Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Включает:

1. Анализ финансового состояния

2. Анализ финансовых результатов

3. Анализ деловой активности

Анализ финансового состояния

Используется бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Для анализа финансового состояния строится сравнительный аналитический баланс, обязательно включающий следующие разделы и статьи баланса:

Сравнительный аналитический баланс имеет следующую форму

В ходе анализа финансового состояния используются следующие методы (приемы, виды) финансового анализа:

• горизонтальный анализ. Предполагает расчет изменения статей отчетности в стоимостном измерении в абсолютном и относительном изменениях (колонки 1,3,5,7);

• вертикальный анализ. Предполагает расчет удельного веса каждой статьи отчетности в общем итоге и изменение расчетных удельных весов за анализируемы период (колонки 2,4,6).

В условиях инфляции горизонтальный анализ не всегда позволяет дать объективную оценку изменения имущества и источников; вертикальный анализ сглаживает влияние инфляции.

• трендовый анализ. Предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени в целях определения тренда (повторяющихся закономерностей развития, очищенных от влияния случайных факторов).

• факторный анализ. Предполагает изучение показателей через формирующие их факторы и расчет влияния каждого фактора.

• сравнительный анализ. Предполагает сравнение значений показателей отчетности организации или показателей рассчитанных на основе данных отчетности в сравнении с нормативными показателями, с показателями организаций находящихся в аналогичных условиях, со средними отраслевыми показателями и т.д.

• метод коэффициентов. Предполагает расчет и оценку различных финансовых характеристик через различные соотношения видов имущества и его источников или различных видов средств и ресурсов с результатами деятельности организации.

Анализ имущественного положения предприятия предполагает:

• определение темпов изменения валюта баланса в сопоставлении с темпами изменения выручки и прибыли. Рост прибыли должен быть выше роста выручки, а рост выручки должен быть выше роста валюты баланса:

Т_пр. > Т_выр. > Т_{вал.баланса}

• оценивается изменение структуры активов. Положительно оценивается опережающие темпы роста оборотных активов по сравнению с внеоборотными при обязательном увеличении стоимости внеоборотных активов (особенно ОФ).

• проверяется обеспеченность оборотных средств предприятия собственными источниками (собственными средствами). Считается, что не менее 10% оборотных средств должно быть сформировано за счет собственных источников. Обеспеченность оборотных средств собственными источниками оценивается коэффициентом обеспеченности собственных средств:

К_об. = собственные средства в обороте / оборотные средства ≥ 0,1

Собственные средства в обороте могут быть рассчитаны:

1. как разница между собственными источниками т внеоборотными ративами.

2. текущие активы (обортные средства) минус текущие пассивы (краткосрочные обящзательства предприяти)

• просчитывается обеспеченность материальныз обортных средств (запасов и затрат) источниками из формироания. К источникам их формирования относятся:

1. собственные средства в обороте

2. долгосрочные займы и кредиты

3. краткосрочные займы и кредиты

Мат.оборотные средства ≤ Собственные средства в обороте + долгосрочные займы и кредиты + краткосрочные займы и кредиты

Если выдерживается такое соотношение, предприятие находится в условиях относительной финансовой устойчивости.

• величина дебиторской задолженности сравнивается с кредиторской задолженностью (допускается превышение кредиторской над дебиторской ≈ в 2,5 раза). Просматривается величина дебиторской и кредиторской задолженности. Удовлетворительным считается если нет резких колебаний в изменении сумм или соотношении.

• сопоставляются величины краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств с величиной срочных обязательств (краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности)

Дебиторка + Денежные средства + Кр.фин.вложения ≥ Кредиторка + Краткоср. Займы и кредиты

Затем изучается обеспеченность имущества:

• рассчитывается общее изменение источников, затем изменение, вызванное ростом собственных источников и заемных средств. Опережающие темпы роста собственных источников оцениваются положительно.

Затем просчитываются размеры источников по направлениям:

1. рассчитываются показатели финансовой независимости организации:

• коэффициент автономности

К_а = Собственные средства / Валюта баланса ≥ 0,5

Характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет собственных источников или долю собственных источников в валюте баланса

• коэффициент финансовой устойчивости

К_ф.ус. = (Собств.средства + Долгоср. займы и кредиты) / Валюта баланса = Перманентный капитал / Валюта баланса ≥ 0,8

• коэффициент капитализации(коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэф. финансового риска, коэф. финансовой активности, плечо финансового рычага)

К_к = Заемные средства / Собственные средства ≤ 1

Показывает размер заемных средств в рсчете на 1 рубль собственных.

