2990 (684852), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Проанализировав всю сложившуюся ситуацию, можно сделать следующие выводы. Во-первых, в сфере управления рисками всегда будет существенный сегмент, нерегулируемый органом надзора, который не должен и не может учесть в своих нормах абсолютно все тонкости конкретных банковских операций. Каждый из инструментов банковских операций имеет свои особенности с учетом специфики основных банковских рисков. Кроме того, по мере развития банковских продуктов банковские риски будут носить более скрытый характер и проявляться только тогда, когда финансовые условия, на которые рассчитывал банк, формируя свой баланс, изменились в неблагоприятную сторону. Это будет относиться к рынку производных инструментов и срочных сделок, структуре активов и пассивов с точки зрения принципов начисления доходов и осуществления расходов (фиксированные и плавающие проценты), структуре активов по срочности привлечения и размещения средств. Для эффективной работы в условиях современных рынков, прежде чем выбирать стратегию развития, должен оценить состав рисков, которые будут сопровождать тот или иной вид деятельности, определить тактику действия в случае, если события на рынке будут развиваться в неблагоприятную для него сторону.

Во-вторых, развитие банковской системы еще не раз будет ставить вопрос о целесообразности институционального обособления банков по виду специализации. Сложившаяся в настоящее время специализация банков является по своей природе продуктом свободного рыночного выбора банков и их владельцев. Конечно, каждый выбор рыночной стратеги банка в решающей степени обусловлено размером капитала, возможностями руководства, политикой учредителей и акционеров банков.

В-третьих, развитие финансовых рынков ставит проблему согласования норм надзора, которые регулируют деятельность различных финансовых посредников. Если банки будут надзираться на более жестоких принципах, чем инвестиционные, пенсионные, страховые и др. Фонды, то они попадут в относительно менее благоприятные конкурентные условия.

Предполагается необходимым создание необходимых условий для запуска механизмов экономического регулирования финансовой системы, когда экономические сигналы "понимаются" инфраструктурой правильно и своевременно. Именно тогда будет создана оптимальная среда для управления финансовыми рисками. Неразвитость и кризисное положение российской экономики не позволяет проводить финансовый анализ на высоком уровне. Идеи бета- и альфа-анализа практически малореализуемы в этой ситуации (число активов с различными характеристиками меньше числа возможных реализаций параметров и задача построения портфеля активов с заданными свойствами может не иметь решения). Низкий уровень ликвидности не позволяет представить доходность как случайную величину (сильно влияние отдельных экономических агентов). Политическая нестабильность приводит к неэффективности рынка, т.е. в текущих курсах может быть неучтена вся информация (кто-то может систематически получать доход выше среднего за счет каких-либо конфиденциальных сведений).

Однако в российской финансовой прессе и литературе встречаются попытки сравнительного анализа с осторожным использованием бета-фактора (анализ банковских акций, построение и исчисление фондовых индексов по некоторым ценным бумагам, оптимизация структуры портфеля в первом отечественном программном продукте SAOF по управлению портфелем).

Активно используемая на Западе спекуляция индексными опционами и прочими производными финансовыми инструментами в ближайшем будущем, несомненно, завоюет место и на российских биржах, а грамотный технический и фундаментальный анализ станет базой для принятия решений.

В заключение следует подчеркнуть, что укрепление российской бан­ковской системы невозможно без комплексного сочетания управления ос­новными видами банковских рисков – кредитным, рыночным, правовым, расчет­ным – на уровне всех банков, которое дополняется развивающейся системой надзора Банка России и мерами по стабилизации финансовых банков, а так­же работы расчетной системы.

Список использованных источников

1. Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», принятый Верховным Советом РФ 09.10.92г.

2. Инструкция ЦБ РФ «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными коммерческими банками РФ» №41, от 22.05.96г.

3. Инструкция ЦБ РФ «О порядке обязательной продажи предприятиями, учреждениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» № 7 от 29.06.92 г.

4. Временное положение о листинге ценных бумаг на Московской Межбанковской Валютной Бирже, утвержденное Биржевым Советом акционерного общества закрытого типа "Московская Межбанковская Валютная Биржа".

5. Антипова О.Н. Регулирование рыночных рисков.// Банковское дело 1997 г. №4.

6. Буклемишев О.В. Риски на рынке государственных облигаций.// Бизнес и банки, 1996г., №22.

7. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика.,1998г.

