1267 (693543), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Стоимость имущества – предмета договора – 493 тыс. руб. (автомобиль МАЗ 437040-060).

Срок договора – 25 месяцев

Норма амортизационных отчислений – 10% годовых.

Применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3.

Лизингодатель получил кредит в сумме 493 тыс. руб. под 25% годовых.

Лизинговая ставка– 35% годовых.

Дополнительные услуги лизингодателя (страхование автомобиля), всего –54,2 тыс. руб.

Авансовый платеж –20%.

Процент комиссионного вознаграждения –35%.

Лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно.

Таблица 5 - Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс.руб.

Рассчитаем общую сумму лизинговых платежей по годам:

Первый год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 419,05*25:100=104,763 тыс.руб.

КВ= 419,05*35:100=146,668 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+104,763+146,668+27,1=426,431 тыс.руб.

Так как налог на добавленную стоимость (НДС) уже учтен в лизинговой ставке, то сумма лизинговых платежей равна выручке, т.е. ЛП=403,331 тыс. руб.

Второй год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 271,15*25:100=67,788 тыс.руб.

КВ= 271,15*35:100=94,903 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+67,788+94,903+27,1=337,691 тыс.руб.

ЛП = 338,691 тыс. руб.

Результаты расчета сведены в табл.6.

Таблица 6- Расчет суммы лизинговых платежей, тыс.руб.

Общий размер лизингового платежа за минусом аванса:

ЛП общ = 764,122-20%=611,298 тыс.руб.

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса осуществляется по формуле:

ЛВм = ЛП : Т : 12, (12)

где ЛВм Размер ежемесячного лизингового взноса, тыс.руб.;

ЛП - лизинговые платежи, тыс.руб.;

Т – срок договора лизинга, лет.

График уплаты лизинговых взносов представлен в таблице 7.

Таблица 7 - График уплаты лизинговых взносов

Традиционный вариант платежей прост для расчета, но создает трудности для лизингополучателя. Его доход от лизингуемого имущества изменяется в обратной последовательности.

Банк окажет помощь лизингополучателю, если согласится равномерно получать общую сумму на погашение и обслуживание кредита. Помощь будет еще существенней, если платежи лизингодателя будут скоординированы с доходами.

Срок договора лизинга существенным образом влияет на его стоимость. В основном это происходит за счет более медленного возврата кредита при больших сроках лизинга, но суммарно налог на имущество и затраты лизингодателя по сопровождению проекта также накладывают отпечаток.

При уменьшении срока лизинга, его преимущества по сравнению с другими формами приобретения существенно возрастают, а суммарная стоимость проекта уменьшается. Лизинговая ставка увеличивается при уменьшении срока лизинга, так как лизингодатель стремится обеспечить себе один и тот же уровень рентабельности инвестированного капитала, а его затраты остаются постоянными.

По этой причине каждый лизингополучатель стремится уменьшить срок лизинга, чтобы уменьшить затраты по сделке. Это видно на примере деятельности «Муниципальной инвестиционной компании».

3.4.2 Эффективность лизинговых проектов

Целесообразность и необходимость лизинговой деятельности, как и любой другой экономической деятельности, может быть обоснована в конечном счете одной важнейшей категорией – эффективностью ее осуществления. Следовательно, важнейшей задачей лизингового бизнеса является правильная оценка эффективности, целесообразности инвестирования путем лизинговых операций. Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого выделения всех возможных альтернативных вариантов.

Лизингополучатель стоит перед выбором вариантов: своего технического оснащения, инвестирования для осуществления этого переоснащения, источников финансирования, осуществления расчетов за лизинговое имущество.

Лизингодатель стоит перед выбором объекта инвестирования, поставщика и лизингополучателя; перед выбором вариантов и сроков погашения ссудной задолженности и лизинговых платежей.

