98508 (704539), страница 5
Текст из файла (страница 5)
где С1 - удельные издержки, связанные с поддержанием функционирования организационной системы,
С2 - удельные издержки, связанные с прерывание процесса функционирования организационной системы (удельные издержки дефицита).
На практике величина С2 , как правило, в 10-100 раз превышает величину С1 , поэтому оптимальные значения коэффициента риска на практике находятся в пределах 0,1 - 0,01. Это значит, что если покупается автомобиль без средств защиты от угона стоимостью 10000 долларов и существует начальная вероятность его угона -(коэффициент риска) равная 0,1, то возникает постоянная средняя
Практическая часть.
В процессе выполнения задания решается следующая задача, сформулированная в рамках модели минимизации риска. Торговая фирма осуществляет на рынке товаров народного потребления продажу продуктов четырех наименований. Валовая (до уплаты налогов )прибыль ( в тыс. у.е.) по реализации по этим продуктам за последние 12 месяцев работы приведена в следующей таблице исходных данных.
Определяем:
- математическое ожидание валовой прибыли по каждому продукту. Она составляет для продукта:
№ 2 – 44,417 у.е.
№ 3 – 46,083 у.е. – продукт с максимальным показателем
№ 5 – 35,333 у.е.
№ 10 – 49,083 у.е. – продукт с максимальным показателем
-
среднеквадратичное отклонение, которое составляет для продукта:
№ 2 – 3,605 у.е. – продукт с минимальным отклонением
№ 3 – 8,262 у.е. - продукт с минимальным отклонением
№ 5 – 28,656 у.е.
№ 10 – 19,861 у.е.
-
дисперсию, которая составляет для продукта:
№ 2 – 12,992 у.е.
№ 3 – 68,265 у.е.
№ 5 – 821,152 у.е.
№ 10 – 394,447 у.е.
-
фактические верхние и нижние границы валовой прибыли, соответствующие нормированным границам и доверительной вероятности Рдов=0,6826, которые составляют для продукта:
№ 2 – нижняя граница - 40,812 у.е., верхняя граница – 48,021 у.е.
№ 3 – нижняя граница – 37,821 у.е., верхняя граница – 54,346 у.е.
№ 5 – нижняя граница – 6,678у.е., верхняя граница – 63,989у.е.
№ 10 – нижняя граница – 29,223 у.е., верхняя граница – 68,994 у.е.
Имея вышеуказанные расчёты можно определиться с выбором базового продукта, коим, очевидно, будет являться продукт №3. Действительно, данный продукт становится базовым, т.к. имеет оптимальные показатели сразу по двум показателям (математическое ожидание и среднеквадратичное отклонение).
Далее необходимо сделать выбор между продуктами № 2 и № 10. По критерию предельной полезности развитие по обеим стратегиям является равноценным, а первый и второй критерии являются противоречивыми. Для объективного выбора используем четвёртый критерий теории риска. Находим коэффициенты вероятности получения прибыли для этих продуктов по отношению к нижней границе продукта №3, которые составляют:
№ 2 –по нижней границе 0,03363, по верхней 0,9970
№ 10 –по нижней границе 0,2853, по верхней 0,6044
Коэффициенты риска соответственно равны:
Для № 2 
Для № 10 
Приведённые выше вычисления определяют выбор именно продукта №2, т.к. он имеет более высокую вероятность получения прибыли и более низкий коэффициент риска в сравнении с продуктом № 10 в интервале продукта № 3 (более чем в три раза по вероятности)
Для полного представления всех расчётов занесём данные в сводную таблицу.
Расчетные данные для построения графиков функции плотности распределения вероятностей (нормальный закон).
Для продукта №2
| Месяцы | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| Продукт №2 | 40 | 40 | 41 | 42 | 42 | 43 | 45 | 45 | 48 | 48 | 49 | 50 |
| Р(Xi) | 0,267 | 0,267 | 0,451 | 0,682 | 0,682 | 0,901 | 1,018 | 1,018 | 0,416 | 0,416 | 0,243 | 0,135 |
Для продукта №3
| Месяцы | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| Продукт №3 | 30 | 35 | 40 | 42 | 45 | 48 | 48 | 50 | 50 | 52 | 53 | 60 |
| Р(Xi) | 0,042 | 0,185 | 0,601 | 0,803 | 1,002 | 0,967 | 0,967 | 0,818 | 0,818 | 0,618 | 0,515 | 0,078 |
Для продукта №5
| Месяцы | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| Продукт №5 | 13 | 13 | 15 | 18 | 18 | 19 | 19 | 25 | 40 | 80 | 80 | 84 |
| Р(Xi) | 0,550 | 0,550 | 0,610 | 0,699 | 0,699 | 0,728 | 0,728 | 0,884 | 0,979 | 0,094 | 0,094 | 0,061 |
Для продукта №10
| Месяцы | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| Продукт №10 | 20 | 25 | 34 | 37 | 39 | 44 | 45 | 60 | 61 | 64 | 80 | 84 |
| Р(Xi) | 0,125 | 0,238 | 0,570 | 0,699 | 0,781 | 0,945 | 0,967 | 0,747 | 0,706 | 0,577 | 0,097 | 0,053 |
Аналитическая часть.
В данной Приведённые выше вычисления определяют выбор именно продукта №2, т.к. он имеет более высокую вероятность получения прибыли и более низкий коэффициент риска в сравнении с продуктом № 10 в интервале продукта № 3 (более чем в три раза по вероятности)
Экономическая часть
Из задания имеем:
срок службы проекта – 5 лет
инвестиции в размере - 250% от фактического среднего значения валовой прибыли
эксплуатационные затраты – 2%
среднегодовой прирост валовой прибыли после внедрения проект – 50%
среднегодовая ставка рефинансирования – 0,6
среднегодовой темп инфляции – 0,4
Расчёт экономической эффективности осуществляется по формуле
, где
К- капитальные единовременные затраты, руб.
Тсл – срок службы проекта, лет,
норма дисконта, равная фактически ставке процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала, где
rp- реальная ставка банковского рефинансирования, очищенная от инфляции.
Все данные и расчёты заносим в таблицу.
По продукту № 3
| Показатели | Годы службы проекта | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Затраты, отток денежных средств, тыс. у.е. | 115,2 | 0,92 | 0,92 | 0,92 | 0,92 | 0,92 |
| Результат, приток денежных средств, тыс. у.е. | 0 | 69,12 | 69,12 | 69,12 | 69,12 | 69,12 |
| Чистый доход от реализации проекта, тыс. у.е. | -115,2 | 68,2 | 68,2 | 68,2 | 68,2 | 68,2 |
| Норма дисконта | - | 0,83 | 0,69 | 0,58 | 0,48 | 0,4 |
| Чистый дисконтированный доход, тыс. у.е. | - | 56,606 | 47,058 | 39,556 | 32,736 | 27,28 |
| Реальная ценность проект, тыс. у.е. | -115,2 | -58,594 | -11,536 | 28,02 | 60,756 | 88,036 |
На третьем году жизни проекта реальная ценность поменяла свой знак с «–» на «+», т.о. проект окупиться на указанных условия через 3 года.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
