2475 (684785), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

Таблица 3.2.2

Коэффициенты второй группы

Показатели	90 дней	90 дней	90 дней	90 дней
1.Выручка от реализации	23769	19203	39685	59189
2.Средняя сумма капитала	80454	88381	96304,5	104606,5
3.Коэффициент оборачиваемости капитала (п.1/п.2)	0,295	0,217	0,412	0,566

Коэффициенты привлечения (К_привл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

Таблица 3.2.3

Коэффициенты третьей группы

Показатели	31.03.08	30.06.08	30.09.08	31.12.08
1.Краткосрочные обязательства, т. р.	79803	110942	97074	53774
2.Активы предприятия	166995	200842	202044	161322
3.Коэффициент привлечения (п.1/п.2)	0,48	0,55	0,48	0,33

Данный коэффициент показывает, что к концу года доля краткосрочных обязательств в активах предприятия сократилась с 48% - в начале года до 33% - в конце.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах (отношение чистой прибыли к валовой), норма прибыли на активы (чистая прибыль на сумму активов), норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе коэффициента привлечения, может компенсироваться ростом прибыльности.

Таблица 3.2.4

Коэффициенты четвертой группы

Показатели	90 дней	90 дней	90 дней	90 дней
1.Чистая прибыль, т. р.	13158	2696	13151	-3431
2.Средняя сумма активов предприятия	152803	183918,5	201443	181683
3.Выручка от реализации, т. р.	23769	19205	39685	59189
4.Доля прибыли в доходах (п.1/п3)	0,55	0,14	0,33	-0,06
5.Норма прибыли в активах (п.1/п.2)	0,09	0,01	0,07	-0,02

Таблица 3.2.5

Обобщение результатов анализа

Коэффициент	Достаточное значение	90 дней	90 дней	90 дней	90 дней
Кл	Не менее 1,5	0,20	0,09	0,11	0,27
Кпокр.	Не менее 1	1,26	1,16	1,31	1,63
Кпривл.	Не более 0,5	0,295	0,217	0,412	0,566
Доля прибыли в доходах	Не менее 0,5	0,55	0,14	0,33	-0,06
Норма прибыли в активах	Не менее 0,3	0,09	0,01	0,07	-0,02

Анализ, проведенный на основе методики, предлагаемой банками США, показал, что ООО «Возрождение» не является кредитоспособным заемщиком, данное предприятие не сможет вернуть кредит.

В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать прогноз возможного банкротства предприятия-заемщика. “Z-счет” Альтмана является одним из самых распространенных методов прогнозирования банкротства. Цель “Z-счета” - отнести изучаемый объект к одной из двух групп: либо к предприятиям-банкротам, либо к успешно действующим предприятиям.

Уравнение Z-оценки представляется следующим образом:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + К5,

Таблица 3.2.6 "Z - счет" Альтмана

Показатели	31.03.08	30.06.08	30.09.08	31.12.08
1. Текущие активы – текущие обязательства (стр. 290 - 690)	21054	17719	30528	33879
2. Все обязательства (590+690)	79962	111113	99164	54989
2.Всего активов	166995	200842	202044	161322
3.К1	0,2633	0,1595	0,3079	0,6161
4.Нераспределенная прибыль	57085	59781	72932	69501
5.К2	0,3418	0,2977	0,361	0,4308
6. Прибыль до налогообложения	13158	15915	29150	32626
7.К3	0,0788	0,0792	0,1442	0,2022
8.Уставный капитал	29406	29406	29406	29406
9.К4	0,1761	0,1464	0,1455	0,1823
10.Выручка от реализации	23769	42972	82657	141846
11.К5	0,1423	0,214	0,4091	0,8793
12.Z (анализ Альтмана)	1,3	1,2	1,8	2,1

Если:

Z < 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;

1,81 < Z < 2,7 – средняя;

2,71 < Z < 2,9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;

Z > 2,9 – очень малая вероятность банкротства.

Проведя анализ Альтмана, мы видим, что на конец анализируемого периода предприятие находится на средней стадии банкротства. Однако, как было рассмотрено в пункте 2.1.1 Z-счет Альтмана подходит только для крупных акционерных предприятий и поэтому, что бы сделать выводы о банкротстве ООО «Возрождение» нужно использовать другие методы определения вероятности банкротства.

То есть, проведя анализ кредитоспособности ООО «Возрождение», можно сделать вывод, что данное предприятия классифицируется как некредитоспособный заемщик.

3.3 Анализ кредитоспособности ООО «Возрождение» по методике Сбербанка России

Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассмотреть три группы коэффициентов:

• Коэффициенты ликвидности;

• Коэффициент наличия собственных средств;

• Показатели оборачиваемости и рентабельности.

1. Коэффициенты ликвидности рассчитаны в таблице (3.3.1):

Коэффициент абсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с краткосрочными обязательствами.

Таблица 3.3.1

Коэффициенты ликвидности

Показатели			Строки в отчетности		31.03.08		30.06.08		30.09.08		31.12.08
1.Денежные средства , т. р.			стр.250+260 баланса		5168		1860		3893		5915
2. Краткосрочные финансовые вложения, т.р.			стр.250 баланса		0		0		0		0
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, т.р.			стр.240 баланса		10719		8031		6877		8741
4.Оборотные активы, т.р.	стр.290 баланса	100857		128661		127602		87653
5.Краткосрочные обязательства, т. р.	стр.690-640-650 баланса	79803		110942		97074		53774
6.Коэффициент абсолютной ликвидности ((п.1+п.2)/п.5)		0,065		0,017		0,04		0,11
7.Промежуточный коэффициент покрытия ((п.1+п.2+п.3)/п.5)		0,199		0,089		0,111		0,273
8.Коэффициент текущей ликвидности (п.4/п.5)		1,24		1,164		1,314		1,63

Рассчитав коэффициент абсолютной ликвидности за 4 квартала, можно сделать вывод, что наличие денежных средств в ООО «Возрождение» колеблется в пределах от 6,5% до 11%. Предприятие на конец отчетного периода может погасить за счет наличных денежных средств только 11% своих обязательств перед кредиторами.

Промежуточный коэффициент покрытия рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений краткосрочной дебиторской задолженности, налога на добавленную стоимость и прочих активов к краткосрочным обязательствам.

Анализ промежуточного коэффициента покрытия показывает, что ООО «Возрождение» на конец анализируемого периода может покрыть 27% своих обязательств за счет наличных денежных средств и краткосрочной дебиторской заложенности.

Характеристики

Список файлов ВКР