172283 (743121), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров и особенно - для будущих потенциальных инвесторов. Сегодня, как никогда, нужны крупные инвестиции из негосударственных источников но тех кто хотел и мог бы вложить свободные средства в развитие тех или иных предприятий, должны быть уверены в надёжности, финансовом благополучии предприятий, развитие которых может действительно принести реальную выгоду. Вот почему в настоящее время так важно уметь анализировать финансовую устойчивость предприятий и делать обоснованные прогнозы изменения их финансового положения в условиях производства.

1. Понятие финансовой устойчивости предприятий.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия

служит его устойчивость. На неё влияют различные причины - и внутренние и внешние; в частности, для предприятий снабженческо-сбытовой деятельности - прочное положение на товарном рынке, налаженность хозяйственных связей с поставщиками и партнёрами, ритмичность кругооборота средств, эффективность хозяйственных и финансовых операций, малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т. д. Такое разнообразие причин обуславливает разные грани самой устойчивости, которая применительно к предприятию может быть общей, финансовой, ценовой и т. д., а в зависимости от факторов, влияющих на неё - внутренней и внешней.

1. Внутренняя и внешняя устойчивость предприятия.

Внутренняя устойчивость предприятия - это такое состояние материально-вещественной и стоимостной структуры производства и реализации продукции, и такая её динамика, при которой обеспечивается стабильно высокий результат функционирования предприятия. В основе достижения внутренней устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя по отношению к предприятию устойчивость определяется стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Выделяют ещё так называемую унаследованную устойчивость, которая определяется наличием известного запаса прочности, защищающего предприятие от неблагоприятных, дестабилизирующих факторов.

1. Общая устойчивость предприятия.

Общая устойчивость предприятий в условиях рынка требует прежде всего стабильного получения выручки, причём достаточной по своим размерам, чтобы расплатится с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятий необходимо, чтобы после совершения всех расчётов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и т. д. Таким образом, общая устойчивость предприятия предполагает прежде всего такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходами.

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых резервов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

1. Основные показатели оценки финансовой устойчивости предприятий.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, который выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов. Этот "набор" предопределяет и логику анализа: последовательность, поэтапное рассмотрение всех процессов, связанных с наличием финансовых ресурсов, их формированием, распределением и использованием.

Для характеристики финансового состояния предприятия нужно сначала оценить условия, предопределяющие картину движения денежных средств - их наличие на предприятии, направления и объёма расходования, обеспеченность денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся резервы и т. д. Таким образом, определяется то, отчего зависит платёжеспособность предприятия, являющаяся важнейшим компонентом (признаком) финансовой устойчивости.

Платёжеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платёжеспособно, при плохом – периодически или постоянно неплатёжеспособно. Содержание платёжеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчёта по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять платёжеспособность если они в состоянии быстро продать что - то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатится. У других же предприятий такой возможности нет, так как они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие медленнее, необходимо сгруппировать активы предприятия по степени их ликвидности, т. е. по возможности обращения в денежные средства.

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяет дать оценку ликвидности баланса (степени покрытия обязательств предприятия такими активами срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств ).

Одним из важных компонентов финансовой устойчивости предприятия является наличие у него финансовых ресурсов, необходимых для развития производства. Сами же финансовые ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия, обеспечивающий получение прибыли. В рыночной экономике именно рост прибыли создаёт финансовую базу, как для самофинансирования текущей деятельности, так и для осуществления расширения воспроизводства. За счёт прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом, банками, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестируют средства в капитальные затраты. При этом для достижения и поддержания финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли, но и её уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность ). Величина и динамика рентабельности характеризует степень деловой активности предприятия и его финансовое благополучие.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и по необходимости привлекать заёмные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли и других финансовый результатов.

Кредитоспособность тесно связанна с финансовой устойчивостью. Она характеризуется тем, на сколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объёме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитом, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д.

Но главное, чем определяется кредитоспособность – это текущее финансовое положение предприятия, а так же возможные перспективы его изменения. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжёлые последствия из-за недостатка денежных средств – снижения платёжеспособности и ликвидности. Возникновения при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в "технически не платёжеспособное", а это первая ступень к банкротству.

1. Определение структуры баланса.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумму итогов раздела 2 и 3) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различной кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк 640,650,660)

К1 = 2А+3А/6П - (строки 640+650+660)

К1н= 274432534+76662943/319902880=1,098

К1к= 329504061+86403779/368131147-278161=1,131

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (3А) к краткосрочной задолженности (итог 3П). Он показывает какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или конкретную дату.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

К2= 4П-1А/2А+3А

К2н= 199842413-174584874/274432534+76662943=0,072

К2к= 208273649-166432014/329504061+86403779=0,101

ВЫВОД: структура баланса предприятия признана неудовлетворительной, а предприятие не платежеспособным, так как, величина рассматриваемых коэффициентов оказалась ниже их норм.

К1 на конец отчетного периода менее 2.

К2 на конец отчетного периода менее 1.

1. Анализ и оценка восстановления платежеспособности предприятия.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода к измененному значению этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

К3= (К1Ф+Пв (у)/Т*(К1Ф-К1Н))/К1норм., где

К1Ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициент текущей ликвидности К1.

Пв (у) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах.

Т - отчетный период в месяцах

К1Н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода.

К1норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

К1норм. = 2.

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 1.

Поскольку К1 и К2 имеют значение ниже нормативного, то Пв (у) принимаю = 6 - установление периода восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах.

К3 = (1,131+6/12*(1,131-1,098))/2=0,57

Вывод: коэффициент восстановления меньше 1, это свидетельствует о том, что у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, стоимости готовой продукции и товаров к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение данного показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.

Краткосрочные обязательства - это сумма краткосрочных кредитов, краткосрочных займов к кредиторской задолженности. На начало года составляет 319611984. На конец года - 367830822.

Характеристики

Список файлов реферата