Экономические преимущества лизинга, обеспечивающие выгоды каждой из сторон лизинговой сделки, должны получить конкретную количественную и качественную оценку исходя из интересов этих сторон. Выгода поставщика максимально обеспечивается в случае осуществления первого этапа сделки – поставки оборудования лизингополучателю и оплаты за него поставщику. Следовательно, специальных способов оценки этой выгоды предлагать нет необходимости: сам факт оплаты за лизинговое имущество свидетельствует о полной реализации интересов этой стороны сделки.

С точки зрения лизингополучателя проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае может быть сформулирована как выбор между покупкой необходимых активов в собственность или арендой на условиях лизинга.

Цель лизингодателя – получение финансовой выгоды от сдачи имущества в лизинг. Важнейшее значение при этом имеет определение величины лизинговых платежей, компенсирующей расходы на приобретение оборудования, а также обеспечивающей лизингодателю получение дохода.

Для иллюстрации возможной оценки проекта лизингополучателем в ОАО «Муниципальная инвестиционная компания» сравним различные варианты инвестирования на основе вышеприведенных условий. Для этого рассмотрим таблицу 8.

Таблица 8 – Оценка вариантов инвестирования покупки оборудования.

Условие	Кредит	Лизинг
Стоимость имущества, тыс.руб.	493	493
Проценты по кредиту (лизингу)	Ставка ЦБ РФ 25% годовых	Ставка ЦБ РФ 25% годовых
Срок кредита (лизинга)	2 года	2 года
Сумма процентов по кредиту (лизингу), тыс. руб. .	493*0,25*2=246,55	493*0,25*2=246,5
Налог на прибыль , тыс.руб.(возникает при погашении кредита и процентов по кредиту из чистой прибыли)	0,24(493+246,5):0,76=233,53 где 0,24 – ставка налога на прибыль; 0,76 – коэффициент, учитывающий полную налогооблагаемую базу.	Налог отсутствует т.к. лизинговые платежи относятся на себестоимость
Налог на имущество, тыс.руб.	2%*493/2*10=49,3 тыс.руб., где 2%-ставка налога на имущество, 493/2 средняя стоимость имущества, 10 период амортизации (лет)	Налог включен в лизинговую ставку
Итого фактических расходов: стоимость имущества, сумма процентов и налогов с учетом комиссии лизинговой компании, тыс.руб.	493+246,5+233,53+49,3= =1022,33 тыс.руб.	493+246,85+241,57= =981,07 тыс.руб.

Приведенные рассчеты подтверждают, что в данном случае покупка оборудования при лизинговом варианте через «Муниципальную инвестиционную компанию» выгоднее, чем покупка в кредит. Затраты при лизинге на 41,26 тыс. руб. меньше, чем при кредите.

Выбор наиболее приемлемой для лизингополучателя методики финансово – экономической оценки инвестиционного проекта существенно зависит от масштабов инвестиции предприятия, осуществляющего закупку оборудования на условиях лизинга В нашем случае, то есть для ОАО «Муниципальная инвестиционная компания», для небольших по суммам сделок нет необходимости применять дорогостоящие исследования и расчеты. Достаточно будет применять упрощенную методику финансово – экономической оценки, позволяющую оценить инвестиционный проект с допустимым для лизингополучателя уровнем возможной погрешности.

Выводы и предложения

Сегодня, особенно в кризисных условиях, технологиями и методами применения лизинга в различных отраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании, расширяющие сферы своей активности, и промышленники, проводящие переоснащение своих предприятий современной техникой, и страховщики, открывшие для себя новый рынок, и отечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара с использованием схем лизинга.

Лизинговым компаниям сегодня приходится работать в достаточно жестких условиях экономической нестабильности, финансового и банковского кризиса. При осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов существуют высокие риски, связанные с тяжелым финансовым положением потребителей оборудования, поставляемого по лизингу. Положение ухудшат крайняя неразвитость залогового права, и практически отсутствует механизм страхования финансовых рисков.

Не способствует развитию лизинга отсутствие систематизированной подготовки кадров для этой сложной сферы деятельности, а также низкий уровень разработанности методической базы.

Характеристики

Список файлов реферата