недвижимости, а агентством как юридическим лицом. Агентства реализуют ипотечные ценныебумаги на фондовом рынке и затем тоже выступаюткак посредники, передавая инвестору, купившемуценную бумагу, выплаты агентству от банка за вычетом своей маржи.В США ставки по ипотечным ценным бумагам лишь^незначительно выше ставок по государственным V7 5 . НЕМЕЦКАЯ МОДЕЛЬИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯОдноуровневая («немецкая модель») - это автономная сбалансированная модель ипотеки, базирующаясяна сберегательно-ссудном принципе функционированияпо типу немецких «частных стройсберкасс» - Bausparkasse,французских Livret Epargne Logement, американских Savings& Loans.
Здесь вкладчик получает возможность накопитьнеобходимый взнос на покупку квартиры (например,в размере 50 % ее стоимости) в течение длительногопериода, а затем получить ипотечный кредит на покупку(строительство) заранее выбранной квартиры.Главное звено немецкой системы - специализированные кредитные учреждения - строительносберегательные кассы (Bausparkasse). Вкладчикамии заемщиками касс являются одни и те же лица. Сначала потенциальный заемщик заключает контракт,согласно которому он берет на себя обязательствовносить в течение определенного времени деньги надепозит с получением дохода по низкой процентнойставке, а строительно-сберегательная касса беретна себя обязательство предоставить вкладчику поокончании периода накопления ипотечный кредит подневысокий процент.
Когда заемщик накапливает приблизительно половину суммы от стоимости жилья, онполучает кредит под невысокий процент и покупаетнедвижимость. Благодаря невысокой процентнойставке суммы ежемесячных выплат заемщика по кредиту оказываются приблизительно такими же, какимибыли его ежемесячные накопительные взносы.Строительная сберегательная касса, являясь замкнутой финансовой структурой, начинает свою деятельность с формирования уставного капитала и имеет наего основе свой собственный источник средств (включая квартирный фонд) для выдачи кредитов.
Все имеющиеся средства кассы (собственные и привлеченные) используются только для осуществления устаснойдеятельности, т. е. на финансирование строительстважилья и выдачу ипотечных кредитов на покупку построенных квартир.В Германии существуют так называемые ипотечные кредиты. Для их получения заемщику необходимолишь предоставление в банк копий документов, подтверждающих право собственника на имущество, которое выступает обеспечением кредита. Размер кредита зависит от стоимости объекта его обеспечения,т.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
