107296 (684064), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Надо отметить, что нормальным ограничением коэффициента абсолютной лик-видности является следующий диапазон Кал [0,2; 0,5], т.е. имеющиеся значения данного показателя находятся на приемлемом уровне как на начало отчетного перио-да, так и на конец отчетного периода.

Оценка нижней нормальной границы промежуточного коэффициента ликвид-ности выглядит так: Ккл 1. Из этого следует, что рассчитанные значения коэффи-циента значительно ниже необходимого уровня, т.е. предприятию необходимо продолжать политику по увеличению как абсолютно ликвидных активов предприятия (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), так и дебиторской за-долженности с ожидаемыми платежами в течение 12 месяцев.

Официально установленным ограничением коэффициента текущей ликвиднос-ти является следующее: Ктл 2. На начало отчетного периода предприятие не обла-дает необходимым уровнем данного показателя, но к концу отчетного периода пред-приятию удается достигнуть требуемого уровня коэффициента.

В настоящее время в качестве официальных критериев платежеспособности предприятия принято два коэффициента: коэффициент текущей ликвидности и коэф-фициент обеспеченности собственными средствами. Именно по их уровням принима-ется решение, есть ли основание считать предприятие неплатежеспособным. Если хо-тя бы один из двух коэффициентов ниже минимального уровня, предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Официально установленный уровень коэффициента обеспеченности собствен-ными средствами составляет Ко 0,1. Однако, как было показано в теоретической части, данный коэффициент находится в прямой зависимости от коэффициента теку-щей ликвидности. Если учесть это, то минимально необходимый уровень коэффици-ента обеспеченности собственными средствами равен 0,5. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что в начале отчетного периода предприятие далеко от того, что-бы признать его платежеспособным, т.к. уровни обоих коэффициентов ниже мини-мально необходимых.

На конец отчетного периода предприятие добилось значительных успехов, т.к. значения обоих коэффициентов находятся на требуемом уровне. Следовательно, предприятие в конце отчетного года может быть признано платежеспособным, что было достигнуто одновременным снижением краткосрочной задолженности и ростом собственных оборотных средств.

4.2. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное фор-мирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого ис-пользуются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (из-лишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсо-лютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долго-срочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат ис-пользуются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины собственных средств и величины основ-ных средств и вложений (внеоборотных средств):

Ес = Ис - F,

где Ес - наличие собственных оборотных средств;

Ис – источники собственных средств (итог разд. IV ''Капитал и резервы'');

F – основные средства и вложения (итог разд. I ''Внеоборотные активы'').

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источни-ков для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кре-дитов и займов:

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F,

где Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источни-ков для формирования запасов и затрат;

Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. V баланса ''Долго-срочные пассивы'').

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F,

где Е – общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

Kt – краткосрочные кредиты и займы (итог разд. VI баланса ''Долгосрочные пассивы'').

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, кото-рые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитыва-ются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ес =Ес – Z ,

где Z – запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 разд. II баланса ''Оборотные активы'').

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных за-емных источников формирования запасов и затрат:

Et – Z = (Ec + Kт) – Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е = Е – Z = (Ес + Кт +Кt) – Z

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования ( Ес; Ет; Е) являются базой для классификации финансового состояния пред-приятий по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трех-мерный (трехкомпонентный) показатель:

S = {S1(x1); S2(x2); S3(x3)},

где x1= Ec; x2 = Eт; x3 = E.

Функция S(x) определяется следующим образом:

S(x)= 1, если х 0;

0, если х < 0.

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Ec 0;

Eт 0;

E 0.

Трехмерный показатель S = (1; 1; 1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и за-траты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредиторов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нель-зя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источ-ники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Ес < 0;

Ет 0;

Е 0.

Трехмерный показатель S = (0; 1; 1).

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Теку-щие активы превышают кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Ес < 0;

Ет < 0;

Е 0.

Трехмерный показатель S = (0; 0; 1).

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспо-собности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Ес < 0;

Ет < 0;

Е < 0.

Трехмерный показатель S = (0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение – это грань банкротства: наличие просрочен-ных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения пред-приятию грозит объявление банкротства.

Таблица 4

Типы финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источ-ников. Данные показатели представлены в следующей таблице:

Таблица 5

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, кото-рые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитыва-ются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

Таблица 6

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования яв-ляются базой для классификации финансового состояния предприятия по степени ус-тойчивости.

Характеристики

Список файлов реферата