• коэффициент финансирования

К_ф = Собственные средства / Заемные средства ≥ 1

Показывает размер собственных средств приходящийся на 1 руб. заемных.

После изучения источников формирования имущества переходят к оценке структуры баланса:

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К_об = Собственные соедства в обороте / Оборотные средства ≥ 0,1

• коэффициент текущей ликвидности

К_т.л. = Оборотные средства / Срочные обязательства ≥ 2

К_т.л. показывает во сколько раз оборотные средства предприятия превышают его срочные обязательства.

Если оба оценочных коэффициента соответствуют нормативам, для оценки структуры баланса просчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

К_ут.п. = К_т.л.к. + (К_т.л.к. – К_т.л.н.)  t_у / t_а

К_т.л.э.

где К_т.л.к., К_т.л.н. – коэф.текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода

К_т.л.э. – эталонное (нормативное) значение К_т.л. (=2)

t_у – период утраты платежеспособности (3 месяца)

t_а – продолжительность анализируемого периода в месяцах

Если К_ут.п. < 1 считается, что предприятие при тех же условиях работы может утратить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев. Поэтому, несмотря на то, что оценочные коэффициенты соответствуют нормативам предприятие не может быть признано платежеспособным, а структура его баланса удовлетворительной.

Если хотя бы один из оценочных коэффициентов ниже норматива, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

К_в.п. = К_т.л.к. + (К_т.л.к. – К_т.л.н.)  t_в / t_а

К_т.л.э.

где t_в – период восстановления платежеспособности (6 месяцев)

Если коэф.восстановления платежеспособности  1 считается, что предприятие может быть признано платежеспособным, а структура его баланса удовлетворительной, т.к. в ближайшие 6 месяцев оно может восстановить свою платежеспособность.

После общего изучения баланса переходят к изучению финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия обеспечивать свою основную деятельностью необходимыми источниками, которая может быть оценена через соотношение (обеспеченность) материальных оборотных средств и источников их формирования

Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк

Ф – внеоборотные активы

М – материальные оборотные средства (запасы, затраты)

Зд – задолженность дебиторская

О – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

С – собственные источники

Д – долгосрочные займы и кредиты

К – краткосрочные займы и кредиты

Зк – задолженность кредиторская

Зд + О  К + Зк – условие платежеспособности

Ф < С

тогда М  Д + (С – Ф)

На основе такого распределения средств и источников различаются следующие условия финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость – предполагает формирование материальных оборотных средств (М) за счет собственных источников (С)

М  С – Ф (собственные оборотные средства)

1. нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных займов и кредитов

М  С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала)

1. неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов

М  С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных средств)

1. кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования

М > С – Ф + Д + К

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием основных и оборотных средств и показателями финансовой независимости:

1. К _{обеспеченности собственными оборотными средствами}

2. К _{обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат} = Собственные средства в обороте / Материальные оборотные средства  0,5

3. К _{маневренности собственного капитала} = Собственные средства в обороте / Собственные средства

4. Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственные средства

5. К _{автономии (финансовой независимости)}

6. К _{финансовой устойчивости}

7. К _{капитализации (соотношение заемных и собственных средств)}

8. К _{финансирования}

9. К _{реальной стоимости имущества} – характеризует производственный потенциал предприятия (К_р.с.и.) = (ОС + Производственные запасы + Незавершенное производство) / Валюта баланса = Реальные активы / Валюта баланса

10. К _{привлечения долгосрочных займов} = Долгосрочные займы и кредиты / Собственные средства

После изучения финансовой устойчивости переходят к анализу ликвидности баланса, который предполагает соотношение различных видов средств предприятия с источниками их формирования по срокам поступления средств и наступления обязательств. Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяют на 4 группы.

АКТИВ (средства подразделяют по степени убывания ликвидности):

А₁ – наиболее ликвидные активы, которые включаю денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А₂ – быстрореализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность сроком погашения до 12 месяцев (стр. 240)

Характеристики

Список файлов реферата