174073 (768163), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Непосредственное руководство фондом возлагается на управляющего - юридическое или физическое лицо, получающее за выполнение своих услуг вознаграждение, размер которого обычно зависит от чистой стоимости активов фонда. Обычно управляющим является учредитель фонда. Вознаграждение управляющему должно быть указано в проспекте эмиссии и составляет 0,25 - 3% от чистых активов (обычно 0,5-1%). Вознаграждение управляющему является основной частью издержек фонда. Отношения с управляющим строятся на основе договора, который подлежит ежегодному одобрению советом директоров и общим собранием акционеров.
Взаимные фонды используют два способа продажи своих акций - непосредственно на рынке и с помощью посредников. При непосредственной продаже на рынке взаимные фонды продают акции инвесторам напрямую без участия посреднических организаций. Стоимость акций в этом случае равна стоимости чистых активов, это фонды без нагрузки (no-load funds). При продаже с помощью посредников к цене акции прибавляется сумма комиссии посредникам, это фонды с нагрузкой (load funds). Величина нагрузки по закону не может превышать 8,5% инвестируемой суммы. Нагрузка такой величины взимается многими фондами при небольших покупках, но обычно она уменьшается при крупных покупках. Существуют также фонды, которые взимают нагрузку менее 3,5% при покупках любой величины, поэтому их называют фондами с низкой нагрузкой (low-load funds). Когда акционеры взаимного фонда желают продать свои акции, то они обычно получают сумму, равную стоимости чистых активов в расчете на пакет акций, принадлежащий акционеру. Однако некоторые фонды взимают компенсационный сбор (redemption fee), который обычно не превышает 1%, и, как правило, не взимается с акционера, владевшего акциями более 60 дней. Поэтому его основное назначение состоит в том, чтобы воспрепятствовать продаже инвестором акций сразу после покупки.
Выделяют три базовых типа взаимных фондов - фонды акций, облигаций и денежного рынка. Фонды денежного рынка относят к краткосрочным фондам, т.к. они обычно инвестируют в ценные бумаги со сроками погашения год и менее, фонды акций и облигаций относят к долгосрочным фондам.
Взаимные фонды оказались очень гибким институтом на фондовом рынке, позволяющем удовлетворить самые разнообразные вкусы и запросы. Поэтому, по-видимому, они приобретают все большую популярность. В заключение хотелось бы отметить, что, несмотря на сложность и тернистость пути экономического развития России, наша страна преодолела первую ступень процесса коллективного инвестирования - аккумулирование средств. Нам предстоит создать условия для дальнейшего развития процесса: заставить граждан поверить в невыгодность процесса пассивного накопления, ускорить перемещение средств из кубышек на счета инвестиционных фондов. Тогда перестанет быть призраком вторая ступень - управление средствами, а вместе с этим мы достигнем главной цели - поступления сбережений сначала в финансовый, а затем и в реальный сектора экономики. Конечно, многое еще предстоит сделать в областях правового регулирования этого процесса, воспитания инвестиционного мышления граждан. Но эти усилия не пропадут даром. Наступает новое время. Время собирать деньги...
Список литературы
Инвестиционно-финансовый портфель (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника). М.: Соминтэк, 1993. 750 с.
Портфель приватизации и инвестирования (Книга собственника. Книга акционера. Книга инвестиционного менеджера). М.: Соминтэк, 1992. 750 с.
Шарп У., Александер Г., Бэйли Д. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997. 1024 с.
Кафиев Ю., Сидоров В. Время частных инвесторов пришло // Рынок ценных бумаг. 1998. 6. С. 109.
Материалы Центра Коллективных Инвестиций (Россия).
Материалы Института Инвестиционных Компаний (США).
Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://www.omsu.omskreg.ru/
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