8. Гусаков Б. Удельный вес интуиции и профессионального опыта при анализе рискованной информации. // Риск, 1998г., № 2-3.

9. Домбровский А. Кто не рискует – тот не пьет шампанское. // Рынок ценных бумаг, 1998г., №11.

10. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы./ Деньги и кредит 1997 г. №6.

11. Жукова Е. Ф. Банки и банковские операции. -1997 г.

12. Замуруев А. Минимизировать или управлять? // Риск.- 1998г.- №4.

13. Князев И.А. Некоторые текущие перспективные вопросы политики Центрального банка в области регулирования валютного рынка.// Деньги и кредит, 1999г., №1.

14. Коновалов С.Ф. Об оптимизации состава показателей, характеризующих банковские риски. /Деньги и кредит 1997 г. №8.

15. Кочмола К.В. '' Некоторые вопросы инвестиционной деятельности коммерческих банков :Монография /Ростов-на-дону,1996.

16. Кудинова Т.А. Оценка финансовых рисков. // Вестник С-П. Университета 1996 г

17. Лаврушин Банковское дело. -1997 г.

18. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.: Финансы., 1998г.

19. Маслеченко '' Финансовый менеджмент в коммерческом банке''. – 1997г.

20. Марченко А. Методы борьбы с рисками // Рынок ценных бумаг. – 1995г. – №23.

21. Миркин А.И. Рынок ценных бумаг – М.: Инфра-М, 1999г.

22. Поморин М.А. Управление рисками как состовная часть процесса управленя активами и пассивами банка. /Банковское дело 1998 г. №3.

23. Рогов М. Управление рисками// Риск.- 1995г.- №4.

24. Рудько-Селиванов В.В. Региональные особенности проявления банковских рисков. /Деньги и кредит 1997 г. №7.

25. Редхерд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. – М.: Инфра-М, 1996г.

26. Сердюкова И.Д. Управление финансовыми рисками. // Финансы. – 1995г. – №12.

27. Симановский А.Ю. Регулирование валютного риска.// Деньги и кредит. – 1997г.-№2.

28. Сорос. Алхимия финансов. – М.: Инфра-М, 1998г.

29. Супрунович Е.Б. Учет рисков при работе на межбанковском рынке./ Деньги и кредит 1997 г. №5.

30. Сорвин С.В. Управление банковскими рисками – региональный аспект./ Деньги и кредит 1997 г. №6.

31. Сухов М.И. Управление банковскими рисками рыночной специализации./Деньги и кредит 1997 г. №6.

32. Соколинская Н. Э. Валютные риски и методы их регулирования./ Банковское дело 1998 г. №9, №10.

33. Суден Л. Валютные операции. – 1998г.

34. Срочный рынок:: система управления рисками. Ежемесячный бюллетень по российскому рынку капиталов «Индикатор».// Издание Московской межбанковской валютной биржи, 1998г., №11 (17).

35. Усоскин К.В. Современные коммерческие банки. -1994 г.

36. Урскова Л. Наше кредо – максимально снизить риски ля участников торгов и их клиентов.// Вестник НАУФОР , 1999г., №3.

37. Финансовый менеджмент: Теория и практика. Учебник. / Под ред. Стояновой Е.С. –М.: Перспектива, 1997г.

38. Чекмарева Е.Н. '' некоторые вопросы управления банковскими ставками '' / Деньги и кредит – 1997г.- №6.

39. Шипилевская Е.А. '' Процентная политика в коммерческом банке '' – 1998 г.

40. Шипилов А., Логовинский Е. Управление финансовыми рисками в условиях нестабильности экономики. // Вестник НАУФОР, 1999г., №1 (21).

41. Шутылев Д. Арена для быков и медведей: опыт моделирования конфликтных ситуаций на валютных торгах // Деловые люди. – 1995г. – №55.

* все значения приводятся по состоянию на 15 июля 1998 года.

1^** ближайшие три месяца в цикле: март, июль, сентябрь, декабрь

2^*** Pf – цена базового актива на день исполнения,

Pt – цена сделки.

3^** ближайшие три месяца в цикле: март, июль, сентябрь, декабрь

4^*** Pf – цена базового актива на день исполнения,

Pt – цена сделки.

5^*** Pf – цена базового актива на день исполнения,

Pt – цена сделки.

6^*** Pf – цена базового актива на день исполнения,

Pt – цена сделки.

7 Редхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками, 1996г.

8 Деньги и кредит. – 1999 - №1.

Характеристики

Список файлов ВКР